О компании IBM

$AAPL завоевала свою самую большую квартальную долю рынка в Китае На долю компании пришлось почти 24% продаж смартфонов в Китае за последние три месяца 2022 года. В этом квартале она обошла всех производителей, впервые став вторым по величине продавцом в стране в годовом исчислении. В США $IBM в некоторых кофейнях сделал услугу по доставке кофе дроном. $TSLA #новости Мексика и Teslа ведут переговоры о строительстве нового завода. А так же срочные новости тинькофф $TCSG $TCS даёт возможность получить клиентам - бесплатно до 5 месяцев тинькофф премиум

Рост выручки IBM в 2022г на 6% стал максимальным за десятилетие ▪️По итогам прошлого года увеличила выручку на 6%, что стало максимальным повышением с 2011 года. ▪️Как сообщается в пресс-релизе компании, выручка составила $60,53 млрд против $57,35 млрд в 2021 году. В том числе доходы важного для IBM бизнеса в сфере гибридного облака подскочили на 11% - до $22,4 млрд. ▪️Между тем чистая прибыль упала до $ 1,639 млрд с $5,743 млрд. ▪️В четвертом квартале выручка компании практически не изменилась и составила $ 16,69 млрд. Без учета изменения курсов обмена валют показатель увеличился на 6%. ▪️Чистая прибыль выросла на 16,3% - до $2,711 млрд, или $ 3,13 в расчете на акцию, по сравнению с $ 2,332 млрд, или $2,72 на акцию, за аналогичный период годом ранее. Прибыль без учета разовых факторов повысилась до $ 3,6 с $ 3,35 на акцию. ▪️Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем оценивали скорректированную прибыль IBM в минувшем квартале на уровне $ 3,59 на акцию при выручке в $ 16,15 млрд. ▪️В октябре-декабре выручка IBM в сегменте программного обеспечения увеличилась на 2,8% и достигла $7,3 млрд, в консалтинге - на 0,5%, до $4,8 млрд, в сегменте инфраструктуры - на 1,6%, до $4,5 млрд. ❌Компания также сообщила о намерении сократить штат на 1-1,5%, что затронет около 3,9 тыс. рабочих мест. $IBM

​🖥 International Business Machines $IBM - обновленный обзор на компанию по итогам 2022г ▫️ Капитализация: $127 b / 141$ за акцию ▫️ Выручка 2022г: $60,5 b (+5,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2022г: $ 1,8 b (-62% г/г) ▫️ Скор. чистая прибыль 2022г: $8,3 b (+16% г/г) ▫️ P/E TTM: 15 ▫️ P/E fwd 2023: 14,5 ▫️Дивиденд 2022: 3% ▫️Fwd дивиденд 2023: 3,5% 👉 Результаты компании в 4кв 2022г: ▫️ Выручка 2022г: $ 16,7 b (+6% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2022г: $2,9 b (+17% г/г) ▫️ Скор. чистая прибыль 2022г: $ 3,3 b (+9% г/г) ✅ За 4 квартал IBM отчиталась неплохо. Выручка выросла на 6% (в постоянной валюте). Расходы у компании под контролем - рост составляет всего на 3% г/г. Даже подросла чистая маржинальность, которая теперь составляет 19,8% (+1,6% г/г). ✅ Следуя трендам IT отрасли, IBM также сократит штат примерно на 1,5% (около 4000 позиций). Это позитивно для расходов и поможет немного увеличить маржинальность (в отчете Microsoft видно, что даже при замедлении выручки, сокращение штата позволяет удерживать и даже наращивать прибыль). ✅ Уже 80% от всей выручки, компания получает от регулярных продаж (на основе подписки или другого возобновляемого договора). Это позитивно, бизнес становится более стабильным и предсказуемым. Выручка от сегмента гибридного облака за 2022г выросла на 17% и составила 22,5 млрд $. ✅ Компания платит и повышает дивиденды. Форвардная дивидендная доходность составляет около 3,5%. Байбек компания не проводит. Из денежных поступлений примерно 50% уходит на дивиденды, а оставшаяся часть поровну тратится на сделки M&A и капитальные затраты. ⚠️ Чистый долг IBM практически не сокращается и по-прежнему составляет более 42 млрд $. ND/EBITDA выше 3 - это много. ❌ IBM хоть и делает шаги по выстраиванию более прозрачной бизнес модели, но по итогам 2022г в отчетности по-прежнему сохраняются: огромные разовые расходы, непрекращающиеся выделения бизнес-подразделений и покупка новых компаний им на замену. Все подобные практики показывают низкий уровень менеджмента, что должно быть отображено в виде дополнительного дисконта. ❌ Форвардный показатель P/E сейчас находится на уровне 14,5 и это при исторических средних P/E около 10-11. При текущем темпе роста, такая оценка завышена, особенно на фоне более-менее адекватных оценок компаний в отрасли. Вывод Даже на текущих уровнях рынка можно найти куда более привлекательные и перспективные компании чем IBM, при вполне сопоставимых оценках. Сама компания, можно сказать, более менее надежна и даже стала значительно качественнее за последние пару лет. В портфель компания смотрелась бы интересно с дивидендной доходностью ближе к 5%. Это соответствует оценке в 100-110$ за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #IBM