The_Buy_Side
1 993 подписчика
38 подписок
Подписка на канал повышает альфу Самые интересные, оригинальные идеи и аналитика Только фундаментальный анализ, минимум воды и новостного шума ТГ: https://t.me/Real_Buy_Side
Портфель
от 10 000 000 
Сделки за 30 дней
222
Доходность за 12 месяцев
+250,82%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Профиль в Пульсе
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульсе
Создать профиль
Публикации
22 апреля 2024 в 15:32
ПАО МФК "Займер" Проведение заседания СД и его повестка дня Дата проведения: 25 апреля 2024 Повестка: 1. Об утверждении рекомендаций по размеру дивиденда по обыкновенным акциям по результатам 1 квартала 2024 года и порядку его выплаты. $ZAYM
7
Нравится
5
22 апреля 2024 в 8:06
Идея: Займер [4] Стратегия и перспективы Стратегия Компании предполагает рост доли рынка в 2,5 раза и рост числа уникальных клиентов до 3,5 млн к 2028 г. за счет: •привлечения новых клиентов в действующие продукты (PDL-займы, в т.ч. запуск нового бренда – Дополучкино) •предложения среднесрочных IL-займов надежным повторным клиентам (будет способствовать росту доходности, удержанию лояльных клиентов и снижению долговой нагрузки клиентов) •запуска и развитие новых продуктов (POS-займы и виртуальная карта с кредитным лимитом, которая запущена в 2023 году) •возможные сделки M&A и перспективы монетизации коллекторской функции, которые могут создать дополнительную стоимость компании В итоге, по мы имеем отличный бизнес со здоровыми финансами и перспективами кратного роста (тут ещё можно сказать что-то про финтех и ИТ компанию, но, пожалуй, не будем). Обычно, такой бизнес стоит не дёшево... А что Займер?.. Оценка Займер выглядит очень дёшево - среди релевантных публичных аналогов на бирже представлено только ПАО «СТГ», владеющее МФО «Кармани», портфель которого в основном составляют обеспеченные микрозаймы под залог автомобилей, «Кармани» оценивается рынком примерно в 7х Р/Е 2024 г. Кроме того, по дивидендной политике компании целевой коэффициент дивидендных выплат составляет 50%. При сохранении рентабельности акционерного капитала дивиденды могут быть выше. Ввиду этого, я включил акции Займер в портфель с существенным весом и ожидаю повторения кейса Совкомбанка с бурным ростом после IPO. Не исключаю и того, что это будет лучшим IPO - 2024, принесшим своим акционерам самую высокую доходность. $ZAYM $CARM $MGKL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
22 апреля 2024 в 8:04
Идея: Займер [3] Финансы В 2020-22 гг. размер максимальной процентной ставки (ПСК) был стабилен (1% в день) и предельный размер начислений по кредиту был ограничен 1,5х. В данный период процентные доходы Компании росли в среднем на 62% в год и достигли 21,6 млрд руб. в 2022 году. С 1 июля 2023 г. ПСК был снижен до 0,8% в день с пределом начислений в размере 1,3х от размера займа, что на фоне незначительного роста выдач привело к снижению процентных доходов на 13% г/г по результатам 2023 г. Расходы на резервы также снизились на фоне того, что компания сфокусировалась на работе с повторными клиентами, которые являются более надежными заемщиками. Кредиты и заемные средства представлены в основном облигациями с фиксированным купоном (87% объема), займами частных инвесторов (12%). Просматривается высокий уровень автоматизации бизнеса (операционный рычаг) – затраты на персонал за 3 года выросли на 70% при росте портфеля кредитов на 160%. $ZAYM $CARM $MGKL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
22 апреля 2024 в 8:00
