ON_FLEEK_investing
93 205 подписчиков
178 подписок
Залим Сохов - частный управляющий активами. Ранее 11 лет в крупной FMCG компании. Личный канал - https://t.me/+Wa-7Y9UwR_g4MDli
Портфель
от 10 000 000 
Сделки за 30 дней
487
Доходность за 12 месяцев
+49,06%
Закрытые каналы
ON_FLEEK_IDEAS
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Профиль в Пульсе
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульсе
Создать профиль
Публикации
Сегодня в 8:17
$FESH Рынок подарил прекрасную возможность докупить прекрасный актив!
29
Нравится
8
Сегодня в 7:17
Цена акций золотодобытчиков $UGLD $PLZL только начинает включать в себя выросшие котировки на золото, выбираю отстающий Селигдар $SELG . При росте золота за счет эффекта мультипликации прибыли любой золотодобытчик станет хорошим. Причем более хорошим станет "плохой" золотодобытчик с большой себестоимостью добычи золота.
52
Нравится
4
26 марта 2024 в 6:32
Похоже, готовимся к новому IPO в финансовом секторе. "Совкомбанк" уже дал неплохо заработать инвесторам, а на днях выходит "Европлан"... Теперь же в фокусе внимания оказалась компания "Займер" – крупнейшая микрофинансовая компания в РФ. Уже были сообщения в СМИ о ее планах выйти на Мосбиржу в 2024 году, а тут эту тему еще прокомментировал генеральный директор Роман Макаров, представляя отчетность по МСФО за 23 год. «В целом IPO – это та ступень, тот рубеж, о которой мы постоянно думали, и этот вариант всегда является для нас стратегическим», – Р. Макаров во время вебинара, посвященному отчетности. Я уже писал про особенности бизнеса МФО , а сейчас давайте познакомимся поближе с Займером, который стабильно держится в лидерах сектора беззалоговых «займов до зарплаты» – payday loans (PDL) (наиболее прибыльного сегмента этого рынка). Результаты за 2023 года по МСФО стали рекордными по нескольким показателям: — Чистая прибыль выросла на +6% по сравнению с 2022 до 6,1 млрд руб; — Объем выдач займов в 2023 г. достиг рекордных 53,1 млрд руб; — А доля повторных клиентов выросла на 3 п.п. до 93%; Последний момент -важный, т.к. в 2023 году Займер сделал ставку на повторных клиентов, серьезно увеличив качество портфеля займов. Но в 4 квартале на фоне стабилизации в экономике повысил уровень одобрения займов и вернулся к росту. В итоге Займер ждет роста объема выдач на 15% в 24 году. А рынок в целом может удвоиться к 2027 году, превысив 1,5 трлн руб, по прогнозам Б1; — Займер лидирует на рынке, опережая ближайшего конкурента по объему выдач более чем на 20%. Еще несколько важных фактов: — Дивидендная политика предусматривает ежеквартальные выплаты не менее 50% чистой прибыли. — ROE – 52% (!) - больше чем у большинства компаний финансового сектора; — Четкие стратегические планы компании – укрепление лидерства в сегменте PDL, расширение продуктовой линейки, усиление диверсификации бизнеса и развитие технологической платформы. Плюс признание со стороны "народа" и профессионалов: — Займер – трехкратный победитель премии Банки.ру и в номинации «Микрофинансовая компания года — 2023»; — Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг Займера в феврале до ruBB+ с ruBB с сохранением стабильного прогноза, отметив эффективность выбранной бизнес-модели, обеспечивающей высокую кредитоспособность и финансовую устойчивость. Что это значит для нас? Как показало IPO Совкомбанка, аппетит к бумагам финансового сектора сейчас большой и выход на рынок компании с таким высоким ROE может вызвать ажиотаж. Ждём подтверждения планов провести IPO и его параметров для принятия решения.
54
Нравится
7
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
25 марта 2024 в 8:07
$FESH В продолжение поста - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing/a800794b-1846-4b5c-9c82-8ebc814381a9?utm_source=share Ни одной акции не продал, более того - докупил еще немного в пятницу.
