Имеет ли смысл сейчас покупать ОФЗ с плавающим купоном, какие есть альтернативы? 🎓 Ответ на данный вопрос зависит от горизонта инвестирования, ожидаемой доходности и рисков, которые готовы принять на себя. Важным фактором является и денежно-кредитная политика Банка России, определяющая ключевую ставку. ✔️ Купонная доходность ОФЗ-ПК зависит от ставки RUONIA (средневзвешенная процентная ставка необеспеченных однодневных кредитов между крупнейшими банками России), которая всегда близка к ключевой ставке. Сегодня она была равна 15,98%. ✔️ Доходность фондов денежного рынка $LQDT, которые вкладываются в краткосрочные долговые инструменты с минимальным уровнем риска, зависит от ставки RUSFAR или по-другому справедливой стоимости денег. На данный момент она на уровне 15,7%. ✔️ Средняя максимальная ставка по вкладам в самых крупных российских банках в середине января по данным Банка России достигла 14,87%. При этом наибольший процент можно получить при открытии вклада на срок от полугода до одного года. ✔️ Доходность коротких ОФЗ с постоянным купоном и сроком погашения до 2 лет сейчас варьируется от 12,5% до 14,6%. Среднесрочные и длинные ОФЗ с постоянным купоном дают доходность к погашению от 11,8% до 12,1%. ⚡️ Будем считать, что Банк России на ближайших двух заседаниях (в феврале и марте) оставит ставку на текущем уровне 16%, чтобы добиться устойчивого снижения инфляции, а в апреле или июне понизит ставку до 15%. 💰 При таком сценарии развития событий ОФЗ с переменным купоном в ближайшие 5-6 месяцев будут давать наибольшую доходность среди всех рассмотренных инструментов. В случае более длительного горизонта выгоднее уже смотрятся ОФЗ с постоянным купоном, так как рост их стоимости при снижении ставки даст дополнительную доходность (с учётом выплаты купонов доходность может составить около 20% годовых). 💼 Вероятно, оптимальная стратегия на данный момент заключается в следующем: половину средств, выделенных на приобретение облигаций, направить на покупку ОФЗ с плавающим купоном, а оставшуюся часть распределить в длинные ОФЗ с постоянным купоном. В таком случае, при дальнейшем росте ключевой ставки, будет возможность их докупить по более низким ценам за счёт продажи облигаций с плавающим купоном. 👉 В таблице ниже представлен список всех ОФЗ с переменным купоном на Московской бирже. При покупке стоит обратить внимание на новые выпуски ОФЗ 29013 - ОФЗ 29025, выпущенные после 2019 года, так как купоны по ним рассчитываются на основе средней RUONIA за текущий купонный период с лагом 7 дней (по старым выпускам ОФЗ 29006 - ОФЗ 29010, размещенным с 2014 по 2016 год, лаг составляет шесть месяцев). 🧐 Для покупки в портфель на ближайшие 5-6 месяцев можно рассмотреть три облигации с переменным купоном, которые позволят получать ежемесячный доход в виде купонов: 1) $SU29024RMFS5 ОФЗ 29024, $SU29019RMFS5 ОФЗ 29019 Даты погашения: 18.04.2035, 18.07.2029 Выплаты купонов: январь, апрель, июль, октябрь 2) $SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 Дата погашения: 12.08.2037 Выплаты купонов: февраль, май, август, ноябрь 3) $SU29014RMFS6 ОФЗ 29014, $SU29016RMFS1 ОФЗ 29016 Даты погашения: 25.03.2026, 23.12.2026 Выплаты купонов: март, июнь, сентябрь, декабрь 🧐 Шесть длинных ОФЗ с постоянным купоном для получения ежемесячного дохода: 1) $SU26233RMFS5 ОФЗ 26233 Дата погашения: 18.07.2035 Выплаты купонов: январь, июль 2) $SU26240RMFS0 ОФЗ 26240 Дата погашения: 30.07.2036 Выплаты купонов: февраль, август 3) $SU26244RMFS2 ОФЗ 26244 Дата погашения: 15.03.2034 Выплаты купонов: март, сентябрь 4) $SU26230RMFS1 ОФЗ 26230 Дата погашения: 16.03.2039 Выплаты купонов: апрель, октябрь 5) $SU26241RMFS8 ОФЗ 26241 Дата погашения: 17.11.2032 Выплаты купонов: май, ноябрь 6) $SU26243RMFS4 ОФЗ 26243 Дата погашения: 09.05.2038 Выплаты купонов: июнь, декабрь ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на канал, если материал был полезен) #облигации #офз #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе