$GAZP Председатель Правления ПАО «Газпром» Алексей Миллер: «Получены оперативные данные по итогам работы компании за 2021 год. Он стал для «Газпрома» рекордным. В 2021 году мы добыли 514,8 млрд куб. м газа. Это лучший результат за последние 13 лет. И это плюс 62,2 млрд куб. м к показателю 2020 года. Прирост добычи «Газпрома» покрыл львиную долю роста мирового потребления газа в 2021 году. Как и всегда, мы обеспечили надежное газоснабжение потребителей. По предварительной информации, на российский рынок из газотранспортной системы «Газпром» поставил 257,8 млрд куб. м газа. Это максимальный уровень с 2013 года. Рост по сравнению с 2020 годом – на 31,9 млрд куб. м газа. В страны дальнего зарубежья мы экспортировали 185,1 млрд куб. м газа – на 5,8 млрд куб. м больше, чем в 2020 году. Результат 2021 года занял четвертую строчку среди исторических рекордов компании. Отмечу, что закупку российского трубопроводного газа нарастили 15 стран. Самый большой прирост обеспечили его крупнейшие потребители – Германия (+10,5%), Турция (+63%), Италия (+20,3%). Значительную роль в обеспечении надежных поставок российского газа в Европу играют современные морские газопроводы «Северный поток» и «Турецкий поток». Поэтому особенно важно, что с 29 декабря прошлого года полностью готов к работе еще один морской газопровод – «Северный поток – 2», с проектной мощностью 55 млрд куб. м газа в год. Растет экспорт газа по газопроводу «Сила Сибири» в КНР. На протяжении 2021 года мы регулярно поставляли газ в Китай с превышением контрактных обязательств. С 1 января 2022 года «Газпром» вышел на новый уровень поставок, как это и предусмотрено долгосрочным двусторонним договором купли-продажи газа. Мы перевыполнили планы по реализации в 2021 году нашего главного социального проекта – развитие газификации российских регионов. Построили около 2,7 тыс. км газопроводов. Возможность подключения к газу получили жители 342 населенных пунктов по всей стране. Масштабная газификация продолжается. Планы-графики синхронизации работ на 2022 год между «Газпромом» и субъектами РФ подписаны. По итогам 2021 года мы ожидаем максимальный за всю историю «Газпрома» финансовый результат. А это значит, что дивиденды также будут абсолютно рекордными – причем как для «Газпрома», так и среди всех российских публичных компаний».

$GMKN На рынок меди и никеля сохраняется позитивный взгляд в 2022 году В прогнозах цен на 2022 г. важно различать: (I) фундаментальные факторы, (II) новые факторы и (III) спекулятивные факторы или «белый шум». Фундаментальные факторы: 1. Динамика валютных курсов: Важно отслеживать динамику курса юаня к доллару. Укрепление юаня позитивно для сырьевых товаров, номинированных в долларах. 2. Китайская макроэкономическая статистика: на долю Китая сейчас приходится более половины глобального потребления цветных и черных металлов и насыпных сырьевых товаров. 3. Глобальные металлоемкие проекты и инициативы: Китай объявил о нескольких крупных проектах, поддерживающих cпpoc на металлы, в число которых входит мегапроект “Один пояс - Один путь”, развитие западных провинций и стратегия “Двойной циркуляции”, которая предполагает переселение 500 млн китайцев. 4. Новые проекты, влияющие на баланс спроса и предложения: Инвестиционная привлекательность того или иного металла зависит от правильной оценки объемов поступающего предложения. Сектор металлов и горной добычи и сектор удобрений остаются недоинвестированными на протяжении почти 10 лет. Рынок постоянно переоценивает новые объемы предложения металлов. Особенно это касается меди и железной руды. 5. Торговые барьеры: Торговые барьеры могут вызывать сильные колебания цен на сырьевых рынках, поэтому заслуживают пристального влияния. На некоторые виды продукции из стали и алюминия в размере соответственно 25% и 10%. Дополнительные расходы были переложены на конечных потребителей, что привело к росту внутренних цен на сталь в США на 25%. 6. Геополитические события, влияющие на фундаментальные показатели спроса и предложения: Недавняя смена режима в Гвинее спровоцировала краткосрочные спекуляции на тему дефицита бокситов в сегменте по производству алюминия. Порядка 70% мирового производства кобальта добывается в Демократической республики Конго, где политическая ситуация нестабильна. Новые факторы. Процесс декарбонизации экономики в рамках борьбы с климатическими изменениями стимулирует спрос на металлы со стороны электромобилей, аккумуляторных батарей и технологий, связанных с использованием водорода. 1. Спрос со стороны сектора по производству аккумуляторных батарей: Ускоренное развитие сектора по производству батарей выводит на радар никель, литий и кобальт. Важно отслеживать конкуренцию между производителями катодов для аккумуляторов. 2. Спрос со стороны сектора по производству электромобилей: Переход к производству электромобилей стимулирует спрос не только на металлы для производства аккумуляторов, но также на медь и алюминий. 3. Спрос со стороны возобновляемых источников энергии: переход к возобновляемым источникам энергии. Медь имеет решающее значение на один МВт, от солнечной батареи и ветряных ферм, необходимо примерно 4-5 т меди. 4. Спрос со стороны технологий по применению водорода: Использование водорода в энергогенерации - позитивный сигнал для спроса на ряд металлов, включая МПГ (палладий и платину) и никель на среднесрочном горизонте. 5. Новые технологии. Спекулятивные факторы или “белый шум” 1. Энергетический кризис в Китае. 2. Дефолт китайского сектора недвижимости. 3. Проблемы в цепочках поставок: Логистические проблемы возникают на всех сырьевых рынках. Перегрузки в портах, дефицит водителей. 5. В 1K21 новость о том, что крупнейший в мире производитель нержавеющей стали Tsingshan Holding Group Со. начал использовать технологию производства сульфата никеля из никелевого чугуна (NPI), обвалила цены на никель более чем на 20% за несколько торговых сессий. Технология предполагает переработку никелевого чугуна в сырье, используемое в производстве аккумуляторных батарей. Рынок проигнорировал тот факт, что спрос со стороны сектора по производству аккумуляторов на данный момент составляет около 6-7% совокупного спроса на никель. 6. Новые штаммы вирусов. Красноженов Борис руководитель отдела аналитических исследований «Альфа-Банк»

