$HSZ3 $2828 $82828 $82800 $HSU3 Китай. Технический анализ. Начнем с индекса Hang Seng на месячном тф (рис. 1). Обратите внимание, что трехмесячное ралли с октября 2022 года по январь 2023 года завершилось на середине канала Боллинджера. Сейчас, по окончании августа, видим то же самое. С точки зрения индикатора Боллинджера, это сильный сигнал на дальнейшее снижение. Августовская свеча полностью перекрыла тело июльской свечи, образовав паттерн медвежьего поглощения. Индикатор RSI - 41,87 не указывает на перепроданность. На месячном таймфрейме ситуация выглядит негативно. В начале лета писал пост, что скорее всего коррекционное движение вниз окончится. Выход из нисходящего клина подтверждал это (рис.2). Однако он не сработал, макро-данные оказались разочаровывающими, и, в итоге, мой прогноз оказался ошибочным. Сейчас на недельном таймфрейме могу сказать следующее: чтобы полностью добить быков, продавцам необходимо пробить уровень в 18 000, тогда, боюсь, откроется дорога к 15 000 к сороколетней трендовой линии. $FXI Здесь продолжается затяжной боковик (рис. 3). Меня сильно беспокоит, что мы снова не можем пробить EMA200 на дневном таймфрейме (выделено оранжевой стрелкой). Более того, от скользящей средней вырисовывается свеча - медвежий молот. Однако интересно, что индикатор накопления/распределения продолжает расти. Возможно, здесь идет большой набор позиций и вытряхивание слабых рук. SSE - Шанхай композит. Рис. 4, дневной таймфрейм. Выделил оранжевой стрелкой, чёткую двойную вершину, после которой началось падение. Здесь мы вышли из серьезного блока проторговки вниз. Для полной капитуляции быков необходимо пробить уровень по Фибо 0,618. Если медведям удастся преодолеть эту поддержку, то вероятно следующей остановкой будет 2800. Там находится EMA200 на месячном фрейме. Индекс Шанхай композит всегда реагировал на нее. SZSE Component Index (рис. 5) - На дневном таймфрейме произошел выход из треугольника вниз, и вероятность отработки фигуры крайне высока. В таком случае, здесь можем увидеть падение еще примерно на 20%. Итого по техническому анализу: Ситуация выглядит негативно. Быки удерживают свои последние рубежи, однако вероятность того, что медведи все сломают и падение продолжится, крайне высока. С точки зрения ТА на текущий момент я ожидаю продолжения движения вниз. Ещё про Китай: Минусы: - Рис.6 Крупнейшие мировые инвесторы выводят деньги из фондов азиатских акций, в большей степени Китая и Тайваня. Тенденция вывода капитала может продолжится на фоне опасения боевых действия и замедления китайской экономике; - Рис.7 Китай лидер по безработице молодёжи в Азии. Западные компании, скорее всего, будут продолжать сворачивать производство в Китае и переводить его в другие азиатские страны. Это может негативно сказаться на экономике Китая; - Проблемы в секторе недвижимости; - Дефляция; - Изменение ДКП в Японии на более жесткую риторику. Это может привести к шокам на азиатских рынках; Плюсы: - Фундаментально дешевые компании с довольно сильными отчетами. Здесь есть нюанс. Российский рынок исторически является фундаментально дешевым, и тем не менее его особо не раскупают. С Китаем может произойти то же самое, и он может оставаться дешевым на протяжении десятилетий; - Различные дальнейшие стимулы от правительства Китая. Здесь тоже есть большой нюанс. На рисунке 8 видно, что объемы кредитования в Китае в июле достигли минимальных значений за последние 4 года. Стимулирование внутренней экономики в условиях замедления мировой торговли малоэффективно для Китая. На серьёзную помощь от правительства пока что я бы не рассчитывал; - Китай призвал топ-компании проводить Buyback; - Дальнейшее снижение процентных ставок в Китае; Итого: долгосрочно я продолжаю верить в китайские компании, но до конца этого года очень вероятно, что сходим ниже. На текущий момент негативных моментов видится больше, чем позитивных. Довольно раздутое контанго во фьючерсах по Hang Seng. Буду пробовать открывать небольшие шорты.