Дивидендные фишки: стратегия «Dogs of the Dow» В начале года многие инвесторы переоценивают свои портфолио — хочу воспользоваться этим моментом, чтобы подсветить один из подходов к ежегодному пересмотру портфеля. Подход, о котором пойдёт речь, особенно актуален для инвесторов, ценящих стабильные дивидендные выплаты, и называется «Dogs of the Dow». Суть подхода крайне проста. Каждый раз в начале года необходимо взять все дивидендные фишки индекса Dow Jones Industrial Average, отсортировать их по размеру dividend yield (дивидендной доходности) и выбрать 10 компаний с наиболее высокими показателями. Высокая дивидендная доходность, по мнению приверженцев указанного подхода, может говорить о недооцененности компании. В текущем году в список десяти попали бы $WBA, $CVX, $DOW, $IBM, $MMM, $KO, $AMGN, $MRK, $CSCO и $VZ; наиболее высокая дивидендная доходность на начало года — у Chevron (6.11%), также выше 5% доходность у IBM (5.18%) и Dow (5.05%). Стратегия инвестирования в 10 «собак Dow» в среднем показывала более высокий результат, чем индекс S&P 500, с 2001 по 2019 год — 9.5% в год против 7.3%. При этом, в отдельном взятом 2020 году аналогичный портфель был куда хуже рынка (падение на 8% против роста S&P 500 на 18.4%). В то же время, «собаки Dow» показывали лучшие результаты в годы после рецессий, что оставляет инвесторам надежду на 2021 год. Составление портфеля из «Dogs of the Dow» может быть приемлемым вариантов для относительно пассивного инвестора. При активном подходе же это хорошая стартовая точка для создания дивидендного портфеля. Тем не менее, выбор между указанными акциями нужно делать осторожно. Например, $CVX может серьёзно выиграть в настоящем году от восстановления спроса на нефть — однако, если цена на нефть вырастет недостаточно, под угрозой окажется его гигантский сланцевый бизнес. Рост акций других потенциальных бенефициаров восстановления экономики — Dow и 3M — будут серьезно зависеть от скорости вакцинации и динамики развития пандемии. P.S.: разбор интересных событий последних недель — еженедельно по понедельникам. На этой и следующей неделе, в рамках сезона отчётностей, буду также публиковать заметки по отдельным компаниям и секторам (сегодня-завтра планирую рассмотреть банковский сектор). Подписывайтесь! Хорошей рабочей недели всем!