•Простые причины роста рынка акций Индекс акций сейчас на исторических хаях. А облигации в просадке. 1. Самое простое объяснение ситуации - в экономике много денег, прямо или косвенно связанных с СВО, (уход иностранных компаний, в связи с чем многие российские производители расширяют бизнес и развиваются) 2. Акции растут из-за высокой инфляции (люди просто вкладывают обесценивающиеся деньги в ценные бумаги), а облигации падают, потому что есть вклады с высокой ставкой, флоутеры и тд, рынок не верит в снижение ставки в ближайшем будущем. В целом, в России созданы неплохие условия для инвесторов (налоговые льготы ИИС, удобные приложения брокеров, низкие комиссии).

•Длинные ОФЗ. Настал момент покупки? Сейчас длинные ОФЗ (26238, 26244, 26243) можно приобрести, зафиксировав доходность около 13.4%, и все пытаются найти ту самую оптимальную точку входа. Чтобы получить ответ, есть одно простое решение, имеющее место быть. Как вариант - руководствоваться логикой сравнения с длинными (2-3 года) вкладами в крупных банках. 1. Тиньков. Вклад на 2 года, доходность 11.5% 2. Зеленый банк. Вклад на 3 года, доходность 12.5% 3. Синий банк. Вклад на 3 года, доходность 13.5% Ставки по вкладам в крупных банках на длительном горизонте пока еще высоки, поэтому считаю, что пока еще не время заходить в длинные бумаги, думаю, что доходности еще подрастут. $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2

•Хит-парад бумаг бумаг для среднесрочного вложения в марте В пятницу состоится очередное заседания ЦБ по ключевой ставке. До 26 апреля будет ясна риторика ДКП, а также само значение, определенное регулятором. Большинство аналитиков склоняются к сохранению уровня ставки 16% и умеренной (или немного ожесточенной) риторики. В связи с этим можно отметить новый топ-бумаг с высокими купонами и по привлекательной цене тела на март 1. Евротранс 2Р1, (ТЭК) Ставки 1-12-го купонов составит 17% годовых, 13-18-го купонов - 16,5% годовых, 19-24-го - 16% годовых, 25-36-го купонов - 15,5% годовых, 37-48-го купонов - 15% годовых, 49-60-го купонов - 14,5% годовых, 61-77-го купонов - 14% годовых, 78-84-го купонов - 13,5% годовых. Купоны ежемесячные, рейтинг А- 2. Интерлизинг-7, (Услуги лизинга) 15.77%, купон 16% (12 раз в год) на весь срок до 02.11.2026, рейтинг А-, сейчас по 100.7 можно набрать позицию 3. Брусника 2Р2, (Строительство), 17.73%, купон 16.25% (12 раз в год) до 16.09.2025, рейтинг А-, сейчас торгуется ниже номинала большими объемами 4. Глоракс 1Р2, (Строительство), 18.7%, купон 17.25% (12 раз в год) на весь срок до 05.03.2026, рейтинг ВВВ-, неплохой вариант без оферт и амортизаций на 2 года 5. Роделен 2Р2, (Лизинг), 17.78%, 1-ый год купон - 18%, 2-ой год - 17%, 3-ий год - 16%, 4-ый год - 15%, (12 раз в год) до 24.01.2028, рейтинг ВВВ, отличный вариант с высокими купонами на долгосрок $RU000A1061K1 $RU000A107UU5 $RU000A108132 $RU000A107SA1 $RU000A1077X0

•Реклама размещений у брокеров - публичная оферта? Организаторы размещения никак не изменили параметры нового выпуска ПАО «Евротранс»: не добавили объем займа, не снизили купоны. Это хороший знак того, что в благоприятные времена для долгового рынка бумагу ждет апсайд. На данный момент такое явление - это редкость. Часто обещанный купон из 16.5% превращается в 15%, а иногда и того меньше, и объем займа резко увеличивается, компании хотят много дешевых денег, что снижает возможность потенциального роста тела бумаги и в целом энтузиазм участия в первичке у инвесторов. Надеюсь, что в будущем появится законодательное регулирование рекламы у брокеров первичных размещений облигаций, где будут четко указаны параметры купона, объем выпуска, а выход за заявленные пределы влечет за собой ответственность и для брокера, и для организаторов размещений, и для эмитента $RU000A1061K1 $RU000A107W48 $RU000A107MM9 $RU000A107RZ0