Идея: Займер [2] Займер - это тот же самый "финтех" как и Кармани, но с гораздо лучшими показателями роста и рентабельности капитала, который вышел на IPO по привлекательной оценке. Основные факты о компании •доля рынка 2023: ≈6% в объеме выдач, самая крупная МФО в России(!) •ожидаемый среднегодовой темп роста объёма кредитного портфеля: 15% •более 17 млн зарегистрированных клиентов 1,8 млн. человек в портфеле на конец 2023 г. •средний исторический ROE (2020-2023) выше 52%(!). И этот ROE компания достигает при очень низком использовании заёмных средств: Капитал/Портфель на конец 2023 г. = 94%. То есть, что ROE может быть и выше, при привлечении заёмных средств. Бизнес модель Процесс взаимодействия с клиентом – от выдачи до возврата займа выстроен онлайн, по паспорту, что снижает операционные издержки. У Займера есть 3 типа продуктов: •«Кредиты до зарплаты» (PDL, PayDay loans) – 91% портфеля, срок кредита до 30 дней, сумма до 30 тыс. руб., погашение в конце срока. •Среднесрочные кредиты (IL, Installment loans) – 8,7% портфеля, срок кредита до 365 дней, сумма до 100 тыс. руб., погашение по графику платежей. •Виртуальные кредитные карты – 0,3% портфеля, срок кредита до 180 дней, сумма до 100 тыс. руб. Доля повторных клиентов: в объеме выдач - 90%, в портфеле - 83%. В связи с затратами на привлечение и более высокой просрочкой первичные выдачи в основном убыточны, поэтому прибыль формируется за счет повторных выдач клиентам. $ZAYM $CARM $MGKL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
7
Нравится
6
22 апреля 2024 в 7:51
Идея: Займер [1] IPO Займер прошло достаточно тихо - практически без яркого роудшоу, масштабных конференций и встреч с инвесторами - во многом поэтому его никто не заметил. Давайте, для начала, вспомним нарративы IPO другой МФК - Carmoney. •Мы не МФК, мы финтех •Мы - технологическая компания роста Итог: высокая оценка, размещение по верхней границе, бешенная переподписка, низкая аллокация, низкая доходность с момента IPO, результаты за 2023 - вообще никак не оправдывают текущие оценки. Вот, например, разбор отчёта Кармани аза 2023 от Market Power: 💵 Трудности автозайма Микрофинансовая организация CarMoney отчиталась по МСФО за 2023 год CarMoney (CARM) MCap = ₽5,8 млрд P/E = 10 (!!!) 🔹Результаты - процентные доходы: ₽3 млрд (+20%) - чистые процентные доходы: ₽1,9 млрд (+45%) - чистая прибыль: ₽554 млн (+42%) - ROE: 20,6% (очень мало для МФК! У многих банков гораздо больше) Бумаги CarMoney (CARM) после отчета падают на 1%. 🚀Мнение аналитиков МР. Мы продолжаем нейтрально смотреть на акции компании, отдавая предпочтение более крупным игрокам из банковского сектора с более высоким потенциалом роста бизнеса: Совкомбанк и Тинькофф. Напомним: CarMoney выходила на IPO с обещанием кратного роста, но с текущей рентабельностью капитала (ROE) будет сложно достичь существенного увеличения доли рынка. Ещё раз, акционеры Carmoney не заработали примерно НИЧЕГО с момента IPO (опыт не считается!). Стоит ли вспоминать / разбирать IPO Мосгорломбард? Думаю, нет. Самая дорогая компания из всех "фишек" финансового сектора Мосбиржи. Оправданно? Нет. Итак, основной минус IPO МФК "Кармани" и "Мосгорломбард" - завышенные оценки. Именно из-за этого, участники не смогли и не смогут в будущем заработать существенную доходность. $ZAYM $CARM $MGKL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
5
Нравится
2
20 апреля 2024 в 8:30
Bloomberg🗣: 🪨Россия - самый большой источник запасов промышленных металлов на LME. Растущая доля российских металлов на LME уже стала предметом споров после вторжения в Украину, но в последние месяцы эта доля еще больше возросла — до более чем 90% по алюминию. --- Почему Русал и ГМК НН выиграли от санкций? https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/8d8154b2-efe5-4874-815a-5c4e38985db3?utm_source=share #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #акции #основы #пульс_учит #фундаментал #инвестиции $RUAL $GMKN
12
Нравится
7
20 апреля 2024 в 8:06
Bloomberg🗣: 🪨Санкционные игры Glencore и Trafigura истощают LME. Два крупнейших в мире металлотрейдера намерены вывести большие объемы алюминия с Лондонской биржи металлов в рамках сложной сделки, ставшей возможной благодаря новым санкциям Великобритании в отношении российского металла, что поднимает вопросы о непредвиденных последствиях новых правил. --- Почему Русал и ГМК НН выиграли от санкций? https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/8d8154b2-efe5-4874-815a-5c4e38985db3?utm_source=share #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #акции #основы #пульс_учит #фундаментал #инвестиции $RUAL $GMKN
