С 1 марта 2024 года прекратило действовать послабление, позволяющее системно значимым кредитным организациям снижать нормативы краткосрочной ликвидности ниже 100%. Валютные активы в банках снизились до 44,7 млрд долларов на 8,6 миллиардов долларов за 4 квартал 2023 года. При этом объем рублевых ликвидных активов вырос на 3 триллиона рублей до 18,7 трлн. На фоне роста ликвидных активов сократилась доля банков с покрытием средств ниже 20%, сейчас это 66% с 76 в конце 3 квартала 2023. Не стоит забывать, что прибыль 2023 года - это в том числе существенная валютная переоценка. На 24% средний курс доллара в 2023 был выше 2022. Если в 2022 валютная переоценка привела к убытку банковского сектора в 1 трлн рублей, то в 2023 принесла прибыль в 500 млрд рублей. Помимо прочего рост доходов был спровоцирован дополнительно плавающими кредитными ставками, которые составляют 40% активов банковского сектора и субсидии от льготной ипотеки, которая занимает 50% всей выручки. Если не начать жестко регулировать ипотеку, то она создаст пузырь на рынке, который обязательно принесет проблемы в экономике, Доля льготной ипотеки в 4 квартале 2022 года была 50%, сейчас это 78%. Помимо того, что это накачивает "левые" доходы банковского сектора, это также накачивает и стоимость жилья на рынке недвижимости, что приводит к 2 последствиям: а) Рост инфляции, недвижимость играет здесь очень значимую роль б) Перспектива переоценки недвижимости, если спрос не сможет перекрывать рыночное предложение, приведет к негативным последствиям особенно для тех заемщиков, кто купит жилье по высокой стоимости, но при этом не сможет платить банку в силу потери дохода. В этом случае даже при продаже недвижимости, заемщик останется должен банку потерю от рыночной стоимости В общем, на мой взгляд сегодня перспектив у банковского сектора в России нет. Слишком большие ставки, откуда доставать деньги? 1. Инвестиционка имеет отличную маржу, но здесь важно видеть общий рост фондового рынка, чтобы был приток средств на счета 2. Основное направление - кредитование, рост потребов немного замедлился, как и ипотеки. Автокредитование и корпоративное еще имеют позитивную динамику в развитии, но и они обязательно просядут. Я так понимаю, единственный расчет на то, что людей, подписавших контракты с Мин.Обороны будет больше, т.к. действующие военные уже влияют на экономику, а новые могут быть драйверами роста в этом году. $SBER $VTBR $TCSG