Vladimir_Litvinov
Vladimir_Litvinov
27 апреля 2024 в 10:45
Фьючерсы и немного матчасти На прошлой неделе мы с вами затронули тему фьючерсов, разобрав парочку интересных золотых инструментов Срочного рынка. Однако далеко не все понимают, как они работают, какие виды бывают, какие преимущества у них перед акциями, и вообще, есть ли эти самые преимущества. Давайте разбираться.  Немного матчасти Фьючерс - это производный финансовый инструмент, представляющий собой договор купли-продажи базового актива между двумя инвесторами. В рамках этого договора покупатель обязуется купить, а продавец продать базовый актив по определенной цене и в определенном количестве в будущем в строго установленную дату.  Базовым активом могут выступать ценные бумаги, индексы, сырье, драгоценные бумаги и т.д. Фьючерсы бывают двух типов: 1) Поставочные (когда в дату исполнения продавец обязан поставить базовый актив - акции или облигации, покупателю. Например сентябрьский фьючерс на акции Северстали $CHU4 или июньский Полюса $PZM4 ) 2) Расчетные или беспоставочные (когда фактически базовый актив поставлять не надо. Например декабрьский фьючерс на индекс доллара $SiZ4 или упомянутый мной ранее июньский на золото $GLM4 Биржа рассчитает и начислит на ваш счет разницу между ценой приобретения и ценой продажи). На бирже большинство фьючерсов беспоставочные, ведь навряд ли вам захочется получать возврат инвестиций кофейными бобами или сахаром 🤪 Фьючерсы - это скорее инструмент трейдера, который может воспользоваться преимуществами работы с ним. Давайте выделим основные. ▪️Эксклюзивные инструменты (можно торговать активами, которых нет на фондовом рынке, например нефтью, газом, сахаром, никелем, либо индексами РТС, ММВБ) ▪️Есть встроенное кредитное плечо (можно приобретать активы на сумму в несколько раз превышающую средства на брокерском счете. При этом механизм классической маржинальной торговли не включается, так как вы не берете средства взаймы у брокера и не приобретаете на них инструменты). ▪️Работа с иностранными индексами (сейчас многие зарубежные активы заблокированы и не доступны для отечественных инвесторов. А вот зашортить какой-нибудь фьючерс на американский индекс вы еще можете (бывает смертельно для депозита 🤪), как пример сентябрьский на Nasdaq 100 $NAU4 или декабрьский S&P500 $SFZ4 ) ▪️Хеджирование (вы можете снизить риски владения своими активами, например акциями. Если цена на акции пойдет вниз, то купленный фьючерс может сгладить негативный эффект и подстраховать позицию). 🔥Стратегий много, и выбирать их надо с умом. Боюсь мы раскрыли с вами лишь малую часть информации о фьючерсах. Если вам тема интересна, обязательно ставьте лайк. Так я пойму, что вам нужны обучающие статьи, и в следующий раз поговорим о вариационной марже, гарантийном обеспечении и прочих нюансах.  #пульс_учит #пульс_оцени
174 000 пт.
7,47%
137 820 пт.
13,98%
72
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 июня 2024
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
17 июня 2024
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
6 комментариев
Ваш комментарий...
a
alex_osta
27 апреля 2024 в 11:28
@Vladimir_Litvinov добрый день, подскажите, пожалуйста, а вы освещали тему бессрочного фьючерса на золото? Очень любопытный инструмент. В теории его можно держать как актив бесконечно долго, не платят никахи ежедневных комиссий, так ли это?
Нравится
_
_Tonus_
27 апреля 2024 в 15:28
@Vladimir_Litvinov Здравствуйте! Если не сложно можете написать статью по практике, если про покупку фьючерса можно найти примеры то про короткую позицию на фьючерс весьма затруднительно (плата за маржиналку мы же продали то чего у нас нет)
Нравится
1
Vladimir_Litvinov
27 апреля 2024 в 16:34
@alex_osta пока нет, но доберусь
Нравится
2
Vladimir_Litvinov
27 апреля 2024 в 16:34
@_Tonus_ думаю сделаем
Нравится
2
O
Oksana_zima
27 апреля 2024 в 20:32
Расскажите еще про вариационную маржу🙏🏻
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
19,1%
39,8K подписчиков
Invest_or_lost
+12,1%
22,1K подписчиков
Guseyn_Rzaev
+12%
15,3K подписчиков
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
Обзор
|
Сегодня в 13:33
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
Читать полностью
Vladimir_Litvinov
37,8K подписчиков3 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
1,29%
Еще статьи от автора
21 июня 2024
​​Просадка дает много пищи для размышлений и торговых идей Наблюдая за динамикой котировок последнюю неделю, мне вспомнился отрывок из легендарной книги «Разумный инвестор»: «Фондовый рынок ведет себя как маятник: он постоянно раскачивается из стороны в сторону — от необоснованного оптимизма до неоправданного пессимизма. Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов». Наглядный пример – Самолет. Вчера акции девелопера ненадолго ходили ниже психологически важной отметки 3 000 рублей и практически моментально были откуплены. Как видим, инвесторы пользуются шансом купить качественное дешево. Попробую объяснить почему: 1. Девелопер показал сильные операционные результаты за 5 месяцев 2024 года, сообщив о росте продаж недвижимости на 66% до 132,5 млрд рублей. Бизнес Самолета растет на уровне IT-компаний, которым повезло с уходом иностранных конкурентов, однако девелоперы не участвуют в импортозамещении и столь внушительный рост продаж является следствием эффективной бизнес-модели компании. 2. У Самолета амбициозные планы – увеличение продаж жилья более чем в 4 раза в течение пяти лет. Фокус компании на массовом комфортном жилье, которое идеально вписывается в льготную семейную ипотеку, которую власти решили продлить до 2030 года. 3. Крупнейший земельный банк, размер которого значительно больше, чем у конкурентов, а значит у Самолета больше возможностей для реализации перспективных проектов не только в Москве и МО, но и регионах: к уже существующим 8 добавились Томская и Калининградская области. Раз мы заговорили о конкурентах, то нельзя не отметить тот факт, что размер бизнеса Самолета SMLT практически сопоставим с Группой ПИК PIKK, однако капитализация последней более чем в три раза выше. При том, что Самолет обогнал всех своих «коллег» конкурентов по объему строящегося жилья. Самолет на протяжении 4 лет показывает стабильно высокие темпы роста, а на российском фондовом рынке подобные эмитенты в жутком дефиците. Думаю, время расставит все на свои места, что делает его интересным объектом для инвестиций, особенно с учетом рыночной коррекции последних недель. ❗️Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе. Спасибо
