Многие считают, что низкий P/E является сигналом к покупке акций компании.
Так ли это..?
P/E - отношение капитализации компании к ее прибыли за последние 12 месяцев. Данный коэффициент показывает за сколько лет компания сможет окупить сама себя.
Попробуем сегодня посмотреть, как ведут себя акции известных компаний при разных значениях P/E, на временном промежутке 4 года.
💎 General Motors (
$GM) - крупнейшая автомобильная американская корпорация.
🗓- Дата выхода годового отчета - 07.02.2017г.
P/E- 4,6
💵- Стоимость акции на дату выхода отчетности - $35,10
🗓- 06.02.2018
P/E- 5,17
💵- $41,86
🗓- 06.02.2019
P/E- 6,68
💵- $39,91
🗓- 05.02.2020
P/E- 6,78
💵- $35,03
Если посмотреть на P/E General Motors в любой промежуток времени, то может показаться что компания недооценена т.к. P/E имеет относительно низкие значения.
Но если посмотреть на динамику акций, то видно, что за 4 года их стоимость практически не изменилась (были конечно и подъемы, но дальше следовало падение к первоначальным значениям).
P/E General Motors с каждым годом увеличивается из-за постепенного снижения чистой прибыли, а стоимость акций не падает, т.к. компания осуществляет постоянную выплату фиксированной суммы дивидендов.
Вывод можно сделать следующий:
Инвесторы понимали, что
$GM не сможет со временем значительно увеличить размер чистой прибыли, поэтому стоимость акций зависела и продолжает зависеть не от перспектив компании а от размера выплачиваемых дивидендов.
💎Apple Inc (
$AAPL)- производитель айфонов 😉.
🗓- 25.10.2016
P/E- 10,60
💵- $118,25
🗓- 02.11.2017
P/E- 13,77
💵- $168,11
🗓- 01.11.2018
P/E- 15,24
💵- $222,22
🗓- 30.10.2019
P/E- 17,20
💵- $243,26
P/E Apple Inc с каждым годом увеличивается, это связано с ростом капитализации компании опережающим рост ее чистой прибыли.
Чистая прибыль
$AAPL с 2016 по 2019 год выросла всего на 7%, в то время как акции выросли на 105%.
Данный факт говорит о том, что инвесторы уверены в перспективах
$AAPL и в будущем ожидают значительного роста прибыли компании.
💎 Netflix Inc (
$NFLX) - поставщик фильмов и сериалов на основе потокового мультимедиа.
🗓- 18.01.2017
P/E- 224,38
💵- $133,26
🗓- 22.01.2018
P/E- 209,52
💵- 227,58
🗓- 17.01.2019
P/E- 129,94
💵- 353,19
🗓- 21.01.2020
P/E- 74,06
💵- $338,11
С 2016 года, чистая прибыль
$NFLX выросла почти в 8 раз, в то время, как акции выросли «всего» в 2,5 раза.
По итогам 2016 года, P/E Netflix Inc имел «впечатляющее» значение - 224,38.
За 4 года данный коэффициент уменьшился, но все еще остается очень высоким - 74,06.
Такие высокие значения объясняется тем, что инвесторы видели огромный потенциал
$NFLX, и в цену акций закладывали (и продолжают закладывать) перспективы компании на годы вперед, но с каждым годом, процентный рост чистой прибыли снижается, поэтому и P/E постепенно приходит к «нормальным» значениям.
💎Tesla Inc (
$TSLA) - производитель электромобилей.
🗓- 22.02.2017
P/E- (-)
💵- $255,99
🗓- 07.02.2018
P/E- (-)
💵- 345
🗓- 30.01.2019
P/E- (-)
💵 - 308,77
🗓- 29.01.2020
P/E - (-)
💵 - 580,99
За последние 4 года чистая прибыль
$TSLA в годовом исчислении имела отрицательные значения, вследствие чего P/E ни за один из периодов рассчитать невозможно.
Акции
$TSLA c 2017 года, по сегодняшний день выросли в 3,2 раза, при том что чистый убыток компании:
➤ по итогам 2016 года составлял 746 млн USD, при выручке 7 млрд USD,
➤ по итогам 2019 года - 665 млн USD, но при выручке 24,5 млрд USD.
Все это говорит о том, что
$TSLA находится в активной стадии роста, поэтому о стабильно-положительной прибыли пока еще говорить не приходится, а в текущую стоимость акций заложены ожидания будущих прибылей на много лет вперед.
Для конкурса,
@Pulse_Official
Вывод: 👇🏻