54
Нравится
13
22 марта 2024 в 15:14
Европлан IPO - стали известны параметры размещения! Ценовой диапазон: 835-875 руб/акция, что соответствует рыночной капитализации 100-105 млрд рублей. Сбор заявок: 22-28 марта Старт торгов: 29 марта Тикер: {$LEAS} Единственный акционер, «ЭсЭфАй», предложит до 15 млн акций, 1,5% из них могут быть использованы для стабилизации цены на вторичных торгах в течение 30 дней после начала торгов. Lock up период для действующего акционера и аффилированных с ним лиц составит 180 дней после IPO. Почему я планирую участвовать в данном IPO: 1. Компания дает существенный дисконт к фундаментальной стоимости, за счет которого мы можем увидеть стремительный рост акций после старта торгов. Ранее аналитики озвучивали оценки на уровне 120-150 млрд рублей, с учетом высоких темпов роста и уровня рентабельности капитала, превышающим показатели российских банков и многих других коллег из финсектора: с 2020 года доходы стабильно росли на 24% в год в среднем, а рентабельность капитала сохранялась на уровне 40% - даже в непростые 2020 и 2022 годы Европлан двузначными темпами нарастил прибыль, чего не смогли показать многие публичные банки. 2. Free-float может составить 12,5%. 3. Мосбиржа включит с 29 марта бумаги в 1-й котировальный список, что открывает дальнейшие возможности по включению в другие индексы. Все это значительно повысит интерес со стороны индексных фондов; 4. В ходе раннего маркетинга спрос институциональных инвесторов уже превысил 50% от ожидаемого объема IPO. Это говорит о том, что в будущем акция будет меньше подвержена волатильности. 5. Компания обновила дивидендную политику. Размер дивидендов может быть не менее 50% от размера чистой прибыли. Но при этом компания сможет сохранить баланс между высокими темпами роста бизнеса и дивидендами. Кстати, исторически данные впечатляют: в период 2019–2023 гг. компания смогла выплатить в сумме более 15 млрд руб дивидендов, и при этом наращивала капитал с темпом роста 34%, который на конец 2023 года достиг 44,7 млрд рублей. Что вы думаете? Будете участвовать? 👇
50
Нравится
9
22 марта 2024 в 8:09
$FESH Всё идёт по плану - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing/44932936-3507-43a3-88e0-f449c9e5c434?utm_source=share Думаю, уже сегодня увидим ~95
34
Нравится
24
20 марта 2024 в 7:14
$FESH Без лишних слов
62
Нравится
20
19 марта 2024 в 18:00
Европлан, крупнейшая в России независимая лизинговая компания, объявляет о намерении провести IPO на Московской бирже! Что известно на данный момент? - Листинг уже в марте 2024 года; - Сделка cash-out - акционер SFI продает часть принадлежащих ему акций. Для чего это SFI - «раскрыть» стоимость своего холдинга на бирже, выведя Европлан на биржу и получив оценку; Что знаем о компании? Европлан – лидер среди независимых игроков рынка автолизинга с долей ~10% по объему лизингового портфеля и с базой клиентов ~146k, с высокой долей повторных клиентов ~72%, что позволяет Европлану получать существенные скидки от производителей и дилеров авто, благодаря чему клиенты получают их по ценам часто ниже рыночных. Стоит также отметить и высокие темпы роста: за 2020-2023 лизинговый портфель ежегодно рос на ~37%, с 2019 года средний рост чистых операционных доходов ~28% с рентабельностью капитала в ~40%. Рынок лизинга – один из самых маржинальных сегментов российского рынка финансовых услуг, с перспективами дальнейшего роста: по оценкам экспертов, рынок продолжит быстро расти за счет увеличения проникновения лизинга в структуру продаж автомобилей и реализации крупных инфраструктурных и автодорожных проектов, для которых требуется техника; Презентация: https://europlan.ru/storagedfile/show/static/retail-investor-presentation?format=pdf 🧐 На первый взгляд, выглядит как компания без слабых мест и как must have в портфеле. Думаю, компания обречена получить высокую оценку при размещении. Будем ждать новых вводных для принятия решения об участии в IPO.
