Про облигацию Энергоника 001Р-03

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ЭНЕРГОНИКА» (за 1-е полугодие 2023 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102028 $RU000A103604 $RU000A105492 $RU000A106R79 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1-е полугодие 2023 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,24 (норма >1) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 0,33 (норма>1.75) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,12 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент капитализации 4,67 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-5,74) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,18 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,63 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=8 🛡️ Уровень ФС: кризисное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - максимальный —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность значительно ниже нормы, ухудшилась в отчетном периоде на 9%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам ~278 млн.₽. В августе состоялось размещение нового выпуска эмиссией 300 млн.₽. За 1 полугодие собственный капитал увеличился на 5% (+), долгосрочные обязательства выросли на 4% (-), краткосрочные сократились на 9% (+). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 4,67 раза. Долговая нагрузка в отчетном периоде уменьшилась на 7% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 151 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 5,4 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Анализ эмитента ООО "ЭНЕРГОНИКА": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- ООО «ЭНЕРГОНИКА» занимается энерогосервисной деятельностью, целью которой является достижение экономии электрической энергии за счет реконструкции систем внутреннего и наружного освещения. В результате энергосервисных мероприятий устаревшие осветительные приборы с высоким потреблением электрической энергии заменяются на более энергоэффективные светодиодные лампы, которые обеспечивают лучшую освещенность при более низком расходе энергоресурсов. Руководитель: Кичатова Наталья Степановна Сайт компании: https://energonica.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A102028 $RU000A103604 $RU000A105492 $RU000A106R79 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство Эксперт РА: ruВВ+ ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности РСБУ(последний отчет за 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 271.8 млн. руб (+8%) Операционная прибыль: 116.9 млн. руб (+40%) EBITDA: 163.9 млн. руб (+3%) Прибыль до налогов: 4.2 млн. руб (-36%) Чистая прибыль: 4.2 млн. руб (-36%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 812.0 млн. руб (-1%) Собственный капитал: 138.8 млн. руб (+4%) Обязательства: 673.2 млн. руб (-2%) Долг: 371.3 млн. руб (-5%) Чистый долг: 359.2 млн. руб (+1%) ✅Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 191% (норма >100%) ✅Чистый долг/активы: 44% (норма <60%) ❌Чистый долг/собственный капитал: 258% (норма <100%) ✅Чистый долг/EBITDA: 219% (норма <300%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ❌Коэффициент текущей ликвидности: 32% (норма >80%) ❌Коэффициент абсолютной ликвидности: 3% (норма >5%) ❌Коэффициент быстрой ликвидности: 23% (норма >37%) ❌Проценты к уплате/EBITDA: 38% (норма <33%) ---------------- 🔍Преимущества: ---------------- 1️⃣Стабильность отрасли. Компания постепенно наращивает выручку примерно на 7% в год, также стоит отметить стабильность, так как эмитент работает в энергосервисной отрасли и предоставляет услуги государственным организациям на основе долгосрочных контрактов, что позволяет иметь стабильную прогнозируемую выручку в будущем. На данный момент объем заключенных контрактов составляеет 2b Р. 2️⃣ Долговая нагрузка. Долговая нагрузка находится на умеренном уровне, однако процентные расходы выходят за границы нормы и занимают 38% EBITDA, так как значительную часть долга занимает факторинг. 3️⃣ Денежные потоки. Компания имеет стабильно положительный операционный денежный поток, в 2022 году он составил 96m ₽. ---------------- 🔍Риски: ---------------- 1️⃣ Прозрачность. Крайне спорный момент в анализе эмитента. С одной стороны, компания не имеет сомнительных финансовых вложений, займов третьим лицам, имеет простую структуру собственности. С другой стороны, в капитальных вложениях эмитента присутсвует Volkswagen Touareg за 4.7m ₽, что больше чистой прибыли за последние 12 месяцев, также в компании работают всего 16 человек, 9 из которых являются руководителями, вероятно, это сделано для того, чтобы получить более высокий кредитный рейтинг. 2️⃣ Стагнация чистой прибыли. Несмотря на рост выручки и операционной прибыли, чистая прибыль стагнирует и находится на очень низком уровне из-за прочих расходов, состав которых компания не раскрывает. ---------------- 🔍Итоги: Компания производит смешанные впечатления. Эмитент постепенно развивается, однако чистой прибыли практически нет, прозрачность далеко не идеальна, тем не менее, компания имеет значительный объем контрактов, которые позволят обслуживать долг в будущем.

