США и Британия запретили импорт российского алюминия и других металлов. «Ъ» пишет, что это угрожает поставкам 1,5 млн т продукции «Русала» из-за самосанкций клиентов, давления Вашингтона на третьи страны и т. д. $RUAL

Как состричь бабло с сограждан. Пример новых публичных компаний Мосбиржи. $ASTR Проводим IPO с очень маленьким обращением, от 3 до 10%. В Примере с астрой - 5%. Ждем полгода, когда локап-период заканчивается сразу же объявляем SPO. Не размываем доли, а продаем бумаги акционеров. Размещение было по цене 333 рубля. После чего бумагу пропиарили в телеграм-каналах, и она отработала IPO идеально: 1 сессия закончилась в лимитах +40%, вторая с них же открылась. Как итог бумага торговалась по 600 рублей. Почему так? Слишком мало бумаг было в обращении. Конечно, рынок способен переварить в легкую 3 миллиарда рублей. Более того, акционеры сами могут поддерживать котировки в нужном им диапазоне столько, сколько потребуется, бумаг то на рынке мало. Сейчас размещение может составить еще от 5 до 10% акций. Только в случае с ценой IPO акционеры бы заработали на этом 3 млрд рублей, а сегодня речь про суммы от 6,5 до 13 миллиардов. Схема топовая. Регулятор не нужен, пускай он покурит в стороне. А вот будет ли акционер держать котировки и дальше - большой вопрос.

Астра (ASTR) проведет SPO на 6.5-13 млрд руб. Акционер может продать почти в 4 раза больше, чем на IPO $ASTR ну кайф, что. Хороший эмитент.

Тормозов ни у кого нет. Если актив растет, то банки будут топить за это бесконечно. Что происходит с NVDA, то же происходит и с золотом сегодня. Goldman Sachs повысил таргет золота до 2700$ за унцию с прогнозом до конца года. Bank of America до 3000$ к 2025. В любом случае на сегодня - это отличный актив в качестве замены доллару, его не так просто изъять или заморозить. Если золото станет платежным средством для крупных экономик, то цены могут стать фантастическими, включая и х2 от текущих $GLDRUB_TOM $POLY $NVDA $PLZL

За два месяца объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Московской биржи вырос почти на 20 млрд рублей, следует из информации торговой площадки. Если в январе он составлял 63,4 млрд рублей, то в марте – уже 82,2 млрд рублей. В марте год к году суммарный объем инвестиций физлиц на фондовом рынке вырос в 2,1 раза. Общее число физлиц с брокерскими счетами на Мосбирже в марте превысило 31,1 млн (ими открыто 55,1 млн счетов). В феврале частных инвесторов насчитывалось 30,7 млн человек, а в январе – 30,2 млн. За март количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) увеличилось всего на 13,8 тысяч штук (на конец месяца число ИИС составило 5,8 млн счетов). В марте доля физлиц в объеме торгов акциями составила 72%, в объеме торгов облигациями – 29%, на спот-рынке валюты – 12%, на срочном рынке – 55%. Оборот по ИИС 221,8 млрд рублей. В его структуре 76% приходилось на сделки с акциями, 9% – с облигациями и 15% – с паями фондов. Доля вечерней торговой сессии в совокупном объеме торгов акциями и паями фондов составила 12%. Частные инвесторы в этой сессии занимали 88% от объема ее торгов. $MOEX $SPBE

Компания сначала практически полностью лишилась своего нового дорогущего проекта, который должен был приносить хорошие доходы. Сегодня объявила о том, что завод по сути не работает. И тем не менее всего -2%. Совсем мало денег на рынке, коль никто не хочет фиксировать позиции ни на слухах, ни на фактах. $NVTK

Усреднитесь, не беда $SVCB

С 1 марта 2024 года прекратило действовать послабление, позволяющее системно значимым кредитным организациям снижать нормативы краткосрочной ликвидности ниже 100%. Валютные активы в банках снизились до 44,7 млрд долларов на 8,6 миллиардов долларов за 4 квартал 2023 года. При этом объем рублевых ликвидных активов вырос на 3 триллиона рублей до 18,7 трлн. На фоне роста ликвидных активов сократилась доля банков с покрытием средств ниже 20%, сейчас это 66% с 76 в конце 3 квартала 2023. Не стоит забывать, что прибыль 2023 года - это в том числе существенная валютная переоценка. На 24% средний курс доллара в 2023 был выше 2022. Если в 2022 валютная переоценка привела к убытку банковского сектора в 1 трлн рублей, то в 2023 принесла прибыль в 500 млрд рублей. Помимо прочего рост доходов был спровоцирован дополнительно плавающими кредитными ставками, которые составляют 40% активов банковского сектора и субсидии от льготной ипотеки, которая занимает 50% всей выручки. Если не начать жестко регулировать ипотеку, то она создаст пузырь на рынке, который обязательно принесет проблемы в экономике, Доля льготной ипотеки в 4 квартале 2022 года была 50%, сейчас это 78%. Помимо того, что это накачивает "левые" доходы банковского сектора, это также накачивает и стоимость жилья на рынке недвижимости, что приводит к 2 последствиям: а) Рост инфляции, недвижимость играет здесь очень значимую роль б) Перспектива переоценки недвижимости, если спрос не сможет перекрывать рыночное предложение, приведет к негативным последствиям особенно для тех заемщиков, кто купит жилье по высокой стоимости, но при этом не сможет платить банку в силу потери дохода. В этом случае даже при продаже недвижимости, заемщик останется должен банку потерю от рыночной стоимости В общем, на мой взгляд сегодня перспектив у банковского сектора в России нет. Слишком большие ставки, откуда доставать деньги? 1. Инвестиционка имеет отличную маржу, но здесь важно видеть общий рост фондового рынка, чтобы был приток средств на счета 2. Основное направление - кредитование, рост потребов немного замедлился, как и ипотеки. Автокредитование и корпоративное еще имеют позитивную динамику в развитии, но и они обязательно просядут. Я так понимаю, единственный расчет на то, что людей, подписавших контракты с Мин.Обороны будет больше, т.к. действующие военные уже влияют на экономику, а новые могут быть драйверами роста в этом году. $SBER $VTBR $TCSG

$SPBE СПБ Биржа включена в реестр операторов обмена ЦФА Банк России 21 марта включил СПБ Биржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов, обеспечивающих заключение сделок с ЦФА.

Даже сейчас сделал еще один расчет. Предположим, что Интеррос захотят сохранить долю в ТКС Холдинг на уровне 35% (текущая доля) Капитализация Тинькофф 639,9 млрд рублей (согласно смарт-лаб) 35% от суммы в 639,9 млрд - это 223,95 миллиардов рублей. Доп.эмиссия, которую рассматривает эмитент составляет 444,99 млрд рублей. Общая сумма капитализации с учетом доп.эмиссии без рыночных колебаний 639,9 + 444,99 = 1084,89 С учетом того, что Интеррос захотят сохранить свои 35%, им придется "довложить в рамках доп.эмиссии" следующую сумму: 35% от 1084,89 = 379,71 млрд рублей 379,71 - 223,95 = 155,76 млрд рублей. Разница между "довложением" в капитал и с общей суммой эмиссии составляет: 444,99 - 155,76 = 289,23 млрд рублей Текущая капитализация Росбанка составляет 207,89 млрд рублей (при цене в 132 согласно investing.com) 289,23/207,89*132=183,64 рубля. По идее вот справедливая математическая стоимость бумаги, если не учитывать никаких дополнительных подводных камней. Ну что-ж, посмотрим, как поведет себя господин Потанин с миноритариями $TCSG