57
Нравится
15
13 марта 2024 в 10:06
Компания М.Видео-Эльдорадо $MVID выпустила (https://www.mvideoeldorado.ru/ru/press-centr/press-relizy/detail/3150) отчет по МСФО за 2023 год. Пробежимся по цифрам: - Общие продажи: +11% г/г до 540 млрд руб. (с НДС), доля онлайн-продаж в GMV 71%, увеличившись на 18% до 386 млрд руб (с НДС). - Выручка: +7,9% г/г до 434,4 млрд руб. - Валовая прибыль: +10% г/г и составила 91,4 млрд руб. - Валовая маржа: +0,4 п.п. до 21,0% на фоне расширения ассортимента и стабилизации бизнес-модели; - Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы без учёта амортизации: -0,9 п.п. до 16,1% от выручки — минимального уровня за всю историю М.Видео-Эльдорадо. - EBITDA: +49% до 21,5 млрд руб., а EBITDA маржа +1,4 п.п. до 4,95%, вернувшись к целевому диапазону, благодаря росту операционной эффективности. - Чистый убыток: сократился на 31%, до 5,2 млрд руб. А в 4 кв23 получила чистую прибыль в размере 1,6 млрд руб., что на 2,5 млрд руб. лучше показателя за 4кв22. - Чистый долг на 31.12.23 - 67,8 млрд руб., чистый долг/EBITDA снизилась до 3,2х (по сравнению с 4,5х на 31.12.22). Подтвердились тезисы, которые ранее были озвучены - компания успешно перестроила бизнес, справилась с теми, казалось бы, критическими вызовами, с которыми столкнулась после ухода производителей из "недружественных" стран. А это, на минуточку, новая логистика, новые поставщики и контракты при ужесточении конкуренции со стороны маркетплейсов... Менеджмент тестирует новые компактные форматы и продолжает географическую экспансию ("В прошлом году мы открыли 62 новых магазина компактного формата и вышли в 15 новых городов, в 2024 году мы планируем продолжить экспансию и открыть ещё не менее 100 магазинов такого формата" - CEO Сергей Ли) несмотря на всё - команда заслуживает отдельного реверанса.
40
Нравится
8
12 марта 2024 в 10:59
МТС Банк - да, тот, который может выйти на IPO в скором времени) отчитался за 2023 год по МСФО, часть показателей уже раскрыл МТС $MTSS , смотрим теперь на картину в целом: — Кредитный портфель - вырос на 39,7% до 390 млрд руб., в первую очередь, за счет роста кредитов физлицам. Быстрее всего росли объемы кредитов по кредитным картам (+38%) и потребительские кредиты (+34%). В розничном кредитовании банк показывает рост вдвое быстрее рынка; — Вслед за кредитным портфелем вырос чистый процентный доход (+46%); — Кредитный рост оказался не в ущерб качеству - расходы на резервы по кредитным убыткам росли медленнее доходов и портфеля (+23%), доля NPL (non performing loans — просроченные кредиты) в портфеле снизилась до 9,5% с почти 12% - благодаря аналитике данных и скорингу, что помогает следить за рисками; — Чистые комиссионные доходы: +59%; — Средства клиентов: +29%; — При активном росте банк умело управлял расходами - отношение операционных расходов к доходам составило 31,2% в 2023 против 35% годом ранее. Отметим тут, что доля кредитования по картам и потребкредитам через цифровые каналы одна из самых высоких на рынке (>80%). — Капитал банка: +18,6% за год благодаря росту чистой прибыли в х3,8 раза до рекордных 12,5 млрд рублей; — ROE: 19,1%. Это хороший показатель с учетом: а) очень быстрого роста в розничном кредитовании; б) высокого качества операционных доходов (у банка почти нет неустойчивых и волатильных доходов по ценным бумагам и валюте). СМИ писали о планируемом выходе МТС Банка на биржу весной в формате cash-in (т.е. деньги пойдут на развитие бизнеса) при размере размещения порядка 10-15 млрд рублей. Любопытная история - ждём оценок для принятия решения об участии. Преза: https://www.mtsbank.ru/upload/static/finansovye-rezultaty-2023.pdf
47
Нравится
6
6 марта 2024 в 8:16
📱 Компания МТС $MTSS вчера отчиталась. Пробежимся по цифрам дочернего МТС Банка, т.к. скоро, как пишут СМИ, планирует выйти на IPO. - По розничному портфелю банк продолжает расти быстрее лидеров рынка (+33% г/г против, например, 29% у Сбера). Банк делает ставку на цифровое обслуживание и при этом является лидером в сегменте POS-кредитов, финансируя покупки как в сети МТС, так и в крупных маркетплейсах и розничных сетях, таких как Ozon и М.Видео-Эльдорадо; - МТС раскрыла сильную динамику комиссионных доходов банка (+56% г/г) - очень сильный рост (у Сбера чистые комиссионные доходы выросли всего на 9,4%). Высокая доля комиссионных доходов говорит о хорошем качестве операционных доходов (комиссионные доходы генерируются безрисковым транзакционным бизнесом, который не зависит от качества заемщиков и уровня процентных ставок); - В течение года банку удалось улучшить операционную эффективность - CIR снизился с 35% до 31%, очевидно, за счет быстрого роста операционных доходов; - Банк установил рекорд по чистой прибыли - 12,5 млрд рублей, при этом прибыль выросла в 3,8 раз. Отмечу, в 2022 году в отличие от многих крупных банков МТСБ не ушел в убыток); - Банк показывает устойчивый рост клиентской базы (сейчас 3,8 млн клиентов). Понятно, что он активно пользуется преимуществами экосистемы МТС - у него есть доступ к большим данным МТС и возможность кросс-селлить продукты на клиентскую базу МТС. Главное - потенциал дальнейшего роста еще существенный - у банка 3,8 млн клиентов, в базе МТС - 81 млн. Работы не початый край! СМИ писали о планируемом выходе МТС Банка на биржу уже этой весной. Результаты дают основания поближе присмотреться к потенциальной сделке - при формате cash-in (о чём уже заявляли многочисленные источники). Если деньги пойдут на развитие бизнеса при размере размещения порядка 10-15 млрд рублей, то размещение может быть весьма привлекательной. Уже встречались оценки в 1,1 – 1,4 капитала... Короче говоря, выглядит симпатично - ждём цены размещения.
