$QIWI очередной «психоз» рынка или как трудно быть глупым!😂 30 января QIWI закрыла сделку по продаже российских активов и разделению бизнеса. Напомню, что росссийская часть бизнеса была продана со значительным дисконтом в том числе из-за неопределенности с Киви-Банком. По факту на данный момент времени бумаги, торгуемые на Московской бирже, не имеют никакого отношения к проблемам Киви-Банка. И тем удивительнее реакция рынка на это событие😄. Учитывая, что компания официально ранее подтвердила выкуп акций из свободного обращения по 581 руб за акцию. Т.е. даже без учета «кубышки» на счетах компании и оставшийся международной части бизнеса. По-моему отличная возможность «легких»денег!

$QIWI основной актив в моем портфеле. Вчера наконец-то вышла долгожданная новость о реструктуризации бизнеса. Продажа АО “КИВИ” - Российской части активов за 23,75 млрд рублей, и готовность выкупа до 10% акций компании со свободного рынка по 581 рублей за бумагу (т.е. при общей оценки компании в 36,4 млрд рублей). После выхода новости стоимость бумаг упала на 15%😱 Мягко говоря странная реакция рынка😁 Давайте разбираться насколько удачная сделка 23.75 млрд рублей за АО "Киви"? И 36.4 млрд справедливая ли оценка всей компании?! Для начала вспомним некоторые данные из последних отчетов PLC Qiwi: дек 2022г сент 2023г активы, млрд 111,9 118,8 *чистый долг, млрд -43,5 -25,6 чистая прибыль, млрд 13,76 16,4 *Чистый долг – задолженность по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Чем ниже чистый долг, тем меньше компания должна кредиторам и банкам. Отрицательный чистый долг означает, что у компании денежных средств больше, чем сумма ее кредитов. По АО “КИВИ” еще нет отчетных данных за прошедший год, а значит обратимся к бухгалтерской отчетности за 22-й: По состоянию на 31 декабря 2022 года совокупные активы организации составляли 16,7 млрд руб. Это на 2,2 млрд руб. (на 15,6%) больше, чем годом ранее. Чистые активы АО "КИВИ" по состоянию на 31.12.2022 составили 12,6 млрд руб. Денежные средства и денежные эквиваленты на декабрь 22г 3.8 млрд рублей Результатом работы АО "КИВИ" за 2022 год стала прибыль в размере 4,8 млрд руб. Это на 19% меньше, чем в 2021 г. Так как в течение 2023-го года уже происходил процесс реструктуризации бизнеса и не было новостей о покупка/продаж в рамках PLC Qiwi рискнем предположить, что активы “АО Киви” не изменились по сравнению с последним отчетом за 22г. Из бухгалтерской отчетности АО "КИВИ БАНК" за 9 мес 2023г узнаем что: денежных средств на счетах 110млн рублей, всего активов 65.8 млрд рублей, 6.85 млрд рублей. Какой же вывод можно сделать из этих данных? За 23.75 млрд рублей будет продана часть бизнеса с активами 12.6+65.8=78.4 млрд рублей и генерирующая 90% чистой прибыли (данные результаты получились, учитывая доли в чистой прибыли АО "КИВИ" и АО "КИВИ БАНК" по итогам 22г). Российская часть бизнеса явно должна остаться довольна условиями сделки😁🤝 Что же можно сказать по оценку компании в 36.4 мрлд (581 руб за бумагу) оставшейся международной части? Очень важно помнить что у PLC Qiwi на сентябрь 23г была значительная ”кубышка” денег 25.6 млрд рублей. По итогам 22г на счетах российской части бизнеса находилось 3.8 млрд рублей из 43.5 свободных общих денег, т.е. меньше 10%. Предположим, что такая доля свободных денежных средства более 90% оставалась/осталась на счетах основной компании PLC QIWI в прошедшем году: 25.6*90%= 23 млрд рублей Получается заплатив 581 руб за бумагу или 36.4 млрд рублей за всю компанию PLC QIWI мы приобретаем только “живых” денег 23+23,75=46,75 млрд рублей без учета оставшейся части активов и бизнеса в целом! Выкуп собственных акций по цене гораздо ниже реальной стоимости компании - очень мудрое решение со стороны руководства, непременно учитывающие интересы долгосрочных инвесторов👏 По мне эта новость гораздо привлекательнее, чем выплата дивидендов😉! Не смотря на мягко говоря не особо выгодные условия по реструктуризации бизнеса, рад что эта история подходит к своему завершению🙏 #стоимостноеинвестирование #акции #аналитика #фундаментал

Сегодня начинаем рубрику #о_финансах_просто, в которой буду рассказывать о принципах финансового мышления простым языком. Как оценить финансовую грамотность?🤔 Я как человек прагматичный, не люблю фантазировать и предлагаю её просто рассчитать. Задача: оценить (желательно в деньгах) пользу от некоего знания/навыка, назовём его "финансовой грамотностью". Знание/навык есть — деньги одни, нет знания — другие. Выясняем разницу и таким образом можно оценить его стоимость. Есть много определений финансовой грамотности, для меня оно сводится к правильным ответам на вопрос “куда инвестировать?”. Для решения задачи представим себе двух персонажей. Ваня- человек до овладения финансовой грамотностью, Саша- ей уже владеющий. Метрикой наших героев будет - рост капитала💵. Оба начнут с одной точки отсчëта и не будут отличаться ничем, кроме наличия/отсутствия навыка/знания. Оба — обычные россияне. Среднемесячная заработная плата, по официальным данным, на сегодня приблизительно 70 000 рублей в месяц (т.e. 840 000 рублей в год). Представим что они начали свою трудовую деятельность довольно рано в 20 лет и к 60 годам вышли на пенсию, при этом им удавалось откладывать 15% от годового дохода. Ну чтож приступим… На что может рассчитывать Ваня? Давайте ему польстим, пусть он сможет долгое время инвестировать с нулевой реальной доходностью, догоняя инфляцию. (На самом деле вряд ли у него это получится😅). Также есть вероятность, что он потеряет все сбережения. Если мы выделим на эксперимент 40 лет, то вероятность станет достаточно высокой. Не обязательно искать лохотроны, хотя Ваню непременно будет тянуть в эту сторону. Давайте дадим ему 50% шанса на выживание. Для неспециалиста — хороший шанс. Теперь посмотрим, на Сашу. Он получает реальную доходность 10%, при этом вероятность потери всего капитала стремится к нулю. Раз в год в течение 40 лет оба инвестируют 126 000 рублей, которые как-будто не поддаются инфляции. В случае Вани уравнение следующее: 126 000 руб. × 40 × 0,5 = 2,52 млн руб, где 0,5 — вероятность потери капитала. Саша инвестирует 126 000 рублей под 10% и также раз в год добавляет к ним ещё 126 000 под ту же доходность. Для расчета воспользуемся таблицей аннуитетных коэффициентов наращения (постнумерандо). Не будем сейчас разбирать формулу расчета, это тема для отдельного поста. Если вкратце капитал Саши к выходу на пенсию: 126 000 рублей x 442,580 = 55,77 млн руб, где 442,580 - значение будующего стоимости аннуитета через 40 лет, при ставке 10%. ❗️Разница между капиталами Вани и Саши — 53,25 млн рублей в пользу последнего. Именно в такую стоимость можно оценить навык/знание для среднестатистичекого гражданина РФ.❗️ Если вы умеете очень хорошо зарабатывать, но совсем не умеете инвестировать, субъективная стоимость этого навыка/знания для вас лично становится намного выше. Чтобы получить от мира эту стоимость, какую-то часть жизни явно придется посвятить принципам финансового мышления! #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_учит #обучение

Рубрика #лучший_в_отрасли продолжается и сегодня рассмотрим отрасль "Химическое производство" $PHOR $AKRN $NKNC $KAZT $KZOS ХИМПРОМ ВХЗ Данные из отчетов за 6 мес 2023г (для ФОСАГРО и АКРОН данные за последний квартал) смотрим в таблице ниже Поясню/напомню обозначения в таблице: P - капитализация OCF - денежный поток от операционной деятельности. Я предпочитаю мультипликаторы со значениями денежных потоков в знаменателе вместо чистой прибыли. Так как денежные потоки показывают, сколько на самом деле сгенерировала компания вне зависимости от бухгалтерских ухищрений при расчете чистой прибыли. Net Debt - чистый долг BV- это сумма собственного капитала + казначейские акции (собственные акции выкупленные компанией) EV - справедливая стоимость компании, EV=P+Net Debt ROE - в моих расчетах это отношение операционного денежного потока за 6 мес к собственному капиталу Очень трудно рекомендовать какую-либо компанию из данной отрасли долгосрочному инвестору... Наиболее сбалансированные показатели у ХИМПРОМ HIMCP, но небольшая капитализация компании останавливает от покупки акций Посмотрим, что скажет рынок?!😉 #акции #фундаментал #стоимостноеинвестирование

Продолжаем рубрику #лучший_в_отрасли и сегодня рассмотрим золотодобывчиков $POLY $PLZL $SELG Бурятзолото $LNZL Данные из отчетов за 6 мес 2023г смотрим в таблице ниже Поясню/напомню обозначения в таблице: P - капитализация OCF - денежный поток от операционной деятельности. Я предпочитаю мультипликаторы со значениями денежных потоков в знаменателе вместо чистой прибыли. Так как денежные потоки показывают, сколько на самом деле сгенерировала компания вне зависимости от бухгалтерских ухищрений при расчете чистой прибыли. Net Debt - чистый долг BV- это сумма собственного капитала + казначейские акции (собственные акции выкупленные компанией) EV - справедливая стоимость компании, EV=P+Net Debt ROE - в моих расчетах это отношение операционного денежного потока за 6 мес к собственному капиталу На сегодня, по значениям основных мультипликаторов, акции компании "Селигдар"выглядят наиболее сбалансированными. "Ложкой дегтя" можно считать отсносительно небольшую капитализацию... Интересно, что скажет рынок?!😉 #пульс_оцени #фундаментал #стоимостноеинвестирование