•Новый выпуск ПАО «Евротранс», стоит ли участвовать? Завтра стартует букбилдинг нового выпуска ПАО «Евротранс». Заявленные параметры бумаги: ориентир ставки 1-12-го купонов составит 17% годовых, 13-18-го купонов - 16,5% годовых, 19-24-го - 16% годовых, 25-36-го купонов - 15,5% годовых, 37-48-го купонов - 15% годовых, 49-60-го купонов - 14,5% годовых, 61-77-го купонов - 14% годовых, 78-84-го купонов - 13,5% годовых. Купоны ежемесячные. Размер выпуска всего 2 млрд руб. Если ничего не изменится, то при рейтинге А- и большой любви физиков-инвесторов ко всем выпускам эмитента, считаю, что есть высокий шанс апсайда данной бумаги. В первичном размещении участвовать не буду, думаю, что наберу большую позицию из стакана на вторичке $RU000A1061K1 $RU000A105PP9 $RU000A105TS5

•Погашение IT-ипотеки длинными ОФЗ. Интересная идея или игра не стоит свеч? Попробуем рассчитать пример покупки квартиры в ипотеку для IT-специалистов со ставкой 5%. Расчет примерный, цифры беру актуальные на сегодняшний день. Дано: капитал 11 млн для покупки недвижимости, из которых оплачиваем 5 млн как первоначальный взнос, а на 6 млн покупаем длинные госбумаги. Гипотетическую ипотеку берем на 15 лет под 5% годовых. Платежами необходимо вносить примерно 51 тыс. рублей в месяц (понятно, что сумма не совсем детально точная, но взята по максимуму на оплату нашего ипотечного кредита) Рассмотрим на примере 3 бумаг. 1. ОФЗ 26238. На 6 млн можем купить 9062 бумаги и получать купонами 558182 рубля в год или 46515 руб. (уже с вычетом налогов) в конце срока через 17 лет получим чуть более 9 млн вместо вложенных 6 млн 2. ОФЗ 26244. На 6 млн купим 6082 бумаги и получим купонами 593698 рублей в год или 49474 руб. в месяц с вычетом налогов. Через 10 лет бумаги гасятся и дадут нам почти те же вложенные 6 млн + бонус 82к 3. ОФЗ 26243. На 6 млн купим 6980 бумаг, купонами выйдет 593535 рублей в год или 49461 в месяц с вычетом налогов, результат очень схожий со 2 вариантом, только при погашении через 14 лет получим почти 7 млн Вывод: на оплату кредита не хватит ни одного из предложенных вариантов, все равно придется докладывать из своего кармана, а так же принимать все сопутствующие риски. Но, выполнив условия, через много лет мы получим квартиру + солидную сумму, на которую все равно еще можно сделать крупную покупку, либо путешествовать на пенсии 😀 $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2

•16%. Что делать дальше? С учетом повышения курса доллара, падения индекса RGBI последние недели, сложно было говорить о снижении ставки. Даже перед заседнием меня посещали мысли о возможном небольшом ее повышении. Вообще, в данный момент трудно давать какие-то предсказания, но все же можно попробовать. Для спекулянтов сейчас неплохой момент заработать на внутридненвых колебаниях, пока еще рынок неустойчив и многие будут перекладываться. Для краткосрочных спекуляций подойдут бумаги с низким купоном - Евротранс, Вуш, Делимобиль. В долгосрок - бумаги с купоном выше 15%, они менее подверженны снижению стоимости тела. Какая бы ставка не была, но на долговом рынке предложение ограничено, как показывают наблюдения - самая низкая волатильность у бумаг с высоким купоном и средним инвестиционным рейтингом. Сам в другом банке держу крупную позицию нового Роделена, выходить пока не спешу, на мой взгляд - эта бумага лучшая в сочетании риск/доходность на текущий день $RU000A107SA1 $RU000A106UW3 $RU000A1061K1

•ЛК Роделен и ПАО «Самолет», пришло время участвовать в первичных размещениях? С сентября 2023 г. избегал участия в первичном размещении облигаций, потому что не видел смысла в заморозке денег на неделю и апсайда в 0.5% даже в самых интересных вариантах. Но вот мы подошли к той реальности, когда большинство аналитиков склоняются к снижению ставки ЦБ, это же подтверждает значение инфляции, но при этом ставки еще довольно высоки и есть интересные предложения, которые могут дать апсайд в среднесрочной перспективе. 1. ПАО Самолет. Рейтинг А+. Купон раз в 30 дней, думаю, что все таки снизят до 15%, а так как выпуск достаточно не маленький, то скорее всего задавят плитами и спекулятивно быстро заработать не получится, цена будет около номинала. 2. ЛК Роделен, рейтинг ВВВ, недавняя история с судами вроде бы забылась и купоны неплохие (год 18%, далее 17% и ниже), но выпуск не очень большой и спекулятивно более интересный, чем у Самолета, приму в нем участие. Думаю, что средснесрочно интереснее ПАО «Самолет», а спекулятивно - ЛК «Роделен». $RU000A105SK4 $RU000A104YT6

•Хит-парад бумаг для среднесрочного вложения Если есть, к примеру, 1 млн, и хочется вложить на 1-2 года, считаю, что на данный момент актуальны следующие бумаги 1. ЯТЭК-03, (Энергетика) 15.04%, купон 15.25% до 11.04.2025, рейтинг А 2. Т-1, (IT) 15.3, купон 15.5% до 15.04.2025, рейтинг А 3. Аэрофьюэлз2р2, (Энергетика, нефтегазовое направление), 16.5%, купон 16% на весь срок до 27.11.2026, рейтинг А- 4. Интерлизинг-7, (Услуги лизинга) 15.77%, купон (12 раз в год) 16% на весь срок до 02.11.2026, рейтинг А- 5. Энерготехсервис-5 (Энергетика) 15.42%, купон 16.25% на весь срок до 02.12.2025, рейтинг А- $RU000A1070L0 $RU000A1071R5 $RU000A107AW3 $RU000A1077X0 $RU000A107D74

•Идея на ОФЗ в долгосрок Длинные ОФЗ сейчас торгуются с хорошей доходностью по ценам уровня паники перед 15 декабря, как вариант закупить ОФЗ 26244 и ждать понижения ставки и роста тела. Понятно, что есть и другие варианты. Например, у ОФЗ 26238 перспектива роста тела выше, но ОФЗ 26244 интереснее, хотя бы из-за купона. Я бы все же остановился на ОФЗ 26244 с фиксированным купоном 11.25% до 2034 года. При однозначной ставке ЦБ стоимость тела будет значительно выше номинала, а на короткосрочном горизонте если тело будет падать, то разницу частично компенсирует высокий по меркам ОФЗ размер купона $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2

