Про облигацию Новые Технологии выпуск 2

⚠️Оферта по облигациям. Как работает и что важно знать Сегодня напомню, что такое оферта и какие они бывают. А также - чем могут быть полезны оферты для инвестора, а чем рискованны. 📝Что такое оферта Оферта – это возможность эмитента досрочно погасить облигации или изменить ставку купона. 🤝Оферта является предложением о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной цене. Обычно эмитент выкупает бумаги по номинальной цене, но бывают и исключения. Если заранее не учесть или прохлопать оферту, могут быть неприятные сюрпризы. О них ниже. 📑Какие бывают оферты? 📌Безотзывная (она же put-оферта, пут-опцион). В дату оферты инвестор может вернуть облигацию эмитенту и получить деньги в сумме ее номинальной стоимости — обычно номинал равен 100% или 1000 ₽ за облигацию. 👉Но это именно ПРАВО инвестора, а не обязанность. Инвестор спокойно может проигнорировать оферту и оставить бумагу в собственности до следующей оферты или официального срока погашения. Примеры облигаций с пут-офертой: $RU000A105VU7 $RU000A1004K1 📌Отзывная (она же call-оферта, колл-опцион). В случае колл-опциона инвестор лишается права выбора - всё зависит от желания эмитента. Если эмитент захочет досрочно выкупить облигацию, он не спросит согласия. В обозначенный срок инвестор просто получит деньги на счет и перестанет владеть ценной бумагой. 👉Облигации с call-офертой часто торгуются с некоторым дисконтом. Это плата инвестору за риск — ведь в случае досрочного выкупа он будет вынужден искать другие варианты вложения и, возможно, под более низкий процент. Пример: $RU000A106PW3 🤔Зачем оферта эмитенту? 📉Снизить стоимость заимствования. Если ключевая ставка ЦБ снижается, эмитенту становится невыгодно выплачивать высокие купоны по бумагам старых выпусков. С офертой он может погасить их досрочно, а затем выпустить новые облигации с более низкой ставкой купона. 📉Снизить долговую нагрузку. Чем быстрее компания погасит долг, тем ниже будет долговая нагрузка, и тем лучше для нее. Если эмитент получает доп. доход, он может направить деньги на досрочный выкуп облигации - по аналогии, как покупатель квартиры может досрочно погасить ипотеку. 📉Снизить риски. Оферту часто устанавливают по долгосрочным облигациям, т.к. за это время в экономике могут произойти серьезные изменения. Ближе к дате оферты, эмитент может "осмотреться в отсеках" и принять решение - будет он досрочно погашать выпуск, менять ставку купона или оставит всё "как было". 💎Польза от оферты для инвестора Польза касается только put-оферты, в которой инвестор что-то решает. ● Если растет ключевая ставка, растут и купоны по новым выпускам облигаций. Инвестору невыгодно держать старые выпуски. Бумаги с put-офертой он может предъявить к погашению досрочно, а полученные деньги вложить в бумаги с более высокой доходностью. ● Если оферта уже скоро, а рыночная цена облигации опустилась ниже 100%, инвестор может предъявить бумагу к погашению по номиналу. Это выгоднее, чем продавать облигацию на рынке. ⛔️Риски put-оферты Эмитент устанавливает купон ТОЛЬКО до даты оферты. Поэтому инвестор не может прогнозировать доход на весь срок обращения бумаги. При плохом сценарии, он рискует снизить доходность инвестиций в несколько раз. Это происходит, если эмитент после оферты снижает ставку купона. ⛔️Риски call-оферты Когда инвестор покупает облигацию, он обычно рассчитывает на долгосрочную купонную доходность (например, на 3 года). Но если через год эмитент погасил облигации по колл-опциону, а рыночные ставки за время обращения снизились, то инвестор останется со своими деньгами и пониженной доходностью. 😎Как правильно действовать инвестору 👉Учитывать оферту и её тип при выборе облигаций. 👉Проверить условия досрочного выкупа, чтобы понимать, когда и как эмитент может погасить бумаги. 👉Отслеживать актуальную информацию, чтобы вовремя принять решение о продаже облигации или предъявлении к выкупу. #sid #облигации #оферта #финграм #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣2️⃣🔸0️⃣3️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🫣 Бодрого утра, друзья! К новинкам сегодняшнего дня настроен критически, ибо похоже, что начнется игра - "поймай меня как можно ниже номинала". Эмитенты с уважением (нет) снизили купоны с плановых ориентиров, а держателям остается надеяться лишь на слово ЦБ, которое сегодня обязательно прозвучит. А вот какое - узнаем совсем скоро, но пора и к героям дня! ✅ Два выпуска соседнего рейтинга начинают торги сегодня (но обратите внимание, какой же разброс значения купона): 1️⃣ ГРУППА ЛСР 001Р-09 (🅰️) 🔢 Тикер: $RU000A1082X0 🔸 Выпуск с постоянным купоном на 3 года без оферт В моем представлении - очередной жадный застройщик. Шестнадцатипроцентный ориентир купона героически пал под натиском желающих заполучить бумагу, а за отсутствие "лесенки", оферты и досрочного погашения, видимо, еще полпроцента с купонной ставки сняли. Правда, никто и не обещал, что рынок будет относиться с уважением, он всего лишь решает :) Равно как и мы с вами - хозяева своим деньгам. Компания ходит на долговой рынок давно, и имеет за плечами 12 успешных погашений. В обороте остаются пять выпусков на скромные 35 миллиардов рублей, ближайшее погашение в сентябре и октябре этого года на 13 миллиардов (значит наверняка придут просить деньги снова). ____ 2️⃣ НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ БО-03 (🅰️➖) 🔢 Тикер: $RU000A1082W2 🔸 Оферта с пересмотром купона через 2 года Поймал себя на мысли, что про компанию не знаю совсем ничего. Запомнилась лишь тем, что выпуски очень любят падать. Да, понятно, что ключевая ставка выросла, но посмотрите на графики первого и второго размещения: $RU000A105DL4 и $RU000A106PW3 . Общий займ - 2 миллиарда рублей теми самыми двумя выпусками, сегодня добавится третий. Погашения дальние (2027 и 2028 год) - причем первой погасится именно сегодняшняя новинка. Уточнил сферу деятельности компании - разработка, производство, реализация и сервисное обслуживание погружного оборудования для добычи нефти. На том и остановлюсь. ____ ❇️ Первичка сегодня не заглянула к нам, видимо уже отправилась на выходные :) ____ 🫨 За неделю подустал, но сегодняшний день доведу до победного конца, друзья! Сил вам и бодрости, ну и мне немножко :) #облигации #новые_размещения