5
Нравится
6
19 апреля 2024 в 17:35
Золото снова 2400! 🚀🚀 --- Лучшая идея, как заработать на золоте: ЮГК https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/557d64b1-ce68-401c-9c76-1c5130938083?utm_source=share $PLZL $UGLD $SELG $GOLD $GDM4
14
Нравится
6
19 апреля 2024 в 12:22
МФК «Займер» в 1-м квартале увеличил объём выдач новым клиентам на 33,8% Объём выдач МФК «Займер» за 3 месяца 2024 года составил ₽13,651 млрд, увеличившись на 7,2% по сравнению с ₽12,735 млрд годом ранее. Объём выдач PDL-займов сократился на 2% до ₽10,306 млрд. Выдачи IL-займов увеличились на 48,2%, составив ₽3,292 млрд. Объём выдач новым клиентам вырос на 33,8% до ₽1,27 млрд, повторным — на 5,1% до ₽12,381 млрд. --- Считаю отличной компанией, по текущим оценкам смотрится очень привлекательно. Скоро будет опубликована идея. $ZAYM
17 апреля 2024 в 11:01
Bloomberg🗣: золото растёт в тандеме со ставкой по облигациям 🟡Золото держится вблизи рекордного максимума, несмотря на то, что инвесторы оценили изменения в послании главы ФРС Пауэлла, который заявил, что ЦБ США, вероятно, будет удерживать ставки дольше, чем планировалось ранее. Драгоценный металл подорожал примерно на 15% в этом году, причем рост частично обусловлен спросом на убежища на фоне продолжающейся эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и Украине. --- Лучшая идея, как заработать на золоте: ЮГК https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/557d64b1-ce68-401c-9c76-1c5130938083?utm_source=share $UGLD $PLZL $SELG $GDM4 $GOLD #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
10
Нравится
15
17 апреля 2024 в 9:21
Подписчик @BabaGala ставит под сомнение, что дефицит металлов на LME, двигающий цены вверх - позитивен для производителей. Давайте разбираться. Итак, что утверждает @BabaGala: 1) Производители потеряли доступ к каналу продаж на LME, что негативно. Реальность: - В основном, металлы продают в рамках двухсторонних контрактов. Это происходит не через биржу. К тому же российские компании успели существенно перенастроить рынки сбыта в сторону азиатского региона. Например, у "Норникеля" доля азиатского рынка в сбытовых потоках по итогам 2023 года впервые превысила 50%. В 2023, продажи "Русала" в Европу обеспечили 28% выручки против 36% годом ранее. - Китай занимает наибольшую долю рынка алюминия по производству и потреблению, кратно превышая доли рынка остальных производителей. - В Китае наилучшим образом все ещё поддерживается "зелёная" повестка, что поддерживает спрос на медь и алюминий (скоро будет отдельный пост) Поэтому, Китай легко и с радостью "впитает" предложение Русала и ГМК НН. 2) Китай всех прогнет по цене при перенаправлении поставок на китайский рынок. Реальность: - Цены в Китае выше, чем в Лондоне. Ранее был отдельный пост. Премия 150-200$. Это уже даёт маржу безопасности поставкам Русала, потому что бенчмарком для китайских потребителей будет не Лондон, а Шэньчжэнь. Дисконты если и будут, цены реализации останутся на уровне LME. $RUAL $GMKN #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #акции #основы #пульс_учит #фундаментал #инвестиции
7
Нравится
7
17 апреля 2024 в 8:21
Bloomberg🗣: 🪨🇷🇺Трейдеры уже обыгрывают новые санкции в отношении российского металла. ▪️Алюминиевые трейдеры намерены вывести старый российский металл с LME. ▪️Этот шаг - ставка на то, что из-за санкций металл будет трудно продать. --- При этом: - По состоянию на конец марта на российский металл приходилось 91% запасов алюминия, 62% меди и 36% никеля на LME. Вывод такой значимой части запасов = неизбежный рост цен на них. Позитивно для производителей $RUAL $GMKN
Еще 2
6
Нравится
6
16 апреля 2024 в 15:56