$LKOH $ROSN $SIBN В период локдаунов в начале 2020 года, когда прекратились авиаперелеты, круизы и ежедневные поездки на работу, спрос на нефть рухнул. Последовавшее за этим увеличение поставок сырой нефти, а также нехватка мест для ее хранения, привели к тому, что в апреле прошлого года фьючерсы на нефть ушли в минус. В самый разгар обвала продавцы контрактов West Texas Intermediate (WTI) платили покупателям $37 за баррель. За последнее время образовалась противоположная проблема: цены на нефть не только выросли, но и пробили уровни, существовавшие до пандемии. Когда в 2020 году цены обвалились, у производителей не было другого выбора, кроме как сократить добычу, они сделали это очень оперативно. Поскольку восстановление экономики привело к тому, что спрос восстановился раньше и быстрее, чем ожидалось. По состоянию на пятницу контрактная цена WTI составляет $69,62 за баррель, что на 52% больше, чем в декабре прошлого года. Более того, возросли цены на выкачивание нефти. Средняя обычная цена в США в $3,34 за галлон с декабря 2020 года выросла на 55%. Но куда направятся цены на нефть и газ в 2022 году? Ниже представлен анализ нескольких ведущих моделей. Главный вывод: пока прогнозы правительства США предсказывают снижение цен, многие прогнозы частного сектора говорят об обратном. Barclays и Goldman ждут подорожания Финансовый конгломерат Barclays прогнозирует рост стоимости WTI с текущего уровня в $69,92 до $77 в 2022 году. Банк заявляет, что недавний выпуск администрацией Байдена нефти из Стратегического нефтяного резерва — не самый устойчивый способ снижения цен. Падение, которое наблюдалось в последние несколько недель, «будет временным». Если последствия новых волн Covid-19 будут сведены к минимуму, цены все равно могут подняться выше прогноза, что позволит спросу вырасти больше, чем ожидалось. Иными словами, прекращение пандемии в следующем году так или иначе окажет еще большее давление на цены. С такой оценкой соглашаются и в Goldman Sachs. Нефтяные аналитики инвестиционного банка видят «риски роста» в том, что цены на нефть марки Brent, добываемой у берегов Европы, могут вырасти в $73 до $85 за баррель к 2023 году. Profinance.ru по материалам The Fortune

$GAZP Чем дольше не могут одобрить северный поток - 2 и мусолят эту тему, тем выше цена на газ в Европе. Для Газпрома думаю строительство уже окупилось. Отчетность за следующий квартал это покажет.

$YNDX Прокатился на беспилотном такси Яндекс в Москве в районе «Ясенево» за этим будущее и уже ближайшее. Серьезной разработкой беспилотных технологий занимаются США, Китай и Россия. На мой взгляд у Яндекса это очень не плохо получается. На днях была новость, что $SBER запустил новый суперкомпьютер Christofari Neo. Его эффективная производительность составляет почти 12 петафлопс и все равно он не превзошёл суперкомпьютеры Яндекса Червоненкис производительность 21,5 Тфлопс, Галушкин 16 Тфлопс, Ляпунов 12,8 Тфлопс. Верю в перспективы и значительный рост Яндекса.

$TSLA Илон Маск в Twitter пожелал успехов Rivian, которого называют «ночным кошмаром» самого богатого человека мира. Так он отреагировал на успешное первичное размещение бумаг (IPO) производителя электрокаров Rivian. 10 ноября Rivian привлекла на IPO 11,9 миллиарда долларов. Компания продала 153 миллиона акций по 78 долларов за штуку, хотя изначально планировалось реализовать 135 миллионов бумаг по цене в 72-74 доллара. Рыночная капитализация Rivian составляет 104,9 миллиарда долларов, что превысило стоимость Ford Motor Company. Размещение бумаг автопроизводителя стало четвертым по объему привлеченных средств на биржах США за последние десять лет. По итогам первого дня торгов стоимость акций взлетела на 29 процентов от первоначальной стоимости цены, до 108 долларов за штуку. Сейчас стоимость акций почти 130$. Сможет ли Rivian составить конкуренцию TSLA?

$CIAN Основные риски для ЦИАН 1) Конкуренция с Яндексом (YNDX), Авито, Юлой, а также со СБЕРом (SBER) и ВТБ (VTBR) — у каждого из конкурентов почти неограниченный бюджет на войну за захват доли ЦИАНа. 2) Яндекс одним мановением может убрать ЦИАН из поисковой выдачи и обрушить их бизнес. 3) Рынок жилья постепенно остывает (в т. ч. из-за сворачивания льготной ипотеки), что может негативно сказаться на ЦИАН. 4) Госрегулирование и законы о персональных данных и прочие чисто российские риски… ЦИАН убыточен, поэтому подсчитать мультипликатор P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) невозможно. Но зато можно высчитать коэффициент Р/S (отношение капитализации к годовой выручке). В I 2020 выручка ЦИАН была на уровне ₽4 млрд, в этом году небезосновательно предположу, что она будет ₽5.5 млрд или $78 млн. Напомню, скромная оценка капитализации ЦИАН после IPO — $900 млн. Таким образом, Р/S = 900/78 = 11.53 Для сравнения, у почти полного аналога ЦИАН, компании Zillow (NASDAQ:ZG) Р/S равен 6.63. То есть по этому мультипликатору убыточный российский классифайд ЦИАН стоит почти в 2 раза дороже прибыльного американского Zillow… Инвесторам предлагается просто поверить в «дополненную реальность»…

$AGRO Мировые цены на продовольственные сырьевые товары в октябре выросли на 3,9% по сравнению с сентябрем, достигнув максимально зафиксированного уровня с июля 2011 года. Индекс продовольственных цен ФАО растет на протяжении более года. Индекс цен на зерновые в октябре вырос на 3,2%, или на 4,3 пункта, до 137,1 пункта, причем сильнее всего подорожала пшеница в результате сокращения экспортного предложения при активном мировом спросе; подорожал также ячмень.

$UPRO «Группа Юнипро представила хорошие результаты по итогам III квартала. Улучшение основных метрик обусловлено ростом цен на электроэнергию и мощность. Поддержку финансовым результатам оказывает ввод в эксплуатацию энергоблока №3 Березовской ГРЭС, тем самым компания компенсирует выпадающие платежи по ДПМ по двум блокам ПГУ Сургутской ГРЭС-2. В январе-сентябре текущего года выручка группы Юнипро увеличилась на 16,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 63,7 млрд руб. Выручка Юнипро за III квартал выросла на 25,4% г/г до 21,6 млрд руб. Показатель EBITDA за 9 месяцев увеличился на 14,5% и составил 22,0 млрд руб. Показатель EBITDA в III квартале вырос на 23,4% г/г до 7,6 млрд руб. Базовая чистая прибыль за 9 месяцев составила 13,1 млрд руб. (+21,5 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 г.). Базовая чистая прибыль в III квартале выросла на 70,6% г/г до 4,5 млрд руб. Рост финансовых показателей в отчетном периоде произошел под влиянием следующих факторов: - завершение ремонтно-восстановительных работ на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС и возобновление платежей по ДПМ с мая 2021 г., которые превышают финансовые потери, ставшие следствием перехода из ДПМ в оплату мощности по тарифам КОМ и РД четырех парогазовых энергоблоков Шатурской, Яйвинской ГРЭС и Сургутской ГРЭС-2. - рост цены РСВ в первой ценовой зоне, обусловленный увеличением энергопотребления в связи с постепенным восстановлением экономики, смягчением ограничений по соглашению ОПЕК+, влиянием холодной зимы и рекордно высокой температуры летом 2021 г., увеличением экспорта электроэнергии в Финляндию и страны Балтии, а также ежегодной индексацией цен на газ с 1 июля 2021 г. Подробнее на БКС

Налогового вычеты теперь не будет?

$GAZP Прогноз как будут отражаться на капитализации политические события; какова будет дивидендная политика компании; какие существуют риски. 1. Политические риски Несколько месяцев назад, инвесторы решили, что санкции США это и есть реализация главного политического риска. Европейские участники консорциума не спешат поддерживать американскую сторону, поскольку потеря около 10-12 млрд евро, уже инвестированных в проект, для них просто окажется невозвратной. Вот и получается, что для «Газпрома» сейчас задержка с укладкой труб второй нитки «Северного потока» уходит на второй план, особенно в период, когда в Европе сокращаются объемы экспорта из-за аномальной теплой погоды зимой 2019-2020 годов. Основной риск срыва поставок газа не на европейском, а на азиатском направлении. Неспроста в начале февраля 2020-го года появилась информация о том, что крупнейшие нефтегазовые компании Китая (CNOOC, Sinopec и CNPC) на полном серьезе обсуждают возможность временного расторжения долгосрочных контрактов с «Газпромом» на поставку СПГ из-за коронавируса. Из России в настоящее время «Газпром» экспортирует СПГ через «Силу Сибири», а объем закупок у «Силы Сибири» в 2020 году должен составить около 4,2 млрд куб м. Если китайские компании примут решение о временном расторжении контрактов, то цена спотовых газовых контрактов может начать обвальное падение. Ясно, что тогда «Газпром» столкнется с резким снижением выручки и прибыли в 2020 году, что отразится на курсовой стоимости акций и на дивидендной доходности. 2. Дивидендная политика Государство, будучи основным акционером, очень хочет получать 50% от чистой прибыли МСФО в виде дивидендов уже по итогам 2019-го года, а с другой – компании жизненно необходимо для этого удержать долю рынка и не допустить временного расторжения импортных контрактов с китайской стороны. Поскольку сейчас на мировом рынке налицо рост предложения газа со стороны других стран, то и продажи газа по биржевым ценам стали существенно расти в объемах по сравнению с продажами по долгосрочным контрактам. Уже в 2019-м году они составили около 12% от общего объема мирового рынка газа. Именно по этой причине «Газпрому» уже в текущем году придется начать продавать газ на электронных площадках по более низким к рынку ценам во избежание роста конкуренции со стороны других поставщиков СПГ на Европейский рынок. В этих условиях ожидать роста дивидендной доходности в 2020-м и в 2021-м годах при сохранении текущей конъюнктуры рынка не приходится. (Financial One)

