Vlad_pro_Dengi
Vlad_pro_Dengi
26 декабря 2023 в 9:12
🔼 Увеличил свою позицию в Ростелекоме Теперь доля Ростелекома в моем российском портфеле составляет 15% портфеля, все еще 3-я позиция после Сбера и Лукойла, но уже с меньшим разрывом. Вот 3 причины, почему я активно покупаю акции Ростелекома: ✔️ Растущая прибыль компании. Если посмотреть на прибыль компании за 15 лет, то она не растет (в 2008 году она была 27 млрд, на уровне 2021 года, при том что за этот же период была значительная инфляция), но если мы посмотрим с 2018 года, то Ростелеком можно назвать растущей компанией. Прибыль фактически утроилась. 2018 = 14,8 2019 = 20,2 2020 = 23,3 2021 = 28,5 2022 = 35,2 2023 (9 месяцев) = 40,5 Свой главный прибыльный актив — мобильный оператор Tele 2 — Ростелеком приобрел в 2019-2020 годах. За 2022 год прибыль Tele2 составила 25,2 млрд руб., то есть 71,6% от всей прибыли Ростелекома. Быстро растут и цифровые сервисы, которые уже занимают 19% в выручке (рост с 37 млрд руб. выручки в 2018 до 122 млрд руб. в 2022). ✔️ Фундаментальная недооценка. Ростелеком всегда оценивался по P/E = 10. Прибыль за 9 мес. = 40,5 млрд руб. В 2024 году я жду прибыль = 53,8 млрд руб. Сейчас высокие ставки, и пусть будет премия в оценке в сравнении с историей, по P/E = 8 и прибыли 2024 года 53,8 млрд руб. – справедливая цена Ростелекома 124 руб. за 1 акцию. Почему я жду прибыль выше? Как минимум, потому что Tele 2 индексирует тарифы на 10%. Больше скажу, я являюсь клиентом Tele 2 и мне пришло письмо счастья, где компания сообщила, что мой тариф будет проиндексирован на 20% (!). ✔️ Дивиденды (и возможные дивидендные сюрпризы). При прибыли 43,5 млрд руб. в 2023 году и 50% payout (минимум для госкомпании) Ростелеком выплатит 6,23 руб. на 1 акцию. Это минимум, который можно ждать. Компания с 2017 по 2020 год платила больше 75% дивидендами, и с учетом нужд государства и ВТБ, как главных акционеров, Ростелеком может заплатить больше. Если компания выплатит 75% дивидендами, то их размер составит 9,34 руб. на 1 акцию или 13% от текущих цен. В 2025 году по итогам 2024 года можно рассчитывать на рост дивидендных выплат (чего, например, нельзя сказать про Магнит). Недостатков в этой истории два: 🔠 Высокий долг Ростелекома $RTKM $RTKMP (Debt / Equity (обязательства / капитал) = 3,92 при норме до 2); компания взяла на себя долг, когда приобретала Tele 2, в 2018 году показатель был = 1,62. При этом отмечу, что с 2021 года этот показатель улучшается. В 2021 году 4,88, в 2022 году 4,63, сейчас уже ниже 4. За 2021 год финансовые расходы (минус финансовые доходы) были 36,7 млрд руб., за 9 мес. 2022 = 39,9 млрд руб., за 9 мес. 2023 = 32 млрд руб. Много, но меньше, чем в 2022 году. 🔠 Высокая ключевая ставка, которая снижает привлекательность акций Ростелекома. Мы с вами можем открыть вклад под 16% на полгода, а дивиденды Ростелекома – около 9%. Пока это сдерживающий фактор. Но не будем забывать, что ставка вероятно пойдет вниз, а прибыль Ростелекома в 2024 году подрастет. Ростелеком – одна из моих идей на 2024 год. Посмотрим, будет ли она реализована. Мой большой обзор Ростелекома читайте вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/798b41bb-e70f-4bb4-8d9c-0804f3f7f0ed/ , если вы пропустили обзор МТС – прочитайте тоже: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/89fd4d48-d968-4cf2-91bc-5d25026cefb7/ . Эти компании хорошо сравнивать между собой, Ростелеком выглядит интереснее, а оценивается по P/E = 5, в то время как МТС по P/E = 9. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени Поставьте лайк, если полезно и подпишитесь на канал, чтобы не пропускать качественную свежую аналитику 👍
70,07 
+32,48%
63,4 
+27,84%
34
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
14 июня 2024
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
13 июня 2024
Как рассчитывается доходность облигаций?
10 комментариев
Ваш комментарий...
Vlad_pro_Dengi
26 декабря 2023 в 9:12
Уважаемые коллеги, полный состав моего портфеля вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/0ef5a5f5-9d04-4e67-a36a-e9271d0f76e4/ Вот подробные обзоры 5 компаний, которые занимают крупнейшие доли в моем портфеле: Сбер: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/20c9dce1-7907-47a8-a447-1938e0175549/ Лукойл: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/18e50de2-75fa-41ea-893a-c64b607496dc/ Ростелеком: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/798b41bb-e70f-4bb4-8d9c-0804f3f7f0ed/ Транснефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f0f062f6-b011-4fc3-9fa2-c5d294cbaf5b/ Роснефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/3f09bb96-85b6-4f67-aa12-94da80e72005/ Магнит: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/cdee6f9b-5864-468e-a85c-a1ac2eefd22c/ Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропускать новые посты!
Нравится
4
A
AKPRO79
26 декабря 2023 в 9:29
Добрый день! Префы или простые?
Нравится
Vlad_pro_Dengi
26 декабря 2023 в 9:32
@AKPRO79 я беру обычку, выше ликвидность, поэтому её скорее предпочтут крупные игроки
Нравится
T
The_Money_Monkey
26 декабря 2023 в 9:34
@Vlad_pro_Dengi почему ростелеком не растет
Нравится
Vlad_pro_Dengi
26 декабря 2023 в 9:37
@The_Money_Monkey добрый день пока нет драйверов для переоценки
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Gid_invest
+15,9%
1,3K подписчиков
Moneynomics
+93,8%
7,2K подписчиков
Rudoy_Maksim
+16,9%
5,2K подписчиков
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Обзор
|
Вчера в 19:37
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
6K подписчиков37 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+53,54%
Еще статьи от автора
14 июня 2024
Завершилась ли коррекция на российском рынке? Индекс Мосбиржи IMOEXF вчера утром был 3 030 пунктов, закрытие сегодня на уровне 3 216 пунктов. Рост от минимумов по индексу составил 6,2% за 2 дня. Завершение ли это коррекции, я не знаю. С 3 500 до 3 030 пунктов - мы увидели коррекцию в 15,5%. Уже прилично. Вкусные цены для добора целого ряда активов, на мой взгляд, вчера были (я добирал ROSN SIBN RENI и TCSG ). Решение добирать бумаги в моменте кажется правильным. Кто не испугался - молодец. 📈 Краткосрочные прогнозы я не даю, а вот среднесрочно на горизонте года на наш рынок смотрю позитивно. Самые крупные компании все еще дешевы (Сбер SBER , Лукойл LKOH , Роснефть ROSN , Новатэк NVTK ), идей с потенциалом 20+ % прилично (я насчитал порядка 25 штук), цены на сырьевые активы на хорошем уровне (нефть, золото), курс доллара комфортный для экспортеров, впереди главные выплаты дивидендного сезона. Налоги не так страшны: -6% прибыли многие компании компенсируют ростом в 2025 году. Главный сдерживающий фактор для рынка — высокая ключевая ставка и, как следствие, хорошая доходность денежного рынка, вкладов и ОФЗ. До заседания ЦБ еще 1,5 месяца, повышение ставки, если такое произойдет, негативно краткосрочно. Но если ЦБ за счет ставки быстрее справится с инфляцией, то на горизонте года - это плюс, так как ставка быстрее пойдет вниз. И мы заработаем на росте рынка. Друзья, у большинства инвесторов нет времени на самостоятельный анализ отчетности компаний и выбор лучших акций в свой портфель. Я покрываю аналитикой 60 компаний России и отбираю лучшие в свою стратегию автоследования Влад про деньги | Акции РФ Подключитесь к моей стратегии, и тогда, вы сможете при минимуме усилий, сохранять и преумножать ваш капитал: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/ Хороших вам выходных! 👍
14 июня 2024