•Ну что, пришло время и мне подвести итоги года. Некоторые пишут, что этот год более жирный, чем предыдущие, но вот мне особо не с чем сравнивать, я на фондовом рынке относительно недавно, только второй полный год. Но для меня он точно интереснее предыдущего хотя бы потому, что я открыл для себя вспомогательные средства - терминал и горячие клавиши😀, конечно стало удобнее смотреть на общее течение торгового дня, раньше когда ограничивался мобильным приложением, картинка была достаточно закрытая и многие идеи я пропускал. Вообще сама концепция «Зайти фулдепо в бумагу на сливе и продать на 5-6 рублей дороже» оправдала себя, она гораздо безопаснее акций, хотя бы потому, что в надежных бумагах можно сидеть неделю-две в ожидании роста, получая купоны, практически без риска. Интересно, что немного таких трейдеров знаю, даже по «Пульсу», но все равно уверен, что направление перспективное. Вообще действовал несколькими путями: 1. Заходил в первичку на все свободные деньги, когда чувствовал, что будет апсайд и продавал в лонг 2. Покупка в стакане бумаг и продажа на апсайде 3. Самое распространенное - покупка на сливах больших объемов, выкуп плит и продажа по обычной рыночной цене Средняя доходность примерно в районе 50% с учетом открытого ИИС, получения максимального вычета 52к. С торговлей с помощью терминала доходность значительно выросла. Пройдемся по бумагам, топ-доходностей, которые мне принесли. 1. ВУШ1Р2 (спекулятивная бумага, заходил в нее всем объемом и потихоньку продавал на 7-8 рублей дороже) 2. Делимобиль3 (в ней много мелких спекулянтов, но есть возможность заработать на мороженное, более удобно заходить на 300-500 бумаг, на 2000 уже сложнее продать 😀) 3. Евротранс (все выпуски, сугубо спекуляции) 4. АПРИ1Р2 (в эту бумагу лучше всего было заходить в Лонг в начале года, сидел в ней всей котлетой долгое время, неплохо заработал ничего не делая 5. ТГК-14 1Р1 (интересная бумага, любят ее и физики, и фонды, иногда бывают хорошие сливы и откупы на пару процентов вверх, торговать можно) Всем удачной торговли в Новом году! $RU000A104WS2 $RU000A105DS9 $RU000A105PP9 $RU000A1066J2 $RU000A106UW3 $RU000A1061K1

•Как я начинал Инвестирую 2 года, практически со второго месяца начал пробовать спекулировать. 2021 год. Первые мои бумаги - это 396 краткосрочных ОФЗ, купленных выше номинала после пополнения ИИС. Потом 2022 год, биржу закрывают на неопределенный срок и неясно вообще, что будет с моими бумагами и фондовым рынком в целом. В апреле открывают торги ОФЗ, я понимаю, что не зря купил (с огромной комиссией инвестиционного тарифа) именно краткосрочные бумаги, они просели меньше других. И у меня появляются первые мысли подобного характера: «а что если выйти из менее подешевевших бумаг в более просевшие, но тоже краткосрочные, наверняка они когда-нибудь отрастут и прибыль будет выше». С тех пор и пошло, изначально я просто постоянно оптимизировал портфель - у меня были около десятка разных бумаг, я каждый день продавал подорожавшие и покупал что-то на просадке. В основном это были корпораты первого эшелона типа Сбера, КамАЗа и т.п. Первая моя настоящая спекуляция была бумагами «Роснано» 2Р3, я заметил, что в начале дня цены обычно растет и идет откуп, а в конце дня разгружаются большие плиты и отоваривают всех желающих-откупающих свои обьемы +1 или +2 облигации, как повезет. С моим депо (около 430к) получалось сделать разницу покупки/продажи где-то 3-5 рублей и просто откупить на 1-2 облигации больше, чем продал с утра. И так по кругу. Схема срабатывала несколько месяцев, и мне очень нравилась, но потом снизилась активность, начались крупные проливы, я вышел и начал искать новые идеи. И иногда находил. Продолжение следует $RU000A101KK0 $RU000A1061K1 $RU000A106R95 $RU000A106UW3

Евротранс и АПРИ готовят новые выпуски к размещению, при покупке старых выпусков будьте бдительны, цена может просесть $RU000A106WZ2 $RU000A1061K1

•Расчет верный. Что дальше? В принципе все так и вышло, как я писал в прошлом посте - ожидания рынка оправдались, ставка 16%, откуп👍За первые часы особенно хорошо разбирали те бумаги, которые снижались всю неделю, поэтому расчет зайти в 16% доходность по «Делимобилю» и продать на апсайде был верный. Но теперь другая проблема - сколько продлится отскок и когда начнется снижение? Будем наблюдать $RU000A106UW3 $RU000A1061K1 $RU000A106R95 $RU000A104WS2

•Нужно ли сейчас продавать бумаги по низкой стоимости? В последние дни рынок льют на панике, да так, что некоторые бумаги просели на 3-4% за неделю. Думаю, что все это происходит из-за того, что есть риск повышения ставки до 17%, вместо прогнозируемого большинством финансистов значения в 16%. На мой взгляд такой сценарий маловероятен, скорее всего повысят до 16% и начнется мощный откуп, поэтому на сегодня лучше закупаться, а не продавать $RU000A106UW3 $RU000A1061K1 $RU000A106R95 $RU000A104WS2

Бумага сейчас стоит дешевле своих «однокупонников», при рейтинге А+ и позитивных отчетах, понятной бизнес-модели, отличная возможность зафиксировать доходность выше 16% $RU000A106UW3

•Займем на трансформаторы 😀 Скорое новое размещение ПАО «Россети Центр», между прочим других выпусков пока у эмитента нет. На примере ЯТЭК, ТГК-14, можно сделать вывод, что инвесторы любят сектор энергетики и данное размещение точно будет востребовано и даст апсайд. $RU000A1070L0 $RU000A1066J2 $MRKC

Есть компания «Урожай», с рейтингом В+, с выпуском где купон 16%, там довольно забавно торги идут, всегда строго выше номинала процента на 4% и даже выше, ликвидность никакая, постоянно плитка на покупку на полторы тыщи штук на 1020, полтора землекопа между собой торгуют 😀кстати, одна из немногих бумаг, которая вообще не почувствовала обвал, я пост об этом делал, где описывал самые переоцененные бумаги Еще немного актуалочки о текущей доходности и спросе. Если доходность 15.5% в границе А или выглядит приемлемо, то да, для А- на текущий момент маловата, скорее всего котировки еще будут снижаться, в пятницу наблюдал снижение покупательской активности на верхних границах, масштабных проливов пока не было, но все еще впереди 😀 $RU000A1037C8

Многие, в том числе и я, спекулируют облигациями, если заходить на объемы в 2-3 млн в ликвидную бумагу, то можно внутри дня заработать 10-15к рублей, если удачно продавать и откупать, да, может и не получится, могут плитами задавить и заработать не получится. •Мой топ-хит облигаций, которыми не стоит спекулировать: 1. Самолет12, попадал на нем несколько раз больно, давят плитами 2. Вуш1 одно время нормально было, но сейчас там сидит крупняк, который часто давит спекулянтов) 3. АПРИ Флай Пленинг, там постоянно перебивают мелкими заявками в стакане, не рекомендую, много там не заработаете, а мороки уйма Ну и овердофига компаний с низким спредом и маленькими оборотами. В целом, по индексам облигаций, по наполненности стакана и общему настроению долгового рынка вполне определенно можно понять в какую сторону пойдут котировки $RU000A106WZ2 $RU000A104YT6 $RU000A104WS2

Рынок как будто не верит ЦБ, и люди приобретают выше номинала корпоративные бумаги с купоном ниже 15%, для меня это очень странно, сейчас бы предостерег от долгосрочных покупок. Зато впереди годные размещения. 1. «КамАЗ», АА, купон около 15% (но учтите, что подавая на букбилдинге заявку, деньги морозите почти на неделю). Самое лучшее предложение рейтинг/доходность на данный момент 2. «Интерлизинг», А-, ежемесячный купон около 16%, тоже отличный вариант вложения кэша с возможным апсайдом $RU000A106SF2 $RU000A104ZC9

Я, конечно, понимаю, что облигации Т1, ЯТЭК - неплохой паркинг кэша, но только тогда, когда они стоят по номиналу, а не 101.5%, в условиях когда вклады в крупных банках выгоднее, чем облигации среднего инвестиционного рейтинга, то тут лучше воздержаться от покупки последних и либо занять выжидательную позицию, зафиксировав цены на высокой стоимости, либо отнести деньги в тот же ВТБ под 15%. Лично я бы зафиксировал позиции и выжидал, когда холодный душ осознания инфляции и текущего положения в экономике снова прольется на Мосбирже, а вместе с ним пойдут вниз котировки $RU000A1070L0 $RU000A1071R5

•Хит-парад переоцененных бумаг. Эти бумаги стоят не просто дорого. Эти бумаги стоят дороже своих адекватных значений. Доходности по некоторым даже ниже, чем по некоторым ОФЗ. 1. Урожай. Сельское хозяйство. Рейтинг В+, купон 16%, цена 1040 рублей, бывает даже выше 2. Озон. Производство медицинских препаратов. По рейтингу не нашел данные, завод находится в Самарской области, купон 13%, бумага стоит 1008 рублей 3. ТГК-14, энергетика, рейтинг ВВВ+, купон 14%, стоимость 1000 рублей, но в условиях того, что ставка 15%, это очень дорого, но спрос есть 4. Глобал Факторинг, оказание финансовых услуг, рейтинг В+, стоимость тела 1049 рублей (при том, что после повышения ставки рухнуло аж на 3.72%) общая доходность эмитента 16%, сейчас такую можно найти в А-сегменте 5. Истринская сыроварня, производство сыра. Оба выпуска всегда стоили выше своих собратьев по рейтингу, и сейчас у одного put-оферта и отрицательная доходность, а у другого купон ниже ставки ЦБ, в цена почти номинал. Рейтинг ВВ- $RU000A1037C8 $RU000A1066J2 $RU000A105JN7 $RU000A106SL0 $RU000A106RJ6

Чтобы не было больших просадок, продавать нужно тогда, как начинает снижаться цена и торговый оборот по бумаге. Вполне разумно зафиксировать лося на -0.3% и переложиться в что-то ликвидное и растущее, чем смотреть как бумага дешевеет с каждым днем. Например облигации «Делимобиль-2» сейчас стоят 95% от номинала, а еще летом их на сотни миллионов набирали выше номинала Сейчас вообще считаю, что лучше не вкладываться в сектора финансов (банки, МФО и т.п.) и недвижимости (все застройщики) так как вероятны либо проблемы и сливы, либо вообще неожиданные дефолты по причине невозможности бизнеса вывозить высокие ставки. Бизнес вышесказанных отраслей должен быть крайне эффективен, чтобы работать в текущих условиях, поэтому рекомендую сектора IT, ТЭК, оказание услуг и т.п., что хотя бы косвенно связано с работой на высокие проценты. Примеры уже приводил выше: 1. РусГидро 14.2% ААА 2. Т1 15.5% А 3. ЯТЭК 15.25% А Как вариант еще подобрать на сливах Делимобиль, Вуш и другие надежные компании инвестиционных рейтингов $RU000A1071R5 $RU000A107456 $RU000A106ZU6 $RU000A1070L0

$RU000A1071R5 Т1, IT-сектор, рейтинг А, купон 15.5% - на данный момент одно из лучших предложений на долговом рынке🚀

При высокой ставке, которая скорее всего будет еще выше, много надежных и интересных эмитентов вышло с новыми выпусками. Можно составить топ нормальных корпоративных облигаций на сегодняшний день. 1. Т1. IT, рейтинг недавно повысили до А, купон 15.5%, размещение 17.10 2. ЯТЭК03, энергетика, рейтинг А-, купон 15.35% до 04.2025 3. Русгидро12, энергетика, флоутер, рейтинг ААА, купон 14.2% до 10 января 4. Джи-Групп03, строительство, рейтинг недавно повысили до А-, купон 15.4% 5. СелектелR3, IT, рейтинг А+, купон 13.3% $RU000A1070L0 $RU000A106Z38 $RU000A106R95 $RU000A106ZU6

$RU000A106R95 работает хитрый шортист, цена норм🚀

$RU000A106LS0 $RU000A105JN7 $RU000A1060U2 добавили новый выпуск облигаций. Пока по приемлемой цене, но есть вероятность 🚀

$RU000A106GZ5 добавили новый выпуск облигаций «РКК», доходность отличная, пока при низкой стоимости $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4

$RU000A104YT6 выходит крупный держатель🤔с сектором недвижимости все нормально

$RU000A1061K1 ⛽️Обыкновенные акции ПАО «Евротранс» с 21 ноября включены в первый котировальный список Московской биржи. Соответствующее решение было принято 31 мая. Компания готовит размещение акций на Мосбирже осенью 2023 г. Планируемый объем IPO, в ходе которого будет предложена допэмиссия, компания определит позднее. Эмитент зарегистрировал выпуск дополнительных 106 млн акций (плюс 100% к выпущенным на сегодняшний день). Цену размещения акций определит совет директоров в июне перед началом сбора заявок. (С) cbonds.ru