$AFLT Акции «Аэрофлота» отставали от фондового рынка в росте последние 2,5 года. Но в этом году ситуация может измениться, считают эксперты. Аналитики «ВТБ Капитала» повысили справедливую цену акций авиаперевозичка со ₽130 до ₽150 за бумагу. Это примерно на 30% выше текущей цены акций на Московской бирже. Одним из главных факторов роста стоимости «Аэрофлота» станет развитие дочерней компании — лоукостера «Победа». По оценкам аналитиков «ВТБ Капитал», в ближайшие три года, EBITDA  «Победы» может увеличиться в три раза, а сама компания будет оцениваться в половину текущей капитализации  «Аэрофлота». К концу января 2020 года стоимость группы компаний «Аэрофлот» составляет около ₽127 млрд. Кроме того, чистая прибыль крупнейшей российской авиакомпании в текущем году может практически удвоиться, прогнозируют эксперты. Это позволит «Аэрофлоту» выплатить дивиденды в размере около ₽9 на акцию. Дивидендная доходность по акциям «Аэрофлота» может возрастать вдвое каждый год — с 2% за 2018 год, до 4% в 2019 год и до 8% за 2020 год. В авиационный холдинг входят авиакомпания «Аэрофлот», бюджетная авиакомпания «Победа» и авиакомпании «Россия» и «Аврора». Авиакомпания «Аэрофлот» базируется в аэропорту Шереметьево в Москве. Авиапарк представлен 249 авиалайнерами, среди которых самолеты семейства Airbus А320, А330, Superjet 100, Boeing 737, Boeing 777. В прошлом году российские авиакомпании перевезли на 10% больше пассажиров — 128,1 млн человек. Почти половину пассажиров перевез «Аэрофлот» и его дочерние компании. Авиакомпания «Аэрофлот» в 2019 году перевезла на 4,1% больше пассажиров по сравнению с 2018 годом, то есть 37,2 млн человек. «Россия» перевезла 11,6 млн пассажиров (+4%), а «Победа» — 10,3 млн пассажиров (+43%). В 2023 году «Аэрофлот» совместно с дочерними компаниями планирует перевезти 90–100 млн пассажиров. Опрошенные Refinitiv профильные аналитики в перспективе ближайшего года прогнозируют повышение котировок акций авиахолдинга на 9%, до ₽127 за бумагу. Пятеро экспертов рекомендуют покупку акций, четверо — держать бумаги в портфеле. Источник РБК Quote.

Почти всегда переоценка или недооценка акций имеет под собой основания. Хотя многие в это и не верят, но в этом вопросе рынок является достаточно эффективным и текущая цена акции часто является абсолютно справедливой. В этой связи важно связать недооценку (для переоценки точно так же) с факторами недооценки. Для P/E обычно используют ROE ( коэффициент рентабельности собственного капитала ) или темп роста прибыли (вместо P/E используют коэффициент PEG). Если эти показатели низки относительно рынка не стоит удивляться такому же поведению P/E. Для любых других мультипликаторов (P/S, P/B, EV/EBITDA) работают те же правила, но с другими факторами. Конечно, факторов, влияющих на недооценку или переоценку акций куда больше и ваш прогноз относительно того, что недооцененная акция должна вырасти до среднего значения мультипликатора (в данном случае P/E) по рынку должен учитывать сможет ли такая компания улучшить значения найденных вами факторов недооценки. Восемь наиболее неоцененных по P/E акций на российском рынке и попробуем описать факторы, которые мешают им стоить дороже. 1. $FEES ФСК ЕЭС – невысокая доля выплат от прибыли на дивиденды. 2. $RSTIP Россети - также непредсказуемая итоговая база для расчета дивидендов. В первой половине 2020 года планируют вынести на рассмотрение СД новую дивполитику. 3. $VTBR ВТБ – прибыль искусственно завышена за счет сделки по продаже ТЕЛЕ2, может снизиться в дальнейшем. 4. $NMTP НМТП - недооценка отражает сомнения инвесторов, что контролирующий акционер-госкомпания Транснефть будет делиться дивидендами с миноритарными инвесторами в будущем. 5. $AMEZ Ашинский МЗ – не платит дивиденды, имеет высокую долговую нагрузку, при этом большая часть долга номинирована в евро. 6. $RASP Распадская– направляют на дивиденды низкую долю от прибыли, могут платить больше. 7. $OBUV Обувь России – высокая долговая нагрузка, отрицательный операционный денежный поток. 8. $BANE Башнефть – неопределенность в отношении будущих дивидендов из-за непрогнозируемости решений Роснефти.

За несколько дней акции $NVTK снизились на 5,5%, Бумага выглядела хуже, чем рынок в целом. Оборот торгов составил примерно 2 млрд руб.  Краткосрочная картина Акции Новатэк на прошлой торговой сессии рухнули к трендовой линии поддержки, которая проходит вблизи горизонтального уровня 1255 руб.  Свечная формация имеет ярко выраженный медвежий характер. Важный уровень 1275 руб. был пробит. Сегодня не исключена его проверка в качестве сопротивления. Впрочем, внешний фон пока не вселяет оптимизма.   Падение акции ускорилось вчера на данных таможенной службы РФ. Согласно информации ФТС, экспорт СПГ из РФ в ноябре 2019 г. снизился почти на 40% по сравнению с октябрем. Это неприятный момент, ведь основные мощности крупнейшего экспортера сжиженного газа в РФ — Ямал СПГ уже введены в эксплуатацию. Однако в январе-ноябре 2019 г. экспорт показывает рост на 76% г/г.  Основной целью волны снижения котировок остается область 262-дневной скользящей средней. Чуть ниже проходит важный уровень 1215 руб., который по сути является нижней границей широкой консолидации. Стохастик еще не достиг зоны перепроданности и намекает на возможность продолжения снижения на горизонте нескольких дней. Внешний фон Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки снизились, фьючерс S&P 500 утром теряет 0,24%. Торги в Азии проходят преимущественно на отрицательной территории. Нефть Brent в минусе на 0,25%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня. Сопротивления: 1275–1280 /1310 /1335 /1350 Поддержки:   1255 /1225 /1215 Долгосрочная картина Акция продолжает оставаться в долгосрочной восходящей тенденции. Некоторое время назад котировки достигли исторического максимума, но обновить его не удалось.  Уровень 1350 руб. снова стал сопротивлением. Котировки вернулись под 21-недельную скользящую среднюю, которую сейчас тестируют в качестве сопротивления.    Пробой среднесрочной трендовой линии поддержки вблизи 1250 руб. может вызвать ускорение распродаж. Целью станет область нижней границы консолидации 1380–1200 руб. Важных фундаментальных поводов для возобновления среднесрочного роста пока не наблюдается. Источник БКС Экспресс:

$TSLA когда это лопнет?

$LKOH В долгосрочной перспективе пожар способен нанести урон котировкам. Это один из четырех российских НПЗ компании, ремонт которого потребует вложение средств. Более того, инцидент, вероятно, скажется как на выручке, так и на прибыли. Компания будет вынуждена восстанавливать завод, а также усиливать меры безопасности на других своих заводах Удержать акции компании от просадки могут два фактора: 1. сейчас на рынке нефти преобладает тренд роста, что поддерживает интерес к компаниям нефтегазового сектора; 2. ЛУКОЙЛ направляет существенные средства на выкуп акций, что поддерживает рыночную капитализацию компании. Это особенно заметно в периоды спада котировок.

Топ-10 российских компаний с наибольшим потенциалом роста: 1. Распадская $RASP Р/Е - 2,78; ЕV/EBITDA - 1,76; сводный балл недооцененности - 35,1. 2. Лензолото $LNZL Р/Е - 5,2; ЕV/EBITDA - 0,57; сводный балл недооцененности - 35,6. 3. Мосэнерго $MSNG Р/Е - 4,46; ЕV/EBITDA - 0,57; сводный балл недооцененности - 42. 4. Транснефть $TRNFP Р/Е - 5,07; ЕV/EBITDA - 1,42; сводный балл недооцененности - 43,1. 5. ФСК ЕС $FEES Р/Е - 2,39; ЕV/EBITDA - 3,3; сводный балл недооцененности - 44,3 6. Башнефть $BANE Р/Е - 3,66; ЕV/EBITDA - 2,17; сводный балл недооцененности - 45,9 7. ТГК -1 $TGKA Р/Е - 3,97; ЕV/EBITDA - 2,49; сводный балл недооцененности - 50,8 8. Сургутнефтегаз $SNGS Р/Е - 4,73; ЕV/EBITDA - 2,12; сводный балл недооцененности - 50,9. 9. Россети $RSTIP Р/Е - 2,76; ЕV/EBITDA - 3,62; сводный балл недооцененности - 51,5. 10. МРСК Центр $MRKC Р/Е - 3,73; ЕV/EBITDA - 2,88; сводный балл недооцененности - 52,7. Для составления рейтинга был рассчитан специальный сводный балл недооцененности. При этом необходимо учитывать отраслевые особенности, если оценивать компанию только по этому мультипликатору. Чем больше компания получает прибыли, чем больше ее EBITDA, чем меньше у компании долгов и чем меньше при этом стоят ее акции, тем меньше и значение балла. Чем меньше значение балла, тем больше компания недооценена рынком. При этом многие из этих компаний платят хорошие дивиденды.

Три версии взлета акций $MTLR на 65% 1. Инсайд. Рост может быть связан с дедлайном по преимущественному праву выкупа заложенных под кредиты долей в Эльгинском месторождении, самом значимом активе компании. «Возможно, кто-то имеет информацию о том, что «Мечелу» удалось, несмотря на высокую долговую нагрузку, найти деньги для выкупа», — полагает аналитик. 2. Вторая версия — ошибка инвестбанкиров. Ряд американских инвесторов обратили внимание на публикации завышенных рейтингов компании и рекомендаций «покупать» на основе данных сайта Marketbeat Ratings. По его данным, инвестбанки BMO Capital Markets, Royal Bank of Canada, Raymond James, Canaccord Genuity и CIBC повысили прогноз цены акций «Мечела» до $10–15. «На рынке ходит версия, что инвестбанкиры могли перепутать в своих рекомендациях две разные компании с очень похожим тикером: MTL US («Мечел» на Нью-Йоркской бирже) и канадскую MTL CN (Mullen Group ltd на бирже в Торонто)», — отметил старший персональный брокер «БКС Брокер». Однако он считает эту причину не основной, поскольку акции конкурента «Мечела» «Распадской» также подорожали, но на 14%. В пользу версии об ошибке говорит то, что рост котировок в Москве начался, глядя на торги в Нью-Йорке. По его мнению, высокий по сравнению с обычным объем торгов можно объяснить тем, что на Московской бирже сработали автоматические системы торгов. 3. Третья версия — пожары в Австралии. Пожары в Австралии (основном мировом поставщике коксующегося угля) приведут к дефициту угля на рынке. С начала января австралийский коксующийся уголь подорожал всего на 4%, до $142 за тонну. Динамика фьючерсов на уголь незначительна. Кроме того, «Мечел», по его словам, вряд ли сможет в полной мере воспользоваться конъюнктурой, учитывая невозможность резко нарастить добычу и недостаточную пропускную способность транспортной инфраструктуры в направлении рынков, традиционных для австралийского угля. В подтверждение этой версии, что «Распадской» также подорожали, но на 14%. Тогда возможен рост и других уголовнодобывающик компаний. Подробнее на РБК:https://www.rbc.ru/business09/01/2020

Топ российских компаний которые могут принести наибольшую дивидендную доходность в 2020 году. 1. МТС $MTSS У данной компании хорошее финансовое положение на данный момент. Лидер российского рынка в сфере телекоммуникаций. Прибыль за последние 9 месяцев значительно выросла - 48,7 млрд.рублей. Компания опубликовала новую стратегию развития на новый 2020 год, где озвучено, что до 2021 года выплаты на одну акцию сохранятся на уровне 28 рублей. Изучая все новости компании, можно предположить, что в этом году суммарная див. доходность будет около 13%. Большинство аналитиков склоняется к тому, что компания выглядит привлекательной. 2. Газпром $GAZP Постепенно начнёт наращивать дивидендные выплаты и к 2021 году планирует довести их до 50% от прибыли. Также можно присмотреться к дочерним структурам и получить тоже хорошую дивидендную доходность (Газпромнефть, ТГК-1, Мосэнерго и др.). 3. Лукойл $LKOH Компания озвучила новую дивидендную политику - 100% от скорректированного свободного денежного потока направлять на дивиденды, а он стабильно растёт. Аналитики ожидают доходность около 10-12%. 4. Детский мир $DSKY Дивидендная доходность ожидается более 10% - 10-11 рублей на одну акцию. Бизнес уверенно растет. 5. Северсталь $CHMF и др. металлурги. Не могу обойти своим вниманием и металлургов. Данная компания активно развивается. По финансовым показателям она является самой стабильной и интересной среди всей отрасли. Дивидендная доходность ожидается в районе 11%. Так же стоит присмотреться к $НЛМК и $ММК 6. Норильский Никель $GMKN В прошлом году мы постоянно наблюдали рост акций компании. Финансовые эксперты утверждают, что и дальше котировки будут идти вверх. Цена на палладий растёт, на медь и никель тоже прогнозы положительные. Производство электромобилей растёт для этого нужен никель. Все ждут доходность от дивидендов в районе 10-12%. 7. Юнипро $UPRO и др. энергетики. Лидер по дивидендам в секторе электроэнергетики. Специалисты настроены на доходности примерно в 12%. В 2020 году компания планирует направить на дивидендные выплаты около 20 млрд.рублей, в 2019 году сумма была значительно ниже - 14 млрд.рублей. Так же стоит присмотреться к таким компаниям, как Сбербанк $SBER, Татнефть $TATN, Башнефть $BANE, Сургутнефтегаз $SNGSP, Интер РАО ЕЭС $IRAO, Магнит $MGNT и др.

В связи с началом года на ИИС появилась возможность пополнить счёт, но думаю сейчас не лучший момент для покупки акций. В 2020 году S&P 500 потерял около 4% формально, это еще и не коррекция (с точки зрения классической терминологии под коррекцией принято понимать падение свыше 10% от максимума), однако ее наступление будет вполне закономерным в текущих условиях. Российский рынок также перегрет. Вложился пока в облигации в основном краткосрочные: ОФЗ 26214, ОФЗ 29012, RU000A0ZYSS5, RU000A0ZYAQ7, RU000A0JXRD5, RU000A0ZZCV0, VTB Prep и оставил часть в деньгах. Целевой портфель на 2020 год. 1. Нефть и газ - 25% от портфеля: $LKOH $SIBN $SNGSP $GAZP $NVTK 2. Горнодобывающие и производство металла в том числе производство золота и платины в качестве защитного актива - 10%: MAGN NLMK $PLZL $GMKN 3. Банковский сектор -5%: $SBER $TCS 4. IT технологии -10%: $YNDX $V $NVDA $AAPL BIDU MSFT 5. Электроэнергетика-5%: IRAO NEE 6. Потребительский сектор -5%: MGNT DSKY BABA 7. Прочее - 5% TSLA PIKK 8. Золото - 7,5% 9. Долгосрочные облигации -12,5% 10. Краткосрочные облигации и деньги -15%

Список акций являющихся недооцененными по мультипликатору EV/EBITDA. 1. $SNGS Сургутнефтегаз - EV/EBITDA = 1,32 2. $BANE Башнефть - EV/EBITDA = 2,13 3. $LKOH Лукойл - EV/EBITDA = 3,18 4. $TATN Татнефть - EV/EBITDA = 4,66 5. $RASP Распадская - EV/EBITDA = 2,07 6. $MAGN ММК - EV/EBITDA = 2,9 7. $NLMK НЛМК - EV/EBITDA = 3,93 8. $ALRS Алроса - EV/EBITDA = 4,41 9. $MRKV МРСК Волги - EV/EBITDA = 1,81 10. $IRAO Интер РАО - EV/EBITDA = 2,14 11. $MRKC МРСК Центра и Приволжья - EV/EBITDA = 2,19 12. $LSNG Ленэнерго - EV/EBITDA = 3,11 13. ЛСР - EV/EBITDA = 3,79 14. $MVID М.Видео - EV/EBITDA = 3,33 Данная оценка считается быстрой и предназначена для того, чтобы показать на сколько акция недооценена по сравнению с конкурентами. Если вы собираете инвест портфель именно из недооценённых акций, и имеете среднесрочный горизонт инвестирования, то вам необходимо присмотреться к данному списку.

$LNTA Сегодня зашёл в Ленту, надеюсь на рост в ближайшее время на 15-20%. В связи с внешними факторами и нестабильностью в ближайшее время, возможно зарубежные инвесторы обратят внимание на развивающиеся рынки в том числе Российский. При этом многие голубые фишки за последний год хорошо прибавили а ретейл Лента, Магнит и пр. близки с минимальным отметкам.