🇷🇺 Прибыль Яндекса резко выросла, и акции стали интересны. Почему? Акции Яндекса выросли с 2 500 до 4 000 руб. с начала года. Интересны ли они для инвестиций прямо сейчас? Читайте мой обзор! Вот тут для вас расписывал варианты сделки по Яндексу: https://bcs-express.ru/profit/post/1070de07-a490-4df6-812c-a67240cbf06e В итоге позитивный сценарий сработал для миноритариев на Мосбирже, негативный – для держателей акций, купленных в Евроклире. Для нас важно то, что риск выкупа по заниженной цене или неравного обмена для держателей акций Яндекса на Мосбирже – ушел. ❗️И, кроме того, я не учел в модели, что голландской компании были переданы ряд направлений бизнеса, которые генерировали менее 5% выручки, но около 30 млрд руб. годовых убытков. И вот, если учесть этот факт (мы увидели его позитивное влияние в отчете за 1 квартал) — Яндекс может быть интересной идеей. Финансовые результаты Яндекса YNDX за 1 квартал 2024 года — ТОП ✔️ Скорректированная чистая прибыль = 21,6 млрд руб. (за весь 2023 год она была = 27,4 млрд руб., за 4 кв. 2023 года = 11,8 млрд руб.) Рост прибыли в сравнении с 4-м кварталом 2023 года, в первую очередь, произошел в связи со снижением убытков от сегмента (прочие бизнес-юниты и инициативы), потому что их часть ушла голландской компании. EBITDA сегмента в 4 кв. 2023 года = -15,8 млрд руб., в 1-м квартале 2024 года = -9,3 млрд руб., разница 6,5 млрд руб. за квартал. Спасибо тебе, голландский Яндекс 🙂 🔼 Мой прогноз по чистой прибыли Яндекса по итогам 2024 года = 101,8 млрд руб. 🔄 Обмен акций Yandex N.V. на акции российского Яндекса Сегодня последний день торгов акциями Yandex N.V., далее до 17-го июня их нужно будет обменять на акции российского МКПАО «Яндекс» (Тинькофф и Сбер подают заявки за клиентов). Торги новыми акциями российской структуры планируют запустить 10 июля. 📈 Справедливая цена акций Яндекса При потенциальной прибыли в 101,8 млрд руб. в 2024 году (по P/E = 17,5), справедливая цена акций Яндекса составляет 4 928 руб. Это нормальная оценка бизнеса, который растет темпами 40% в год при условии сохранения той же маржинальности и темпов роста. Идея в Яндексе есть, потенциал от текущих вижу около 20%. Я пока не покупаю, потому что на весь свой свободный кэш пошопился вчера на распродаже, при этом за динамикой бизнеса Яндекса буду внимательно смотреть. Компания у меня в watch-листе. -//- Друзья, у большинства инвесторов нет времени и опыта на самостоятельный анализ отчетности компаний и выбор лучших акций в свой портфель. Я покрываю аналитикой 60 компаний России, и отбираю лучшие в свою стратегию автоследования Влад про деньги | Акции РФ. Подключитесь к моей стратегии, и тогда, вы сможете при минимуме усилий, сохранять и преумножать ваш капитал. -//- Переходите в профиль и читайте мои обзоры других IT-компаний России: Обзор ВК VKCO : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1c34869b-b54b-4a8a-ae8e-d3cba3432759/ Обзор Диасофта DIAS: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/955bf1b7-51e2-4a6d-9654-16032c7b07ed/ Обзор Positive POSI: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/ab3cf550-a852-4ced-bfb6-976cbc833c2f/ Обзор IVA IVAT: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d50eb1c9-daa4-4ffa-8549-96da2bb0eccf/ Обзор Вуш WUSH: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/829289cf-3782-4bd9-a06e-8febcc48c1d9/ Обзор Делимобиль DELI: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/a40230aa-d3e0-467b-b328-7adcb9fc2347/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции #аналитика Друзья, поддержите мой обзор лайком! Подпишитесь на мой канал, и тогда в вашей ленте будет больше качественной аналитики! Спасибо вам, что читаете! 👍
13 июня 2024
