TAUREN_invest про НЛМК

19 апреля 2024 в 10:23

🏭 НЛМК - возобновление дивидендов и результаты за 2023г ▫️Капитализация: 1357 млрд ₽ / 226,5₽ за акцию ▫️Выручка 2023: 933,4 млрд ₽ (+3,7% г/г) ▫️Опер. прибыль 2023: 227,8 млрд ₽ (+13% г/г) ▫️Чистая прибыль 2023: 209 млрд ₽ (+25,9% г/г) ▫️скор. Чистая прибыль 2023: 215 млрд ₽ (+28,7% г/г) ▫️скор. P/E ТТМ: 6,3 ▫️fwd дивиденд 2023: 11,2% ▫️P/B: 1,6 ✅ НЛМК возобновляет выплату дивидендов и распределит по итогам 2023г 152 млрд рублей (25,43 рублей на акцию). Див. доходность по текущим ценам — 11,2%. ✅ Благодаря сохранению экспорта и комфортным ценам на внутреннем рынке НЛМК продолжает генерировать высокий свободный денежный поток: за 2023г FCF составил около 184 млрд против 157 млрд годом ранее. ✅ Сейчас у металлурга на балансе чистая денежная позиция в 190,9 млрд рублей и даже после выплаты дивидендов долг останется отрицательным. Вполне вероятно, что компания в 2024г также выплатит дивиденды и за ранее пропущенные периоды. ❌ В 2023г компания продала подразделение сортового проката в Калужской области. Сумма сделки не раскрывалась, но по оценкам аналитиков — это как минимум 45-60 млрд рублей. ❌ НЛМК отразила в годовом отчёте прибыль от прекращенной деятельности в 59,8 млрд (около 28% от ЧП за период). Скорее всего в основном это прибыль от проданных активов сортового подразделения. Вывод: Результаты НЛМК за 2022г и 2023г, можно сказать, выше ожиданий, но компания уже торгуется выше значений начала 2022г. Риски связанные со структурой бизнеса и его зависимостью от экспортных рынков по-прежнему актуальны. Далеко не факт, что НЛМК сможет и дальше избегать санкций в 2024г. На мой взгляд, в текущих условиях, адекватная цена для акций НЛМК — это не более 170 рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #НЛМК #NLMK