Рубрика #лучший_в_отрасли, сегодня разбираем девелоперов $LSRG $SMLT $ETLN $PIKK и Инград Повышение ключевой ставки явно не лучший фактор для отрасли в целом, и сейчас не лучший момент для "входа" в данные активы. Данные из отчетов за 6 мес 2023г смотрим в таблице ниже Поясню/напомню обозначения в таблице: P - капитализация E- чистая прибыль за 6 мес EBITDA- прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации Net Debt - чистый долг BV- это сумма собственного капитала + казначейские акции (собственные акции выкупленные компанией) EV - справедливая стоимость компании, EV=P+Net Debt ROE - в моих расчетах это отношение чистой прибыли за 6 мес к скорректированному собственному капиталу На сегодня, по значениям основных мультипликаторов, акции компании "ПИК" выглядят наиболее сбалансированными! Интересно, что скажет рынок?!😉 #пульс_оцени #фундаментал #стоимостноеинвестирование

$QIWI основной актив в моем портфеле, за последний месяц стоимость бумаг упала более 20%... Что же делать??? Вспомнилась картинка ниже😉 P.S. лично я продолжаю увеличивать позицию

Рубрика #лучший_в_отрасли, сегодня разбираем "деятельность наземного транспорта" $GLTR $GTRK $UWGN Данные из отчетов за 6 мес 2023г смотрим в таблице ниже Поясню/напомню обозначения в таблице: P - капитализация Net Debt - чистый долг P/BV - капитализация / собственный капитал EV - справедливая стоимость компании, EV=P+Net Debt ROE - в моих расчетах это отношение операционного денежного потока за 6 мес к собственному капиталу OCF - денежный поток от операционной деятельности. Я предпочитаю мультипликаторы со значениями денежных потоков в знаменателе вместо чистой прибыли. Так как денежные потоки показывают, сколько на самом деле сгенерировала компания вне зависимости от бухгалтерских ухищрений при расчете чистой прибыли. На данный момент "Глобалтранс" - явный фаворит по всем фундаментальным показателям! #пульс_оцени #фундаментал #стоимостноеинвестирование

Продолжаем рубрику #лучший_в_отрасли и сегодня рассмотрим металлургов $CHMF $NLMK $MAGN $MTLR Для этого сравним их текущие раночные оценки с последними отчетными данными за полгода (смотрим таблицу в прикрепленных файлах). Поясню/напомню обозначения в таблице: P - капитализация Net Debt - чистый долг P/BV - капитализация / собственный капитал EV - справедливая стоимость компании, EV=P+Net Debt ROE - в моих расчетах это отношение операционного денежного потока за 6 мес к собственному капиталу OCF - денежный поток от операционной деятельности. Я предпочитаю мультипликаторы со значениями денежных потоков в знаменателе вместо чистой прибыли. Так как денежные потоки показывают, сколько на самом деле сгенерировала компания вне зависимости от бухгалтерских ухищрений при расчете чистой прибыли. По прежнему моим фаворитом как и в начале года является НЛМК. На данный момент компания имеет наиболее сбалансированные показатели, и только показатель P/BV немного выше медианного значения по отрасли. Хочется отметить феноменальный показатель Мечела P/OCF=3.6, но учитывая отностительно небольшую капитализацию компании и наличие значительных долгов, очень трудно порекомендовать данные акции долгосрочному инвестору. Посмотрим, что скажет рынок!😉 #пульс_оцени #фундаментальныйанализ #хочу_в_дайджест

$IRAO $UPRO $HYDR $OGKB $MSNG $ELFV кто же #лучший_в_отрасли среди "комунальщиков"? Сегодня давайте рассмотрим отрасль электроснабжения. Для этого я использовал последние квартальные отчеты, для Юнипро и ИнтерРао полугодовые. EV - справедливая стоимость компании, EV=Market Capitalization+Net Debt=Рыночная капитализация+чистый долг ROE в моих расчетах это отношение операционного денежного потока за 9мес к капиталу OCF - денежный поток от операционной деятельности, для данной отрасли этот параметр мне предствляется особенно важным Результаты сравнения см в таблице. Очень трудно выделить явного фаворита. ИнтерРао достаточно дешево стоит относительно балансовой стоимости и имеет значительный запас ликвидности, но при этом генерируют относительно не высокий операционный денежный поток. У РусГидро очень сбалансированные показатели, при этом сложно назвать акции компании "недооценнеными" относительно конкурентов. Мощные показатели мультипликаторов также у ОГК-2, но немного смущает раночная капитализация. С совсем незначительным преимуществом, моё чисто субъективное мнение, выделю как лидера отрасли «Юнипро» Очень интересно, что скажет рынок?!😉 Мои стратегии: 🇷🇺 &Умные инвестиции 🏆 &deleted_strategy

Нефть наше все! Я решил сравнить основных $BANE $SIBN $ROSN $TATN $LKOH $SNGS представителей отрасли по отчетам за 6 месяцев текущего года и выяснить, кто же на данный момент является фаворитом. (Результаты расчетов/сравнения см в таблице) В некоторых коэффициентах я делал поправки: BV - это сумма собственного капитала + казначейкие акции (собственные акции выкупленные компанией) ROE я считал как отношение операционного денежного потока за 6 месяцев к скорректированному капиталу. Хочется отметить, что у всех представителей отсрасли достаточно сильные финансовые показатели и они достойны внимания долгосрочных инвесторов. По коэффициенту P/BV значительно всех опережают "Сургутнефтегаз" и "Башнефть". К сожалению у $SNGS нет информации по денежным потокам в последнем отчете и очень трудно сделать комплексную оценку. $BANE достаточно интересно также смотрится по коэф P/OCF (аналог мультипликатора P/E, отношение капитализации компании к операционному денежному потоку за 6 мес), но при этом значительно уступает по капитализации всем остальным оппонентам. И все-таки если сравнивать все "за" и "против", наиболее сбалансированными выглядят бумаги "Лукойла" и "Роснефти". Посмотрим, что скажет рынок😉 Мои стратегии: 🇷🇺 &Умные инвестиции 🏆 &deleted_strategy

Ставка на удобрения $KAZT Рубрика "подглядываем за инсайдерами" продолжается. Перед выходом отчета в конце октября, несколько человек очень близких к управлению компанией значительно увеличили свои доли купив акции по 721руб. за шт. После выхода отчета роста бумаг не произошло🤷‍♂️ Так как по мультипликаторам компания смотриться предпочтительнее, чем конкуренты по отрасли. Продолжаю удерживать данные бумаги и верить в🚀 Мои стратегии: 🇷🇺 &Умные инвестиции 🏆 &deleted_strategy

&Умные инвестиции Запустил свою стратегию - долгосрочное инвестирование в недооцененные активы. Риск профиль агрессивный. Целевая доходность 25%+

А что там в ритейле? Решил проанализировать основных игроков сектора $FIVE $MGNT $FIXP $LENT по показателю EV/CF (см рисунок) EV-справедливая стоимость компании, EV = Market Capitalization + Net Debt = Рыночная капитализация компании + Чистый долг CF-денежный поток от операционной деятельности Для данной отрасли этот показатель оценки предcтавляется мне наиболее справедливым. X5 и Магнит явные фавориты отрасли, но очень интересно понаблюдать что скажет рынок!😉

$CARM не обычный актив в моем портфеле! Я как сторонник "стоимостного" инвестирования предпочитаю недооценненные компании с очень крепким бизнесом. Что же тогда в моем портфеле делает "Кармани", если они только совсем недавно вышли на биржу? Исследования показали, что портфель собранный из инсайдерских покупок, давал доходность выше рынка (т.е. индексного фонда). Есть отдельные параметры, используя которые можно увеличить доходность от копирования инсайдерских покупок: небольшая капитализация, низкие мультипликаторы, покупки несколькими инсайдерами, несистемные сделки. В октябре один из собственников значительно увеличил долю в компании по цене 2.62 руб за акцию. Учитывая, что он является управляющим партнером (учавствует в операционном управление), я решил последовать его примеру! Подписывайтесь на мои стратегии: 🇷🇺 &Умные инвестиции 🇨🇳 &Разумные инвестиции в Китай 🏆 &deleted_strategy и давайте зарабатывать вместе!

$GLTR также один из основных активов в моем портфеле, показавший максимальную доходность в течение последнего года +142%(заходил по 273,8 руб). Продолжаю его удерживать, так как остается высокий потенциал роста и по основным мультипликаторам все еще недооценен рынком. P/E=3.39, P/B=1.41 что значительно ниже средне исторических значений EV/EBITDA=2.24 (среднее значение по сектору 5.4) Высокие ставки на аренду полувагонов позволяют расчитывать на рекордные показатели прибыли по итогам 23г. По итогам первого полугодия скопилось значительное количество денежных средств 30.9мрд рублей. По словам руководства компании эти деньги размещены на краткосрочных рублевых депозитах, что может дополнительно принести 3-4млрд при текущих ставках. В конце года ждем новостей о смене прописке, после чего об объявление рекордных дивидендов😄🚀 Если Вам интересны «недооцененные» активы, подписывайтесь на стратегии: 🇷🇺 &deleted_strategy 🇨🇳 &Разумные инвестиции в Китай 🏆 &deleted_strategy и давайте зарабатывать вместе!

