Читайте пост Vlad_pro_Dengi в Тинькофф Пульс

14 января 2024 в 14:37

🔥 Рецензия на книгу Говарда Маркса «О самом важном. Нетривиальные решения для думающего инвестора» Говард Маркс – это американский инвестор, ему 77 лет, он сопредседатель Oaktree Capital Management. Состояние Г. Маркса на 2024 год оценивается в 2,2 млрд долларов. 👀 К нему прислушивается даже сам У. Баффет, он говорит: «Когда я вижу по почте записки от Говарда Маркса, это первое, что я открываю и читаю. Я всегда чему-то учусь из них, и это справедливо вдвойне для его книг». Я поделюсь несколькими мыслями, которые мне были наиболее полезны. 1️⃣ Неэффективность рынков (или оценки конкретной компании) – необходимое условие для заработка денег на инвестициях. 💬По мнению Г. Маркса, «неэффективность – это необходимое условие для успехов в инвестировании. Попытки превзойти полностью эффективный рынок походит на подбрасывание монетки. Чтобы инвесторы могли получить преимущество, необходима неэффективность — несовершенное, ошибочное ценообразование, - которой можно воспользоваться». Г. Маркс рассказывает такой анекдот. Идут по улице профессор, сторонник теории эффективных рынков, и его студент. «Глядите, по-моему, там валяются десять долларов», - говорит студент. «Нет, этого не может быть, иначе бы их уже кто-нибудь подобрал», - отвечает профессор и смело идет мимо. Студент поднимает банкноту и покупает себе пиво. На рынке мы должны быть студентами, которые поднимают деньги, а не занимаются разговорами об эффективности рынка. 3️⃣ Г. Маркс считает, что инвестор всегда должен понимать справедливую внутреннюю стоимость актива. И если цена ниже справедливой стоимости, нужно покупать, чем ниже – тем больше, если выше – продавать. «Покупка по цене ниже внутренней стоимости – не безошибочный метод, но это наилучший способ получения дохода. Он не требует особой прозорливости, нужно лишь, чтобы участники рынка прозрели сами». 4️⃣ Г. Маркс говорит, что покупать актив, который оценен справедливо или имеет небольшой запас, не стоит – он не будет выглядеть лучше рынка. И тем более не надо платить за актив больше, чем составляет его внутренняя стоимость. 5️⃣ Значительно внимание Г. Маркс отводит работе с рисками. Риск – вероятность получения убытков, к которым может привести неблагоприятный исход. «Наибольший риск связан не с низким качеством актива или высокой волатильностью. Он вызван простой переплатой». Соответственно, риски инвестиций растут тогда, когда цены на активы растут и становятся дороже их реальной стоимости. 6️⃣ Рынку свойственно маятниковое движение — есть справедливая оценка или точка равновесия, но в ней обычно, рынок пребывает не долго. Важно определять, где именно мы находимся сейчас. 7️⃣ Важно противостоять эмоциям на рынке и принимать решения рационально. Г. Маркс выделяет 6 эмоций на рынке, которые негативно влияют на результаты инвесторов (жадность, страх, игнорирование логики, истории и проверенных временем норм, тенденция соглашаться с мнением толпы, зависть и самомнение). И в завершении несколько прекрасных афоризмов: «Инвестирование – это соревнование в популярности. И самое опасное – купить актив на пике его популярности» «Успешность инвестиций заключается не в покупке качественного актива, а в качественной покупке актива» (мудрая мысль, взял себе, цена актива важнее его качества) «Хорошо купленное – уже наполовину проданное» «Опыт – это то, что получаешь, когда не получил того, что хотел» #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #акции #книги #учу_в_пульсе 👍 Порадуйте меня лайком, если вам понравился обзор книги.