52
Нравится
2
28 февраля 2024 в 8:09
Когда публиковал идею про $SFIN вот тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing/e4c49dce-9476-4f39-85c1-d5475927f2d3?utm_source=share мне писали "Хомяков ищешь?" - почитайте комментарии под постом, но большой график подсказывал о подобном исходе. Всё получилось гораздо лучше, чем я ожидал...И вот меня каждый день спрашивают "а что с аптеками $APTK ?" . Друзья, большой график аналогичен Эсэфай - рост должен быть кратный. Но будет ли это сегодня или через 2 месяца я не могу сказать. В Эсэфай менеджмент подсуетился и новости заставили спекулянтов (не инвесторов) покупать бумагу. Здесь то же самое - нужна "искорка" от менеджмента, чтобы переставить бумагу в 3-4 раза...Я набрал позицию и жду. Скидывать не собираюсь. @TrainThomas Спасибо за донат ;)
66
Нравится
36
27 февраля 2024 в 8:19
Продолжаем развенчивать мифы про МФО У большинства людей (каюсь, у меня тоже было аналогичное представление до того, как начал разбираться в теме) есть предубеждения касательно МФО и их клиентов. Миф №1 "МФО выдают кредиты всем подряд" Это совершенно не так. У крупных МФО есть мощная и продвинутая система скоринга, проверка клиентов по базам данных, вплоть до анализа "цифрового следа" в интернете. Пресса дает конкретную статистику: в конце 2023 года МФО одобряли лишь одну из четырех полученных заявок на займы. Более половины клиентов МФО — это повторные клиенты, которые оценили быстроту и удобство получения кэша за приемлемую для них цену (тот самый %). Портрет среднестатистического клиента МФО не сильно отличается от «среднего россиянина», а его доход даже превышает доход в среднем по России. Миф №2 – "Клиенты МФО не возвращают большинство займов" На самом деле, более 70% займов закрывается в срок или даже раньше срока. Особенно это касается pay-day-loans (PDL, займов до зарплаты) ввиду их небольшого размера. Еще около 20% займов возвращают посредством телефонных звонков. Остальные возвращают либо через суд, либо с ними работают профессиональные коллекторы. Миф №3 - "МФО не решает проблемы людей, а загоняют в долговую яму" Вообще, ситуация выглядит ровно наоборот. У людей нередко возникают срочные расходы, не терпящие отлагательств. Например, сломалась машина, а зарплата через неделю. И чтобы не просить в долг у знакомых/друзей, т.к. перед ними неудобно, людям проще взять займ на неделю и получить эти деньги на карту уже через 5-10 минут. Людям обычно нужно быстро получить наличные или деньги на карту, чтобы перевести их близкому, а не пользоваться кредитными картами банков, где за съем или перевод денег часто берут немалую комиссию. Таким образом, услуги МФО дают возможность быстро и удобно решить финансовую проблему и перейти к более важным делам. Разумеется, "с высоты" людей, имеющих финансовую подушку (раз вы на канале про инвестиции, то наверняка у вас-то эта подушка есть), сложно представить иное положение дел. Но глядя на статистику, на бизнес результаты, приходишь к пониманию, что миллионам людей и правда нужны услуги МФО.