$AXGN купил немного, надеюсь на рост в ближайшее время на 10-12 %, после подумаю оставлять или нет на долгий срок.

Сформировал портфель на 2020 год интересно ваше мнение, что добавить, что убрали из портфеля: Нефть и газ - 22% от портфеля: 1. LKOH Лукойл; 2. GAZP Газпром; 3. SIBN Газпромнефть; 4. SNGSP Сургутнефтегаз Привилегированные; 5. NVTK Новатэк. Горнодобывающие и производство металла - 10% от портфеля: 1. MAGN Магнитогорский МК; 2. NLMK Новолипецкий МК; 3. ALRS АЛРОСА; 4. PLZL Полюс Золото; 5. GMKN Норильский Никель (GMKN и PLZL рассматриваю в качестве защитного актива) Банковский сектор -5%: 1. SBER Сбербанк; 2. TCS Тинькоф. IT технологии -5%: 1. YNDX Яндекс; 2. V Visa; 3. TSM Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Электроэнергетика-3%: 1. IRAO Интер РАО ЕЭС; 2. HYDR Русгидро; 3. NRG Еnergy. Потребительский сектор -5%: 1. MGNT Магнит; 2. DSKY Детский мир; 3. BABA Алибаба; 4. M Macy’s Прочие -5% 1. PIKK ПИК; 2. AFKS АФК Система; 3. AXGN Axogen. Фонды -5%: 1. AKNX Технологии 100 БПИФ 2. FXIT Акции IT сектор США 3. FXGD Золото; 4. TUSD Вечный Портфель $. Долгосрочные облигации -20% Краткосрочные облигации и деньги -20%

$MGNT Размер дивиденда будет 147,19 руб. на одну акцию, примерно 4,30% составит доходность, последний день для покупки 08.01.2020. Предыдущие див. гэпы быстро закрылись, есть вероятность повторения подобного сценария. С октября 2019 года нарисовался мини восходящий тренд, после дивидендной отсечки возможно последует тестирование нижней границы в районе 3200, и если эта отметка устоит, то может последовать закрытие див. гэпа с последующим ростом цены район 3700. Если после достижения цены 3700, ралли продолжится, то скорей всего цена дойдет до 4000 - 4200. Но акции магнита уже долгое время торгуются на исторических минимумах, после такого большого падения, что не внушает доверия со стороны инвесторов. Снова произошла смена руководства в Магните, как эти изменения покажут себя на успехах компании пока не понятно. И ВТБ планирует еще докупить акции магнита, исходя из этого возможно сильно поднимать цену акций магнита не будут. Долгосрочные перспективы пока не понятны. А вот, входить на дивиденды после новогодних праздников или нет, решать конечно вам самим.

$GMKN Как известно, в мире развёртывается нешуточная борьба, связанная с "зелёной энергетикой". Старые технологии производства энергии постепенно отживают свой век. А тут, как нельзя кстати Россия с несметными залежами такого нужного и редкого для очистки воздуха металла, как палладий. Именно этот металл используется в работе систем кондиционирования воздуха. К тому же и в производстве аккумуляторов для электромобилей последнее время всё чаще используется не кобальт, а никель. С запасами этого металла у нас тоже всё в порядке. Потому несмотря на то, что в 2019 году акции "Норникеля" показали хороший рост думаю, что в 2020 году так же возможен рост до +50% В связи с этим планирую докупить в начале года.

$MTSS ПАО МТС — ведущая компания в России и странах СНГ по услугам мобильной и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, цифровых сервисов и мобильных приложений, финансовых услуг и сервисов электронной коммерции, а также конвергентных ИТ-решенийв сфере системной интеграции, интернета вещей и облачных вычислений. Компания стабильно показывает сильные операционные и финансовые результаты. Прибыль за 9 месяцев 2019 года составила 48,69 млрд рублей против убытка в 7,32 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 7,6% г/г, до 377,056 млрд рублей. Операционная прибыль выросла на 7,5%, до 93,837 млрд рублей. Следует отметить, что выручка компании стала рекордной за всю историю. В России МТС заработала 121 млрд рублей. Драйверами роста выручки стали сегменты fintech, цифровые сервисы и передача данных. Рентабельность показателя OIBDA также стала рекордной, достигнув 47% преимущественно за счет динамики показателей цифровых сервисов. Рост чистой прибыли обязан как высоким операционным показателям, так и процентным доходам. МТС представила новую стратегию развития на 2020-2022 годы CLV 2.0. Стратегия сфокусирована на долгосрочной прибыли от клиента за счет концентрации на его потребностях, повышении лояльности и предоставлении выгодных условий при использовании услуг МТС . Совет директоров МТС рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров утвердить специальные дивиденды в размере 13,25 рубля на одну обыкновенную акцию (26,50 рубля на одну АДР) на общую сумму 26,48 млрд рублей, принимая во внимание финансовые результаты МТС за 9 месяцев 2019 года. Компания планирует выплачивать стабильные дивиденды не менее 28 рублей на акцию, согласно дивидендной политике 2019-2021 гг. С учетом специальных дивидендов, доходность акций МТС может составить более 10%. Однако, пожалуй, самое интересное заключается в том, что компания рассматривает возможность проведения buyback собственных акций. Думаю в 2020 год – 400 рублей за акцию это не предел. Для меня это интересная акция планирую в начале 2020 года покупку в том числе с целью диверсификации портфеля т.к. доля IT и Телекоммуникаций в портфеле невелика.

$TATN «Татнефть» — один из лидеров по дивидендной доходности на российском рынке. Текущие показатели довольно высокие, но, главное, стабильные цены на нефть. Это говорит о том, что компания будет радовать своих акционеров и в следующем году. Прибыль акционеров за 3 квартал по МСФО выросла на 7,9% к уровню прошлого квартала, до 58,43 млрд рублей Компания объясняет рост прибыли более высокими объемами продажи сырой нефти после возобновления поставок по трубопроводной системе «Транснефти» «Дружба», которые были временно приостановлены после инцидента с загрязнением сырой нефти в апреле 2019 года и расширению производства на нефтеперерабатывающем комплексе ТАНЕКО с запуском установки ЭЛОУ-АВТ-6. Рост прибыли был частично компенсирован более слабой конъюнктурой рынка, приведшей к снижению цен. Выручка в июле-сентябре увеличилась на 8,7%, до 241,75 млрд рублей Показатель EBITDA вырос на 8,7%, до 83,69 млрд рублей Прибыль акционеров за 9 месяцев снизилась на 0,8%, до 172,72 млрд рублей Основными факторами, повлиявшими на снижение прибыли компании за 9 месяцев были более низкие цены на сырую нефть и нефтепродукты, которые частично компенсировались более высокими объемами продаж. Выручка в январе-сентябре выросла на 2,4%, до 691,4 млрд рублей Показатель EBITDA за 9 месяцев увеличился на 4,4%, до 248,07 млрд рублей По прогнозам, компания планирует объем добычи в 2020 году на уровне 29,5 млн тонн. В течение 2019 года компания уже делала несколько выплат: в сентябре 40,11 рублей за первое полугодие. В июле 32,38 рублей, а в январе — 22,26 рубля на акцию. Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить 64,47 рублей на одну акцию за 9 месяцев 2019 года. Общий размер выплат может составить около 150 млрд рублей. Дивиденды в размере 64,47 рублей рекомендованы с учетом ранее выплаченных дивидендов за 6 месяцев 2019 года. За первое полугодие акционеры уже получили 40,11 рублей. Думаю, что «Татнефть» остается компанией с одной из самых высоких дивидендных доходностей в секторе и в 2020 году. Потенциал роста в 2020 году оцениваю на уровне 15-20%, но многое зависит от цены на нефть. В настоящее время в моем портфеле акций «Татнефть» нет т.к. в середине года зафиксировал по ним прибыль и не нашёл удачного момента для входа. В 2020 году буду присматриваться и искать момент для входа.

$DSKY Группа компаний «Детский мир» – крупнейший оператор торговли детскими товарами в России и Казахстане, объединяющий магазины под брендами «Детский мир» и ELC. Акция выглядит интересной, планирую присмотреться в 2020 году, но решение о покупке ещё не принял. Чистая прибыль по РСБУ выросла на 15%, до 3,74 млрд рублей по сравнению с 3,25 млрд рублей за прошлогодний период Выручка в отчетном периоде выросла на 16,8%, до 93,08 млрд рублей по сравнению с 79,68 млрд рублей за аналогичный период прошлого года Прибыль от продаж за 9 месяцев увеличилась на 22,5% и составила 7,8 млрд рублей Скорректированная EBITDA выросла на 18,5%, до 9,5 млрд рублей по сравнению с 8 млрд рублей за 9 месяцев 2018 года Рентабельность скорректированной EBITDA выросла на 0,1 п.п, до 10,6% Компания приступила к расширению ассортимента интернет-магазина с 50 000 товарных наименований до 250 000 и планирует запустить пилотную версию маркетплейса для категории одежды и обуви. «Детский мир» расширяет сервис экспресс-доставки из магазинов, используя территориальное преимущество розничной сети, поскольку около 90% онлайн-заказов выдается из розничных магазинов, что подтверждает высокий покупательский спрос на данную услугу. Совет директоров рекомендовал акционерам распределить часть чистой прибыли за 9 месяцев 2019 года на дивиденды в размере 5,06 рублей на одну обыкновенную акцию. Общая сумма дивидендов по акциям составит 3,739 млрд рублей. Компания демонстрирует одну из самых высоких темпов роста выручки в розничном сегменте и достойную дивидендную доходность, порядка 10%. Оцениваю потенциал роста в 2020 году на уровне 20%. При этом в 2020 году возможно спекулятивное резкое изменение стоимости на новостях о продаже части своего портфеля акций «АФК-Системой».

$PLZL «Полюс» — производитель золота в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой одна из самых низких в мире. «Полюс» обладает вторыми крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 68 миллионов унций) — фундаментом устойчивого роста производства. Акции золотодобывающих компаний могут приносить не только стабильный дивидендный доход, но и выступать в качестве защитного инструмента. Прибыль за 9 месяцев по МСФО выросла в 2,5 раза, до 1,247 млрд долларов Скорректированная прибыль выросла на 3%, до 1,067 млрд долларов. Производство золота в январе-сентябре выросло на 13%, до 2 037 тыс унций Реализация золота увеличилась на 17%, до 1 984 тыс унций. Выручка за 9 месяцев выросла на 27%, до 2,718 млрд долларов Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30%, до 1,797 млрд доларов Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 1 п.п., до 66% В случае развития негативного сценария на мировых финансовых рынках, акции компании могут отчасти захеджировать инвестиционный портфель. В настоящее время в моем портфеле занимает незначительны часть, в 2019 году долго присматривался, искал более выгодный момент для входа но пожадничал и упустил момент, пришлось покупать в конце года на небольшой просадки. Планирую увеличить объём акций в портфеле в качестве защитного актива. Несмотря на то, что акция показала хороший рост в 2019 году, думаю остаётся потенциал роста порядка 20% но все будет зависть от конъектуры рынка и цены на золото.