21 июня 2024
​​Henderson - расставляем акценты Пока рынок штормит, продолжаем изучать отдельные истории. Один из крупнейших федеральных ритейлеров мужской одежды Henderson HNFG недавно начал торговаться на Мосбирже. Мы с вами хорошенько прожаривали компанию, однако это было еще до IPO. Сегодня разберем свежие отчеты Henderson за 2023 год и операционный за январь-апрель 2024 года. Итак, выручка компании увеличилась за 2023 год на 35% до 16,7 млрд рублей. Ритейлер добился сильных результатов как в сопоставимых продажах, так и в онлайне. Выручка на квадратный метр торговой площади в отчетном периоде увеличилась на 20%. Издержки растут чуть медленнее доходной части, что позволило компании увеличить показатель EBITDA на 36% до 6,6 млрд рублей. Henderson переформатирует свои магазины, увеличивая торговую площадь, что позволяет не только расширить ассортимент мужской одежды, но и снизить затраты на персонал. Чистая прибыль увеличилась на 28%, до 2,4 млрд рублей. Более низкий темп роста вызван отрицательными курсовыми разницами. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2024 года в размере 30 рублей на акцию, что ориентирует на доходность 3,8%. Фактически это выплаты за 2023 год, однако, согласно учетной политике компании, они классифицируются как выплаты за 1 кв. 2024 года. На этой неделе компания отчиталась о своих операционных результатах за первые четыре месяца 2024 года. Так, выручка увеличилась на 32% до 5,9 млрд руб. Перед IPO мажоритарий компании Рубен Арутюнян заявлял о намерении обеспечить среднегодовой темп роста выручки не менее 30%. Судя по последним данным, компания придерживается своей стратегии. Руководство Henderson считает, что акции компании недооценены, поскольку fashion-ритейл на зарубежных биржах торгуется с высокими мультипликаторами. Однако следует отметить, что сравнивать российские компании с зарубежными некорректно из-за наличия значительных страновых рисков и специфики ритейла. При этом стоит отметить, что fashion-ритейл на Западе имеет мультипликаторы P/E в 2 раза выше, чем у food-ритейла. Если проводить подобные параллели на Мосбирже, то акции Henderson действительно кажутся недооцененными, однако нужно понимать, что должно пройти время, чтобы отечественные инвесторы созрели для подобной премии. ❗️Ставьте лайк, поддержите автора и получите плюс к карме. А ещё хотел напомнить, что завтра состоится конференция Смартлаба в Санкт-Петербурге. Если будете на мероприятии, буду рад пообщаться.
20 июня 2024
​​Текущая ситуация на бирже Индекс Мосбиржи на этой неделе находится под давлением как на фоне укрепления рубля, так и риска повышения ключевой ставки на июльском заседании Центробанка. После того, как Соединенные Штаты ввели санкции на НКЦ 12 июня, рубль укрепился к доллару и юаню более чем на 7%, а поскольку на экспортеров исторически приходится весомая часть в индексе Мосбиржи, то неудивительно, что акции накрыла волна распродаж. В целом тренд на укрепление рубля был сформирован еще в середине весны, когда начались проблемы с импортом, что сократило спрос на валюту, а американские санкции лишь ускорили эту тенденцию. Что касается ключевой ставки, то в банковских кругах все больше разговоров о том, что регулятор на ближайшем заседании 26 июля повысит ставку сразу на 200 б.п. до 18%. Накануне Центробанк сообщил о том, что текущее инфляционное давление остается высоким и не демонстрирует устойчивого снижения. При этом тот же Центробанк в своем последнем обзоре по банковскому сектору повысил прогноз по чистой прибыли банков до уровня 3,1-3,6 трлн рублей, что значительно отличается от первоначальной оценки в 2,3-2,8 трлн рублей. Сейчас активно развивается импортозамещение, формируются новые логистические цепочки, предприятия адаптируют свои бизнес-планы под современные реалии, что приводит к увеличению спроса на кредиты. 21 мая зампред Центробанка Алексей Заботкин сообщил о намерении регулятора тщательно проанализировать возможность повышения ключевой ставки. С тех пор приток капитала в фонды денежного рынка составил 19 млрд рублей. Однако, фонды акций и облигаций за это время столкнулись с оттоком средств в размере 14 и 12 млрд рублей соответственно. Ликвидность уходит в фонды денежного рынка. Завтра пройдет ГОСА Сбербанка, на котором будет обсуждаться вопрос о выплате дивидендов в размере 33,3 рубля на акцию. Вероятность повторения ситуации, которая произошла два года назад с Газпромом, крайне мала. Тогда власти осознали, какой ущерб был нанесен как самой компании, так и всему рынку акций. В настоящее время власти стремятся увеличить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП в долгосрочной перспективе, поэтому маловероятно, что они вновь пойдут на подобные трюки. ❗️Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе. Не забывайте про это! #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест