💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Произошла неудачная попытка военного мятежа, взволновавшая всю страну. Рынок начал сыпаться, но торги оперативно приостановили. У инвесторов была пара часов, чтобы успеть закупиться подешевевшими активами. С понедельника торги возобновятся. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26242 ( $SU26242RMFS6 ) c текущей годовой доходностью 7.8 % на 6.2 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 ( $SU26243RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.9 % на 14.9 лет. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Повлиявшее на российский рынок событие - попытка вооруженного мятежа, которая разрешилась относительно мирно и без ожесточённого продолжения. Говорить о последствиях в экономическом плане ещё рано - в течение недели ожидаются кадровые перестановки и громкие политические заявления. В сложившейся ситуации пожалел об отсутствии свободных денег. Имея таковые, с радостью на 15% закупался бы в течение субботы лесенкой акциями крупных эмитентов. Но, как говорится, денег нет, но мы и без них держимся. Не смотря на происходящее, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - считаю выборы 17 марта 2024 года. До них осталось меньше года, а значит, закупаться дальними облигациями - бессмысленно, а короткими - невыгодно. В будущем есть вероятность сделать это по низким ценам. В этом случае будет лучше поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. И это не тот случай, как на приложенной картинке: в случае просадки того, во что вы вложились, разница между доходом по вкладу и инфляцией покажется цветочками. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - 8.9 %. Напомню, что в таблице годовая доходность очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A104ZK2 - представитель потребительского сектора • $RU000A105ZX2 - представитель сектора энергетики • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

$RU000A105ZX2 Пришел купон, всё четко!

$RU000A105ZX2 пришли купоны 🐹

#дивиденды #купоны Пришли купоны по $RU000A105ZX2

$RU000A105ZX2 завтра выплаты купоны 🐹

#обзордня  #corpbonds ОБЗОР ДНЯ 🗓 21 ИЮНЯ                                  🆕️ Размещения   Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26242 (цена отсечения - 95,6126% от номинала), 52005 (95,0000%), 26243 (93,5300%) АПРИ Флай Плэнинг разместил второй допвыпуск БО-002P-02 КИФА на сборе в дебютный выпуск установила купон на уровне 14.5% годовых ВИС Финанс зарегистрировал на бирже новый выпуск БО-П04 ДиректЛизинг зарегистрировал на бирже новый выпуск облигаций Европлан завтра проведет сбор заявок в новых двухлетний выпуск. ❌ Погашения ГТЛК выкупил по оферте еврооблигации выпуска 001Р-11 на 147,8 млн.долл. Выплаты проходили в рублях. Общий объём выпуска составляет 150 млн.долл., а значит весь (или почти весь) выпуск был сосредоточен в портфелях резидентов. 🅿️ Рейтинги    Лизинг-Трейд - Эксперт РА присвоило рейтинг ruBBB-, прогноз стабильный. У эмитента пока также продолжает действовать рейтинг BB+(RU) от Акра $RU000A106987 $RU000A105WZ4 $RU000A1029F8 О'кей - Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruА-, прогноз стабильный $RU000A1014B9 $RU000A1009Z8 Европлан - Акра отозвало рейтинг А+(RU) с позитивным прогнозом у эмитента и его облигаций в связи с окончание срока действия договора. В мае эмитент получил рейтинг ruAA от Эксперт РА.  $RU000A103KJ8 $RU000A105518 $RU000A103S14 Tangent Pump Company Holdings Ltd. (Борец) - НКР присвоило рейтинг АА-.ru Также у эмитента есть рейтинг А+(RU) от Акра. присвоенный в ноябре прошлого года.  $RU000A105ZX2 🆙️️ Сделки                                 👆 в профиле

$RU000A105ZX2 🌟 Рекомендую сегодня купить облигации, пока НКД (накопленный купонный доход) равен 0 рублей.

