2 мая 2024
☝️ Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных с доходностью выше 21%
Лизинг — один из самых высокодоходных секторов на долговом рынке, сейчас там можно найти доходности выше 20-21%. Если говорить про долю корпоративных облигаций, то это порядка 8–9%. Какие есть эмитенты, какие там рейтинги и какие всё же доходности? Го смотреть!
Компаний и правда довольно много, рассказать про каждую не получится, а вот по рейтинговым группам — очень даже.
🥇 Самые надёжные лизинговые компании с отличным рейтингом (A и выше)
· ВЭБ-Лизинг, был AAA, но отозван
· Европлан, AA
· ВТБ Лизинг, AA
· Совкомбанк Лизинг, AA−
· Росагролизинг, AA−
· ГТЛК, AA−
· Балтийский Лизинг, A+
· РЕСО-Лизинг, A+
· Элемент Лизинг, A
· ЛК Практика, A
ВЭБ и ВТБ сразу мимо, как низкодоходные и низколиквидные, а к остальным можно присмотреться, главное обращать внимание на наличие оферт. Лично мне нравятся выпуски Интерлизинга, Практики, Элемента, БЛ и Европлана. Кому-то больше нравятся облигации ГТЛК или Ресо — на вкус и цвет. В принципе, тут крупные и надёжные ЛК. Доходность 16–17%, а то и больше. В моём портфеле таких облигаций достаточно много, но не так, как следующих.
🥈 Лизинговые компании с высоким рейтингом (от BBB– до A–)
· Интерлизинг, A–
· Трансфин-М, A–
· ПР-Лизинг, BBB+
· ЛК Эволюция, BBB+
· Лизинговая компания Дельта, BBB
· Роделен, BBB
· Лизинг-трейд, BBB−
· Техно Лизинг, BBB−
· МСБ-Лизинг, BBB–
Здесь уже нужно быть осторожнее, доходность может доходить и до 21%, например, в ПР, Трансфине или Техно. В целом, от 17 до 19% есть, что выбрать. Мне нравятся тут Эволюция, Роделен, ЛТрейд, МСБ и Техно — в моём портфеле они есть, и прилично. Также нужно внимательно смотреть на оферты, к которым считается доходность.
🥉 Лизинговые компании с низким рейтингом (от BB– до BB+)
· Аквилон-Лизинг, BB+
· Эконом Лизинг, BB+
· Контрол Лизинг, BB+
· Директлизинг, BB+
· Аренза-Про, BB+
· Роял Капитал, BB
· Финансовые Системы, BB
· Бизнес Альянс, BB
· Соби-Лизинг, BB
Искать алмазы в этой категории не стоит. Если уж и брать, то на свой страх и риск. Чуть больше остальных доходность в среднем у Рояла, Соби, Финансовых Систем. Можно поймать от 18% до 21%. Зато чаще всего нет никаких оферт, но всё равно лучше проверять. Мне тут нравятся Аренза и Контрол, но также у меня в портфеле есть все, но на небольшие доли. Ну как нравятся, не алмазы так-то.
🤢 Лизинговые компании с крайне низким рейтингом (от B- до B+) и без рейтинга
· Пионер-Лизинг, B+
· Солид-Лизинг, B+
· Бэлти-Гранд, нет рейтинга
· Неолизинг, нет рейтинга
· ЛК малого бизнеса Республики Татарстан, нет рейтинга
Ну а из оставшихся даже не знаю, кого выделить, у меня в портфеле их просто-напросто нет. Ну, например, ЛКМБРТ, там есть микровыпуск на 100 млн, заканчивающийся в этом году, так что нет. Бэлти, Пионер и Солид, впрочем, довольно популярны у инвесторов, но даже по ним доходность чуть больше 21%. У Нео намного ниже. О, кстати, Неолизинг занимается продажей шин для фур в лизинг. Да, даже так бывает.
#облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе