Про облигацию Автодор БО-3 выпуск 1

Четверг и вновь #марафон_роста на горизонте😃 🔸16ая неделя, добавляем 1000 руб 🔸Пришли купоны и дивы от Фикспрайс за неделю 🔸В портфеле 16462 (+9,64%) Пока наша стратегия покупки бумаг роста сильно опережает по результатам дивидендную. Говорят, дивидендные бумаги выигрывают на длительных дистанциях, проверим это на практике в марафонах А пока очередная покупка. Отстаем от структуры 70/20/10 по облигациям. В то же время доходность по ним выше 16% будет не всегда, так что пользуемся ситуацией. Посмотрела по срокам около 2 лет надежные бумаги, нашла 3 интересные (смотрите скрин) У нас есть эта де облигация Автодор, $RU000A102H91 она нас устраивает и доходность все еще интересная. Так что я предлагаю взять её. Но если вам хочется обновок, то 2 другие вам для идеи. $RU000A102H83 Срок 1 и 8 2 купона, без амортизации $RU000A105MP6 Срок 1 и 8 2 купона, без амортизации Не забудьте провести по ним анализ, как мы обычно смотрим на предмет их текущей и будущей платежеспособности. А так купоны интересные ☀Как у вас дела? Что берете на марафон? #накопления #марафон #акции_роста #стратегии ____________ ПРАВИЛА МАРАФОНА Каждую неделю мы пополняем марафон на 1000 руб. Во вторник - марафон дивидендов, в четверг - марафон роста Сразу делаем покупки на все. Срок 2 года с возможным продлением. Хотим узнать, какая стратегия выиграет, и в каких случаях для каждой стратегии реализуются плюсы и минусы. Вы можете просто наблюдать или начать пополнения с нами, сделав собственный выбор по инструментам. Присоединяйтесь. Вместе копить веселее😉

Добрый вечер! Уже около трёх месяцев не обращала внимание на ГК «Автодор», но так как облигация этой компании лидирует по доходности в категории надежных корпоративных бумаг, а также с учётом того, что бумаги данного эмитента занимают ощутимую долю моего портфеля (3,5%), я буду периодически возвращаться к анализу Автодора. Отчетность по эмитенту есть пока только за 9 месяцев (РСБУ) и за 6 месяцев (МСФО). Отчеты по РСБУ за 9 месяцев и 6 месяцев между собой кардинально не отличаются, поэтому можно считать, что отчет по МСФО за полугодие не совсем потерял свою актуальность. Первым делом в глаза бросается значительный рост долговой нагрузки: если на начало 2023 года доля обязательств в балансе была около 45%, то по последним данным она близится к 60%. Это, конечно, негатив. За последние 2 года активы выросли в 2 раза, что объясняет отчасти рост долгов. По структуре долга около 45% — это долги с плавающей ставкой, которые будут дорого обходиться компании ближайшие полгода (до начала цикла снижения ключевой ставки). В общем, как бизнес, эмитент неоднозначный, но учитывая гос. участие, верю, что по своим бондам рассчитаются. Параметры доходности бумаги ГК «Автодор», тикер $RU000A102H91: • Срок до погашения: 1,9 лет • Текущая цена: 781,96 руб. • Доход купоны: 118,14 руб. • Доход дисконт: 113,04 руб. • Расход НКД: -8,44 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,35 руб. • Расход НДФЛ 13%: -28,65 руб. • Прибыль: 191,74 руб. • Сумма инвестиций за весь период (с учетом амортизации): 765,52 руб. • Доходность: 13,5% Всем успешных инвестиций, друзья! До завтра. #облигации

#марафон_роста 🔹выбираем облигации 🔹Неделя 4 🔹в портфеле сейчас 3044,88 (+1, 47%) больше всего доходность сейчас у $TMOS +2,61% ➕1000 пополнение сегодня и 3 варианты на выбор. В прошлый раз мы выбрали облигацию со средней доходностью, поэтому сегодня отфильтруем не по отрасли, а именно по доходности - что есть интересного на рынке Набираем - Корпоративные - надежные - по сроку (ищем около 2 лет) , некоторые не подошли, потому что есть оферта впереди. Доходность довольно высокая 👇 мы понимаем, что они довольно рискованные На выбор ✔️ГК Пионер $RU000A104735 недвижимость 1 г 11 мес, 15,96% доходность к погашению, амортизация, 4 раза в год НКД 11,3 из 29,29 ✔️Автодор $RU000A102H91 строительство 1 г 11 мес, 15,03% амортизация, купоны 2 р в год НКД 5,012 из 30,12 ✔️Ренессанс кредит $RU000A102H83 банки 1 г 11 мес 15,73% без амортизации, 2 р в год 8,5 из 57,66 Что у нас с состоянием долга и возможностью платить в течении 2 лет? ✔️Пионер Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «ГК «Пионер» на уровне ruА- и изменил прогноз на негативный (31.10.2023) Изменение прогноза обусловлено ухудшением показателей общей долговой и процентной нагрузок на фоне более медленного восстановления темпов роста продаж после шоков 2022 г и переноса старта части проектов, а также повышенной неопределенностью относительно дальнейших темпов роста продаж с использованием ипотеки из-за ужесточения Денеж.-Кредит.условий ЦБ РФ.  При этом за 2023 год объем строительства в компании увеличивается и ожидают роста и к середине 2024 (см скрин) Плюс отмечается довольно хорошая рентабельность. Исторически ср значение EBITDA margin около 30%, но с 30.06.2022 по 30.06.2023 составил около 21%, что по-прежнему оценивается агентством как сильный уровень рентабельности Продажи возвращаются к уровню до кризиса (2021 г). Агентство ожидает, что в течении 2 лет компания сможет существенно уменьшить долговую нагрузку, но не сейчас. Основным фактором риска неисполнения будущих прогнозов служит высокая ставка ЦБ , которая может затянуться на длительный период Компания имеет диверсифицированный кредитный портфель с комфортным графиком погашения долга, без пиковых погашений в среднесрочной перспективе. Таким образом, агентство не ожидает проблем, с ликвидностью и новыми кредитами, если вдруг компании понадобятся деньги ✔️Автодор крупнейший в России оператор платных скоростных автомагистралей общей протяженностью 1 459 км - 43% всех федеральных дорог под управлением Компании (3 412 км). «Автодор» является гос заказчиком по проектированию, строительству и эксплуатации скоростных авто дорог и реализует правительственные решения по формированию транзитных дорожных коридоров «Север — Юг» и «Запад — Восток» Кредитный рейтинг на уровне «паритет с РФ минус две ступени» и обусловлен очень сильным влиянием государства на деятельность Компании: АА (ru) 10.05.2023 🔹Дисконт в размере двух ступеней обусловлен уровнем системной значимости, который оценивается как высокий, но не максимальный в силу того, что строительство и эксплуатация платных автомагистралей не является критически важным элементом развития транспортной сети РФ, поскольку для платных магистралей существует бесплатная альтернатива. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитные рейтинги облигаций Государственной компании «Российские автомобильные дороги» на уровне ruAA+. Государство определяет стратегию развития и полностью контролирует Компанию. Основным источником финансирования деятельности «Автодора» выступает федеральный бюджет, а также средства государственных фондов. ✔️КБ «Ренессанс Кредит» (ООО), один из лидирующих банков сектора потребительского кредитования в России, входит в ТОП-100 крупнейших российских банков и работает с 10 млн клиентов в России, охватывает 63 региона.Основным владельцем является Группа ОНЭКСИМ. АКРА подтвердило рейтинг компании и облигаций на уровне BBB(RU), изменив прогноз на «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ» 4.09.2023 ☀Окончание в комментариях #накопления #псвп