#нефть #акции #tatneft #мультипликаторы #мосбиржа #деньги Один из фаворитов моего портфеля $TATN Регулярно увеличивал позицию по акциям, начиная с середины 21г. Средняя цена покупки 389,5 руб. Пора ли фиксировать прибыль? думаю еще не время😀 📊На текущий момент акции компании все еще достаточно привлекательны по мультипликаторам P/E= 4.79, P/B=1.18 (что ниже среднеисторических значений на 20-30%). 💰Значительный запас денежных средств 101.4 млрд рублей, являлется дополнительным приятным фактором в период высоких банковских ставок да и в принципе неопределенности мировых рынков. 💸Дивидендная доходность (среднее значение за 5 лет, даже с учетом кризисного 2020г для нефтной отрасли)=9.9%. Очень трудно найти более привлекательный актив😃 🙏Обязательно сделаю сравнительную таблицу по другим представителям отрасли $LKOH $ROSN $SIBN $BANE, как они выпустят свои отчеты. Если Вам интересны «недооцененные» активы, подписывайтесь на стратегии: 🇷🇺 &deleted_strategy 🇨🇳 &Разумные инвестиции в Китай 🏆 &deleted_strategy и давайте зарабатывать вместе!

#мосбиржа #мультипликаторы #фундаментальный Что делать с Киви $QIWI? С начала года стоимость бумаг выросла более 55%, есть ли потенциал роста? Ответ: да. Я продолжаю увеличивать по ним позицию, на данный момент основной актив в моем портфеле🥇 Компания стабильно генерирует положительный свободный денежный поток: P/FCF = 2.48 (Price to Free Cash Flow = Капитализация / Свободный денежный поток). Отсутствует долговая нагрузка, огромный запас ликвидности. Введенные ограничения ЦБ не значительно повлияли на бизнес компании. Ждем новостей по разделению на отечественную и иностранную компании. И объявления крупных дивидендов🚀! Если Вам интересны «недооцененные» активы, подписывайтесь на стратегии: 🇷🇺 &deleted_strategy 🇨🇳 &Разумные инвестиции в Китай 🏆 &deleted_strategy и давайте зарабатывать вместе!

China Coal Energy $1898 еще одна недооцененная компания! Одна из крупнейших государственных компаний Китая и один из ведущих производителей угля в мире. Капитализация 10.282 млрд $ P/E= 5.3 (за такое количество лет инвестиции в компанию полностью окупятся при условии выплаты 100% прибыли акционерам. Хочется отметить, что в этом показателе прибылиль рассчитывалась как среднее значение за 7 лет. Это позволяет снизить вероятность завышения стоимости компании из-за временного роста доходов. P/B= 0.42 (на данный момент компания оценивается гораздо ниже её имущества) Отрицательный «чистый долг» означает: у компании денежных средств больше, чем сумма её кредитов. Средняя дивидендная доходность за 3 года составляет 5.46% Если Вам интересны «недооцененные» активы, подписывайтесь на стратегии: 🇷🇺 &deleted_strategy 🇨🇳 &Разумные инвестиции в Китай и давайте зарабатывать вместе!

Кто лучший из банков $SBER, $VTBR или $TCSG? 2022-й год был один из худших периодов для банковской отрасли в РФ за последнии 20 лет. В 2023г ситуация значительно улучшилась, давайте оценим текущую ситуацию по трем крупнейшим банкам (по капитализации), представленных на Московской бирже. Смотрим таблицу в приложении. Хочется отметить, что в показателях P/E и ROE, прибыль рассчитывалась как среднее значение за последнии 7 лет. Так брать показатели прибыли за прошлый "аномальный 22-й год" статистически будет не совсем верным. У каждого из банков есть свои весомые козыри: ВТБ торгуется значительно ниже своего имущества P/B=0.46, но при этом очень низкий показатель эффективности использования собственного капитала ROE, да и норматив достаточности собственных средств H1.0=9.4 оставляет желать лучшего. У "Тинькофф" отличный показатель ROE=30.8% и высокий уровень достаточности капитала H1.0=15.6, но при этом по показателям P/B и P/E значительно уступает оппонентам. И все-таки на данный момент Сбер можно считать лучшем представителем отрасли: более высокая капитализация, P/Eср=7.8 (за такое количество лет инвестиции в компанию полностью окупятся) при условии выплаты 100% прибыли акционерам. Да и в принципе у Сбера отсутствуют "слабые" показатели. Если Вам интересны «недооцененные» активы, подписывайтесь на стратегии: 🇷🇺 &deleted_strategy 🇨🇳 &Разумные инвестиции в Китай и давайте зарабатывать вместе!

Куда и во что сейчас инвестировать? Рынок Мосбиржи $TMOS с начала года вырос более чем на 50%, дальше-то уже куда расти?! У США огромный госдолг еще и банки банкротятся регулярно, страшно заходить и в акции и облигации. Может быть Китай? тоже не вариант в новостях пишут, что темпы роста экономики ниже ожидаемых. Может купить квартиру в Москве и сдавать как бабушка учила? Доходность 4-5% получается всего в таком случае, явно не фонтан! Может в Дубае тогда апартаменты? Слишком много шума сейчас вокруг него, уже на пузырь похоже. Давайте не будем играть в догадки а попробуем на цифрах определить привлекательные рынки (страны) для инвестирования. Я как сторонник фундаментально анализа в том числе использования сравнительного метода рыночных коэффициентов. Предлагаю рассчитать и сравнить средние значения основных коэффициенты P/E и P/B для фондовых индексов каждой из стран (у меня получилось это сделать для 39 стран). При оценке компаний/активов эти коэффициенты должны находится в обратной зависимости: чем выше один, тем ниже другой, и наоборот. Поэтому предлагаю умножить мультипликаторы P/E и P/B для каждой из стран и делать сравнение по этому приведенному значению (смотрим таблицы в приложении). Красным цветом отмечены значения с максимальными значениями, что можно также интерпретировать как “перегретость” рынка. Зеленым цветом наоборот выделены минимальные значения, что можно считать как “недооцененный показатель”. Судя по полученным значениям фондовые рынки США, Индии и Швейцарии в данный момент выглядят очень “дорогими” для инвестирования. Фондовые рынки Бразилии, Чили, Польши, Австрии и России (даже учитывая на значительный рост в 2023г) выглядят весьма привлекательно.

$857 PetroChina достойный кандидат на место в портфеле долгосрочного инвестора! PetroChina Company Limited - это китайская государственная нефтегазовая компания, является одной из крупнейших в мире в своей отрасли. Капитализация 135.6 млд $, почти на 30% ниже значений 2014г. Положительный свободный денежный поток более 10 лет. P/E=6.24 (за такое количество лет инвестиции в компанию полностью окупятся при условии выплаты 100% прибыли акционерам) P/B=0.61 (на данный момент рынок оценивает компанию ниже ее имущества) NetDebt/Ebitda=0.09 (Коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам. По сути, отношение чистого долга к EBITDA указывает на то, как долго компании потребуется работать при текущем денежном потоке, чтобы погасить собственный долг) Средняя дивидендная доходность за 5 лет составляет 9.4%. Если Вам интересны другие "недооцененные" активы, подписывайтесь на стратегии: &deleted_strategy &Разумные инвестиции в Китай и давайте зарабатывать вместе!

Почему не покупаю «Самолет» $SMLT ? На данный момент капитализация компании 245 млрд рублей, с момента выхода на биржу в 2019 она увеличилась более чем в 4 раза. Очень достойный результат! Но по основным финансовым коэффициентам не все так хорошо. P/E=13.2 (грубо говоря окупаемость компании 13 лет) P/B=7.45 (стоимость компании на данный момент в 7.5 раз превышает ее балансовую стоимость) NetDebt/Ebitda=5.43 (при текущем денежном потоке компании нужно работать более 5 лет, чтобы погасить долги) Казалось бы, что на эти показатели можно не обращать внимания так как выручка стабильно растет каждый год. С 2015 года более чем в 16раз!!! Но если посмотреть на денежные потоки становится понятно за счет чего так растет выручка. Операционный денежный поток (показывает, сколько денег поступило на счета от основной деятельности компании) отрицательный с 2019г, причем с каждым годом убыток растет. Зато высокими темпами из года в год растет финансовый денежный поток. Это означает что компания регулярно берет кредиты или продает свои акции. Резюмируя: компания явно переоценена рынком относительно своих финансовых показателей, и трудно рекомендовать долгосрочному инвестору! Если Вам интересны «недооцененные» активы, можно подписаться на стратегии: &deleted_strategy &Разумные инвестиции в Китай и зарабатывать вместе с автором!

Cегодня рассмотрим одного из лидера отрасли электроснабжения компанию “Юнипро” $UPRO P (Капитализация)= 144 444 млн руб P/BV (Капитализация / Собственный капитал) =0,99 На текущий момент стоимость компании практически равна стоимости имущества ROE (Чистая прибыль / Собственный капитал. Выражается в процентах) = 26,5% Показывает эффективность использования акционерного капитала компанией. ROE отражает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Чистый долг (Net Debt) (сумма кредитов и займов и операционной аренды, из которой вычли денежные средства и краткосрочные инвестиции в ценные бумаги) = -42 134 млн руб. Отрицательный показатель говорит, что у компании денежных средств больше, чем сумма ее кредитов. P/FCF (Капитализация / Свободный денежный поток)= 5.11 Показывает количество лет, за которое инвестиции в компанию полностью окупятся. Напомним, что свободный денежный поток, -то, что остается у компании от реально заработанных средств после приобретения активов. Эти деньги можно без ущерба вывести из бизнеса, распределить между акционерами, отдать кредиторам, поглотить конкурента и т.д. Низкие значения коэффициента P/FCF говорят о недооцененности компании. Особенно хочется отметить что у компании Юнипро свободный денежный поток оставался стабильно положительным на протяжении последних 10 лет. По основным финансовым показателям, акции компании все еще недооценены рынком и явно заслуживают место в портфеле долгосрочного инвестора. Остается открытым вопрос выплаты дивидендов, так как основным собственником компании является иностранная компания Uniper. И из-за юридических ограничений, она не может получить денежные средства. Напомню, что совет директоров и акционеров решили не выплачивать дивиденды по итогам 2022г и вряд ли это планируется сделать в ближайшие месяцы. Допускаю, что к выплатам вернуться не раньше следующего года. Совокупный дивиденд, который Юнипро теоретически может заплатить акционерам за все просроченное время может составить около 33% от текущей цены (2,287 руб). Что непременно является дополнительным драйвером роста. Если Вам интересны другие «недооцененные» активы, можно подписаться на стратегии: &deleted_strategy &Разумные инвестиции в Китай и зарабатывать вместе с автором!

