⚖️Обычка и префы: в чем разница и какие покупать Сейчас на Мосбирже примерно четверть акций (более

5 мая 2024 в 16:41

⚖️Обычка и префы: в чем разница и какие покупать Сейчас на Мосбирже примерно четверть акций (более 50) торгуются в двух вариантах: обычные и привилегированные (в народе - "обычка" и "префы"). У неподготовленного инвестора такое раздвоение может вызывать недоумение. Отвечу на ключевые вопросы о "префах" и "обычке", а также приведу примеры популярных парных акций. 📌«Обычки» принято обозначать сокращением «ао», а «префы» — «ап». Например, Сбер-ао и Сбер-ап. Если у компании торгуется только обычка, то в названии это никак не отмечается (ЛУКОЙЛ), а если только префы, то указывается (Транснефть-ап). Отличия "префов" от "обычки" Покупая оба типа акций, инвестор становится совладельцем компании. Но есть важные нюансы. 🎯Управление компанией По большинству вопросов могут голосовать только владельцы обыкновенных акций. Держатели "префов" могут участвовать только в вопросах о ликвидации или реорганизации компании, о размещении новых акций на бирже или изъятии уже обращающихся. В этом плане АП ограничены в правах. 👉Но чтобы влиять на управление компанией, нужно иметь большой пакет акций. Например, для внесения предложений в повестку годового собрания акционеров инвестор должен держать 2% голосующих акций, что обычно составляет несколько млрд рублей. Поэтому нам, хомякам, этот фактор неинтересен. 💰Дивиденды Условия получения дивов — одно из главных отличий. Владельцы "префов" имеют право на фиксированные минимальные дивиденды. Их размер прописан в уставе компании: в виде конкретной суммы, процента от чистой прибыли или номинальной стоимости акции. 👉От выплаты дивидендов по привилегированным акциям эмитенты отказываются редко: чаще всего это связано с плохим финансовым положением. В этом случае «префы» временно становятся голосующими акциями и их владельцы могут участвовать в голосовании акционеров. ❗Дивы по "префам" могут быть и гораздо меньше, чем по обычке. Например, в акциях и 💥Банкротство Если акционерное общество будет ликвидировано, то держатели привилегированных акций будут в приоритете при распределении имущества. 👉В таком случае владельцы «префов» могут претендовать на ликвидационную стоимость акций (прописана в уставе компании), а ещё на дивиденды, если они уже были начислены, но их не успели выплатить. Остальное имущество разделят между держателями всех типов акций. Популярные парные акции 🏦Сбер АО Сбербанка обычно стоят чуть дороже АП, т.к. АО - более ликвидные бумаги. Т.к. дивы по ним одинаковые, частному инвестору может быть интереснее покупать АП - в этом случае дивдоходность будет чуть выше. ⛽️Сургутнефтегаз Обычка стоит гораздо дешевле. Дивы по АП Сургутнефтегаза прописаны в уставе компании и соответствуют 10% от чистой прибыли по РСБУ. Дивы по обычке не регламентированы, а дивдоходность по ним за последние 10 лет не превышала 3,3%. ⛽️Татнефть Ситуация аналогична Сберу: при равных дивидендах, логичнее покупать тот тип акций, который в данный момент торгуется дешевле. 🪨Мечел «Мечел» не платит дивы по обыкновенным акциям c 2012 г. из-за высокой долговой нагрузки, поэтому префы улетали сильно выше обычки. Правда, в последние 3 года держатели АП тоже ничего не получают, и перспективы туманны. Спред между обычкой и префами снова сократился. 🎯Главное 👉Держатели обыкновенных акций имеют право голосовать на общем собрании акционеров и участвовать в принятии важных для компании решений. 👉Прив. акции в нормальном состоянии не дают право на управление компанией. Это компенсируется постоянством див. выплат по ним. «Префы» чаще стоят дешевле «обычек» из-за меньшей ликвидности, но это необязательно. 💼Нельзя на 100% утверждать, какие акции лучше для инвестора. Все зависит от особенностей эмитента, предпочтений самого инвестора и его стратегии. Префы обычно приобретаются для получения более гарантированного дивдохода, а обыкновенные акции - в расчете на рост стоимости. #sid #финграм #ликбез #учу_в_пульсе #пульс_учит

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читайте также

8 мая 2024

Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России

17 мая 2024

Чем запомнилась неделя: отчетности компаний

5 комментариев

Ваш комментарий...

CYRO

6 мая 2024 в 0:34

Очень очень по душе такой материал, спасибо тебе, Сид!

Нравится

CYRO

6 мая 2024 в 0:35

Ну и да: чтобы узнать "насколько глубока кроличья нора", судя по картинке, нужно брать обычные акции :D

Нравится

Romstell

15 мая 2024 в 16:40

Так, главное, и по Соберу: обычке и префам, спред,практически, нулевой... Даже больше: пусть на копейки, но префы Сбера торгуются дороже, нежели обычка.... Почему? Потому что «твой голос ничего не решает», в данном случае? Но так было и раньше... 🤔

Нравится

Sid_the_Sloth

15 мая 2024 в 23:14

@CYRO спасибо большое за позитивную обратную связь! 😁 Тук-тук, Нео 😎

Нравится

Sid_the_Sloth

15 мая 2024 в 23:15

@Romstell на мой взгляд, спред должен разойтись и обычка должна стоить дороже префов. Но рынок видимо считает иначе)

Нравится

Анализ компаний

Подробные обзоры финансового потенциала компаний

De_vint