Ну, нонсенс. Тинькофф объявили, что для поглощения Росбанка будут готовы проводить доп.эмиссию. Теперь цифры. Хотят выпустить 130 миллионов акций по цене в 3429 рублей, что равняется 444,99 млрд рублей. Капитализация ТКС Холдинг 609 млрд рублей. Но интересно другое, что в 2022 году Росбанк был оценен Societe Generale в 200 миллиардов рублей при стоимости равной его капиталу, продажа Интерросу прошла по цене от 40 до 60 миллиардов рублей. В этом году мне попадались на глаза цифры в районе 240 миллиардов рублей собственного капитала с учетом прибылей за 2022 и 2023 года. То есть покупка, которая будет проводиться ТКС Холдингом, будет оценивать Росбанк практически в 2 раза дороже его собственного капитала. Видимо, оценка идет в интервале 1,8 - 2 от чистых активов. Таким образом миноритарий Тинькофф Банка теряет 20% от такой доп.эмиссии. Формально, если использовать глупую математику, то выходит следующее: Было 600 млрд. Станет после доп.эмиссии 600+400. 1 триллион. Но бизнес, который купит компания стоит не 400 миллиардов, а 200. То есть фактическая потеря компании от поглощения половина стоимости нового бизнеса. Это же потеряет и миноритарий. Однако, это открывает потрясающие перспективы для покупки росбанка с оценкой от 1.7х собственного капитала. 1,7 (коэффициент покупки капитал) * (собственный капитал) / рыночная капитализация росбанка * на текущую стоимость. В районе 270 рублей при выкупе может быть бонус к рынку. Заложите дополнительные риски в 30%, таким образом таргет, который следует ждать находится на отметке в 189 рублей. А вот миноритариям тинькофф не позавидуешь. $TCSG $RU000A1062L7

При условии, что средний курс доллара в 2022 был 68,35, а компания заработала больше чем в 2023, когда он был 85,16 рублей. Перспективы выглядят радужно. Санкции, конечно же, снова не работают. $LKOH ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "ЛУКОЙЛА" ПО РСБУ В 2023 ГОДУ СОСТАВИЛА 655,3 МЛРД РУБ. ПО СРАВНЕНИЮ С 790 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ

$TCSG Долгосрочные перспективы мосбиржи примерно так

"Русал" по результатам 2023 года увеличил продажи в Китай более чем в 2,5 раза, в целом доля Азии в структуре продаж составила 38,4%, сообщили ТАСС в компании. $RUAL

Крупнейший российский производитель микроэлектроники — ГК «Элемент» — планирует провести IPO в 2024 году, выяснили «Ведомости». Собеседники газеты рассказали, что «Элемент» рассчитывает получить оценку в 100–150 млрд рублей, а его IPO может стать самым крупным для отечественного технологического сектора за последние несколько лет $AFKS

МТС Банк следующий на очереди в IPO. Сам по себе банк имеет очень слабые и довольно посредственные показатели в бизнес-среде. До сих пор непонятно, является ли целью банка работа с клиентами, или он создан исключительно для обслуживания МТС. Однако, банк этот настоящий, имеет неплохие показатели. С весны 2020 объем активов вырос более чем нам 121%, что примерно равно росту Совкомбанка, однако. у того были куда большие стартовые позиции. На сегодня у МТС 504 миллиарда активами. Собственный капитал банка в прошлом году составлял 69,5 миллиардов рублей. Банк по слухам планирует получить оценку в 1,4 собственного капитала и привлечь от размещения около 11 миллиардов рублей. На мой взгляд сумма размещения будет от 5 до 8 миллиардов, что позволит сделать себе дополнительный запас и не пускать большой пакет в свободную торговлю, с учетом среднего инвестора на Московской бирже. Участвовать здесь нужно. Это будет хорошее IPO, никаких планок не ждите, 15-20% от верхней цены размещения реальны на аукционе. А дальше... а что будет дальше посмотрите у тех компаний, которые уже размещались АФК Системой на рынке: Сегежа, МТС, сама Афк. Старый дед умеет прайсить цену так, чтобы больше таких цен не было, ну или что б инфляция все сожрала, как в случае с мтс $MTSS $SGZH $AFKS

"Сбер" планирует заработать около 400-450 млрд рублей при помощи искусственного интеллекта (ИИ) в 2024 году. Об этом сообщил первый заместитель председателя правления Сбербанка Александр Ведяхин, выступая на пленарной сессии "Искусственный интеллект - главная технология XXI века". Вряд ли существует что-то более маржинальное чем бизнес ИИ $SBER $SBERP

“Тинькофф инвестиции” разрабатывают платформу для МСП, на которой они смогут привлекать капитал от розничных инвесторов на развитие бизнеса, пишут “Ведомости” со ссылкой на представителя “Тинькофф”. Решение «Т-венчур» разрабатывает «Тинькофф инвест лаб», которая в начале февраля была включена в реестр операторов инвестиционных платформ ЦБ. Первых эмитентов брокер ждет во втором квартале 2024 года. Компания "Т-венчур" изначально будет заниматься проведением pre-IPO развивающихся компаний. Доступ к торгам будет только у квал.инвесторов $TCSG

EBITDA "М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО" В 2023 Г. ВЫРОСЛА НА 49%, ДО 21,5 МЛРД РУБЛЕЙ $MVID

Более 600 новых вагонов планируют закупить российские перевозчики. $UWGN https://tass.ru/interviews/20203041 Федеральная пассажирская компания, в этом году предполагает купить 550 новых вагонов, "Гранд сервис экспресс" — 60 новых вагонов

Путин подписал закон, позволяющий использовать цифровые финансовые активы (ЦФА) в международных расчетах $SPBE

$SPBE РАСЧЕТЫ В РАМКАХ ОБМЕНА ЗАБЛОКИРОВАННЫМИ АКТИВАМИ ЗАПЛАНИРОВАНЫ НА 29 ИЮЛЯ - "ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПАЛАТА Речь касается только тех инструментов, которые были заморожены весной 2022 года

Стоимость активов в руках управляющих компаний по итогам 2023 года повысилась на 40,7%. Основной прирост связан с рекордным притоком средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и их положительной доходностью. https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/48954/rewiew_uk_23Q4.pdf Доходность крупнейших стандартных стратегий в ДУ достигла 20,7%. Что примечательно доля акция уменьшается, с 44% в 2 квартале 2023 года до 26% в 4 квартале. О чем это говорит? 2023 год был очень хорошим с точки зрения инвестиций в наши недолговые активы, причем заработать можно было практически на любом эмитенте. На текущий момент ставка рефинансирования столь высока, что нет целесообразности инвестировать в российские акции с учетом того, что в ближайшей перспективе не будет выплачено больших дивидендов (кроме ожиданий по Сургутнефтегазу). При этом, на какой тип акций меньше всего влияет ключевая ставка? Менее подвержены зависимости - айтишники. Яндекс, Астра, Диасофт, VK. Если и ждать ребалансировки управляющих, то следует внимательнее следить за этими эмитентами. Особенно VK и Яндекс, т.к. компании уже переехали, хотя, конечно, риск "навеса" есть. С другой стороны, если сидеть в акциях сегодня, то нужно искать меньших рисков, IT-сектор это может дать. $VKCO $DIAS $YNDX $ASTR

VK отчитается 21 марта за весь 2023 год. https://vk.company/ru/investors/ir_calendar/ На текущий момент компания - одна из крупнейший экосистем в России, Выручка 2023 относительно 2022 по итогу 9 месяцев увеличилась на 39,4%. Помимо прочего согласно отчетам сильно растет MAU сервисов VK мессенджер, VK Видео, который получает определенные эксклюзивные контракты с разработчиками медиа-контента. В рамках B2B отличные показатели дает VK WorkSpace с ростом выручки в 2,5 раза, Cloud +58% год к году. Эти данные сигнализируют о том, что компании есть инструменты, которые могут поднять рост EPS на горизонте от 1 до 5 лет. Добавьте сюда рост выручки от онлайн-рекламы, и, в принципе, все становится более радужно. Бум ИИ в США привел к тому, что несмотря на падение PMI, проблемах производства и высокой инфляции, компании, занимающиеся искусственным интеллектом, дают потрясающий перфоманс за последний год. VK 26 февраля сообщила, что в холдинге появился вице-президент по искусственному интеллекту. В первую очередь направлением станет контент и рекомендательные сервисы. Мета начинала с того же. Страдания инвесторов от "переезда" уже не так заметны, как в декабре, а значит позитивный контекст в области AI может дать серьезный буст котировкам. p.s. Моей самой большой торговой ошибкой 2023 года была недооценка роста выручки компаний, занимающихся ИИ. Не хотелось бы, чтобы молния ударила дважды $VKCO

Транзит газа в Узбекистан через Казахстан с 2026 года может вырасти до 11 миллиардов куб.м, в 9 раз относительно 2023 года, сообщил глава Минэнерго Казахстана Алмасадам Саткалиев. Безусловно, сильно Газпрому это не поможет, однако, компания будет стремиться развивать контракты в Средней Азии, т.к. необходимо компенсировать потери от разрыва отношений с Европой. Любая позитивная новость может спровоцировать рост котировок около компании, которая на текущий момент является единственной, кто среди голубых фишек торгуется на уровне цен, которые были после объявления мобилизации $GAZP

$NVTK У Новатэка пахнет жареным. Еврокомиссия намерена ввести в действие директиву о запрете поставок российского СПГ в ЕС с апреля Еврокомиссия (ЕК) намерена ввести в действие директиву о поэтапном запрете поставок российского сжиженного природного газа (СПГ) в Евросоюз в апреле. Об этом 4 марта заявила журналистам еврокомиссар по энергетике Кадри Симсон по прибытии на заседание Совета ЕС на уровне министров энергетики. «Мы рассчитываем, что Европарламент (ЕП) проведет окончательное голосование по этой директиве на пленарной сессии в Страсбурге в апреле и это позволит нашим странам принять меры против российского СПГ, не прибегая к санкциям», — сказала Симсон. Она также напомнила, что, согласно плану ЕК RePowerEU, страны ЕС обязаны полностью отказаться от российского газа к 2027 году. Российский СПГ плохой, американский - хороший. Но всё же количество проблем Новатэка растет по экспоненте.

Совет Директоров "Распадской" не рекомендовал собранию акционеров выплату дивидендов по результатам 2023 года. Прибыль компании упала до 440 млн долларов с 782. Победа где-то рядом $RASP