Пришло время разобрать самое громкое размещение месяца #облигации Балтийский лизинг-БО-П08: ▫️купон не выше 11,4%, YTM ~12%,  ▫️A+ от Эксперт РА 31.10.2022 ▫️2 года (оферта), объем 5 млрд., сбор заявок 20.06 Первая лизинговая компания РФ, работает с 1996 года (!) Специализируется на автомобильной и строительной технике ✅С точки зрения надежности вопросов к эмитенту нет: рейтинг А+ от Эксперта, стабильное место в топ-10 крупнейших лизингов РФ по объему портфеля и нового бизнеса, при этом в отчетности за 2022 видим уверенный рост доходов за счет основной деятельности и умеренное снижение долговой нагрузки. Долг/EBITDA = 7, бывает и меньше, но для лизинга это норма. ROE 20+%, поэтому займ под 11% вопросов тоже не вызывает Также, ЦБ РФ принимает 2 выпуска облигаций Балтийского лизинга в качестве залога для кредитования коммерческих банков (а еще именно ЦБ – конечный контролирующий бенефициар компании)  📊YTM выпуска с базовым купоном 11,4% – один из лучших по группе A+, проигрывает только Икарусу (Делимобилю) $RU000A106A86 $RU000A1052T1, к справедливости рейтинга которого есть большие вопросы, и явно недооцененному Борцу $RU000A105ZX2   По аналогии с недавно размещенным Ресо-Лизингом, можно ожидать снижения купона в район 11%, но даже в этом случае доходность остается по верху своей рейтинговой группы (см. табличку на картинке) Таким образом, инвестиционно история привлекательная. Бонусом идет ежемесячный купон – это всегда приятно ⚠️Что у меня вызвало вопросы: бумаги Балтийского лизинга почти идентичны по параметрам Ресо, при этом последние рынок оценивает явно выше, а от Балтлиза ждет более высокой доходности. Почему?  Поскольку к бизнесу претензий нет, полагаю, что причина – в структуре собственников компании. Ранее Балтлиз принадлежал банку «Открытие», а в феврале 2022 был продан «Трасту», который в определенных кругах называют «банк токсичных активов санируемых кредитных организаций»   Эпитет «токсичный» применительно к Балтлизу – это, конечно, перебор. Но для «Траста» это непрофильный бизнес, который необходимо продавать, кроме того в 2024 году ожидается прекращение работы банка. Поэтому уже в скором времени компанию ждет очередная смена собственника. Такая неопределенность вряд ли угрожает кредитоспособности эмитента, но вполне объясняет небольшую дополнительную премию к доходности, которую требует от компании рынок ✅Спекулятивно с купоном ~11% здесь можно рассчитывать на апсайд в ~1-1,5%. Предыдущие выпуски 6 и 7 торгуются с YTM ~11%. Кроме того, Балтлиз 8 размещается в Тиньке, а это сейчас сильный фактор в пользу роста 👉Но есть нюансы, которые мне не нравятся: 6 выпуск $RU000A1058M3 сливали ниже номинала с самого размещения (на пике до YTM 11,7%), а в стакане 7 выпуска $RU000A106144 очень мало ликвидности. Поэтому и в новом выпуске желаемый рост тела можем увидеть далеко не сразу. А вот в инвестиционный портфель добавлю с удовольствием. Отсечки по купону со снижением объема поставлю 11,2 > 11 > 10,8 Другие выпуски эмитента, для тегов: $RU000A103M10 $RU000A101Z66

Слил сегодня $SNGSP по 33,08 руб. По итогу владения все равно плюс, а в ближайшее время не вижу драйверов роста. Деньги должны работать, например в $RU000A105ZX2 😎 Задумаюсь вернуться в акцию на уровнях ниже ~28 руб. если дадут.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Был вброс о начале контрнаступления, но всё быстро затихло. Рынок особо не отреагировал, рабочая неделя была короткой. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Касательно прошлых размышлений об укреплении рубля: эксперты на неделе подтвердили, что экспортеры стали продавать валюту. Таким образом подтвердилась догадка, что на рынок вышел крупный продавец валюты. Экспортеры стали продавать валюту, чтобы подготовиться платить больший налог. По новому Бюджетному правилу чем выше цена на Urals, тем больше налога нужно заплатить. Всё выглядит логично, как я писал, кроме сроков. Также не стоит забывать об 11-м пакете санкций ЕС. Там речь шла об ограничении экспорта в Россию. Вопреки очевидной логике, если это будет принято, рубль может дополнительно укрепиться. Случится это потому, что банально не будет спроса на валюту для покупки зарубежных товаров, по крайней мере в тех объемах и по тем каналам, что были налажены. Что касается облигаций - всё ещё говорит о возможном повышении ставки. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. Целиком заходить в облигации на этом фоне я бы не стал. По облигациям видно, что даже дальние ОФЗ дают уже меньший процент с учетом вычета налогов и без учета реинвестирования купонов. Сейчас там видна ставка 8.1-8.3% у бумаг $SU26238RMFS4 и $SU26230RMFS1 соответственно. На неделе прочитал умопомрачительный заголовок: "Минфин взялся за длинный конец", возможно это оно 😂 Если есть желание и возможности, на данный момент рассматривал бы следующие критерии отбора: • Срок погашения: 2-3 года; • Годовая доходность, за вычетом налогов и без переинвестирования купонов, выше, чем у $RU000A100D89 - двухлетней Облигации Республики Беларусь с годовой доходностью 7.6%; • Эмитенты с рейтингом BBB+ и выше. Пример таких облигаций приведен в таблице, а часть из них с примером диверсификации привожу в списке: • $RU000A1066J2 - представитель энергетической отрасли. • $RU000A105MP6 - представитель транспортной отрасли. • $RU000A105X64 - представитель отрасли недвижимости. • $RU000A105ZX2 - представитель финансовой отрасли. • $RU000A105Q89 - представитель тяжелой промышленности в области энергетики. • $RU000A105CS1 - добыча драгоценных металлов. • $RU000A104SU6 - представитель отрасли связи. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.