💥 Промежуточные результаты инвестиций за половину 2024 года Друзья, вот так быстро и незаметно прошла почти половина 2024 года, время подвести промежуточные итоги инвестиций, как раз после коррекции – они очень показательны. Личный портфель по состоянию на 12 июня прибавил 22,34%, в то время как индекс MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами $IMOEX ) прибавил 4,67%. Портфель опережает индекс на 17,6 пп. менее, чем за полгода. ❓ Какие мои идеи дали такое опережение рынка? 🍏 Лента LENT — компания выходит из кризиса за счет закрытия неэффективных магазинов и покупки сети магазинов у дома «Монетки». Идея была вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1c2cd0c9-5e8f-4569-833a-140fab54cf12/ • Цена на момент обзора 21 марта 2024 года: 750 руб. • Цена — 13 июня: 1 180 руб. • Доходность идеи: +57% Я зафиксировал 1/6 часть позиции по 1 275 (в +70%), основную часть позиции держу. Моя гипотеза в том, что каждый следующий отчет Ленты будет лучше предыдущего. 🍏 X5 — главный российский ритейлер, ставка была на недооценку и переезд. Идея по X5 $FIVE : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/bad53feb-7132-4473-830e-635342707b4f/ • Цена на 28 декабря 2023 года: 2 090 руб. • Цена — 13 июня: 2 798 руб. • Доходность идеи: +33,7% В моменте расписки X5 стоили 3 200, но перед длительной заморозкой их распродали. X5 все еще оценена дешево, я готов покупать по текущим ценам, когда откроются торги. 📱 Ростелеком RTKM — был дешево оценен по P/E относительно истории и МТС, впереди было 2 выплаты дивидендов на горизонте полугода и потенциальное IPO ЦОД. Покупать начал еще в ноябре, а 26 декабря сильно увеличил позицию в бумагах компании: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/5e6bf9a8-d1c2-41df-988a-09f58b228280/ • Цена на 26 декабря 2023 года: 70 руб. • Цена — 13 июня: 91 руб. • Доходность идеи: +30% (цена была и выше 100) Я в Ростелекоме забрал около 30% + дивиденды в январе (продал акции по 92 и 97). 💿 Северсталь CHMF – моя идея была в возобновлении дивидендных выплат и возвращении к квартальным дивидендам. Цены на сталь в начале года тоже благоволили компании. Мой обзор компании 21 декабря: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d29e3599-a0f6-48f3-a4b8-5bcde142564f/ • Цена на 21 декабря 2023 года: 1 337 руб. • Цена — 13 июня: 1 821 руб. • Доходность идеи: +36% (цена была и выше 2 000) Я ранее продал акции Северстали по 1 870 руб., потому что цены на сталь снизились. То, что произошло с НЛМК NLMK (коррекция с 250 руб. до 185 руб. при дивидендах в 25 руб.), может повториться в Северстали. 🏦 Сбер SBER SBERP — крепкий и стабильный бизнес, недооценен на истории (P/E = 4,5, в начале года был 4, на истории 5,5-6), дает дивиденды 10,5%, растет темпами около 10% в год. О Сбере пишу каждый месяц: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/5bba3021-0966-49c9-95ae-61efa7df605a/ Цена на 31 декабря 2023: 270,82 руб. Цена — 13 июня: 315 руб. Доходность: +16,3% Сбер уже 2 года – первая позиция в моем личном портфеле. И бумага чувствует себя лучше индекса, защищая портфель на коррекциях. -//- Это не все мои идеи, которые превзошли рынок, но, пожалуй, главные по объему прироста капитала. И всеми ими я с вами открыто делился. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Коррекция - лучшая возможность присоединиться к моей стратегии автоследования Влад про деньги | Акции РФ Моя стратегия опережает российский рынок на 12 пп. за 3 месяца. Знаю, что когда рынок падает, тогда страшно. Но многие компании оценены уже недорого. И именно в моменты коррекций зарабатываются деньги, потому что это лучший момент для покупок со скидкой. Желаю вам прибыльных инвестиций и хорошего дня! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественных обзоров компаний 👍