Доп.эмиссия Posi. Нет желания говорить про то, что уже объявлялось, было известно и т.д. Все эти мотивации персонала за счет дополнительных эмиссий пускай остаются на совести регулятора и эмитента. Меня интересует другое. Влияние рядового инвестора на Московскую Биржу колоссально, На рынке отсутствуют международные инвесторы и прайсмейкеры, которые могут оценить стоимость актива при помощи фундаментальных показателей. Да, есть аналитики из Финама, Газпрома, БКС, которые часто дают свои прогнозы, но тотальное большинство относится к этим прогнозам как минимум негативно, хотя далеко не все понимают, как действительно работает инвестиционная идея, и почему именно так формируется целевая цена с горизонтом в 1 год. На рынок действительно влияют телеграм-каналы. Это данность, которую нужно признавать. Но, если нет международных инвесторов, а обычный розничный инвестор чаще всего старается удерживать минусовые позиции до выхода в 0 или в плюс, то, наверное, негативные новости вообще не должны влиять на бумагу на дистанции. Конечно, есть новости просто уничтожающие бумагу, к примеру, отзыв лицензии Киви Банка, но, когда подобное произошло с Silvergate Bank, котировки Silvergate рухнули из-за давления коротких продавцов. В один момент объем коротких позиций по бумаге составлял 81% от всей эмиссии бумаг, что, конечно, фантастическая цифра. С Qiwi мы видим абсолютно другую реакцию, ну да, ну упала компания на 50%, Ну так в масштабах проблемы нельзя сказать, что это большая потеря. Любая минимально позитивная новость и киви начнет расти. За примером далеко ходить не будем - СПБ Биржа. Огромное количество проблем и блокировок не могут остановить рост акции, когда выходит какая-либо позитивная новость. На включение СПБ Банка в SDN реакции рынка практически не было. То же самое и Арктик СПГ-2, арестованной частью кораблей Совкомфлота и т.д. Так вот, группа Posi и ее просадка в 3% за последний день - это о том же: а) Международных инвесторов нет, некому "урезать цены" б) Из-за ключевой ставки шорт очень дорогой, хедж-фондов в России нет, физики не в состоянии держать шорт даже 3 месяца подряд, доля шорта от общей эмиссии редко составляет даже 2%, особенно с учетом того, как часто Мосбиржа любит ограничивать доступность коротких позиций в) Популярный тикер в телеграме. Про него точно будут писать. Спекулятивно можно рассмотреть покупку. Однако, есть и БКС, который понизил рейтинг компании и поставил прогноз "Негативный" с целевой ценой в 2300 рублей. Но вот у БКС очень неплохая доля компании в портфеле: Возьмем, к примеру, фонд ПИФ БКС Российские акции, https://bcs.ru/foryou/pif/721 Доля группы Позитив составляет в нем 8,3%, СЧА фонда 4,25 млрд рублей. Таким образом только в рамках этого фонда у БКС 352 млн рублей. 156 тысяч акций. В рамках одного фонда примерно дневной объем по бумаге При текущей цене в 2252 рубля апсайд до 2300 составляет 2,1%. Прогноз роста ВВП РФ согласно ЦБ составляет 4%, АКРА прогнозирует 3%, МВФ - 2,6%. То есть любой из прогнозов в рамках ВВП превышает перспективу владения акцией, ориентир роста которой за год 48 рублей. И вот открытый вопрос: не лучше ли тогда купить ОФЗ, а не акции Posi? Решать, конечно, вам. Спекулятивно, из-за того, что вчера кто-то набирал шорт по бумаге, можно купить акцию с расчетом на откупы. Но, с другой стороны, есть БКС, аналитики которого поставили негативный прогноз, а у конторы неплохое количество акций в портфеле. Нужно ли спорить с ними? $POSI

НОВАТЭК может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров с корейской верфи Hanwha Ocean, которые были предназначены для вывоза газа с проекта «Арктик СПГ-2». Три газовоза теперь недоступны, поскольку их заказчики — структуры «Совкомфлота» — 23 февраля попали под прямые санкции США. Еще три танкера строятся по заказу MOL и не попали под санкции, но их сдача задерживается. В результате пока у НОВАТЭКа нет флота для коммерческих отгрузок с «Арктик СПГ-2», несмотря на запуск первой линии проекта. Но реакции у рынка на санкции нет. Совкомфлот потерял свои судна, за которые заплатил, но торгуется на исторических максимумах. $FLOT $NVTK

Я немного не в курсе того, что происходит в деталях с бумагами, но SFIN предложили рассмотреть на СД в апреле погашение 55% акций при помощи акций, которые перешли ЭсЭфАй Трейдинг после унаследования компанией активов, принадлежащих Weridge Investments Limited и Barigton Holdings Lim. Эти компании были дочками "ЭсЭфАй" и являлились кваззидержателями его акций в равных долях. 57,09% акций перешло в управление ООО "ЭсЭфАй Трейдинг". Теперь менеджмент рассматривает вариант погашения данных акций, таким образом увеличит долю владения акциями номинальных держателей. При этом погашаться будет только 55%, следовательно 2.09% останутся у компании, на текущий момент компания имеет free float в 9%, ей не помешали бы новые деньги, которые можно получить при помощи SPO, на мой взгляд оставшиеся 2% "поедут" в рынок через размещение на бирже, причем по довольно выгодным для компании ценам. Событие уже состоялось, инвесторы ждали "ракеты", ее и получили. Лучше это фиксировать, чем ждать роста у конторы, занимающейся финансовым сектором. $SFIN