ПАО МФК "Займер" Проведение заседания СД и его повестка дня Дата проведения: 25 апреля 2024 Повестка: 1. Об утверждении рекомендаций по размеру дивиденда по обыкновенным акциям по результатам 1 квартала 2024 года и порядку его выплаты. ZAYM

Идея: Займер [4] Стратегия и перспективы Стратегия Компании предполагает рост доли рынка в 2,5 раза и рост числа уникальных клиентов до 3,5 млн к 2028 г. за счет: •привлечения новых клиентов в действующие продукты (PDL-займы, в т.ч. запуск нового бренда – Дополучкино) •предложения среднесрочных IL-займов надежным повторным клиентам (будет способствовать росту доходности, удержанию лояльных клиентов и снижению долговой нагрузки клиентов) •запуска и развитие новых продуктов (POS-займы и виртуальная карта с кредитным лимитом, которая запущена в 2023 году) •возможные сделки M&A и перспективы монетизации коллекторской функции, которые могут создать дополнительную стоимость компании В итоге, по мы имеем отличный бизнес со здоровыми финансами и перспективами кратного роста (тут ещё можно сказать что-то про финтех и ИТ компанию, но, пожалуй, не будем). Обычно, такой бизнес стоит не дёшево... А что Займер?.. Оценка Займер выглядит очень дёшево - среди релевантных публичных аналогов на бирже представлено только ПАО «СТГ», владеющее МФО «Кармани», портфель которого в основном составляют обеспеченные микрозаймы под залог автомобилей, «Кармани» оценивается рынком примерно в 7х Р/Е 2024 г. Кроме того, по дивидендной политике компании целевой коэффициент дивидендных выплат составляет 50%. При сохранении рентабельности акционерного капитала дивиденды могут быть выше. Ввиду этого, я включил акции Займер в портфель с существенным весом и ожидаю повторения кейса Совкомбанка с бурным ростом после IPO. Не исключаю и того, что это будет лучшим IPO - 2024, принесшим своим акционерам самую высокую доходность. ZAYM CARM MGKL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика

Идея: Займер [3] Финансы В 2020-22 гг. размер максимальной процентной ставки (ПСК) был стабилен (1% в день) и предельный размер начислений по кредиту был ограничен 1,5х. В данный период процентные доходы Компании росли в среднем на 62% в год и достигли 21,6 млрд руб. в 2022 году. С 1 июля 2023 г. ПСК был снижен до 0,8% в день с пределом начислений в размере 1,3х от размера займа, что на фоне незначительного роста выдач привело к снижению процентных доходов на 13% г/г по результатам 2023 г. Расходы на резервы также снизились на фоне того, что компания сфокусировалась на работе с повторными клиентами, которые являются более надежными заемщиками. Кредиты и заемные средства представлены в основном облигациями с фиксированным купоном (87% объема), займами частных инвесторов (12%). Просматривается высокий уровень автоматизации бизнеса (операционный рычаг) – затраты на персонал за 3 года выросли на 70% при росте портфеля кредитов на 160%. ZAYM CARM MGKL #учу_в_плюсе #прояви_себя_в_пульсе #идея #акции #аналитика