💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 8.7% на ~9 лет. • Банк России поднял ключевую ставку на 100 базисных пункта, доведя её до 8.5% Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Основное событие минувшей недели - поднятие ключевой ставки Банком России. Как и ожидалось, произошло повышение, но немногие предполагали, что повышение будет таким резким. Так или иначе, Банк России предполагает выйти на уровень инфляции в 4% в следующем году, поэтому борется с текущей и будущей инфляцией. Инфляция подразумевает набирать обороты по нескольким причинам: • Изменение валютного курса; • Рост темпов кредитования населения; • Увеличение спроса при одновременном ограничении предложения из-за ограниченности свободных трудовых ресурсов. При этом Банк России отмечает как рост потребительского спроса, так и спроса со стороны государства. О чем это говорит в разрезе облигаций: стоимость облигаций будет падать, а доходность будет расти. Сегодня расскажу о свечах Ренко - одном из инструментов технического анализа. Не буду вдаваться в технические детали и описание, рекомендую посмотреть видео с канала популярного трейдера: https://www.youtube.com/watch?v=1ME_WHC1kw4 . Не стоит воспринимать свечи Ренко, как панацею: оценивать нужно разные факторы в совокупности. Однако, свечи Ренко позволяют игнорировать временной шум и оценивать изменение цены объективно. Благодаря этому, посмотрим на график RGBI под новым углом. RGBI отражает динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/indeks-rgbi-chto-oznachaet-i-zachem-za-nim-slediat-investory . Иными словами, растущий тренд RGBI позволяет рассматривать текущий период как удачный для покупки ОФЗ с дюрацией больше 1 года. К посту приложена картинка, на которой приведен график RGBI с размером блока в 3 базисных пункта. Он показывает: • Предыдущий этап роста цен, связанный с политикой Банка России по уменьшению ключевой ставки после резкого подъема вначале СВО; • Текущий этап снижения цен, который, судя по графику, ещё не закончился. Это, а также ключевое событие ближайшего времени - выборы 17 марта 2024 года - показывают, что закупаться сейчас дальними облигациями как рискованно, так и невыгодно. В этом случае лучшим решением будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования, тем более, что с понедельника банки обещают поднять ставки по вкладам. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.8%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.