А что там Рус Аквакультура $AQUA ? С начала года акции компании выросли около 60%, прилично выше чем рынок (40% рост индекса Мосбиржи). Давайте оценим текущее рыночную стоимость! P (Капитализация)= 83 615 млн руб P/BV (Капитализация / Собственный капитал) = 2.39 по этому значению нельзя компанию назвать недооцененной ROE (Чистая прибыль / Собственный капитал. Эффективность использования акционерного капитала компанией) = 35% ROE отражает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Показатель ROE можно расценивать, как ставку, под которую в компании работают вложенные денежные средства акционеров. 35% достойный показатель! P/E Капитализация / Чистая прибыль (на акционеров) = 6.81 этот показатель очень близок к своим историческим максимумам. Не смотря на то что чистая прибыль компании на протяжении последних 7-ми лет была положительной, операционный денежный поток в один их этих годов был отрицательным. Учитывая основные финансовые коэффициенты, трудно порекомендовать данные бумаги долгосрочным инвесторам. Самое лучшее время фиксировать по ним прибыль и «заходить» в “недооцененные” компании. Благо на рынке такие еще есть!

Русагро $AGRO vs Черкизово $GCHE кто круче? С начала 2023 года акции обоих компаний значительно выросли в цене на 64% и 52% соответственно, и оказались эффективнее рынка (индекс мосбиржи с начала года вырос на 40%). На сегодняшний день обе компании все еще сохраняют перспективы роста, так же их бизнесы относятся к защитному сектору. И Черкизово и Русагро достойны, чтобы находится в портфеле любого долгосрочного инвестора и по многим фундаметальным показателям примерно одинаковы: -капитализация -коэффициент P/E -долговая нагрузка Не смотря на то, что эффективность использования собственного капитала у $GCHE выше, я отдаю предпочтение акциям $AGRO за счет того что на данный момент они торгуются значительно ниже своей балансовой стоимости. Если Вам интересны другие "недооцененные" активы, можно подписаться на стратегии: &deleted_strategy &Разумные инвестиции в Китай и зарабатывать вместе с автором!

$GAZP vs $NVTK На данный момент капитализация двух компаний примерно одинакова, однако практически по всем основным фундаментальным показателям акции $GAZP смотряться предпочтительнее! Даже не смотря на текушие сложные времена, Газпром явно недооценен рынком. Прекрасная возможность для долгосрочного инвестора приобрести сильную компанию по очень интересной стоимости!

#1919 #COSCOSHIPINGHOLDINGS #недооцененные_акции $1919 - классный бизнес почти даром! COSCO SHIPPING Holdings Co., Ltd - это крупнейшая китайская компания по перевозке контейнеров и логистике. Компания была основана в 2016 году путем объединения двух крупнейших китайских морских перевозчиков - China Ocean Shipping (Group) Company и China Shipping Group. COSCO SHIPPING занимается международными морскими перевозками контейнеров, включая контейнеры, бронирование грузов, перевозки сборных грузов, перевозки автомобилей и другие услуги. Компания также предлагает услуги логистики и хранения, включая склады и распределительные центры. COSCO SHIPPING имеет флот из более чем 400 судов и охватывает более 300 портов в более чем 160 странах и регионах. Компания активно инвестирует в новые технологии, такие как цифровые платформы и умные системы управления логистическими процессами, чтобы повысить эффективность своих операций. P (Капитализация)= 14 708 млн $ P/BV (Капитализация / Собственный капитал) = 0,41 Оценка компании почти на 60% ниже стоимости собственных средств . ROE (Чистая прибыль / Собственный капитал. Эффективность использования акционерного капитала компанией) = 52% ROE отражает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Показатель ROE можно расценивать, как ставку, под которую в компании работают вложенные денежные средства акционеров Чистый долг (Net Debt) (сумма кредитов и займов и операционной аренды, из которой вычли денежные средства и краткосрочные инвестиции в ценные бумаги) = -27 175 млн $ Отрицательный показатель говорит, что у компании денежных средств больше, чем сумма ее кредитов. И эта сумма почти в 2 раза превышает капитализацию компании на данный момент!!! Фантастика!!! P/E Капитализация / Чистая прибыль (на акционеров) = 2,7 Показывает количество лет, за которое инвестиции в компанию полностью окупятся при условии выплаты 100% прибыли акционерам. Хочется добавить, что в этом пункте чистая прибыль считалась как среднее значение за последние 7лет. Это позволяет снизить вероятность завышения стоимости доходов компании из-за временного роста доходов. Однозначно акции данной компании недооценены!

#tatneft #нефть #недооцененные #дешевыеакции Татнефть - таким бизнесом хочется владеть! За прошедшую неделю акции #TATN были одни из лидеров Российском рынка (более 8%). Есть ли смысл вкладываться в эти бумаги сегодня? Ответ: да, если Вы долгосрочный инвестор. «Татнефть» — одна из крупнейших нефтяных компаний в России. Основными направлениями деятельности являются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия и сеть АЗС. P (Капитализация)= 779413 млн руб P/BV (Капитализация / Собственный капитал) = 0,75 Оценка компании на 25% ниже стоимости собственных средств. ROE (Чистая прибыль / Собственный капитал. Эффективность использования акционерного капитала компанией) = 24% ROE отражает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Показатель ROE можно расценивать, как ставку, под которую в компании работают вложенные денежные средства акционеров Net Debt (чистый долг- сумма кредитов и займов и операционной аренды, из которой вычли денежные средства и краткосрочные инвестиции в ценные бумаги) = -164770 млн рублей Отрицательный показатель говорит, что у компании денежных средств больше, чем сумма ее кредитов. P/E (Капитализация / Чистая прибыль) = 4.8 Показывает количество лет, за которое инвестиции в компанию полностью окупятся при условии выплаты 100% прибыли акционерам. Хочется добавить, что в этом пункте чистая прибыль считалась как среднее значение за последние 7лет. Это позволяет снизить вероятность завышения стоимости доходов компании из-за временного роста доходов. Также следует отметить, что у «Татнефти» стабильно положительный свободный денежный поток уже на протяжении более 10 лет. На текущий момент дивидендная доходность компании на высоком уровне 11.8% годовых. Помимо очень сильных финансовых показателей относительно текущей стоимости акций, #TATN показывает хороший уровень устойчивости к санкциям. Фокус на экспорте в Центральную Европу по нефтепроводу «Дружба» позволил компании в 2022 г. нарастить добычу более чем на 4%. Ключевые риски пока не реализовались. Добыча нефти в РФ с марта снизится всего на 500 тыс. б/с — нижняя граница прогнозного диапазона большинства аналитиков. Рост налогов пока оказался умеренным — ограничения по дисконту на сорт Urals совпадают с его рыночным значением. Учитывая все вышесказанное, можно однозначно рекомендовать акции Татнефти в портфель долгосрочного инвестора.

#GLTR 🔥🚀 Globaltrans- что за зверь такой? Globaltrans Investment PLC— одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России, стран СНГ и Балтии. #GLTR оперирует одним из крупнейших вагонных парков в России. P (Капитализация)= 56303 млн руб P/BV (Капитализация / Собственный капитал) =1.09 На текущий момент стоимость компании практически равна стоимости имущества. ROE (Чистая прибыль / Собственный капитал) = 42% Показывает эффективность использования акционерного капитала компанией. ROE отражает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Показатель ROE можно расценивать, как ставку, под которую в компании работают вложенные денежные средства акционеров. Net Debt/EBITDA = 0.31 Коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам. По сути, отношение чистого долга к EBITDA указывает на то, как долго компании потребуется работать при текущем денежном потоке, чтобы погасить собственный долг. Чем ниже значение коэффициента, тем лучше. Считается, что значение коэффициента Чистый долг/EBITDA не должно превышать 3. Это означает, что компания не имеет чрезмерной задолженности и в состоянии обслуживать свои долговые обязательства. P/FCF (Капитализация / Свободный ден. поток)= 1.94 Показывает количество лет, за которое инвестиции в компанию полностью окупятся. Напомним, что свободный денежный поток, -то, что остается у компании от реально заработанных средств после приобретения активов. Эти деньги можно без ущерба вывести из бизнеса, распределить между акционерами, отдать кредиторам, поглотить конкурента и т.д. Низкие значения коэффициента P/FCF говорят о недооценённости компании. Бизнес #GLTR показал высокую устойчивость в периоды макроэкономической турбулентности — компания генерировала чистую прибыль и положительный операционный денежный поток даже в кризисные 2009, 2015 и 2020 годы несмотря на падение ставок аренды полувагонов и существенное сокращение грузооборота. Globaltrans занимает 7% российского рынка ж/д грузоперевозок. По типам грузов лидируют нефть и нефтепродукты, уголь, металлургические грузы — актуальность их перевозки в условиях санкций будет расти из-за переориентации поставок сырья в сторону Азии вместо Европы. Таким образом, «разворот на Восток» создаёт долгосрочный спрос на услуги транспортных компаний, что будет являться попутным ветром для бизнеса компании. Текущая дивидендная политика предполагает распределение не менее 50% FCF(свободного денежного потока), если отношение чистого долга к EBITDA будет менее 1,0. Хотя в текущих реалиях дивидендные выплаты представляются нереализуемыми в связи с кипрской пропиской головной структуры, а денежные средства накапливаются на балансе, успешное решение проблемы ограничений на движение капитала может стать мощным драйвером роста бумаг компании. Теоретическая дивидендная выплата по итогам рекордного 2022 г. могла бы составить около 150 руб. на расписку (доходность более 50% к текущей цене), и это без учёта пропущенной выплаты за II полугодие 2021 г. Проблему выплаты дивидендов можно решить, например, посредством перерегистрации в другой стране головной холдинговой структуры.