Bloomberg🗣: 🟡Золото достигнет $3000 за унцию в течение следующих шести-восемнадцати месяцев, сообщает Citigroup, поскольку приток инвесторов стимулирует ралли. Аналитики повысили прогноз средней цены в 2024 году до $2350 и на 40% повысили прогноз на 2025 год до $2875. Во второй половине года цены будут "регулярно тестировать и пробивать" отметку $2 500. --- Лучшая идея, как заработать на золоте: ЮГК https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/557d64b1-ce68-401c-9c76-1c5130938083?utm_source=share $UGLD $PLZL $SELG $GDM4 $GOLD #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
15
Нравится
10
13 апреля 2024 в 10:08
ТГ КАНАЛ БАБЛОНАВТ ​ПРО ЗОЛОТО🗣: О презренном металле без эмоций и хиромантии. Дисклеймер: данный текст не является инструментальным анализом, а представляет собой оценку масштабов и тенденций; числовые параметры округлены до тонн и десятков млрд. За всю свою историю человечество добыло ~212 000 тонн золота, разведанные извлекаемые запасы ещё ~59 000 тонн. В отличие от других популярных коммодитиз (газ, нефть), добытое золото не исчезает после переработки, а остаётся в обороте и доступно для торговли и использования.  При текущих ценах всё золото мира оценивается в довольно скромные ~ $20 трлн (для справки - долг США больше в полтора раза - $34 трлн). Ежегодный рынок золота составляет 4 900 тонн, из которых 3 600 тонн – это добыча, остальное переработка.  Более половины потребляет ювелирка и  электронная промышленность, второй по величине потребитель золота – это мировые ЦБ, которые скупают в свои резервы более 20% (последние годы – с нарастающей прогрессией). За всё время денежно-товарных отношений золото, как средство платежа, заработало себе максимальное доверие социума и никакое другое средство расчета, никакая фиатная валюта не могут с ним сравниться по исторической надёжности и устойчивости к инфляции (мешок муки в золоте в Древнем Риме стоил столько же, сколько и сейчас). С другой стороны, золото – это беспроцентный актив и служит не инструментом инвестиционного заработка, а инструментом защиты в периоды, когда доверие к способностям монетарных властей обуздать инфляцию падает – «золото не сделает вас богатым, золото позволит избежать нищеты». Многие профессиональные инвесторы (в том числе и я) недолюбливают золото за его ортодоксальную консервативность, но новая реальность, которая накрывает нас в последние несколько лет, заставляет всех встряхнуться и пересмотреть свои оценки.  Явно просматриваются несколько факторов, которые начали гнать цены на «презренный металл» вверх: 1. Упорная и настойчивая скупка золота в активы мировыми ЦБ, обусловленная желанием уйти от рисков повторения «кейса России» - исключение из евродолларовой системы расчетов и арест активов.    2. Нарастающий риск реализации «спирали смерти» с госдолгом США. 3. Рост мировой инфляции, которая не только заставляет бежать от фиатных активов в консервативное золото, но и значительно повышает себестоимость добычи этого металла (сейчас средняя себестоимость уже в районе $1850). Если США и ЕС будут продолжать использовать свои валюты и финансовую систему как инструмент террора и как оружие, махая кнутом санкций налево и направо, тенденция разобщения экономик и ухода в консервативное золото только усилится, катализатором послужит импотенция минфина США в управлении долгом. Сейчас общие резервы мировых ЦБ составляют ~ $20 трлн, из них в золоте ~$2,75 трлн (37 000 тонн) и совсем не выглядит фантастикой переток половины мировых резервов из долларов и евро в золото в ближайшие 20 лет в рамках всеобщей дедолларизации, деевровизации и дефрагментации мировой экономики. Что тогда будет с рынком американского госдолга страшно даже подумать, но это уже другая история.  --- Лучшая идея, как заработать на золоте: ЮГК https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/557d64b1-ce68-401c-9c76-1c5130938083?utm_source=share $UGLD $PLZL $SELG $GDM4 $GOLD #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
14
Нравится
7
12 апреля 2024 в 15:07
В США решили продолжить празднование дня космонавтики и увезли золото далеко за 2400 Подписчики @LTRinvest и @The_Buy_Side продолжают зарабатывать Per aspera ad astra! $UGLD $PLZL $SELG $GOLD $GDM4
14
Нравится
4
12 апреля 2024 в 9:27
Синара в РБК 🗣: Русал 45 минимум https://youtu.be/QQMFTnts05s?si=TyD269aVNzIbycgo&t=2m57s $RUAL
12 апреля 2024 в 8:33
Bloomberg🗣: 🟡Золото снова выросло до рекорда, серебро достигло максимума более чем за три года, поскольку риски на Ближнем Востоке стимулируют спрос. ▪️Израиль готовится к атакам со стороны Ирана в ближайшие два дня, пишет WSJ. ▪️Трейдеры взвешивают геополитическую напряженность и перспективы процентных ставок. --- Лучшая идея, как заработать на золоте: ЮГК https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/557d64b1-ce68-401c-9c76-1c5130938083?utm_source=share
12 апреля 2024 в 8:27
Bloomberg🗣: 🟡Последний рекордный максимум золота перешагнул отметку в 15% в 2024 году, что стало лучшим началом года с 2017 года. На постмаркете в Нью-Йорке металл подорожал на 1,7% до 2 373,23 доллара за тройскую унцию. С начала года золото показало почти 20 рекордных максимумов. --- Лучшая идея, как заработать на золоте: ЮГК https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/The_Buy_Side/557d64b1-ce68-401c-9c76-1c5130938083?utm_source=share
12 апреля 2024 в 8:05
Ведомости 🗣: Aкции UC Rusal будут догонять растущую цену алюминия Аналитики прогнозируют рост котировок еще на 5–17% Опрошенные «Ведомостями» аналитики считают, что стоимость бумаг растет по двум причинам – вслед за увеличением цен на алюминий и ростом стоимости бумаг ГМК «Норникель», который недавно провел сплит акций 100 к 1. Стоимость июньских фьючерсов на алюминий в ходе торгов 10 апреля снизилась на 1% до $2418 (по сравнению с закрытием 9 апреля – $2443). За месяц металл прибавил в цене 4,4%, с начала года – 0,95% Тем временем, на основных биржах, где торуется алюминий - Лондонской и Шэньчжэньской - цены на алюминий приближаются к историческим максимумам $RUAL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
10
Нравится
2
12 апреля 2024 в 6:55
Всегда приятно, когда есть такие подписчики как @Rushboy - спасибо за добрые слова! Действительно, идеи в $UGLD и $SFIN позволили отлично заработать с начала 2024 года. забываем и $LSRG А какие у вас впечатления от подписки на @The_Buy_Side и @LTRinvest? Напишите пост. Авторам всегда приятно услышать тёплые слова, или получить конструктивную обратную связь!
15
Нравится
8
12 апреля 2024 в 4:39
Юрий Гагарин поздравляет всех инвесторов в $UGLD Поехали! Поставил ракету под под постом - иксанул до июля 🚀
22
Нравится
2
11 апреля 2024 в 20:08
Всем крепким парням-инвесторам в ЮГК доброй ночи! Да, это фьюч, но золото почти 2400. Кажется, это называется психологически важная отметка! 😏 $UGLD #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
18
Нравится
3
11 апреля 2024 в 16:27
Интересная картина сегодня в ЮГК: 1) вечером кто-то слил на объёме в примерно 20 млн. Гений! 2) ликвидности вечером нет, поэтому он повлиял на цену, и выбил стопы 3) цена опустилась на 4%...5% - и остальные гении испугавшись графика распродали ещё на 1%...2% Тем временем, золото продолжает рост на основной сессии в США... $UGLD #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #акции
24
Нравится
21
11 апреля 2024 в 14:13
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [7] Русал [4] В первом приближении, алюминий и медь – взаимозаменяемые товары, поэтому их цены достаточно сильно взаимозависимы. Исторические спреды сейчас достаточно высоки. Текущее значение спреда AL/CU = 0.26, исторический минимум ≈ 0.24. $UGLD $RUAL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
9
Нравится
12
11 апреля 2024 в 14:09
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [6] Русал [3] В США инвесторы уже начали о чём-то догадываться – капитализация Alcoa растёт, что ещё раз подчёркивает потенциал Русала, для целей корректного сравнения, приведённого здесь в долларах. $UGLD $RUAL $AA #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
11 апреля 2024 в 14:07
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [5] Русал [2] •При этом, моно-алюминиевые компании, опять-таки из-за низкой собственной маржинальности и достаточно высокой по историческим меркам инфляции в мире чувствуют себя скорее хуже, чем несколько лет назад – ведь цена на алюминий практически не изменилась. •Средняя цена с 2007 (!) года: 2118. Текущая цена: 2434 (всего +15%!). Это среднегодовой темп роста 0.8% (!). И это при среднегодовой инфляции доллара в 3% за тот же период. То есть, все эти 17 лет инфляция так или иначе перекладывалась в расходы производителей алюминия с в среднем с бóльшим темпом, чем наращивалась выручка из-за роста цены на алюминий. И тут вспоминается классический для любого commodity драйвер: себестоимость производителей. Долгосрочно, во многом это определяет цены. В нашем случае себестоимость уже сильно выросла, а цена на алюминий – нет. $UGLD $RUAL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
11 апреля 2024 в 14:03
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [4] Русал [1] В первую очередь, это рисковая ставка на продолжение ралли в цветных металлах: •Сейчас, при цене алюминия в 2430, Русал торгуется примерно за 10х форвардных EBITDA. Дорого? Согласен. Но нужно уточнить ещё несколько моментов. •Ввиду низкой рентабельности, как отрасли в целом, так и непосредственно Русала, чувствительность экономики компании к ценам на металл очень высокая. Нужно ещё буквально чуть больше 10% роста цены на металл, чтобы Русал стал стал стоить уже 5х форвардных EBITDA –среднеисторический уровень. Рост +15% — это уже чуть больше 3х форвардных EBITDA, то есть дёшево. $UGLD $RUAL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
11 апреля 2024 в 14:00
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [3] АФК Система [2] 2) Опцион на новые IPO. Про МТС Банк уже все, наверное, слышали. Даже если нет, то скоро услышите. Ключевое – долю в нём продают не дешёво, скорее по верхней границе справедливой оценки. То же самое (т.е. продажа «за дорого») с высокой вероятностью ожидает и Элемент. Я уверен, IPO будет – уже есть исследование от Kept о перспективах российской и мировой микроэлектроники. Ключевое в исследовании – отличные темпы роста. Ждём развития кейса уже в ближайшие месяцы. $UGLD $AFKS #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
8
Нравится
5
11 апреля 2024 в 13:57
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [2] АФК Система [1] Я смотрю на Систему следующим образом: leveraged bet на Озон + опцион на новые IPO. 1) Leveraged bet на Озон. Спред капитализаций по историческим меркам уже кажется слишком велик. Кроме этого, кажется, что именно через АФК будет удобнее «участвовать» в Озон сейчас: во-первых, АФК точно не должна потерять долю, либо как-то иным образом «пострадать» по результатам редомециляции Озона. Во-вторых, если торги Озоном на время переезда и остановятся, то вы потеряете ликвидность на это время. Х5, кажется, будет переезжать несколько месяцев – на мой взгляд это слишком сильная потеря ликвидности. Надеюсь, с Озоном такого не произойдёт, но при любой длительности процесса редомециляции, при владении Озоном через АФК ликвидность позиции сохраняется – что очень ценно в наше непредсказуемое время. $UGLD $AFKS $OZON #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика
11
Нравится
4
11 апреля 2024 в 13:49
Итак, какие ещё идеи портфеля могут быть интересны, кроме ЮГК? [1] Аэрофлот: последний дешёвый билет в транспортный сектор Мосбиржи Продолжаю удерживать позиции. Прикладываю прикидки по оценке, основанные на операционных данных компании и индикативных ценах на авиаперевозки Росстата - компания очень дешёвая и отлично заработает в 2024 году! Мне выделенный на приложенном изображении вариант кажется наиболее корректным. Почему можно исключать 50% лизинга? Потому что он льготный. Подробнее, про реструктуризацию лизинга недавно было рассказано на РБК: https://youtu.be/_xxpGY8fCZ0?si=o3LJ9zt6fTdswY_o&t=13m35s Ключевое: долговая нагрузка реально снижается, до вполне приемлемых уровней благодаря «помощи» и новым, гораздо более приятным контрактам по лизингу. Ближайшие драйверы раскрытия стоимости: •Операционный отчет за март •Финансовый отчёт за 1кв2024 $UGLD $AFLT #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика