Как же всё не просто с инфляцией Вышли новые данные по инфляции. За последние 365 дней перевалила за 8%. Кто-то помнит про таргет в 4%? Инфляция SAAR составляет примерно 6% (если по простому, то ИПЦ- это то расстояние, которое прошла инфляция, а SAAR- это скорость с которой двигается дальше) У нас рыночная экономика и огромное число предприятий самостоятельно решают какую з/п платить. Дефицит рабочих упоминает каждый первый человек. Сам недавно спрашивал у вас как обстоят дела с персоналом на работе и не получил ничего удивительного. Найти новых сотрудников всё тяжелее, зарплаты повышают, но это проблему не решает. У нас ещё сотни тысяч солдат получают космические деньги для большей части населения. А эти солдаты были рабочими, изъятие которых сильно усугубляет положение. По состоянию на сегодня накопленная за 365 дней инфляция составляет 8,12% На апрель - 7,84% На март - 7,72% На февраль - 7,69% На январь - 7,44% Видно, что идёт рост инфляции и это не радует. Обычно считается что для гашения инфляции необходимо сделать ключевую ставку выше SAAR на 4%. Сейчас же инфляция SAAR у нас составляет 6-8%, а ключевая ставка 16%, то есть на 8-10% выше, но инфляция всё же растёт. Недавно вышли новости, что ЦБ готов не только дольше держать высокую ставку, но и даже повышать её. На этом фоне ряд банков уже повышают доходности своих вкладов, а они явно просто так не будут отдавать людям больше денег. Стоит отметить, что государство делает всё, чтобы сдержать инфляцию: - обязательная продажа валютной выручки - демпфер - законодательное ограничение роста самых важных продуктов - собираются отменять льготную ипотеку, что должно остановить такой безудержный рост цен на жильё И так далее, но это похоже на картинку где дамба трещит по швам и работник клеит на неё пластырь. У нас самым главным драйвером роста цен является СВО: - промышленное производство на максимуме, но это производство оружия, которое в экономику не идёт - новые территории требуют колоссальных вложений, а в замен дают 0 - из экономики забираются сотни тысяч рабочих рук - санкции не проходят безболезненно. Уворачиваемся от них очень хорошо, но ни в кое разе нельзя сказать, что они нам только на пользу Также есть мысль, которая мне лично кажется очень даже логичной Повышение ключевой ставки- это чисто экономический инструмент, который работает если на повышение инфляции влияют экономические факторы. В нашем же случае тут не только экономика замешана и поэтому эффект от повышения ключа может быть не таким каким мог бы быть. На ярмарке эмитентов все компании как один говорили, что мощности заполнены на 100%. Это может быть следствием ухода западных компаний и желанием занять освободившиеся рынки. Компаниям нужны деньги для развития и поэтому они готовы занимать под больший процент так как в будущем это приведёт их к небывалым показателям. Есть определённый уровень долговой нагрузки, который компания сможет выдержать. Допустим, если компания на каждый 100 вложенных рублей получает 125 рублей, то это 25% рентабельности. Также это значит, что компания максимум может занимать под 25% и тогда она будет выходить просто в 0 без получения прибыли. Есть компании с рентабельностью 6%, а есть и с 50%, но всё равно в какой-то момент может наступить ситуация, когда либо будет пересечена черта и начнутся повсеместные дефолты из-за того, что тупо денег не будет отдавать долги, либо будут повышать цены на свою продукцию, чтобы быть в состоянии оплачивать долги. Так и получаем ситуацию, когда высокий ключ наоборот может повышать инфляцию. Это произойдёт когда: 1- высокий ключ будет держаться долго 2- компаниям позарез нужны деньги для захвата освободившегося рынка и они готовы занимать по любым процентам. Ничего не напоминает? Стоит отметить 2.0 У нас далеко не критичная ситуация, инфляция всего 8%, это просто сигнал к тому, что могут ещё больше поднять ключ. Вряд ли государство пойдёт на эксперимент с понижением ставки. Пример Эрдогана не самый хороший. $TMOS $USDRUB #инфляция