Leonid_Proinvest
18714 подписчиков5 подписок
Топ акций для инвестиций - https://clck.ru/S7SRV + индивидуальный сбор портфеля + разбор моего портфеля с рекомендациями ◉ t.me/investinglong - обзоры, отчеты и т.д. ✦✦✦ ◎ Леонид Сушков - квалифицированный инвестор ◎ Высшее экономическое образование ◎ С 2011 веду бизнес в финансовой сфере
Объем портфеля
от 3 000 000 
За 30 дней
3 сделки
За год
 66.37%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Тысячи инвесторов делятся своими сделкам и идеями. Предлагаем вам познакомиться
Подписывайтесь на популярных инвесторов в мобильном приложении Тинькофф Инвестиции
Социальная сеть для инвесторов
В середине декабря купил акции одной очень интересной компании. Revolve Group Inc $RVLV - интернет магазин модной одежды. На 25.01.2021г: ➤ Рыночная капитализация - $2,54 млрд. ➤ P/S - 4,19 ➤ P/E - 55,97 ➤ Forward P/E - 52,40 Revolve Group Inc специализируется на продаже модной женской одежды через онлайн каналы в США и за рубежом. Revolve Group Inc была основана в 2003 году, публичной стала лишь в 2019г, с момента IPO цена акций выросла в два раза. На бизнес компании негативное влияние оказала пандемия коронавирусной инфекции. В первую очередь снизился спрос на продукцию, т.к. основная часть ассортимента предлагаемого Revolve Group предназначена для мероприятий, которые были существенно ограничены или вообще запрещены в мире. Так же, Revolve Group Inc была вынуждена отменить маркетинговые кампании проводимые на живых мероприятиях из-за ограничения последних, что так же привело к некоторому снижению продаж. В результате, за третий квартал 2020 года, компания показала снижение продаж на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время чистая прибыль компании выросла более чем вдвое, по сравнению с третьим кварталом прошлого года. Из плюсов Revolve Group, можно выделить следующие: ➤ С момента IPO прошло чуть больше года, а компания уже является прибыльной, акции $RVLV торгуются с соотношением цена/прибыль (P/E) на уровне 55,97. ➤ Компания имеет очень интересную маркетинговую стратегию, в основе которой лежит реклама через популярных личностей в социальных сетях и на живых мероприятиях. ➤ Revolve Group имеет довольно сильный баланс с приличным запасом наличности, что даст возможность компании в полной мере реализовать маркетинговую стратегию, которая была ограничена в период пандемии. В результате получается следующее: ✓ Акции $RVLV торгуются с соотношением цена/прибыль (P/E) - 55,97, и с соотношением цена/объем продаж (P/S) - 4,19, что указывает на относительно низкую их стоимость, если учесть перспективы бизнеса компании. ✓ Бизнес компании пострадал от пандемии коронавирусной инфекции, но несмотря на ограничения, компания сохранила выручку на относительно высоком уровне, и увеличила чистую прибыль сократив издержки. ✓ По мере ослабевания пандемии, бизнес Revolve Group начнет расти за счет сильного баланса с большим запасом наличности, перспективной маркетинговой стратегии и продолжающейся экспансии на зарубежные рынки. На мой взгляд компания Revolve Group Inc является очень интересной для инвестиций в долгосрок, а ее акции в ближайшем будущем, по мере ослабевания пандемии, продолжат показывать сильную положительную динамику.

Стоит ли покупать акции Zoom после роста на 500% в 2020 году? Zoom Video Communications Inc ($ZM) - предоставляет платформу для видеосвязи. ➤ Рыночная капитализация - $109,79 млрд. ➤ P/S - 56,10 ➤ P/E - 267,41 Посмотрев на оценочные мультипликаторы компании Zoom, становится очевидно - компания переоценена. Если учесть текущую капитализацию в $109,79 млрд, соотношение цена объем продаж (P/S) на уровне 56, выглядет пугающе. Для сравнения у Facebook Inc соотношение цена/объем продаж (P/S) менее 10, при том что валовая прибыль составляет более 80%, при валовой прибыли Zoom чуть выше 68%.
Но как известно, в цену акций всегда закладываются ожидания будущих периодов, поэтому для того чтобы понять стоит покупать акции $ZM или нет, важно оценить перспективы компании, для этого нужно заглянуть в ее отчет. 30 ноября Zoom отчиталась за третий квартал 2021 финансового года, по результатам которого: ➤ Выручка за квартал увеличилась на 367% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. ➤ Основной доход (около 62%) компании приносят организации с количеством сотрудников более 10 человек, на конец квартала их количество превысило 433 000, увеличившись за год на 485%. ➤ Совокупная выручка от клиентов за пределами Америки, выросла на 629% и составила 31% от общей выручки компании. Zoom прогнозирует выручку за весь 2021 финансовый год в размере от $2,58 млрд до $2,75 млрд, если компании удастся достигнуть прогнозируемых результатов, отношение цена/объем продаж, при текущей капитализации, опускается до уровня чуть выше 40. Не смотря на впечатляющие квартальные результаты, акции Zoom после публикации отчета потеряли в цене более 15%, но даже после столь значительного падения, рост акций с начала года составляет около 500%. Такой феноменальный рост компании, был в первую очередь связан с пандемией коронавирусной инфекции, когда личные встречи были ограничены или вообще запрещены. Бизнес и образовательные учреждения, отдали свое предпочтения Zoom, сделав его одним из самых востребованных сервисов в мире. Поэтому основной вопрос, который возникает у инвесторов перед покупкой акций $ZM ➤ Останутся ли сервисы Zoom востребованными после окончания пандемии? На мой взгляд, бизнес Zoom продолжит расти и после окончания пандемии. ➤ Во первых видеосвязь и видеоконференции, в период пандемии, частично (а где-то и полностью) вытеснили личные встречи, показав бизнесу удобство использования данного варианта взаимодействия, и с большой вероятностью бизнес не станет отказываться от него в будущем, ведь зачастую видеоконференция оказывается дешевле и удобнее личной встречи. ➤ Во вторых, новые быстрорастущие сервисы компании, такие как OnZoom и Zoom Phone, способны расширить бизнес Zoom, обеспечив стабильно-растущий дополнительный источник доходов. Но повторить феноменальные результаты 2020 года компания вряд ли сможет. Аналитики ожидают рост выручки Zoom в следующем году в районе 40%. Даже если компания превзойдет прогнозы, как это бывало раньше, ее акции при текущей капитализации останутся очень дорогими относительно выручки и прибыли. Вывод можно сделать следующий: ✓ В текущую цену акций Zoom заложены ожидания роста на годы вперед. Для справедливой оценки, доход Zoom должен быть во много раза выше текущего, поэтому инвестиции в данную компанию являются довольно рискованными, т.к. любая негативная новость, или отчет с показателями ниже ожидаемых, способны обрушить цену акций. ✓ В то же время, довольно часто встречаются компании, чьи акции на протяжение длительного времени торгуются с ценой, гораздо превосходящей справедливую, поэтому не исключено, что оценка акций Zoom в ближайшие годы останется на том же высоком уровне и акции продолжат расти пропорционально росту выручки.
Стоит ли покупать акции производителя «растительного мяса» Beyond Meat Inc. 
Beyond Meat Inc ($BYND) - производитель заменителей мяса на растительной основе. Рыночная капитализация - $8,62 млрд. P/S - 21,4 Beyond Meat Inc была основана в 2009 году (ранее называлась Savage River Inc), публичной стала лишь в 2019г. 
Основной бизнес компании, это производство продуктов питания из заменителей мяса на растительной основе, и реализация их через торговые точки и точки общественного питания. Beyond Meat Inc на сегодняшний день является убыточной компанией, т.к. тратит довольно много денежных средств на увеличение производственных мощностей, маркетинг, а так же расширение бизнеса. 9 ноября компания отчиталась за третий квартал текущего года, результаты оказались хуже прогнозируемых, компания получила всего $94 млн выручки, при ожидании $132 млн. В результате акции $BYND потеряли более 17% своей стоимости, но позже частично восстановились. На снижение выручки повлияло несколько факторов: ➤ Во первых, продажи через точки общественного питания упали, из-за воздействия пандемии коронавирусной инфекции. ➤ Во вторых, большинство торговых точек, через которые Beyond Meat реализует свою продукцию, приобретали продукцию компании во втором квартале с запасом, чтобы избежать срыва поставок из-за воздействия пандемии в будущем. Это объясняет значительный рост продаж во втором квартале, с некоторым снижением в третьем. ➤ Так же, незначительное влияние на снижение выручки оказало уменьшение цены на продукцию, для увеличения ее конкурентных преимуществ. На сегодняшний день акции $BYNDD}D} торгуются с отношением цена/объем продаж (P/S) на уровне 21,4 при среднем по отрасли - 2,00. Данный факт говорит о явной переоценке компании.., но в цену акций всегда закладываются ожидания будущих прибылей, поэтому чтобы понять, стоит сегодня покупать акции $BYND или нет, важно оценить перспективы бизнеса компании, которые зависят от двух ключевых факторов: потребительский спрос и расширение бизнеса. Спрос: Согласно исследованию предоставленному основателем компании Beyond Meat Inc Итаном Брауном: ➤ За год, количество домохозяйств в США купивших продукцию Beyond Meat увеличилось на 100%. ➤ С июня по сентябрь частота покупок увеличилась на 8%. ➤ Доля повторных покупок увеличилась до 51,9% в сентябре, с 49,3% в июне. ➤ В среднем, американская семья потратила на продукцию компании в сентябре $36,5, по сравнению с $32 потраченными в июне. Из исследования видно, что спрос на продукцию компании растет впечатляющими темпами, только в США за год количество домохозяйств купивших продукцию Beyond Meat увеличилось вдвое. Расширение бизнеса: ➤ Руководство компании ведет «агрессивную» политику по расширению бизнеса, заключая соглашения по реализации (или использованию) своей продукции с крупными мировыми брендами. Одна лишь сделка с Mс’DONALDS (если она все же состоится), способна принести компании сотни миллионов долларов в год. ➤ На сегодняшний день, основной доход компании приносит рынок США, но Beyond Meat в начале 2020 года вышла на рынок Китая, в сентябре открыв завод в Шанхае.
Руководство компании ожидает значительного роста продаж в КНР, т.к. Китай стоит на первом месте в мире по потреблению продуктов питания. Вывод по компании можно сделать следующий:
Beyond Meat Inc несомненно обладает огромным потенциалом, но на сегодняшний день акции компании достаточно дорогие, и любая негативная новость, способна обрушить их стоимость на десятки процентов. С другой стороны, для терпеливых инвесторов акции могут выглядеть достаточно привлекательно, учитывая долгосрочный потенциал компании.
Стоит ли покупать акции Resideo Technologies Inc? Resideo Technologies Inc ($REZI) -  предоставляет решения по обеспечению комфорта и безопасности в первую очередь в жилых помещениях в США в Европе и за рубежом. ➤ Рыночная капитализация - $2,54 млрд. ➤ P/S - 0,52 ➤ P/E - (-) ➤ Forward P/E - 11,30 ✓ В 2018 году Resideo Technologies Inc была выделена из материнской компании Honeywell, в отдельную компанию, с размещением акций на Нью Йоркской фондовой бирже. ✓ На сегодняшний день акции $REZI, торгуются на 10% ниже цены размещения (октябрь 2018г.), но почти в пять раз выше мартовских минимумов. ✓ На бизнес компании негативное влияние оказала пандемия короновирусной инфекции, в результате спрос на услуги компании значительно снизился, что привело к снижению выручки и цены на акции. Но ущерб от пандемии мог быть и сильнее, если бы продукция компании не была включена в перечень жизненно необходимых, в результате чего, полной остановки деятельности Resideo не произошло. Resideo Technologies Inc провела значительную работу по сокращению затрат в период пандемии, в результате, за отчетный период компания смогла получить положительную чистую прибыль. Так, по результатам третьего квартала текущего года чистая прибыль до налогообложения составила $82 млн., при росте выручки на 10% по сравнению с третьим кварталом 2019 года и на 32% по сравнению со вторым кварталом текущего года. После публикации отчетности за третий квартал (05 ноября), акции компании выросли на 63%, превысив отметку в $18 (перед отчетом их цена была чуть выше $11). ✓ 16 ноября текущего года, Resideo Technologies Inc объявила о дополнительном размещении 17 млн обыкновенных акций по цене $15 за штуку, вырученные деньги компания планирует потратить на погашение текущей задолженности и на инвестиции в собственное развитие. На этих новостях, цена на акции упала на 25% с максимумов 16 ноября, но позже восстановилась вернувшись к послеотчетным значениям (чуть выше $18 за штуку). На мой взгляд, данный шаг (выпуск акций) является вполне оправданным, т.к. Resideo Technologies имеет довольно слабый баланс, с низким запасом ликвидности при относительно высокой долговой нагрузке. ✓ Фундаментально, акции $REZII}I}I} даже после столь значительного роста, торгуются по очень привлекательной цене, с форвардным соотношением цена/прибыль (Forward P/E) - 11,28, при среднем P/E по отрасли - 27,09, но относительно слабый баланс, с преобладанием заемных средств, может оказывать давление на акции $REZI, до момента выхода компании на стабильную чистую прибыль. ➤ На мой взгляд, бизнес компании частично оправился от пандемии, и в будущем продажи Resideo Technologies Inc стабилизируются и будут постепенно расти, что приведет к планомерному росту акций, поэтому данную компанию можно рассмотреть для инвестиций в долгосрок. ✓ Еще одним примечательным фактом является то, что с момента размещения акций Resideo Technologies Inc на бирже, руководством компании совершались только покупки акций $REZI, продажи не было ни одной.