39
Нравится
23
26 февраля 2024 в 8:05
М.Видео - всё лучше, чем казалось? На днях агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг "М.Видео" $MVID на уровне А и изменило прогноз на "позитивный". Это предполагает, что на горизонте 1-1,5 лет агентство может повысить рейтинг на одну ступень - до А+. АКРА отмечает снижение долговой нагрузки (компания ожидает ее на уровне <3,3х ND/EBITDA) и сильные операционные результаты за 2023. Агентство также указывает на «оперативные действия компании в ответ на шоковые события в индустрии» и высокий уровень корпоративного управления. Очевидно, М.Видео-Эльдорадо проделала большую работу над перестройкой бизнеса, запуском импорта и перезапуском ассортимента товаров. При этом компания адаптируется к конкуренции со стороны маркетплейсов – позиционирует себя как «эксперта по технике» и предлагает сервисы, которых нет у чисто онлайн площадок (ремонт, обслуживание и т.д.). Плоды изменений последнего года могут стать катализатором роста акций и облигаций эмитента. К тому же более высокий кредитный рейтинг важен для институциональных инвесторов, которые теперьв какой-то момент могут начать пересматривать долю облигаций М.Видео в своих портфелях, что также может привести к росту цен на них. А это прицепом приведет к снижению стоимости привлечения капитала для компании, что положительно скажется на чистой прибыли и свободном денежном потоке. Например, 3-й выпуск облигаций М.Видео с погашением 22.07.2025 торгуется сейчас с доходностью ~21% годовых, что сопоставимо больше с ВДО...Вероятно, это временная рыночная неэффективность и интересная инвестиционная возможность 😉
45
Нравится
9
22 февраля 2024 в 12:28
IPO Кристалл - старт торгов сегодня в 16:00 МСК. Мне нарисованные планы господином Победкиным не нравятся. Считаю их нереалистичными, тк не вижу уникальной бизнес-модели или сильных брендов (а в алкашке бренды имеют большое значение), которые нельзя вопроизвести в случае роста популярности сегмента ЛВЗ. Впрочем на 100% согласен с вот этим постом: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GOLD.100/b2ce41de-8bf1-44d9-991d-45048bf904ad?utm_source=share от @GOLD.100
36
Нравится
16
21 февраля 2024 в 12:30
По мотивам поста от Саши Абрамяна @Alex_Abramyan . Я сперва подумал, что МФО занимаются примерно одним и тем же, но стоило чуть изучить бизнес-модели, как оказалось, что разница просто космическая. И Кармани $CARM с Мосгорломбардом $MGKL - это одно, а МФО в классическом понимании - совершенно другое. Почему? Давайте для начала разбираться в терминах. Какие типы кредитов бывают у МФО: PDL – Pay Day Loans. Это краткосрочные займы "до зарплаты". Этот сегмент составляет основу деятельности большинства микрофинансовых компаний, выдающих займы онлайн через интернет. Сумма выдачи PDL займов до 30 тыс. руб., срок до 1 месяца. Погашаются займы одной суммой вместе с процентами в конце срока. Предоставляются без обеспечения. IL – Instalment Loans - кредиты, который погашается в рассрочку. В российской банковской практике применяется понятие кредит с погашением частями, или по графику. Такие займы называют среднесрочными, как правило, они предоставляются на сумму от 30 тыс. руб. сроком 10–18 недель с ежемесячным или еженедельным погашением. POS – Point of Sale. Это вид потребительского кредитования на покупку конкретного товара. Оформляется такой займ в оффлайн или интернет-магазине в день обращения. Часто под отдельные виды товаров разрабатываются специальные программы кредитования с различными условиями и процентными ставками в зависимости от степени риска невозврата долга. Товарный займ может быть выдан на сумму до 30 тыс. руб. и на срок до 6-12 месяцев с погашением по графику. Сразу становится ясно: - Кто лидер в PDL - тот получает бОльшую маржу при низком риске, т.к. суммы небольшие, срок маленький и значительная доля просрочек может быть собрана удаленно и даже не продавая коллекторским агентствам (хотя там цены прилично подросли (https://www.kommersant.ru/doc/6523574)). В прошлом году по объему выдач займов в России лидировали Займер, MoneyMay и Финбридж (https://b1.ru/local/assets/surveys/b1-russian-microfinance-companies-market-overview-2023.pdf) - У бизнеса нет проблем с необходимостью реализовать залог, а у клиента нет по сути выбора оставлять залог у МФО или нет - нужно возвращать. В 2023 году граждане РФ взяли почти 35 млн PDL займов, более чем на 12% выше, чем годом ранее, по данным Национального бюро кредитных историй (НБКИ). И в качестве постскриптума для тех, кто считает, что МФО скоро ликвидируют, вот ответ: (https://www.youtube.com/watch?v=T20l_SGNUoI)
37
Нравится
10
19 февраля 2024 в 7:15
Поздавляю с прибылью +5% от шорта фьючерса на Полю $POH4 $POLY Пост был тут - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing/3aa594a8-35cf-4644-9c0a-b455ad1e69bf?utm_source=share
43
Нравится
14
16 февраля 2024 в 14:09
Захотелось проехаться по комментариям представителей Норникеля $GMKN по итогам 2023 года. - Говорят, что решение о выплате дивидендов - прерогатива акционеров, а сами устами CFO C. Малышева: “...с точки зрения менеджмента FCF на цели дивидендов уже перекрыт промежуточными выплатами”. Зачем выходить с такими заявлениями - непонятно. Намеренно уронить котировки!? Компания вроде как топит за увеличение числа инвесторов, за диалог с физиками, а другой рукой они прибивают цену акций такими унылыми комментариями. Зачем? Менеджмент в короткой позиции по бумаге?!)) - Ссылаются на волатильность сырьевых рынков и другие внешние обстоятельства, при этом мы у инвест сообщества нет понимания и мы не слышим от менеджмента, как они работают с издержками и как борются с теми вызовами, которые являются предлогом не рекомендавить итоговый дивиденд за год?! - Пишут “у компании есть действующая див. политика”. Да, и там написано про EBITDA, как основание для рекомендации дивидендов, а не про FCF, на которую ссылаются. - Крупнейший минор в “Быстре” - если не ошибаюсь, господин Потанин, где через «Интеррос» владеет 36,66% долей. Быстринский ГОК выплатил $1 млрд дивидендами, из которых $370 млн, получается, утекли Потанину. Складывается впечатление, что Потанин теперь вытягивает оттуда прибыль, а физиков зовет в НорНикель, где “зажимает” дивиденды. Удобно для него, но как-то не очень этично по отношению к минорам Норникеля это выглядит, на мой взгляд.
56
Нравится
12
12 февраля 2024 в 11:49
Котировки Норникеля $GMKN продолжают искать новое дно после публикации отчета... В чем же причина и поможет ли просто сплит акций вернуть привлекательность бумаги для розничных инвесторов? Лайфхак, как уронить рыночную капитализацию компании, имея уникальную корзину металлов и FCF в $2,7 млрд: 1. Говорим устами CFO Норникеля - "Дивиденды - вопрос акционеров, но с точки зрения менеджмента FCF на эти цели по итогам 2023 уже перекрыт промежуточными выплатами"; 2. Жонглируем понятиями - говорим после предыдущего отчета, что опираемся на 100% от FCF для выплаты дивидендов, а затем переобуваемся и говорим, что промежуточными выплатами дивы перекрыты; 3. Таким образом убираем объективные ориентиры для инвесторов; 4. Говорим о сплите акций, как о "панацее" для акционеров, мол "теперь-то акции вырастут, т.к. они станут доступнее", хотя без дивидендов физики точно не будут покупать такую бумагу, где компания выкидывает финты, которые не идут на пользу инвесторам. Где забота об акционерах? Репутацию и любовь акционеров можно легко уронить, но поднять снова будет потом во много раз сложнее. Поэтому рекомендую менеджменту хорошенько подумать над дивидендами сразу после сплита.
58
Нравится
12
12 февраля 2024 в 8:41
Апдейт по посту - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing/3aa594a8-35cf-4644-9c0a-b455ad1e69bf?utm_source=share $POLY $POH4 Отскок по бумаге завершился и сформировался медвежий флаг с потенциалом снижения на 12-15%. В казахстане бумага торгуется по 378 руб и там дивиденды точно будут после продажи российских активов, а на Мосбирже - нет (об этом компания сообщала ранее). Сделка, как сообщил Несис, будет в феврале, на этом еще может быть отскок, но далее компания рассмотрит дивиденды и еще раз предупредит инвесторов про дивиденды только в Казахстане и возможности "переезда" российских бумаг в казахстан. Точка
39
Нравится
2
12 февраля 2024 в 6:49
Пользователи Apple, это не учебная тревога! Приложение Тинькофф Инвестиций снова доступно в App Store. Нажимайте на «Скачать» уже сейчас! Приложение с названием «Календарь Инвестора» будет в открытом доступе очень короткое время. Обязательно поделитесь ссылкой с вашими друзьями, которые пользуются Apple: https://invest-calendar.onelink.me/zgec/zk8lju87 Новое приложение стало стабильнее, удобнее и безопаснее. Оно позволит вам пользоваться сервисом Тинькофф Инвестиций в удобном режиме: под рукой всегда будет доступен ваш портфель, каталог ценных бумаг, социальная сеть Пульс и, конечно же, круглосуточная поддержка. Что еще в новом приложении: добавили подборку с самыми доходными стратегиями, упростили торговлю фьючерсами и опционами, сделали возможность пользоваться цифровым портфельным управляющим и закрытыми каналами в Пульсе. Старое приложение, если оно уже установлено, продолжит работать и дальше, однако там не будет доработок, которые мы сделали за последние месяцы. Также по-прежнему можно будет пользоваться Тинькофф Инвестициями на iPhone через личный кабинет (как это сделать — описано тут (https://www.tinkoff.ru/invest/help/web-app/)). Для пользователей Android ничего не меняется: все функции доступны в последней версии приложения, которое можно скачать тут (https://www.tinkoff.ru/invest/form/mobile-application/).
39
Нравится
20
9 февраля 2024 в 14:48
НорНикель $GMKN опубликовал отчет, где ожидаемо прилично снизилась чистая прибыль из-за падения цен на металлы. Но, как часто бывает, есть нюанс! Подсказка: сплит без дивидендов = деньги на ветер! Свободный денежный поток (FCF) - $2.68 млрд! В отличие от прошлого года, когда отсутствие дивов мотивировали низким FCF, в этом году вопросов быть не должно. Есть с чего платить. Поэтому надо разобрать перспективы под другим углом. Чуть позже - на выходных, например...
35
Нравится
11
8 февраля 2024 в 9:09
Повсюду только про Яндекс 🤯...Тема уже изрядно надоела - давайте дождемся развязки. Лучше подумать над предстоящим релизом Норильского Никеля $GMKN по МСФО завтра. Какие ожидания у вас - напишите в комментариях 👇. Также тэгну пару каналов - ребят, с кем мы раньше обсуждали "Норку". Пусть поделятся мыслями - Саша Абрамян @Alex_Abramyan и Володя Литвинов @Vladimir_Litvinov
45
Нравится
21
7 февраля 2024 в 17:10
Помните, писал про лучшее время для входа в стратегию &Ситуативная торговля РФ в декабре? - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing/fe4fd3d9-e0db-401f-862c-3d645d88e663?utm_source=share Так вот, сейчас снова появилась великолепная возможность сделать это либо пополнить сумму! 😉 И не говорите, что не предупреждал (с)
47
Нравится
28
7 февраля 2024 в 13:40
$FESH Мнение Михаила Николаевича Заводова по поводу ДВМП (FESCO) - https://youtu.be/ImHH-ZbqoX4?si=tzeGtXBgVj0TqQJl и 2-я часть https://rutube.ru/video/b5d1e0cbdbaff43ba12c362354c6edbe/?r=a Очень интересный мужик с большим опытом в инвестициях. Летом видел его выступление на конференции смартлаба, а на этой неделе приятно было с ним по телефону познакомиться. Он считает, что в бумаге будет выкуп Росатомом с премией к рынку.
56
Нравится
13
7 февраля 2024 в 8:50
33
Нравится
15
6 февраля 2024 в 8:21
Нет слов более мотивирующих, чем: "Ты не сможешь!"
60
Нравится
25
5 февраля 2024 в 13:59
Друзья, как вы знаете, компания "Диасофт" готовится к выходу на биржу через IPO. Оценка еще не озвучена, поэтому пока поверхностно пробежимся. Что из себя представляет компания? - Разработчик ПО для финансового сектора с долей аж 24%. 8 из 10 крупнейших банков являются клиентами. Основные клиенты: банки из топ-100, страховщики, инвестиционные компании и НПФ. - Диасофт планирует выходить за рамки фин. сектора и захватить долю в новых сегментах - учитывая уход западных компаний, компания видит сильный спрос в новых сегментах и имеет компетенции для расширения. Особенно в корпоративном программном обеспечении и в ERP. Рынок раньше принадлежал SAP, Oracle, Microsoft и т.д. - с 01.03.22 года по 30.09.23 собъем заключенных контрактов вырос на +158% - Диасофт работает по SAAS (software as a service): продукты предоставляются с последующей интеграцией и доработкой - не коробочное решение, что позволяет иметь прогнозируемый стабильный денежный поток от текущих клиентов. Возобновляемые продажи составляют 73% от выручки и постоянно растут; - Компания ожидает рост целевого рынка Диасофт в 2 раза к 2028 году; - Стратегическая цель Диасофт – рост выручки 30% ежегодно с потенциалом дополнительного роста при успешной реализации всех бизнес-направлений; - Высокая рентабельность бизнеса (маржинальность по EBITDA одна из лучших в секторе, даже при сравнении с мировыми аналогами - см. картинку выше); - Любопытная дивидендная политика - редкая в IT-секторе: до 100% EBITDA причем ежеквартально. Напрашивается вопрос: а зачем привлекать деньги, имея такую див. политику? Ранее в разговорах с представителями Astra и Selectel я слышал, что публичность позитивно сказывается как при переговорах с новыми клиентами, так и для конкурентоспособности на рынке труда. Этот тезис подтвердил ген. дериктор А. Глазков на недавнем вебкасте. Резюмируя, очень горячее IPO. Лично я жду повышенного интереса инвесторов. Хотелось бы услышать по какой оценке выходят и дальше уже принимать решение об участии.
63
Нравится
13
2 февраля 2024 в 7:40
$POH4 $POLY На мой взгляд, тут очевиднейший шорт. Почему очевиднейший: - цена на AIX снижается и всё еще цена на мосбирже несправедливо высокая - в марте должны быть озвучены дивиденды, которые согласно презентации от компании не дойдут до держателей бумаг на Мосбирже - продажа российских активов наверняка будет с существенным дисконтом
35
Нравится
14
31 января 2024 в 10:14
Делимобиль IPO Много было написано о компании с момента старта сделки. На этой неделе вышел ценовой диапазон, то, чего собственно ждет каждый инвестор, ибо лирика отходит на второй план, когда вопрос заходит о цене. Какие параметры размещения озвучены: - IPO пройдет по схеме "cash-in", подразумевая, что деньги пойдут на расширение бизнеса - приобретение новых автомобилей, сокращение долговой нагрузки и дальнейшее развитие компании. - Цена: 245-265 руб/акцию - Базовый размер IPO: не более 3 млрд руб. - Капитализация: 39,2-42,4 млрд руб. (pre-money) - Free float будет до 10%. Оценка и перспективы: - По данным исследования Б1 (бывший Ernst&Young) рынок каршеринга в России может расти со среднегодовыми темпами около 40% в период с 2023 по 2028 год и достичь 235 млрд руб. к 2028 году (рост в 5 раз за 5 лет); - EV/EBITDA: '24 - 6,6-6,9 , '25 - 4,7-4,9, что существенно ниже медианной оценки российского IT-сектора ('24-10); - Очень кстати сегодня вышла статья в "Ведомостях". Опрошенные аналитики сходятся во мнении, что справедливая оценка находится на уровне 50-60 млрд рублей. Может ли в здравом рассудке компания выходить ниже рыночной справедливой? Да, вполне. Глупо, когда компании делают наоборот и не оставляют апсайда инвесторам. - Пишу и вижу новость о том, что книга уже полностью покрыта по верхней границе. Значит инвесторам действительно предложенная оценка не кажется высокой, а сам бизнес внушает уверенность. Кстати, темы роста Дели действительно демонстрирует приличные. Будучи лидером на растущем рынке вполне может успешно продолжать раскатывать свой бизнес в существующих и новых географиях. - Что по дивам? ND/EBITDA - 3,5х на конец 3кв23, а согласно утвержденной див. политики, компания планирует направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО при уровне соотношения ND/EBITDA < 3х. При значении выше 3х доля будет определяться отдельно, с учетом потребностей компании и конъюнктуры. Компания будет стремиться выплачивать дивиденды не менее 2 раз в год. При этом сама компания уже публично озвучила, что целевой уровень <3. Часть средств от сделки она как раз направит на снижение долга. Резюме: Участвую в данном IPO. Предполагаю, справедливая оценка должна быть в районе 55-70 млрд руб., что предполагает довольно существенный апсайд.
44
Нравится
15