🔥 Коротко об итогах торгов на рынке облигаций за 18.08.2023 💛Коротко о торгах на первичном рынке $RU000A106RB3 18 августа прошло дебютное размещение выпуска ООО АСВ БО-01-001P с трехлетним сроком погашения. Весь объем 200 млн рублей был выкуплен за 239 сделок. Ставка ежеквартального купона с ежеквартальной выплатой установлена на уровне 17% годовых, бумаги не имеют амортизации. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Напомним, что НРА в мае присвоило эмитенту кредитный рейтинг на уровне ВB+|ru| со стабильным прогнозом. $RU000A106R95 Также компания «Селектел» разместила третий выпуск. Облигации Селектел-001Р-03R с трехлетним сроком погашения и общим объемом 3 млрд рублей имеют купонные выплаты с полугодовой периодичностью по ставке 13,3% годовых. Весь объем был выкуплен в течение одного дня за 13 885 сделок. {$RU000A102SG9} Предыдущие выпуски 001Р-01R имеют купонную доходность 8,5% и 11,5%, но торгуются с доходностью около 12% годовых к погашению (соответственно ниже номинала и вблизи от него). Предпоследняя выплата купона по дебютному выпуску состоится уже 24 августа, а последняя — с погашением всего долга — пройдет 22 февраля 2024 г. 💛Коротко о торгах на вторичном рынке $RU000A106EM8 В рейтинг по объему торгов попал выпуск Балтийский лизинг ООО БО-П08. Дневной объем торгов составил более 55 млн рублей, что является выше среднего. При цене 97,86% и купоне 10,7%, чистая доходность увеличилась до 10,92%. Ближайшая выплата купона состоится 22 августа. $RU000A103QH9 Повышение дневных объемов торгов было также замечено по выпуску Эталон-Финанс АО БО-П03. В пятницу наблюдался небольшой прирост цены на 0,34% — до 93,64% — при объеме торгов 41 млн рублей. Ближайшая выплата купона (со ставкой 9,1% годовых) состоится 19 сентября. $RU000A105492 В лидеры по доходности попал выпуск ЭНЕРГОНИКА 001Р-03, чистая доходность по которому составила 16,81%. Уже 22 августа по данному выпуску пройдет последняя выплата купона по ставке 18%, затем она снизится до 16% годовых. Плюс пройдут выплаты в размере 10% тела долга по амортизации. Сразу два выпуска компании ООО «Урожай» попали в топ-5 по снижению цены. Лидером топа стал третий выпуск БО-03, размещение которого состоялось в июле текущего года. Цена опустилась со 110% до 106,48% от номинала. Цена выпуска БО-02 $RU000A1037C8 снизилась на 1,46%, до 100,21% от номинала. В мае 2023 г. рейтинговое агентство АКРА присвоило рейтинг ООО «Урожай» B+, что было обусловлено очень слабой оценкой бизнес-профиля, которая в свою очередь связана с низкой степенью вертикальной интеграции, низкой долей продукции с высокой добавленной стоимостью и невысокой продуктовой диверсификацией. Дополнительно оценку бизнес-профиля ограничивает очень высокая доля крупнейшего контрагента в выручке и работа преимущественно на арендованном земельном банке. По итогам шести месяцев 2023 г. выручка компании выросла в семь раз к аналогичному периоду прошлого года (с 74 до 545 млн рублей), хотя с 2019 г. в первом полугодии выручка не превышала и 100 млн рублей (в 2021 г. — 50 млн, в 2020 г. — 27 млн, в 2019 г. — 48 млн). Основной доход эмитент получает во втором полугодии после проведения зерновой. Годовая выручка достаточно волатильна и держится на уровне около 600 млн при финансовом долге 723 млн рублей. Суммарный объем торгов в основном режиме по 324 выпускам составил 1005,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,2%. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.