#расскажу_что_купить@Pulse_Official
11 ноября текущего года, закрыл самую крупную позицию в портфеле - The Chefs’ Warehouse ($CHEF). ➤ Акции продал по $21 за штуку. ➤ Общая прибыль составила 63,5%. ➤ Срок владения бумагой - 7 месяцев. Изначально целевая цена продажи была несколько выше, но на новостях о вакцине, акции $CHEF резко выросли, вследствие чего потенциал их дальнейшего роста снизился. ✓ Вырученные средства перевел в компании работающие в сегменте видеоигр, Huya Inc и Zynga Inc (акции доступны только квалифицированным инвесторам). ✓ Так же увеличил позицию в Ciena Corp ($CIEN). 
Акции $CIEN значительно упали после публикации отчета за третий квартал 2020 финансового года. Падение было вызвано прогнозами руководства на следующий квартал, которые из-за воздействия пандемии были понижены. 10 декабря 2020 года, компания отчитается за четвертый квартал и весь 2020 финансовый год, результаты могут снова не удовлетворить инвесторов, что приведет к еще большему снижению цены на акции, но возможна и обратная ситуация, когда прогнозы руководства окажутся положительными, и приведут к возврату цены акций к августовским максимумам. В общем я считаю текущую инвестицию в Ciena Corp оправданной, т.к. компания даже в условиях пандемии показывает очень высокие финансовые результаты, а любое послеотчетное снижение цены акций является временным, т.к. связано лишь с краткосрочным воздействием пандемии. В то же время после публикации отчетности, и прогнозных заявлений, акции компании могут показать десятки процентов роста.

🥳🥳🥳 Сегодня количество подписчиков на мой профиль превысило 10000, а это значит что вас стало ровно на 10 000 больше чем было год назад 😉. Что это значит для меня? В первую очередь это показатель того, что мой труд, который выражается не только в постах, но и в успешных сделках, интересен для вас. 💵 На сегодняшний день инвестиции являются для меня основным видом деятельности, ведь ежедневно я трачу на это около 4 часов, и при всем при этом, совершаю не более 2-3 сделок в месяц. ⏳ Практически все затрачиваемое время уходит на изучение рынка и поиск перспективных компаний, которых в месяц удается найти не более двух, именно поэтому я так редко публикую на своей странице аналитические обзоры перспективных компаний. 😇 Если честно не хочется захламлять «Пульс» всякой не нужной информацией, или описывать то, что можно легко найти в интернете и делать это только для контента. Я стараюсь описывать собственное видение рынка или бизнеса компании, именно поэтому весь материал я готовлю самостоятельно, а не копирую чужое мнение из каких-либо источников. 👍 Я думаю, что 10 000 подписчиков - это показатель состоятельности выбранной мной стратегии. Всем Спасибо!

⚖️ Спекуляции и инвестиции. ✓ Порядком изжеванная но не теряющая актуальности тема, ведь по факту многие продолжают путать эти два понятия. Чем же отличаются спекуляции от инвестиций? Многие считают, что инвестиции отличаются от спекуляций сроком вложения средств, но это мнение ошибочное, ведь иногда спекулятивные сроки растягиваются на годы, а инвестиционный срок может быть несколько короче. На самом деле суть в другом: ➤ Спекулянт, покупая акции определяет цену, при достижении которой, он продаст купленные акции. ➤ Инвестор, покупая акции планирует продать их только в том случае, если перспективы компании больше не будут его устраивать, или найдется более интересная компания с приемлемой ценой, в которую он решит перевести свои финансы. Я в свою очередь, предпочитаю придерживаться инвестиционной стратегии, но начиная с марта текущего года, после масштабного падения рынков, в надежде быстро заработать я все же совершил несколько спекулятивных сделок. 
Часть позиций была закрыта с приличным доходом (например акции Crocs Inc и Royal Caribbean были проданы с прибылью 100%, срок владения каждой бумагой около 2,5 месяцев), а некоторые бумаги продолжают «пролеживать» в портфеле (что-то в плюс, что-то в минус), «дожидаясь» запланированной цены продажи. На сегодняшний день я убежден, что в обычных экономических условиях инвестиции более прибыльное а главное более спокойное занятие, ведь когда у тебя открыты только инвестиционные сделки, тебе не нужно ежедневно и ежечасно просматривать портфель, а в случае падения стоимости акций одной или нескольких компаний, ты не закрываешь позицию опасаясь что бумага упадет еще больше, а докупаешь упавшие акции по более выгодной цене (если конечно акции упали не из-за глобальных проблем связанных с бизнесом компании). Не буду долго и нудно расписывать плюсы и минусы того или иного вида вложения средств (т.к цель была обозначить отличия), ведь в конечном итоге каждый выбирает сам что для него предпочтительней: ➢ Весело спекулировать, в попытке оказаться умнее остальных и заработать на купле-продаже акций. ➢ Или погрузиться в бизнес компаний, разобрать их по кусочкам и вложить средства в лучшую (по мнению инвестора) из них. ➢ Или… PS: думал написать еще и про трейдинг, но решил прикрепить картинку… Она обо всем скажет лучше меня. @Pulse_Official #Спекуляции #Инвестиции
«Мы сделаем безопаснее чем на суше!» ⛴ Кратко у круизах. Новость о том, что запрет на круизы не будет продлеваться, оказалась одной из главных новостей пятницы (30.10.2020г), и привела к росту акций $RCL и $CCL на 5%. 
 Но можно ли покупать акции круизных компаний, ведь случаи выявления зараженных в мире только растут? Запрет действительно продлевать не стали, но на смену запрета пришли определенные правила, которые должны соблюдать круизные компании при поэтапном возобновлении деятельности. ➤ Компании должны организовать тестирование пассажиров на COVID-19 как на земле, так и на воде. ➤ Так же необходимо смоделировать несколько рейсов, чтобы проверить готовность компаний к полноценным круизам. ➤ Максимальная продолжительность круиза не должна превышать 7 дней. ➤ В случае вспышки вируса на корабле, круиз необходимо отменить. ➤ Ну и конечно меры безопасности, соблюдение дистанции, маски и т.д. ✓ Руководство Royal Caribbean заявило, что будет тестировать на COVID-19 всех пассажиров, и создаст среду, в которой риск заражения на лайнере будет значительно ниже чем на суше. Вероятность того, что корабли действительно поплывут, уже особо сомнений не вызывает, остается вопрос… а будет ли спрос? ➢ По заявлениям руководства $RCL, спрос на круизы находится на относительно высоком уровне, повышенным спросом пользуются летние круизы (2021 года), но общая загрузка в 2021 году по прежнему ожидается значительно ниже 2019 года. ➢ В качестве примера, подчеркивающего существующий спрос на круизы, руководство приводит данные на рейс из Сингапура, который отправляется 1 декабря текущего года, после публикации информации о котором, количество бронирований на данный маршрут значительно выросло. Вывод можно сделать следующий: ➤ Круизная деятельность действительно начинает планомерное восстановление, и если компаниям удасться доказать безопасность круизов, спрос вернется к «довирусным» значениям, но случится это не раньше 2022 года. Я думаю, что возврат цены на акции к значениям начала 2020 года мы увидим не скоро, т.к. долговые обязательства увеличившиеся в период простоя, а так же возросшие расходы на соблюдение мер безопасности в совокупности со сниженным спросом и ограничениями по загрузке, не позволят компаниям генерировать достаточно выручки чтобы вывести чистую прибыль на уровень 2019 года. Но по мере «оживания» отрасли, вполне возможно в ближайшем будущем увидеть новые максимумы (с марта текущего года) стоимости акций.

📂 На прошлой неделе закрыл позицию по акциям Dave & Buster’s Entertainment $PLAY с прибылью 39%, срок владения бумагой составил 3 месяца. Изначально, целевая цена была выше, но решил закрыть сделку по более низкой цене по следующим причинам: ➤ Значительный рост числа зараженных в США продолжает оказывать негативное влияние на бизнес компании, хоть на сегодняшний день и открыта большая часть развлекательных центров Dave & Buster’s, карантинные ограничения и сниженный спрос на услуги компании по прежнему не позволяют генерировать достаточные объемы выручки чтобы окупить текущие затраты, как следствие, компания продолжает работать в убыток. В текущей ситуации, когда возникает угроза новых карантинных ограничений, бизнес Dave & Buster’s снова находится под ударом. ➤ В конце октября текущего года Dave & Buster’s объявила о размещении облигаций на сумму $550 млн (изначально планировалось $500 млн). Данный шаг поможет компании обслуживать текущие обязательства, и повысит ее ликвидность в период ограниченной работы в условиях пандемии. В краткосрочном периоде новые долговые обязательства идут на пользу компании (на этих новостях акции компании значительно выросли в цене), но в будущем, в условиях экономической нестабильности и угрозе введения новых ограничений, дополнительные долговые обязательства окажут еще большее давление на финансовое состояние компании. На мой взгляд, потенциал роста стоимости акций Dave & Buster’s, при текущих обстоятельствах, даже на горизонте 12 месяцев, снизился. Средства полученные от продажи акций Dave & Buster’s я перевел в компанию Upwork Inc. Upwork Inc $UPWK - компания с малой капитализацией, находящаяся в активной стадии роста, имеет понятную и перспективную бизнес модель (обзор компании в постах ниже). По моему мнению потенциал роста акций $UPWK гораздо превосходит потенциал $PLAY, т.к. Upwork Inc является «устойчивой к вирусу» компанией, что очень актуально на сегодняшний день.
#новичкам Для большинства, описанная ниже информация будет бесполезной, но для некоторых она будет новой. Написать я решил после того, как наткнулся на пост одного «аналитика», в котором он сравнивал показатели двух компаний с ценой их акций. Выглядело это примерно так: - Компания «Х» получила за последний квартал прибыль в размере $100 млн, а Компания «У» $300 млн., в то же время акции Компании «Х» стоят $500 а акции Компании «У» $100, разница в 5 раз!!! 😱 😱 😱 причем Компания «Х» зарабатывает в 3 раза больше чем Компания «У». Как оказалось подобных «Аналитиков» в «Пульсе» достаточно много, плюс к этому в комментариях к их постам, «Инвесторы» так же удивлены такой ценой на акции как и авторы постов. Проблема в том, что многие (как оказалось) не знакомы с понятием Капитализации компании. Капитализация компании - это ее стоимость на бирже, и вычисляется она путем умножения общего количества акций компании на текущую цену одной акции. Любые финансовые показатели компании необходимо сравнивать именно с ее стоимостью (капитализацией), или сравнивать цену акции компании с ее выручкой или прибылью на одну акцию (выручку/прибыль разделить на количество акций). Сама по себе цена акции ни говорит о стоимости компании ровным счетом ничего. Для примера: ➤ Цена акций Apple Inc - $117 при капитализации $2 трлн. ➤ Цена акций NVR Inc - $3990 при капитализации «всего» $14,77 млрд. Получается, что цена акции Apple Inc в 34 раза меньше цены акции NVR Inc, в то же время стоимость (капитализация) Apple Inc в 135 раз больше стоимости NVR Inc. #обучение #мысли
📈С начала года акции Etsy Inc выросли в цене в 3 раза, а после мартовского падения рынков в 5 раз. Etsy Inc $ETSY - онлайн платформа электронной коммерции где продавцы (физические лица) предлагают на продажу свои изделия ручной работы. Рыночная капитализация - $16,44 ➤ P/E - 119,24 ➤ Forward P/E - 65,30 ➤ P/S - 14,42 Бизнес компании довольно простой и понятный: ➤ Etsy, это площадка, где люди продают товары ручной работы, картины, украшения, мебель, маски и т.д. ➤ Компания зарабатывает на комиссии с каждого проданного товара. ➤ Плюс к этому, в конце второго квартала Etsy ввела возможность продавцам рекламировать свои товары на сервисе. ✔️ Пандемия коронавирусной инфекции, оказала положительное влияние на бизнес компании. Второй квартал, о результатах которого Etsy отчиталась 05 августа, показал доходы значительно превышающие прогнозы аналитиков, выручка компании увеличилась на 137% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль за этот же период выросла более чем в 5 раз. Значительную часть дохода компании принесли продажи масок для лица, которых через сервис Etsy было продано на $346 млн. Несмотря на такие впечатляющие результаты, после публикации отчетности цена на акции компании планомерно снижалась, достигнув минимума 17 сентября (снижение составило около 20%). В первую очередь на цену акций повлияли прогнозы на третий квартал, и опасения руководства, что на бизнес компании может негативно повлиять закончившаяся программа поддержки населения в США, т.к. после отмены дополнительных выплат, благосостояние граждан снизится, что в свою очередь может привести к снижению продаж в сервисе компании. Сегодня, в предверии отчета за третий квартал, цена на акции $ETSY равна цене в день публикации отчета за второй квартал. ✔️ Фундаментально: ➤ На сегодняшний день акции компании торгуются с соотношением цена/объем продаж (P/S) - 14,42, что на первый взгляд кажется довольно высоким значением, но здесь важно учитывать тот факт, что в выручку компании попадает сумма не за все проданные на сервисе товары (как у остальных интернет ритейлеров), а лишь комиссия, которую компания взимает от стоимости каждого проданного товара. В таком случае значение P/S 14,42 не выглядет так пугающе, как если бы речь шла об оценке интернет ритейлера. ➤ Соотношение цена/прибыль (P/E) имеет значение 119,24, что так же кажется явно завышенным, но если компании удастся в ближайшие 3 квартала сохранить чистую прибыль на уровнях второго квартала, тогда P/E будет иметь значение 36, что для компании растущей такими темпами будет признаком явной недооценки. ✔️ В последнем отчете, руководство Etsy Inc очень осторожно подходило к прогнозам, и дальше третьего квартала старалось не заглядывать. По прогнозам, выручка за третий квартал будет ниже выручки за второй квартал этого же года, но руководство постоянно повторяет о нестабильности экономической ситуации и сложностях в прогнозировании, заявляя, что результаты могут быть как ниже прогнозов, так и значительно превзойти их. 28 октября компания отчитается за третий квартал, в первую очередь инвесторы будут смотреть на рост основных продаж компании, рост аудитории продавцов и покупателей, а так же рост доходов от рекламы, ну и конечно на прогнозы руководства относительно следующих периодов. ✔️ На мой взгляд компания имеет очень интересную бизнес модель, с огромными перспективами, а не утихающая пандемия дает возможность получать сверхдоходы, которые могут быть направлены на маркетинг, с целью расширения присутствия компании на рынке. Покупать акции перед отчетом очень рискованное занятие, но я считаю, что даже если предстоящий отчет не удовлетворит инвесторов и цена на акции снизится, в долгосрочном периоде, акции Etsy Inc ожидает кратный рост. #Обзор
Spotify Technology SA $SPOT - предоставляет услуги потокового аудио (включая музыку и подкасты) в США, Великобритании и на международной арене. ➤ Рыночная капитализация - $50,63 млрд. ➤ P/S - 5,91. Spotify Technology SA была основана в 2006 году, а публичной стала только в 2018 г., представив свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже с оценкой компании в $23,5 млрд, что в два раза меньше текущей ее стоимости. На сегодняшний день Spotify Technology является глобальной платформой, с присутствием в 92 странах мира. В России сервис стал доступен лишь 14 июля текущего года. Основная деятельность Spotify Technology заключается в предоставлении пользователям доступа к более чем 60 млн музыкальных треков и более 1,5 млн подкастов. Доступ к контенту предоставляется на бесплатной основе (с некоторыми ограничениями и рекламными вставками) и с платной подпиской. Соответственно основной доход компания получает от рекламодателей и пользователей на платной подписке. По последним отчетным данным на доход от рекламы приходится лишь 7% выручки компании. Фундаментально, акции компании торгуются с соотношением цена/выручка (P/S) 5,91, что на первый взгляд кажется довольно низким значением, т.к. средний коэффициент P/S по отрасли равен 7,75, но здесь важно знать, что около 70% выручки компания направляет на авторские выплаты, поэтому текущий коэффициент P/S 5,91 - довольно высокое значение для специфики бизнеса Spotify Technology. Что касается чистой прибыли, то компания на протяжении всей своей истории (а это уже более 10 лет) является убыточной, изредка показывая кварталы с положительной чистой прибылью. В первую очередь, убыточность связана с огромными отчислениями авторам контента, а так же инвестициями в тестирование и развитие новых направлений.

Еще один негативный фактор для компании, это «война» с Apple Inc, как с одним из конкурентов предоставляющим доступ к музыкальному контенту, а так же владельцем единственного магазина приложений на IOS, который взимает комиссию в размере 30% от каждого платежа совершенного (в приложении на IOS) в пользу компании. Spotify даже судилась с Apple Inc из-за отказа последней размещать у себя в магазине приложение Spotify без возможности оплачивать премиальную подписку. Из плюсов можно выделить постоянный рост аудитории Spotify, включая рост числа пользователей на премиальной подписке, вследствие чего показатели выручки компании постоянно растут. Так же, компания постепенно начинает создавать собственный контент, что позволяет ей пополнять библиотеку треков, и экономить на авторских выплатах. Плюс к этому Spotify предлагает услуги по платному продвижению исполнителей, обеспечивая себе дополнительный источник дохода. Что касается стоимости акций, то для текущих финансовых показателей их цена несколько завышена, но если учесть потенциал роста компании, то цена на акции кажется вполне оправданной. В общем, Spotify Technology SA это довольно крупная, но пока еще убыточная компания, которая в будущем способная вырасти в лидера в области потоковой передачи аудио контента, со стоимостью гораздо превосходящей $50млрд.

🇨🇳 И снова Китай. Joyy Inc $YY- компания управляет платформой социальных сетей в Китайской Народной Республике и за рубежом. ➤ Рыночная капитализация - $6,50 млрд. ➤ P/S - 1,59 ➤ P/E - 34,02 ➤ Forward P/E - 14,39 Бизнес Joyy Inc до недавнего времени состоял из трех основных сегментов: ➤ YY Live - платформа для просмотр видео в реальном времени в КНР (различные шоу, спортивные мероприятия, обучающие видео и др.). ➤ Huya - платформа для онлайн стриминга видеоигр, киберспортивных соревнований, реалити шоу и др. в КНР. ➤ Bigo - приложения для прямых эфиров и коротких видео (работает за пределам КНР). По результатам первого квартала 2020 года, основные подразделения Joyy Inc обеспечили доход компании в следующих долях: ✔️ на YY Live пришлось 44% выручки, ✔️ на Huya - 32%, ✔️ на Bigo оставшиеся 24%. В начале 2020 года китайский гигант Tencent осуществил опцион по выкупу акций Huya Inc (основным акционером которого являлась Joyy Inc), увеличив свою голосующую долю до 50,1%, по сути взяв управление компанией в свои руки. Далее, в августе текущего года Joyy Inc сообщила о соглашении с Tencent, по которому Joyy Inc передает Tencent акции Huya в объеме 30 000 000 штук, по цене $27 за штуку. В итоге, под управлением Joyy Inc осталось два основных подразделения YY Live и Bigo, с общей аудиторией в 457,1 млн пользователей. ➤ Платформа YY Live приносит основной доход Joyy Inc и является прибыльной, но в последнее время сталкивается с растущей конкуренцией и различными ограничениями со стороны правительства КНР. ➤ Bigo - сингапурская компания, которая была окончательно приобретена Joyy Inc в марте 2019 года. Bigo включает в себя две основные быстрорастущие платформы: ✔️ Bigo Live - онлайн платформа для ведения прямых эфиров, аудитория 29,4 млн. человек рост пользователей за последний квартал 10%. ✔️ Likee - точная копия TikTok от китайской ByteDance, аудитория Likee составляет 150,3 млн. человек, рост пользователей за последний квартал 14,2%. Основную ставку Joyy Inc делает на Bigo, вливая большую часть финансов в развитие данной платформы, кстати вырученные от продажи акций Huya средства, в объеме $810 млн., компания так же планирует потратить на Bigo. На сегодняшний день Bigo является убыточным подразделением бизнеса Joyy Inc, т.к. находится в процессе развития, а монетизация в возможных объемах на данный момент не осуществляется. В планах руководства вывести подразделение Bigo на безубыточность к концу 2020 года. В итоге по Joyy Inc можно сказать следующие: ➤ Компания имеет относительно стабильный бизнес в КНР, который приносит ей основной доход, так же компания планомерно осуществляет экспансию на мировые рынки постепенно наращивая зарубежную аудиторию. ➤ Как только Joyy Inc выведет свое подразделение Bigo на безубыточность, при условии постоянного роста аудитории, акции компании обязательно значительно прибавят в цене. Плюс ко всему, с третьего квартала текущего года, руководство Joyy Inc утвердило дивидендную политику на ближайшие три года, согласно которой на выплату дивидендов ежеквартально будет направляться $25 млн, от текущей стоимости акций это 1% за год.

💎 Vipshop Holdings Limited ($VIPS) - интернет магазин качественной одежды и аксессуаров в Китае. Рыночная капитализация - $11,30 млрд. Просматривая динамику акций Vipshop Holdings видно, что вплоть до 2015 года, акции компании росли впечатляющими темпами, показывая сотни процентов на относительно коротком промежутке времени. Но, в начале 2015 года цена на акции $VIPS начала снижаться, основной причиной послужило появление сильного конкурента в лице Alibaba Group. Частично решить проблему возросшей конкуренции удалось лишь в 2017 году, когда основные пакеты акций $VIPSS были выкуплены компаниями JD.com и Tencent, после чего торговая площадка Vipshop Holdings была интегрирована в торговую площадку JD.com и сервис WeChat (сервис обмена сообщениями в Китае с более чем 1,2 млрд активных пользователей). Данный шаг дал Vipshop Holdings преимущество перед Alibaba Group за счет постоянного потока новых клиентов с сервисов WeChat и JD.com.
После событий 2017 года, акции Vipshop Holdings удвоились в цене, но «Торговая война» США и Китая, а так же конкурентные продукты внедренные Alibaba Group в свои сервисы в 2018 году снова обрушили стоимость акций.
В течение 2019 года компании удалось значительно увеличить количество активных клиентов, что привело к приличному росту выручки, и как следствие росту стоимости акций компании. Vipshop Holdings является шестой по величине компанией интернет ритейлером в КНР с долей рынка около 1%. Основной бизнес компании - продажа брендовых вещей и аксессуаров со значительными скидками. Очевидно что в период пандемии компания не могла не столкнуться с трудностями, начиная с производства одежды (продажи которой составляют 75% от общих продаж), заканчивая цепочкой поставок и потребительским спросом, как следствие значительное снижение выручки в первом квартале 2020 года. На сегодняшний день, бизнес компании восстанавливается, так, по результатам второго квартала 2020 года рост выручки составил 6% по сравнению со вторым кварталом прошлого года, что кстати совпало с прогнозами аналитиков. 
Но компания дала расплывчатые прогнозы на будущее и объявила об увольнении финансового директора компании, что не удовлетворило инвесторов и привело к падению стоимости акции на 30%. Если сравнить коэффициенты Vipshop Holdings с с китайскими лидерами отрасли Alibaba Group и JD.com становится очевидно, что по текущим и форвардным показателям, компания Vipshop Holdings на фоне $BABA и $JD выглядит явно недооцененной. 💎 Vipshop Holdings Limited ➤ P/S - 0,77 ➤ P/E - 16,01 ➤ Forward P/E - 10,56 💎 Alibaba Group ($BABA) ➤ P/S - 9,85 ➤ P/E - 30,60 ➤ Forward P/E - 25,36 💎 JD.com ($JD) ➤ P/S - 1,27 ➤ P/E - 37,77 ➤ Forward P/E - 35,25 В результате можно выделить следующие моменты: ➤ Vipshop Holdings работает в сегменте интернет ритейла, который является одним из самых быстрорастущих и перспективных в КНР. ➤ Компания тесно сотрудничает с китайскими гигантами, которые способны помочь ей выдержать конкуренцию и значительно увеличить присутствие на рынке электронной коммерции. ➤ Бизнес $VIPS по прежнему востребован и растет неплохими темпами даже в условиях экономического спада в период пандемии коронавирусной инфекции. ➤ Цена на акции компании относительно показателей выручки и чистой прибыли в сравнении с конкурентами, выглядет очень привлекательно. Конечно, по прежнему остаются риски для многих китайских компаний из-за напряженных отношений между Китаем и США, но на мой взгляд акции Vipshop Holdings заслуживают внимания долгосрочных инвесторов.

Ниже, я рассмотрю две компании, акции которых могут вырасти в будущем. 💎 Upwork Inc ($UPWK) - онлайн площадка для фрилансеров и подрядчиков. Рыночная капитализация - $1,81 млрд. P/S - 5,50 Upwork Inc - динамично развивающаяся американская компания, зарегистрированная в 2013 году. Upwork Inc предлагает своим клиентам, а это представители малого, среднего и крупного бизнеса, полный комплекс услуг по взаимодействию с фрилансерами:
- поиск подходящих подрядчиков,
- заключение договоров,
- учет рабочего времени,
- выставление счетов, и др.

На сегодняшний день, более 30% компаний из списка Fortune 500 пользуются услугами Upwork Inc. 
4 августа компания отчиталась за второй квартал текущего года, по результатам которого: ➤ продажи $UPWK выросли на 19%. ➤ число клиентов увеличилось на 4000 до 133 000. Как и большинство развивающихся компаний, Upwork Inc показывает отрицательную прибыль. ➤ В первую очередь это связано с маркетинговыми издержками на которые во втором квартале пришлось 38% выручки. ➤ На исследования и разработки компания потратила 20% выручки. Именно тот факт, что компания ежеквартально «проедает» наличность, показывая отрицательную прибыль, привел к падению акций на 20% после публикации отчетности. В любом случае бизнес Upwork Inc прозрачен и понятен, а затянувшаяся пандемия коронавирусной инфекции может стать одним из драйверов роста, т.к. выросшая в последние месяцы безработица привлекает все больше пользователей к сервису компании. Плюс, политика Upwork Inc, направленная на активное раскручивание бренда с привлечением большего числа клиентов способна кратно увеличить присутствие компании на рынке. Поэтому на мой взгляд, акции $UPWK выглядят очень привлекательно для инвестиций на длительный срок (не зря ведь несколько руководителей компании с 3 марта по 11 августа скупали акции своей компании крупными партиями). 💎 Darling Ingredients Inc ($DAR) - собирает и перерабатывает продукты животного происхождения, включая различные отходы, использованное масло для жарки, остатки хлебобулочных изделий в ресторанах и др. Из переработанных продуктов, компания производит корма для животных, мыло, свечи и другие продукты. Рыночная капитализация - $5,50 млрд P/E - 13,81 PS - 1,62 Darling Ingredients Inc довольно давно на рынке, и работает в большинстве развитых стран, совместно с основной деятельностью оказывая услуги по сбору и утилизация отходов с мест общественного питания.
В последние годы компания показывает стабильные финансовые результаты, но в период пандемии, $DAR столкнулась со снижением спроса на свои услуги и снижением производства, т.к. большинство общественных мест питания были закрыты, как следствие, в марте текущего года цена на акции Darling Ingredients Inc упала в два раза. На сегодняшний день, по мере открытия общественных мест питания, бизнес $DAR восстанавливается, а стоимость акций превзошла максимумы начала 2020 года. Основным же моментом, из-за которого стоит обратить на Darling Ingredients Inc внимание, является совместное с Valero ($VLO) предприятие - Diamond Green Diesel. Diamond Green Diesel - компания по производству биологического дизельного топлива. С 2016 года компания активно наращивает производственные мощности, и планирует к 2021 году увеличить производство дизеля на 300% от объемов 2016 года. Руководство Darling Ingredients Inc около года назад объявило о расширении сотрудничества с Valero, в рамках которого планируется проектирование и строительство нового завода по производству биологического дизельного топлива, после запуска которого, производство топлива увеличится вдвое. Я думаю, акции Darling Ingredients Inc достойны внимания долгосрочных инвесторов, т.к. переработка отходов, и переход на экологически чистое топливо становятся все более приоритетными в современном мире, а $DAR в этом однозначно преуспевает, плюс к этому акции компании торгуются по довольно привлекательной цене с соотношением цена/прибыль на уровне 13,81.

На прошлой неделе закрыл позицию по TCS Group $TCS с прибылью 18% (без учета дивидендов), по причине возникшего риска введения новых санкций в отношении России, что может привести к «бегству» капиталов с российской экономики и как следствие ослаблению рубля, что в совокупности способно привести к падению стоимости акций TCS Group. Денежные средства перевел в Ciena Corp ($CIEN), компанию которая разрабатывает и реализует сетевые платформы и ПО. ➤ Рыночная капитализация - $6,98 млрд. ➤ P/E - 18,34 ➤ Forward P/E - 16,09 Почему Ciena Corp: ➤ В 2020 году идет планомерное внедрение беспроводных сетей пятого поколения.
5G технологию называют революционной, т.к. по скорости она в десятки раз способна превзойти технологию 4G, что очень востребовано в мире, где мобильный интернет постепенно вытесняет проводной. ➤ Для того чтобы развернуть 5G, сетевым операторам необходимо создать инфраструктуру для поддержки высокоскоростных радиосигналов, к которой относится оптоволоконная линия, сетевые устройства, а так же гибкое программное обеспечение. ➤ В текущем году Ciena Corp анонсировала ряд решений для 5G, таких как маршрутизаторы оптимизированные для 5G, программное обеспечение для автоматизации сетей, транспортные сети и центры обработки данных. ➤ К концу 2020 года, ожидается что только 8% мировых телекоммуникационных сетей будут покрыты 5G, к 2025 году ожидается покрытие уже 34%. Данный факт позволит Ciena Corp значительно увеличить выручку в будущем, ведь на нее приходится около 25% мирового рынка оптических сетей (за исключением Китая), который по состоянию на 2019 год оценивается в $23,6 млрд, а к 2025 году обещает удвоится.
На сегодняшний день услугами Ciena Corp уже пользуются операторы связи из Индии США и Великобритании, модернизируя действующие сети под требования 5G технологий. ➤ 03 сентябри 2020 года Ciena Corp ($CIEN) объявила квартальные финансовые результаты, которые превзошли ожидания аналитиков по прибыли. Но инвесторам не понравились опасения руководства о возможном сокращении выручки в следующем периоде из-за влияния COVID-19 на бизнес компании, вследствие чего акции потеряли более 20% своей стоимости. На данный момент акции $CIEN торгуются с соотношением цена/прибыль - 18,34, при среднем коэффициенте P/E компании за последние 5 лет около 55, что в совокупности с потенциалом роста компании от внедрения 5G технологий делает ее акции очень привлекательными для инвестиций в долгосрок.

Что будет с кинотеатрами? Cinemark Holdings ($CNK). На сегодняшний день очевидно, что акции $CNK для текущего положения дел компании неоправданно дороги, но для положения дел в обычных экономических условиях - очень дешевы. Поэтому для того чтобы ответить на вопрос стоит покупать (или держать) акции $CNK, нужно понять сможет ли компания восстановится после пандемии, и если сможет то когда и в каких объемах. Сегодня, я вижу три проблемы для компаний управляющих кинотеатрами:
1. Ограничения работы кинотеатров, направленные на снижение риска заражения. 2. Отсутствие премьер фильмов, из-за остановки съемок в период пандемии. 3. Снижение спроса на услуги кинотеатров. 1. Ограничение работы: Cinemark Holdings в течение августа производит планомерное открытие кинотеатров, но происходит это с существенным ограничениями: ➤ Заполняемость зала не может превышать 50%, т.к. зрители сажаются через одного. ➤ При просмотре фильмов зрители обязательно должны надевать в маски. ➤ В каждом кинозале, обязан присутствовать контролер за соблюдением выполнения новых правил. ➤ После каждого сеанса должна производится обработка помещения. Все эти факторы снизят посещаемость кинотеатров и приведут к дополнительным издержкам компании. 2. Премьеры: ➤ Премьеры, запланированные на весну/лето 2020 года отложены на неопределенный срок, но чтобы продолжать деятельность во вновь открытых кинотеатрах, $CNK предлагает к показу старые и низкобюджетные кинокартины, продавая билеты по очень низким ценам. Выручка от такой деятельности оказывается в десятки раз ниже выручки за те же периоды прошлого года. ➤ 3 сентября текущего года, состоится премьера боевика Кристофера Нолана «Довод», на которую Cinemark Holdings делает большие ставки, т.к. это будет первая действительно громкая премьера после локдауна.
В результате по кассовым сборам можно будет сделать вывод о готовности зрителей вернуться в кинотеатры. 3. Спрос: Журнал «The Hollywood Reporter» в конце июня провел опрос, согласно которому: ➤ 65% читателей заявили что скорее всего не вернутся в кинотеатры сразу же после их открытия, ➤ 10% вообще против открытия кинотеатров в 2020 году, ➤ 50% готовы будут вернуться в кинотеатры в начале 2021. 🔘 Текущий год оказался действительно одним из самых сложных за всю историю киноиндустрии, но я считаю что кинотеатры как бизнес никуда не денутся. В ближайшее время многие кинотеатры снова откроют свои двери для посетителей, пусть сначала спрос будет низкий, но с 2021 года (согласно опроса) половина зрителей готова будет вернуться, плюс масштабная реклама премьер должна повысить спрос. В результате, в течение 12-24 месяцев, бизнес Cinemark Holdings в большей степени будет восстановлен. Но не стоит забывать, что приостановка деятельности компании привела к увеличению долговой нагрузки, что несомненно скажется на ее финансовых результатах, поэтому говорить о восстановлении стоимости акций к «довирусным» значениям даже на горизонте двух лет не приходится.

