В чём заключается основная идея составления «всепогодного» портфеля Рэя Далио? ⚡️ Инвестиции на финансовых рынках всегда сопряжены с большими рисками. При благоприятных экономических условиях некоторые активы могут показывать высокую доходность, но при внезапном наступлении финансового кризиса или реализации геополитических рисков на рынках наблюдаются значительные коррекции или обвалы. ✅ Одним из способов сокращения рисков и подготовки к подобным событиям является составление «всепогодного» портфеля, который позволяет получать стабильный доход от инвестиций в любой экономической ситуации. Автором данного подхода является Рэй Далио, основатель одного из крупнейших хедж-фондов мира. 💡 Основная идея заключается в том, чтобы подобрать в правильном соотношении группы активов: акции, облигации, сырьевые товары и золото. В разных экономических условиях (росте или спаде экономики, при инфляции или дефляции) они обычно ведут себя различным образом, что способствует уменьшению просадок и рисков. 💰 Например, во время экономического спада стоимость акций снижается, но в этом случае купонных доход от облигаций и рост золота частично компенсируют полученные убытки. В периоды экономического подъёма или при росте инфляции облигации могут терять в стоимости, а золото, сырьевые товары и акции приносят инвестору доход. ⚡️ Точную структуру «всепогодного» портфеля Рэя Далио повторить затруднительно из-за ограничений при инвестировании в зарубежные активы. Поэтому попробуем собрать его аналог с использованием доступных российскому инвестору инструментов на основе общих принципов формирования. ✔️ На акции TMOS рекомендуется выделять всего лишь 30% от портфеля, так как они являются одновременно самым рискованным и самым волатильным инструментом на рынке. На растущем рынке они приносят высокий доход, но в случае экономического спада могут значительно потерять в стоимости. ✔️ Наибольшую долю в портфеле должны занимать долгосрочные облигации со сроком погашения от 10 лет, на них Рэй Далио советует выделять до 40% портфеля. В текущих экономических условиях такой процент вполне обоснован, так как ставка находится на значениях, близких к максимальным, что делает облигации привлекательными. ⚡️ Вероятно, сейчас наиболее оптимальная стратегия заключается в следующем: на треть средств приобрести облигации с плавающим купоном SU29024RMFS5, а вторую часть выделить на покупку долгосрочных облигаций с постоянным купоном SU26238RMFS4 SU26240RMFS0 SU26243RMFS4. В случае явных сигналов от Банка России о начале цикла снижения ставки, можно увеличить долю в облигациях с постоянным купоном за счёт продажи облигаций с плавающим купоном. ✔️ На среднесрочные облигации рекомендуется выделять до 15% от портфеля. Можно обратить внимание на корпоративные облигации надёжных эмитентов со сроком погашения до пяти лет или ОФЗ со сроком погашения до 10 лет SU26241RMFS8 SU26242RMFS6 SU26244RMFS2. ✔️ На золото необходимо выделять 7,5% от портфеля. Золото считается защитным активом в условиях роста инфляции и экономических кризисов. Можно приобрести золото за рубли или купить фонды на золото TGLD, либо в качестве альтернативы добавить в портфель акции золотодобывающих компаний PLZL. ✔️ Сырьевые товары составляют 7,5% от портфеля. Высокая зависимость цен на сырьевые товары от инфляции и роста экономики позволяет защитить капитал от обесценивания. В качестве альтернативы может собрать портфель из акций компаний сырьевого сектора LKOH ROSN GAZP. 👉 Таким образом, за счёт включения различных групп активов в состав портфеля можно добиться стабильного и устойчивого роста капитала на длительной дистанции. При этом стоит иметь в виду, что такому портфелю периодически (ежеквартально или раз в полгода) необходима ребалансировка для сохранения распределения рисков. ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на канал, если материал был полезен) #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп

Внушительный рост фондового рынка Японии: история снова повторяется? ⚡️ В прошлом месяце японский индекс Nikkei 225 обновил исторический максимум, который был установлен в декабре 1989 года на уровне 38957 пунктов. При этом в начале марта он превысил значение в 40000 пунктов. За последние 15 лет фондовый рынок Японии вырос практически в пять раз. 💰 Такому значительному росту основного японского фондового индекса способствует огромный приток инвесторов, которые вкладываются в крупнейшие японские компании из-за стремительного роста корпоративной прибыли на фоне ослабления иены. Например, акции японских компаний в прошлом году активно покупал фонд Уоррена Баффета. ✅ Ослабление национальной валюты продолжается последние три года, во многом благодаря мягкой денежно-кредитной политике Банка Японии, который держит ключевую ставку на отрицательном уровне, начиная с февраля 2016 года. За этот период иена ослабла на 50% по отношению к доллару, а японский индекса Nikkei 225 вырос в два раза. ⚡️ Подобную сверхмягкую денежно-кредитную политику Банк Японии вынужден проводить из-за многолетней дефляции, которая регулярно наблюдается в стране с середины 1990-х годов, когда японские товары проиграли конкуренцию зарубежным товарам, а низкий уровень потребления вызвал дефляционную спираль. 🧐 Введение отрицательных процентных ставок стало ответной мерой Банка Японии на долговременное снижение цен и низкий уровень выпуска продукции. Основной целью данной политики было стимулирование коммерческих банков к активному кредитованию и поощрение инвестиций для увеличения экономической активности. ✅ В конечном итоге, политика отрицательных процентных ставок привела к ослаблению курса иены и сделала японский экспорт более конкурентоспособным на международных рынках. В феврале японский фондовый индекс обновил максимум, а в марте Банк Японии впервые за долгое время повысил ставку и перевёл в положительное значение. ⚡️ Похожее развитие событий наблюдалось и во время предыдущего рекорда в 1989 году, когда Банк Японии был вынужден начать повышать ключевую ставку при сильном росте фондового рынка и рынка недвижимости. Однако, текущая ситуация в экономике несколько отличается. 🧐 Во время предыдущего рекорда в 1989 году японский фондовый рынок был крупнейшим в мире по рыночной капитализации. На долю Японии приходилось около 37,5% от мировой капитализации фондовых рынков. Сейчас на фондовый рынок Японии приходится около 6,3%, а на долю США чуть более 58% от мировой капитализации рынков. ✅ При достижения прошлого максимума японский рынок и цены на недвижимость в Японии были сильно переоценены, что привело в результате к обвальному падению цен. Текущее обновление максимумов происходит при набирающих обороты корпоративных реформах, росте стоимости сырьевых товаров и долгожданном цикле здоровой инфляции. ⚡️ С другой стороны, стоит отметить, что большая часть роста японского индекса в иенах во многом была обеспечена за счёт слабеющей японской валюты. К тому же, в последнее время Банк Японии регулярно оказывал поддержку фондовому рынку, покупая бумаги индексных фондов и фондов недвижимости. 📌 Таким образом, переход Банка Японии к более жёсткой денежно-кредитной политике может негативно сказаться на динамике фондового рынка. Однако, существуют причины, по которым мягкие финансовые условия могут быть сохранены. Например, сейчас наблюдается снижение темпов роста ВВП и замедление базовой инфляции в последние месяцы . 👉 Кроме того, пока неизвестно, как правительство Японии планирует решать в будущем проблему с государственным долгом, который к концу 2023 года достиг новых рекордных отметок и превышает ВВП в 2,5 раза. При этом чуть больше половины долга находится у Банка Японии, а около трети у страховых фондов и государственных банков. ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на профиль в пульсе, если материал был полезен) #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп

Портфель из облигаций федерального займа (ОФЗ) в текущих экономических условиях. ⚡️ На ближайшем заседании Совета директоров Банка России, которое состоится на этой неделе, с большой долей вероятности будет принято решение о сохранении ключевой ставки на уровне 16%. При этом на пресс-конференции, вероятно, будет отмечено, что пока о смягчении денежно-кредитной политики говорить рано. 📌 По данным обновлённого прогноза Банка России, средняя ключевая ставка в 2024 году ожидается в диапазоне 13,5-14,5%, а первое снижение, судя по заявлениям и сигналам регулятора, планируется только во втором полугодии (для снижения ставки необходимо устойчивое снижение инфляции в течение нескольких месяцев). 🧐 С другой стороны, инфляция в последние месяцы показывает признаки замедления, ценовые ожидания населения и бизнеса снижаются, уменьшается наблюдаемая инфляция. К тому же в рамках базового сценария Банком России ключевая ставка прогнозируется в 2025 году в диапазоне 8,0-10,0%, а в 2026 году ожидается на уровне 6,0-7,0%. ⚡️ При этом стоит отметить, что на данный момент по-прежнему сохраняются факторы, которые могут привести к возобновлению роста инфляции. Индекс потребительских настроений вырос, ожидания повышения цен находятся на высоком уровне, растут бюджетные расходы, а на рынке труда наблюдается острый дефицит рабочей силы. ✅ Таким образом, вероятнее всего, ключевая ставка будет находиться на текущем уровне в первом полугодии. Первое снижение ставки пока ожидается на июльском заседании, но по мере выхода данных об инфляции начало цикла снижения ключевой ставки может быть сдвинуто как в меньшую, так и в большую сторону. 📌 Исходя из данных прогнозов и существующих рисков, которые могут реализоваться в этом году, попробуем собрать портфель из облигаций федерального займа (ОФЗ). Текущий состав портфеля во многом будет зависеть от горизонта инвестирования, ожидаемой доходности и рисков, которые готовы принять на себя. 🧐 Если срок инвестиций составляет короткий промежуток времени (например, до одного года) и задача состоит в том, чтобы получить доходность чуть выше банковского вклада, то стоит обратить внимание на ОФЗ с плавающим купоном, либо на корпоративные облигации (РЖД 1Р-26R RU000A106K43, Газпромнефть 003Р-06R RU000A106565 или Газпром капитал БО-002Р-11 RU000A107ET1). ⚡️ В случае более длительного горизонта инвестирования (на два-три года) лучше смотрятся долгосрочные ОФЗ с постоянным купоном, так как при снижении ключевой ставки они могут дать дополнительную доходность за счёт роста стоимости облигации (с учётом выплаты купонов доходность может составить около 20% годовых). ✅ При покупке длинных ОФЗ стоит учитывать риски, связанные с инфляцией. Вероятно, наиболее оптимальная стратегия на данный момент заключается в следующем: на покупку ОФЗ с плавающим купоном отправить треть средств, а вторую часть распределить в долгосрочные ОФЗ (см. таблицу). 📌 В случае явных сигналов от Банка России о начале снижения ставки, постепенно начать докупать длинные ОФЗ за счёт продажи облигаций с переменным купоном. При этом на часть портфеля можно приобрести корпоративные облигации, чтобы зафиксировать текущие процентные ставки. 💰 ОФЗ с переменным купоном для ежемесячного дохода: 1) SU29019RMFS5 ОФЗ 29019 (январь, апрель, июль, октябрь) 2) SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 (февраль, май, август, ноябрь) 3) SU29014RMFS6 ОФЗ 29014 (март, июнь, сентябрь, декабрь) 💰 ОФЗ с постоянным купоном для ежемесячного дохода: 1) SU26233RMFS5 ОФЗ 26233 (январь, июль) 2) SU26240RMFS0 ОФЗ 26240 (февраль, август) 3) SU26244RMFS2 ОФЗ 26244 (март, сентябрь) 4) SU26230RMFS1 ОФЗ 26230 (апрель, октябрь) 5) SU26241RMFS8 ОФЗ 26241 (май, ноябрь) 6) SU26238RMFS4 ОФЗ 26238 (июнь, декабрь) или SU26243RMFS4 ОФЗ 26243 (июнь, декабрь) ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на профиль в пульсе, если материал был полезен) #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп #офз #облигации #ставка