Сегодня я хочу оценить потенциал роста трех компаний, акции которых были куплены мной в 2020 году и на сегодняшний день находятся у меня в портфеле. Каждая бумага с момента покупки выросла более чем на 90%. 💎JD.com ($JD). Дата покупки - 09.01.2020г.
Общий рост с момента покупки - 98,27% ➤ 17 августа JD.com отчиталась за второй квартал 2020 года, компания показала результаты значительно превосходящие ожидания аналитиков, так например продажи компании за квартал увеличились на 34%. Частично такой рост продаж объясняется отложенным спросом на товары, который был снижен вспышкой каронавирусной инфекции в первом квартале текущего года. 
В любом случае рост показателей компании за полугодие 2020 года оказался впечатляющим, вследствие чего после публикации отчетности, акции JD.com прибавили около 20%. ➤ На мой взгляд потенциал роста бизнеса JD.com, действительно огромный, т.к. рынок ритейла в КНР исчисляется триллионами долларов, а тенденция к переходу к электронной коммерции только набирает обороты. Ожидаемый рост сегмента интернет ритейла в КНР составляет 10% ежегодно, данные прогнозы обещают огромные перспективы JD.com как одному из лидеров отрасли. Я считаю, что потенциал роста акций $JD, даже после двукратного роста с начала года, остается очень высоким. 💎Apple Inc ($AAPL) Дата покупки - 13.03.2020г. Общий рост с момента покупки - 94,36%. ➤ 30 июля текущего года Apple Inc опубликовала квартальные финансовые результаты которые значительно превзошли ожидания аналитиков, как следствие рост акций с момента публикации отчетности составил около 30%, что сделало Apple Inc первой компанией стоимость которой превышает $2 трлн. Стоит ли сегодня инвестировать в Apple Inc после столь бурного роста ее акций? Бизнес Apple Inc условно можно разделить на две части: ➤ продукция ➤ услуги С продукцией все понятно, $AAPL производит и продает гаджеты популярные во всем мире, наращивая относительно невысокими темпами выручку в данном сегменте. А вот услуги, которые включают Apple Pay, AppleCare, iCloud и др. показывают рост выручки гораздо превосходящий рост продаж продукции, плюс к этому доход от сервисов является цикличным и как следствие более надежным чем доход от производства и реализации товаров, собственно данный факт и привел к столь быстрому росту акций после публикации отчетности. На сегодняшний день акции Apple Inc торгуются с соотношением Цена/Прибыль - 38, что для компании таких размеров и темпов роста является довольно высоким показателем. На мой взгляд Apple Inc является надежным инструментом для инвестиций, но сегодня я бы не рекомендовал акции $AAPL к покупке, т.к. считаю что потенциал их роста на ближайшие год - два - несколько снижен. 💎 Square inc ($SQ) Дата покупки - 01.06.2020г.
Общий рост с момента покупки - 91,13% ➤ В начале августа текущего года $SQ опубликовала отчетность за второй квартал 2020 года, по результатам которой, выручка сегмента бизнеса прямых платежей значительно снизилась, что связано с закрытием большей части предприятий из-за карантинных ограничений вызванных пандемией коронавирусной инфекции. С другой стороны доход от продаж через онлайн каналы значительно вырос и обеспечил компании довольно высокие финансовые показатели. ➤ На сегодняшний день в условиях пандемии, Square inc делает ставку на свой сервис по переводу денежных средств (включая Биткойны) между счетами физ.лиц - CashApp, который по заявлениям руководства компании в июле текущего года продемонстрировал самый высокий ежемесячный прирост по сумме транзакций. Плюс к этому руководство $SQ уверенно, что по мере снятия карантинных ограничений, выручка от прямых платежей начнет возвращаться к «довирусным» значениям, обеспечивая более высокие темпы роста общего дохода. Не смотря на все плюсы компании, и многообещающие перспективы бизнеса, я считаю текущую цену акций $SQ несколько завышенной, но не исключаю, что к концу 2020 года акции могут добраться до отметки в $200 за штуку.

Facebook Inc ($FB). ➤ Рыночная капитализация - $766 млрд. ➤ P/E - 34,32 ➤ Forward P/E - 26,60 ➤ P/S - 10,20 Основным источником доходов $FB на сегодняшний день является реклама размещаемая на сервисах компании. $FB объединяет в себе четыре платформы: Facebook, Instagram, Messenger и WhatsApp, с общей аудиторией более 3,1 миллиарда пользователей.
Летом текущего года Facebook объявила о закрытии двух своих приложений Lasso и Hobbi, первое являлось точной копией популярного приложения TikTok, второе копировало социальную сеть Pinterest.

На мой взгляд основным преимуществом $FB является именно ее аудитория, которая позволяет компании внедряя новые идеи и сервисы, масштабировать их с невероятной скоростью. ➤ Так например «неудача» с приложением Lasso (копией TikTok), привела к решению внедрить в Instagram функционал Reels, который по прежнему копирует TikTok, но является уже частью сервиса Instagram, функционал был запущен в августе текущего года в 50 странах мира. В связи с запретом TikTok в некоторых странах включая США и Индию, Reels имеет довольно высокие шансы привлечь дополнительную аудиторию полюбившую TikTok. ➤ Еще одним нововведением в $FB является запуск функционала по проведению платных онлайн мероприятий. В настоящее время данный функционал является бесплатным, и создан (как заявляет руководство компании) с целью помочь малому бизнесу снова начать зарабатывать в условиях карантинных ограничений. В будущем компания планирует собирать комиссию с участников мероприятий, обеспечивая себе дополнительный источник дохода. ➤ Ну и конечно перспективный сервис Facebook Shops, позволяющий пользователям заниматься электронной коммерций в приложениях Facebook и Instagram. ◾️ В общем, $FB владеет мощным активом в лице 3 миллиардов пользователей, потенциалу которого еще только предстоит раскрыться в будущем, поэтому на мой взгляд акции Facebook Inc являются надежным финансовым инструментом с высоким потенциалом роста в долгосрочной перспективе.

#инвестидеи #мысли #tiktok
Фэйл 2020 - разочарование в российском рынке.
 Сравнивая отечественный рынок с зарубежным, появляется ощущения явной недооцененности акций российских компаний, а об облигациях вообще речи не идет, т.к. по некоторым российским корпоративным долговым бумагам доходность достигает 16% годовых. Поэтому обойти российский рынок стороной, на первый взгляд кажется преступлением.

Вот и я решил этого не делать:
- 30% средств вложил в корпоративные облигации с высокой доходностью (от 12% до 16%).
- Часть средств в российские рублевые акции.
- Часть в китайский и американский рынок. Разочарование в российском рынке пришло 4 марта 2020 года, когда Российская Федерация не смогла договориться с участниками ОПЕК+ о сокращении добычи нефти, вследствие чего ее стоимость начала стремительное падение к историческим минимумам, а «не привязанный» к нефти рубль пошел следом, потеряв за 2 недели около 22%.
В результате падения рубля, все облигации в портфеле просели на 5%, а две позиции по акциям российских компаний показывали убыток в 20%. Совокупные потери портфеля в долларах составили в районе 17%.

После этих событий я принял решение покинуть российский рынок ценных бумаг, и перевел практически все активы в акции зарубежных эмитентов, тем самым защитив свой портфель от присущих российской экономике рисков.

Безусловно российский рынок имеет некоторые преимущества, это и высокая купонная доходность по облигациям и щедрые дивиденды по некоторым компаниям, но слабая национальная валюта перечеркивает все плюсы, и не позволяет спокойно инвестировать в российскую экономику.
 Для наглядности можно посмотреть на стоимость рубля относительно доллара в разные периоды времени: ➤ 01.01.2013 года на 1 млн рублей можно было купить - 33 300 долларов США.
➤ 01.01.2017 года на 1 млн рублей - 16 620 долларов США.
➤ 20.07.2020 года на 1 млн рублей - 13 940 долларов США.
 Из расчетов видно, что с 2013 года рубль ослаб более чем в 2 раза, и тенденция к снижению продолжается, что для долгосрочных инвестиций является явно негативным фактором.
 В общем мой фэйл 2020 года не столько о финансовых потерях, сколько об ошибке в выборе основного рынка для долгосрочных инвестиций, ведь если бы изначально были учтены риски характерные для российской экономики, я думаю вряд ли рубль стал бы основной валютой в моем портфеле.

@Pulse_Official
Китайская экономика - вторая экономика мира (после США). 

За последние годы китайская экономика испытала ряд потрясений: падение рынков в 2015 году, «торговая война» с США в 2018г, и пандемия коронавирусной инфекции в 2020г. В 2018 году рост ВВП в Китае оказался самым низким за последние 28 лет.

На сегодняшний день, после масштабного промышленного роста, налаживания торговых связей и развития зарубежных инвестиций, китайское правительство взялось за технологии, объявив масштабный план развития информационных технологий в стране с приличным вливанием финансов в данный сектор. 
Поэтому в сегодняшнем и в нескольких последующих постах я бы хотел рассмотреть некоторые технологичные и интернет компании КНР.
 Для каждой компании укажу следующее:
💰 - рыночная капитализация компании,
P/E - отношение капитализации компании к ее чистой прибыли,
P/S - отношение капитализации компании к ее выручке. 
💎 Momo Inc ($MOMO) - управляет мобильной и развлекательной платформой в Китайской Народной Республике. 💰 - $3,87 млрд. P/E - 8,64 P/S - 1,62 Momo Inc владеет двумя мобильными приложениями:
➤ Momo - китайский мессенджер.
➤ Tantan - китайская копия Tinder.
Данные приложения являются лидерами в сфере знакомств в КНР, но в 2019 году оба приложения были временно заблокированы из-за цензуры, что привело к значительному снижению активных пользователей.
Впоследствии компании удалось нарастить количество пользователей, но в начале 2020г. их рост остановился а количество «платящих» пользователей уменьшилось. В результате первый квартал 2020 года стал единственным кварталом показавшим снижение выручки с момента проведения IPO в 2014 году.
Руководство компании связало падение доходов с пандемией коронавирусной инфекции, и во втором квартале запланировало нарастить выручку на несколько процентов, но плановые показатели не смогут превысить значения выручки за второй квартал 2019 года.

На сегодняшний день Momo Inc сталкивается с растущей конкуренцией на рынке, что ставит под угрозу перспективы роста компании. Поэтому на первый взгляд недооцененные акции $MOMO вряд ли являются хорошей инвестиционной идеей. 💎 Baidu ($BIDU) - интернет поисковик в Китае и за рубежом.
💰 - $42,24 млрд. P/E - 128,33 P/S - 2,82 Baidu называют китайским Google, т.к. через поисковик компании в Китае проходит около 70% всех поисковых запросов.
В период пандемии компания столкнулась со значительным снижением выручки от онлайн-рекламы, которая приносит более половины ее общего дохода, вследствие чего показатель P/E на сегодняшний день имеет впечатляющие значение - 128,33. 
Доходы компании от онлайн-рекламы продолжительное время снижаются из-за перехода рекламодателей к конкурентам, на фоне этого появляются опасения, что общая выручка компании снизится в будущем.
С другой стороны Baidu имеет довольно диверсифицированный бизнес, многие сегменты которого показывают приличный рост, но эти доходы на сегодняшний день не способны перекрыть потери выручки от онлайн рекламы.
На прошлой неделе руководство Baidu заявило, что планирует начать активное развитие таких сегментов бизнеса как искусственный интеллект и облачные вычисления, чтобы удовлетворить растущий потребительский спрос в данном сегменте. Этот шаг способен в будущем значительно увеличить присутствие компании на рынке.

Если рассматривать инвестиции в Baidu, то здесь не все однозначно, с одной стороны компания является лидером в поисковом бизнесе в КНР и имеет амбициозные планы по развитию информационных технологий, с другой, растущая конкуренция в борьбе за рекламодателей, которые на сегодняшний день являются основным источником дохода, сказывается на выручке компании.
В любом случае в долгосрочной перспективе акции $BIDU несомненно вырастут, вот только до каких уровней…

Сегодня я рассмотрю еще 3 компании пострадавшие от пандемии и постараюсь определить потенциал роста их акций. Для каждой компании укажу следующее: 📉 На сколько процентов и во сколько раз упали акции компании с пиковых значений до «дна».
📈 На сколько процентов акции выросли с «дна» до сегодняшних значений. 
💎 Royal Caribbean Inc ($RCL) 📉 83,40% или в 6 раз 📈 179,87% 💎 Carnival Corporation ($CCL) 📉 84,64% или 6,5 раз 📈 154,83% Круизные линии, на мой взгляд, самый пострадавший от пандемии бизнес. 
В то время как отели, рестораны и казино постепенно открываются, круизным компаниям запрещено возобновлять свою деятельность. Каждый день простоя обходится очень дорого, что находит отражения в отчетах, которые показывают колоссальные финансовые потери. Royal Caribbean Inc и Carnival Corporation имеют приличный запас ликвидности, который был пополнен допэмиссией акций и новыми долговыми обязательствами, что позволит компаниям оставаться «на плаву» довольно продолжительное время.

Изначально, запуск круизов был отложен до июня текущего года, позже до июля, а на сегодняшний день открытие ожидают не ранее сентября.
Очевидно, что первое время круизная деятельность будет разворачиваться с существенными ограничениями, которые окажут значительно влияние на финансовые показатели.
Возобновление экономической деятельности в полном объеме ожидается только в 2021 году, но многие аналитики уверены, что без вакцины говорить о полном восстановлении не приходится.
Что касается спроса на круизы, то оказалось, что многие потребители готовы пользоваться услугами компаний, не смотря на повышенный риск заражения.
 Теперь об акциях: 
➤ В первую очередь, существенно подтолкнуть акции к росту способна новость о восстановлении деятельности круизных компаний.
➤ Второе что может повлиять на рост, это прогресс в поиске вакцины, изобретение которой ожидается не раньше 2021 года. ➤ В ближайшие 24 месяца восстановление стоимости акций до значений января текущего года вряд ли ожидается, т.к. финансовые результаты деятельности компаний на горизонте 2 лет будут значительно ниже «докризисных» значений.

Мое мнение, что акции круизных компаний в ближайшие 2 года прибавят не более 60%.
 💎 Daves & Buster’s Entertainment Inc ($PLAY) 📉 89,72% или 9,72 раза 📈 243,53% Daves & Buster’s Entertainment Inc управляет развлекательными центрами в Северной Америке, в разгар эпидемии основная деятельность компании была полностью приостановлена, что привело к падению ее акций почти в 10 раз.

Компания оказалась не в лучшем финансовом положении, но руководством было принято решение снизить основные капитальные затраты, приостановить выплату дивидендов и обратный выкуп акций. Так же компания выручила $100 млн выпустив 20% новых акций и продав их по $10,44 за штуку.
Благодаря этим действиям, Daves & Buster’s сумела собрать достаточно приличный объем финансов, что позволит компании спокойно разворачивать основную деятельность не заботясь о ликвидности.

На сегодняшний день, деятельность $PLAY частично восстановлена, уже открыто 28 центров, к концу июня ожидают открытие еще 20, к августу 90-95, а к сентябрю - всех 137 центров. Во избежании распространение инфекции деятельность каждого объекта ограничена, что отражается на объемах продаж, которые составляют от 18% до 50% возможных объемов.

➤ Карантинные ограничения продолжат оказывать влияние на бизнес компании довольно долгое время, что не позволит нарастить объем выручки приближенный к «довирусным» значениям. Плюс накопленные обязательства в виде арендных и кредитных платежей заметно снизят показатели чистой прибыли. 
➤ Эмиссия акций в 20% от первоначального объема, «съела» 20% потенциального роста акций.
 Не смотря на это, потенциал роста акций $PLAY довольно приличный, в перспективе 12-18 месяцев, акции компании способны прибавить до 70%.

С 23 марта текущего года наблюдается рост рынков после одного из самых масштабных падений, вызванных распространением коронавирусной инфекции. 
 На фоне распространение пандемии, акции некоторых компаний потеряли до 90% своей стоимости из-за замедления или полной остановки экономической деятельности. 
После этого часть падения была отыграна, но остался ли потенциал?
 Сегодня я рассмотрю 3 компании пострадавшие от пандемии и постараюсь определить потенциал роста их акций.
 Для каждой компании укажу следующее: 📉 На сколько процентов и во сколько раз упали акции компании с пиковых значений до «дна».
📈 На сколько процентов акции выросли с «дна» до сегодняшних значений. 💎 Simon Property Group Inc ($SPG) 📉 - 70% или в 3,3 раза 📈 - 74% $SPG является одним из сильнейших игроков в своем секторе, т.к. компания имеет довольно сильный баланс, с большим запасом ликвидности, плюс к этому $SPG владеет высококлассными объектами недвижимости, которые так или иначе будут востребованы после снятия блокировок. В любом случае бизнес $SPG значительно пострадал от пандемии, и на полное восстановление уйдет довольно много времени, в добавок, в первые годы после восстановления экономической деятельности долговые обязательства окажут давление на финансовые результаты компании. Поэтому возвращение стоимости акций к «довирусным» значениям произойдет не скоро.
🧐 На мой взгляд, на горизонте двух лет, акции Simon Property Group Inc прибавят в районе 50%.
 💎 Chefs’Warehouse Inc ($CHEF) 📉 - 90,9% или в 11 раз 📈 - 352% Бизнес Chefs’Warehouse Inc основан на поставке деликатесных продуктов питания в рестораны. 
В разгар эпидемии компания была вынуждена остановить основную деятельность, что привело к падению акций в рекордные 11 раз. 
Вообще, компания имеет довольно приличный запас ликвидности, который был пополнен допэмиссией акций в мае текущего года. 
Очевидно, что $CHEF «переживет» кризис вызванный пандемией, но последствия, в виде падения спроса на продукцию компании несомненно отразятся на ее финансовых результатах.
 Стоимость акций $CHEF в обозримом будущем вряд ли вернется к «довирусным» значениям, т.к.:
➤ во первых, допэмиссия размыла общий объем акций на 20%, ➤ во вторых, потребуется довольно продолжительное время, чтобы компания смогла нарастить выручку в объемах равным «довирусным».
 🧐 Мне кажется, что в перспективе 24 месяцев, стоимость акций $CHEF вырастит не более чем на 70%.
 💎 Cinemark Holdings Inc ($CNK) 📉 80,64% или 5,16 раза 📈 133,43% Cinemark Holdings Inc - наиболее пострадавшая от паднемии компания. Основной бизнес $CNK - управление кинотеатрами в США. На фоне распространения инфекции все кинотеатры в Штатах были закрыты, что привело к падению стоимости акций $CNK более чем в 5 раз. На сегодняшний день Cinemark Holdings Inc сталкивается с неопределённостью в бизнесе, т.к. запланированное решение открытия кинотеатров в США было отложено из-за возросшего числа случаев выявления заражений. 
 Когда же кинотеатры снова откроются, $CNK столкнётся с падением спроса и рядом ограничений направленных на снижение риска распространения инфекции, что несомненно скажется на финансовых результатах компании не в лучшую сторону.
 🧐 Я считаю, что Cinemark Holdings Inc остается одной из наиболее пострадавших компаний, и стоимость ее акции очень не скоро сможет приблизиться к «довирусным» значениям, т.к. карантинные ограничения продолжат оказывать давление на бизнес компании довольно долгое время.
Но при открытии кинотеатров, Cinemark Holdings Inc начнет планомерное восстановление, что несомненно приведет к росту акций. На мой взгляд потенциал их роста на горизонте двух лет, не превышает 65%.
Вчера наконец-то распрощался с рублевыми акциями в портфеле, хоть и обошлось мне это в 20% по каждой рублевой позиции. 💎 Акции Газпром ($GAZP) покупал в ноябре 2019 года, когда руководство компании планировало пересмотреть дивидендную политику и довести выплаты по дивидендам до 50% от чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). На фоне этого ожидалось продолжение роста акций Газпрома. Но в начале 2020 года, и дальше после выхода РФ из сделки ОПЕК+ в марте, произошло сильное падение акций $GAZP, которые потеряли около 40%. После этого конечно акции отыграли чуть больше 20% своей стоимости, но по прежнему минус в портфеле по данной позиции был около 20%. 💎 Банк ВТБ ($VTBR) - акции данной компании купил в декабре 2019 года, когда банком планировалась покупка/продажа/мена акций Теле2 и Ростелекома, плюс ко всему, в ВТБ прогнозировали рекордные показатели прибыли по итогам финансового года, что должно было повысить дивидендные выплаты, и цену акций компании. Но с января по март 2020 года, акции $VTBR потеряли более 40% стоимости, что в совокупности с падением стоимости рубля привело к еще большим потерям в долларовом эквиваленте.
На момент продажи, акции $VTBR отыграли приличную часть падения, но минус по позиции в 20% остался. 🧐 Для компаний работающих исключительно на российском рынке, всегда существует повышенный риск воздействия следующих внешних факторов: ➤ Стоимость нефти: 
- так сложилось, что российский рубль напрямую привязан к стоимости нефти, и в случае ее падения - рубль дешевеет. Если национальная валюта дешевеет, то и рублевые доходы компании в пересчете на доллары падают. 
Получается, что доход компании работающей на российском рынке в долларовом исчислении так или иначе зависит от стоимости нефти, а это дополнительный риск, который нужно учитывать при инвестициях в российские компании.
 ➤ Внешнеполитические факторы:
- с 2014 года на российскую экономику периодически оказывается давление в виде санкций со стороны других государств, которое сразу отражается на национальной валюте, и стоимости акций некоторых компаний. Данный факт оказывает существенное влияние на российскую экономику в целом и на определенные компании в частности, и делает довольно рискованными долгосрочные инвестиции в российский бизнес.
 ☝🏻 Конечно можно возразить, и сказать что данные акции являются дивидендными… 
Но какой смысл инвестировать в нестабильные дивидендные акции с доходом в районе 6-7% (в рублях), если можно купить облигации с бОльшим купонным доходом…

На фоне масштабного роста акций компаний пострадавших от пандемии, пришлось немного пересмотреть свой инвестиционный портфель. 💵 На прошлой неделе закрыл две спекулятивные позиции. 💎 Crocs Inc ($CROX) - покупал акции $CROX 25.03.2020г. в спекулятивных целях. ➤ До пандемии компания имела сильные финансовые показатели, и ее бизнес казался востребованным, поэтому сомнений в том что компания сможет восстановиться практически не было. ➤ Цель была дождаться роста акций на 100% на горизонте 2-3 лет. ➤ Crocs Inc показала рост продаж даже в условиях пандемии, поэтому ее акции довольно быстро начали расти. 
➤ В итоге моя цель была достигнута в начале июня, всего через 2,5 месяца после покупки акций. 💎 Royal Caribbean Cruises ($RCL) - акции $RCL покупал с 25 марта по 17 апреля, все так же в спекулятивных целях. ➤ Цель была 125% от средней цены покупки, горизонт до 2-3 лет. ➤ Так случилось, что цена акций $RCL в портфеле выросла на 100% к концу прошлой недели, при том, что компания еще не запустила свою основную деятельность, которая была приостановлена на период пандемии. 
☝🏻 Для того, чтобы Royal Caribbean Cruises начать генерировать выручку равную «довирусной», должно пройти достаточно много времени, т.к. бизнес компании еще продолжительное время будет «страдать» от последствий пандемии в виде всевозможных ограничений и снижения туристического потока. Поэтому текущая цена акций, для сегодняшний $RCL, на мой взгляд является завышенной, вследствие чего я принял решение продать акции компании с прибылью около 100%. 📊 На прошлой неделе открыл две новые позиции: 💎 Square Inc (SQ) - ранее кратко описывал бизнес компании, тогда же и купил незначительно количество ее акций уже в инвестиционных целях в долгосрок. 💎 Beyond Meat Inc (BYND) - производитель заменителей мяса на растительной основе. Считаю бизнес компании очень перспективным, поэтому принял решение инвестировать в BYND в долгосрок. Но у акций компании одна проблема, они доступны не всем инвесторам. 👀 Присматриваюсь к покупке еще двух компаний в долгосрок. 💎 Rapid7 Inc (RPD) - перспективная компания из технологичного сектора. Ранее кратко описывал бизнес компании и перспективы роста, поэтому сейчас не буду на ней останавливаться. 💎 Store Capital Corp (STOR) - растущая перспективная компания инвестирующая в недвижимость, которая как и многие значительно пострадала от пандемии. К сожалению акции данной компании доступны не всем. 😉 Не смотря на сомнения многих экспертов и аналитиков, акции пострадавших компаний достаточно резво растут, что позволяет получать сверхдоходы недоступные в обычных экономических условиях.
Подобрал три компании из технологического сектора, которые на мой взгляд имеют высокий потенциал роста. ✍🏻 Не стал подробно описывать фундаментальные показатели и перспективы бизнеса, ограничился лишь некоторыми моментами характерными для конкретной компании. 💎 Rapid7 Inc ($RPD) - предлагает облачную платформу, которая позволяет клиентам создавать аналитические программы по управлению рисками кибербезопасности. 💰 Рыночная капитализация - $2,54 млрд. ➤ Компания имеет относительно низкую капитализацию, которая практически не изменилась с марта 2019 года, в то время как выручка Rapid7 Inc за последний год выросла на 33%. На сегодняшний день отношение капитализации к выручке $RPD (P/S) составляет - 7,7 что является довольно низким показателем для развивающейся компании. ➤ Rapid7 Inc в 2020 году планирует разместить в Белфасте новый центр исследований и разработок, что позволит ей значительно расширить бизнес на рынке информационных технологий. 🧐 Rapid7 Inc является довольно интересной для инвестиций в долгосрок. Компания активно развивается занимая нишу кибербезопасности, что на сегодняшний день является очень перспективным направлением. 💎 New Relic Inc ($NEWR) - компания предоставляет облачную платформу и набор продуктов, которые позволяет организациям собирать, хранить и анализировать данные о производительности и использовании серверных приложений. 💰 Рыночная капитализация - $4,14 млрд. ➤ С начала мая 2019 года акции $NEWR значительно потеряли в цене, падение связано исключительно с завышенными ожиданиями инвесторов относительно выручки компании, которые не оправдались в 2019 году. ➤ На сегодняшний день отношение капитализации к выручке $NEWR (P/S) составляет 6,82 что кажется вполне привлекательным по сравнению с P/S равном 17, в начале 2019 года. ➤ Компания является достаточно крупной в своем сегменте, но имеет стабильно растущие показатели выручки, такой рост обусловлен постоянно расширяющимся технологическим сектором экономики, в котором бизнес New Relic Inc продолжает оставаться востребованным. 🧐 На мой взгляд в будущем, акции New Relic Inc значительно прибавят в цене, т.к. компания не стоит на месте, а постоянно внедряет новые сервисные решения, тем самым расширяя свое присутствие на рынке. 💎 Euronet Worldwide Inc ($EEFT) - предоставляет решения по обработке платежей и транзакций для финансовых учреждений, предприятий розничной торговли, поставщиков услуг и отдельных потребителей по всему миру. Компания так же владеет центрами по обработке данных. 💰 Рыночная капитализация - $5,67 млрд. ➤ Акции $EEFT заметно потеряли в стоимости в 2020 году на фоне замедления мировой экономической активности. Выручка и чистая прибыль компании значительно снизились в первом квартале 2020 года. ➤ Компания достаточно давно на рынке, но имеет относительно низкие показатели чистой прибыли, это связано с тем, что $EEFT постоянно инвестирует в себя, тем самым расширяя бизнес, вследствие чего выручка компании ежегодно растет. 🧐Бизнес Euronet Worldwide Inc пострадал от пандемии, но я думаю в будущем, компания не только восстановит «довирусные» показатели, но и продолжит ежегодно наращивать выручку, что безусловно отразится на стоимости ее акций.
Сегодня я бы хотел рассмотреть три компании, по которым произошел значительный рост выручки за последние несколько лет. Для того чтобы понять как инвесторы относились к компании в последние годы, рассмотрим ее P/S на каждом временном промежутке и сравним его с ростом выручки. 👨🏻‍🎓P/S - коэффициент равный отношению капитализации компании к ее выручке. Простыми словами данный коэффициент показывает сколько инвестор платит за одну денежную единицу выручки компании. Рост выручки (р.в.) - изменение выручки компании в процентах за финансовый год, по сравнению с выручкой за предыдущий финансовый год. 💎 MercadoLibre Inc ($MELI) - управляет платформами онлайн торговли в Латинской Америке. 💰 (рыночная капитализация) - $41,12 млрд. ➤ 2017 - р.в. - 44,1%; P/S - 14,05 ➤ 2018 - р.в. - 18,3%; P/S - 11,43 ➤ 2019 - р.в. - 59,5%; P/S - 13,96 ➤ Текущий P/S - 16,09 ℹ️ MercadoLibre Inc на сегодняшний день имеет максимальное за последние годы значение P/S - 16,09, но я думаю, что такие цифры вполне оправданы, ведь выручка компании растет впечатляющими темпами, почти на 60% за 2019 год. Акции $MELI с начала 2020 года упали более чем на 26%, но затем в течение двух месяцев прибавили более 90%, в результате, за первые 5 месяцев 2020 года рост акций составил почти 40%. 🧐На мой взгляд MercadoLibre Inc имеет огромный потенциал, т.к. компания является одной из лучших в своем сегменте во всей Латинской Америке. Спрос на бизнес компании продолжает расти, как следствие растут и показатели выручки, что в будущем несомненно скажется и на акциях компании. 💎 DocuSign Inc ($DOCU) - предоставляет облачное программное обеспечение в США и за рубежом. 💰 - $23,40 млрд. ➤ 2017 - р.в. - 35,9% P/S - 13,45 ➤ 2018 - р.в. - 35,2% P/S - 11,35 ➤ 2019 - р.в. - 38,9% P/S - 14,02 ➤ Текущий P/S - 24,00 ℹ️ На сегодняшний день DocuSign Inc имеет очень высокий коэффициент P/S - 24, это максимальное значение за последние годы. 
Взрывной рост стоимости акций, в совокупности с масштабной эмиссий новых акций, дали кратный рост капитализации, что значительно опередило растущие показатели выручки - отсюда такое высокое значение P/S. 🧐 Текущую стоимость акций, для сегодняшний $DOCU, я бы назвал несколько завышенной. В целом, пандемия оказала позитивное влияние на бизнес компании, и я думаю после ее окончания DocuSign Inc продолжит набирать обороты. Но в текущую цену акций заложены довольно оптимистичные ожидания инвесторов, и стоит компании в следующем квартале не оправдать ожидания, как акции могут значительно просесть. 💎 Square Inc ($SQ) - вместе со своими дочерними предприятиями предлагает платежные решения в США и за рубежом. 💰 - $34,98 млрд. ➤ 2017 - р.в. - 29,6% P/S - 7,89 ➤ 2018 - р.в. - 48,9% P/S - 9,99 ➤ 2019 - р.в. - 42,9% P/S - 8,23 ➤ Текущий P/S - 6,81 ℹ️ Выручка $SQ растет очень высокими темпами, в то время как стоимость акций уже более полутора лет колеблется в одном диапазоне. Несмотря на это, капитализация $SQ постоянно увеличивается за счет эмиссии новых акций, но все же рост выручки «обгоняет» рост капитализации, как следствие P/S постепенно снижается. Некоторые сегменты бизнеса $SQ немного пострадали от пандемии, но потери компенсировались другими, более «устойчивыми» к COVID сегментами, как следствие рост выручки в первом квартале 2020 года продолжился. 🧐 На мой взгляд Square Inc является очень интересной компанией для инвестиций в долгосрок, т.к. бизнес компании в последние годы оказался очень востребованным, и с большой вероятность интерес потребителей к услугам компании не ослабнет в ближайшие годы.
Многие считают, что низкий P/E является сигналом к покупке акций компании. Так ли это..? P/E - отношение капитализации компании к ее прибыли за последние 12 месяцев. Данный коэффициент показывает за сколько лет компания сможет окупить сама себя. Попробуем сегодня посмотреть, как ведут себя акции известных компаний при разных значениях P/E, на временном промежутке 4 года. 💎 General Motors ($GM) - крупнейшая автомобильная американская корпорация. 🗓- Дата выхода годового отчета - 07.02.2017г. P/E- 4,6 💵- Стоимость акции на дату выхода отчетности - $35,10 🗓- 06.02.2018 P/E- 5,17 💵- $41,86 🗓- 06.02.2019 P/E- 6,68 💵- $39,91 🗓- 05.02.2020 P/E- 6,78 💵- $35,03 Если посмотреть на P/E General Motors в любой промежуток времени, то может показаться что компания недооценена т.к. P/E имеет относительно низкие значения. Но если посмотреть на динамику акций, то видно, что за 4 года их стоимость практически не изменилась (были конечно и подъемы, но дальше следовало падение к первоначальным значениям). P/E General Motors с каждым годом увеличивается из-за постепенного снижения чистой прибыли, а стоимость акций не падает, т.к. компания осуществляет постоянную выплату фиксированной суммы дивидендов. Вывод можно сделать следующий: Инвесторы понимали, что $GM не сможет со временем значительно увеличить размер чистой прибыли, поэтому стоимость акций зависела и продолжает зависеть не от перспектив компании а от размера выплачиваемых дивидендов. 💎Apple Inc ($AAPL)- производитель айфонов 😉. 🗓- 25.10.2016 P/E- 10,60 💵- $118,25 🗓- 02.11.2017 P/E- 13,77 💵- $168,11 🗓- 01.11.2018 P/E- 15,24 💵- $222,22 🗓- 30.10.2019 P/E- 17,20 💵- $243,26 P/E Apple Inc с каждым годом увеличивается, это связано с ростом капитализации компании опережающим рост ее чистой прибыли. Чистая прибыль $AAPL с 2016 по 2019 год выросла всего на 7%, в то время как акции выросли на 105%. Данный факт говорит о том, что инвесторы уверены в перспективах $AAPL и в будущем ожидают значительного роста прибыли компании. 💎 Netflix Inc ($NFLX) - поставщик фильмов и сериалов на основе потокового мультимедиа. 🗓- 18.01.2017 P/E- 224,38 💵- $133,26 🗓- 22.01.2018 P/E- 209,52 💵- 227,58 🗓- 17.01.2019 P/E- 129,94 💵- 353,19 🗓- 21.01.2020 P/E- 74,06 💵- $338,11 С 2016 года, чистая прибыль $NFLX выросла почти в 8 раз, в то время, как акции выросли «всего» в 2,5 раза. По итогам 2016 года, P/E Netflix Inc имел «впечатляющее» значение - 224,38. За 4 года данный коэффициент уменьшился, но все еще остается очень высоким - 74,06. Такие высокие значения объясняется тем, что инвесторы видели огромный потенциал $NFLX, и в цену акций закладывали (и продолжают закладывать) перспективы компании на годы вперед, но с каждым годом, процентный рост чистой прибыли снижается, поэтому и P/E постепенно приходит к «нормальным» значениям. 💎Tesla Inc ($TSLA) - производитель электромобилей. 🗓- 22.02.2017 P/E- (-) 💵- $255,99 🗓- 07.02.2018 P/E- (-) 💵- 345 🗓- 30.01.2019 P/E- (-) 💵 - 308,77 🗓- 29.01.2020 P/E - (-) 💵 - 580,99 За последние 4 года чистая прибыль $TSLA в годовом исчислении имела отрицательные значения, вследствие чего P/E ни за один из периодов рассчитать невозможно. Акции $TSLA c 2017 года, по сегодняшний день выросли в 3,2 раза, при том что чистый убыток компании: ➤ по итогам 2016 года составлял 746 млн USD, при выручке 7 млрд USD, ➤ по итогам 2019 года - 665 млн USD, но при выручке 24,5 млрд USD. Все это говорит о том, что $TSLA находится в активной стадии роста, поэтому о стабильно-положительной прибыли пока еще говорить не приходится, а в текущую стоимость акций заложены ожидания будущих прибылей на много лет вперед. Для конкурса, @Pulse_Official Вывод: 👇🏻
Как выбрать компанию для инвестиций?, вопрос который встает перед каждым начинающим инвестором. 🧾Существует множество методик и метрик, с помощью которых можно выбрать «недооцененную» компанию, но проблема в том, что каждая из них уже тысячи раз оценена с помощью всех известных и малоизвестных методов. Поэтому, если начинающий инвестор будет оценивать компании «по шаблону» и инвестировать в них, результат таких инвестиций будет или незначительным, или вообще отрицательным. ☝🏻Поэтому оценивать акции на привлекательность нужно по совокупности факторов, которые сам инвестор сочтет значимыми для той или иной компании. 👇🏻 Ниже, я подобрал несколько компаний, которые на мой взгляд достойны внимания инвесторов (про большую часть из них уже писал, но в этом посте решил собрать их вместе) 💎Joyy Inс ($YY) - социальная онлайн платформа, одна из ведущих в Китае, бизнес компании не ограничивается китайским рынком, на сегодняшний день Joyy Inс осуществляет глобальную экспансию на мировые рынки. ➤Joyy Inс имеет очень сильные финансовые показатели. ➤Выручка и прибыль постоянно растет. ➤Отношение капитализации к чистой прибыли (P/E) - 4,8, что для развивающейся компании, очень привлекательный показатель. 💎Alibaba Group Holdings ($BABA) - глобальная китайская компания. ➤$BABA имеет высокие показатели выручки и чистой прибыли. ➤В перспективе 3-5 лет Alibaba Group планирует составить достойную конкуренцию Amazon в сфере облачных технологий, что кратно увеличит выручку компании в ее самом быстрорастущем сегменте облачных вычислений. 💎JD.com ($JD) - еще одна быстрорастущая китайская компания - интернет-ритейлер. ➤Бизнес JD.com не ограничивается китайским рынком, что делает ее более устойчивой к потрясениям китайской экономики. ➤Акции $JD и выросли с начала года более чем на 30%, но я считаю что потенциал их роста не исчерпан. ➤JD.com имеет очень хорошие финансовые показатели, выручка $JD в последнем квартале 2019 года, даже превысила выручку $BABA, это притом что $JD по капитализации в 8 раз меньше $BABA. ❗️ Конечно, сильное давление на всю китайскую экономику оказывает «торговая война» между США и Китаем. Но я думаю в долгосрочной перспективе «Торговая война» не окажет существенного влияния на данные компании, поэтому на сегодняшний день, они остаются очень привлекательными для инвестиций. 💎TCS Group Holding ($TCS, $TCSG) - держатель 100% акций «Тинькоф банка». ➤$TCS имеет сильные фин. показатели, и постоянное развитие, что дает постоянный рост доходов в рублях. ➤Сильное давление на акции компании оказала ситуация с ее основателем, и падение курса рубля. Инвесторы, инвестирующие в валюте, значительно потеряли от ослабления рубля, вследствие чего акции $TCS потеряли в стоимости. Не смотря на это, на мой взгляд $TCS является одной из самых привлекательных компаний для инвестиций на российском рынке. 💎Zscaler Inc ($ZS) - американская компания обеспечивающая интернет безопасность. ➤$ZS довольно молодая, но быстрорастущая компания. Выручка Zscaler Inc растет с каждым кварталом достаточно высокими темпами, но компания имеет довольно большие расходы, вследствие чего чистая прибыль имеет отрицательные значения. ➤На сегодняшний день Zscaler Inc выглядет переоцененной, но в будущем, рынок облачных технологий значительно расширится, что позволит $ZS кратно увеличить свое присутствие на рынке, поэтому даже текущая цена на акции кажется привлекательной в сравнении с перспективами компании. 💎AT&T Inc ($T) - компания предоставляет телекоммуникационные и медиа услуги по всему миру. ➤AT&T Inc является скорее исключеним в моем списке, т.к. ее акции я бы отнес к дивидендным. ➤Компания имеет сильные финансовые показатели, и стабильно растущие дивидендные выплаты. Не смотря на пандемию, AT&T Inc не отказалась выплачивать дивиденды в 2020 году, а сохранила их на прежнем уровне. ➤ Я бы рекомендовал инвестирующим в дивидендные акции присмотреться к AT&T Inc.
🛩 Авиация. ℹ️ В данной подборке представлены все доступные на СПБ бирже компании авиаперевозчики, с указанием наиболее значимых в текущей ситуации показателей. ➤ Во сколько раз акции компании упали с начала 2020 года. ➤ Коэффициент P/E (отношение капитализации к чистой прибыли). Данный мультипликатор показывает за сколько лет компания способна окупить сама себя при сохранении текущих показателей прибыли. Если по коэффициенту P/E нет данных (🤷🏼), значит у компании за последний отчетный период отрицательные показатели чистой прибыли. ➤ Коэффициент Forward P/E (прогнозируемый коэффициент P/E на следующий отчетный период) - отображающий планируемую прибыль компании относительно ее капитализации в следующем отчетном периоде. Если по коэффициенту Forward P/E нет данных (🤷🏼), значит ожидается, что в следующем отчетном периоде чистая прибыль будет иметь отрицательные значения. ❗️ Коэффициент P/E в текущей ситуации не особо информативен, т.к. в нынешнее время о прибылях авиаперевозчиков говорить не приходится. Но, сравнивая P/E с Forward P/E, появляется понимание, что ожидать от компании в будущем. ➤ Коэффициент P/B (отношение капитализации компании к ее акционерному капиталу). Простыми словами, данный коэффициент отображает сколько денежных единиц (д.е.) получит инвестор, при немедленной ликвидации компании, на одну вложенную им д.е. Если по P/B нет данных (🤷🏼), значит капитал имеет отрицательное значение, и вкладывая в компанию, инвестор покупает ее долги. ➤ Коэффициент текущей ликвидности (CR). Коэффициент равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. CR отображает способность компании обслуживать свои долги. Чем выше данный показатель тем лучше. Если CR выше 2 - значит у компании с ликвидностью все в порядке, и она в состоянии без ущерба для бизнеса обслуживать свои долги. Если коэффициент меньше единицы - значит у компании проблемы с обслуживанием краткосрочных обязательств. ➤ Коэффициент D/Eq - отношение заемного капитала к акционерному капиталу. - D/Eq больше 1 - активы компании состоят в основном из заемных средств, меньше 1 - в основном из собственных средств. - Чем выше D/Eq, тем выше долговая нагрузка компании, а значит и выше шансы банкротства. - Отсутствие данных по D/Eq (🤷🏼), говорит о том, что акционерный капитал отрицательный. 💎Southwest Airlines Co ($LUV) 📉Падение - в 2,3 раза, на 56,5% ➤P/E - 7,16 ➤Forward P/E - 9,87 ➤P/B - 1,35 ➤C/R - 0,7 ➤D/Eq - 0,56 💎Delta Air Lines, Inc ($DAL) 📉Падение - в 3 раза, на 67,5% ➤P/E - 3,56 ➤Forward P/E - 4,98 ➤P/B - 0,85 ➤C/R - 0,5 ➤D/Eq - 1,19 💎China Eastern Airlines Corporation Limited ($CEA) 📉Падение - более чем в 1,5 раза, на 38,5% ➤P/E - 11,59 ➤Forward P/E - 🤷🏼 ➤P/B - 0,56 ➤C/R - 0,30 ➤D/Eq - 2,35 💎China Southern Airlines Company Limited ($ZNH) 📉Падение - более чем в 1,5 раза, на 40% ➤P/E - 13,81 ➤Forward P/E - 🤷🏼 ➤P/B - 0,57 ➤C/R - 0,20 ➤D/Eq - 2,89 💎United Airlines Holdings, Inc ($UAL) 📉Падение - в 4,5 раза, на 78% ➤P/E - 5,40 ➤Forward P/E - 5,76 ➤P/B - 0,53 ➤C/R - 0,50 ➤D/Eq - 1,44 💎American Airlines Group Inc ($AAL) 📉Падение - в 3,2 раза, на 69% ➤P/E - 🤷🏼 ➤Forward P/E - 🤷🏼 ➤P/B - 🤷🏼 ➤C/R - 0,40 ➤D/Eq - 🤷🏼 💎Alaska Air Group, Inc ($ALK) 📉Падение - более чем в 2,5 раза, на 62,5% ➤P/E - 6,01 ➤Forward P/E - 9,08 ➤P/B - 0,73 ➤C/R - 0,60 ➤D/Eq - 0,29 💎Allegiant Travel Company ($ALGT) 📉Падение - в 2,3 раза, на 57% ➤P/E - 5,30 ➤Forward P/E - 9,62 ➤P/B - 1,37 ➤C/R - 0,90 ➤D/Eq - 1,61 💎Spirit Airlines, Inc ($SAVE) 📉Падение - в 5 раз, на 80% ➤P/E - 2,19 ➤Forward P/E - 4,22 ➤P/B - 0,25 ➤C/R - 1,00 ➤D/Eq - 1,03 💎Hawaiian Holdings, Inc ($HA) 📉Падение - более чем в 2,5 раза, на 62% ➤P/E - 13,48 ➤Forward P/E - 10,40 ➤P/B - 0,55 ➤C/R - 1,00 ➤D/Eq - 0,97 💎Не мог не включить компанию Boeing Company ($BA), хоть она и не является авиаперевозчиком. 📉Падение - более чем в 2,5 раза, на 64% ➤P/E - 🤷🏼 ➤ Forward P/E - 15,61 ➤P/B - 🤷🏼 ➤C/R - 1,20 ➤D/Eq - 🤷🏼