#WEEKLY #iMOEX #РОССИЯ НЕРЕЗИДЕНТЫ ПРОДОЛЖАЮТ СКУПАТЬ РОССИЙСКИЕ АКЦИИ Российский рынок акций просел ещё на 5% на прошедшей неделе на фоне высокой геополитической напряженности вокруг России и Украины, а также смешанными сигналами с внешних площадок, где сохранялись опасения скорого ужесточения монетарной политики ФРС США. Индексы Мосбиржи снижался в начале недели в район 3255 пунктов (минимумы с февраля 2021 года), откуда произошел коррекционный отскок выше 3400 пунктов за счет закрытия игроками коротких позиций. Резкое обвальное падение, которое наблюдалось в начале недели было связано с принудительным закрытием плечевых позиций у игроков, играющих на рынке с использованием заёмных средств. Как правило подобное происходит в конце движения, после чего происходит разворот. При этом, покупки российских акций со стороны иностранных фондов продолжились несмотря на геополитическую напряжённость. По данным EPFR Global, чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) в период с 13 по 19 января составил $120 млн против $180 млн ранее. Таким образом, покупки российских акций нерезидентами продолжаются уже 4-ю неделю подряд. Интерес иностранных фондов к российскому рынку связан с тем, что он предлагает самую высокую дивидендную доходность в мире. Цены на полезные ископаемые торгуются на своих многолетних максимумах и нет даже намека на то, что цены на нефть, газ, металлы, алмазы, золото и пр. будут снижаться в 2022 году. По прогнозам всех западных аналитиков прибыль российских экспортеров в 2022 году вырастет ещё на 30%, что гарантирует высокие дивиденды и за 2022 год. Уже через несколько месяцев начнутся выплаты за 2021 год, средняя дивидендная доходность голубых фишек составит двухзначную величину. Газпром выплатит около 16%, Сбербанк около 12%, ВТБ около 15%, Лукойл около 14%, НорНикель 14%, АЛРОСА 12%, Татнефть 11%., Сургутнефтегаз 10%. А за 2022 год выплаты будут на 30% выше. Участники рынка боятся, что война и санкции против РФ могут негативно отразиться на прибыли. Однако это очень маловероятный сценарий(красная траектория на графике). Сложно представить, что Европа или Китай перестанут покупать нефть и газ у России. В условиях жесточайшего дефицита нефти и газа в мире высокая прибыль гарантирована российским экспортерам. Более того, в очередных переговорах США и РФ наметилась передышка. Блинкен и Лавров снова обменялись мнениями на тему Украины и договорились ускорить процесс переговоров в "нормандском формате". Переговоры в "нормандском формате" между представителями РФ, Украины, Германии и Франции намечены на 26 января. Однако, скорее всего, политика будет отходить на 2-й план, т.к. все уже начинают понимать, что у нынешних политиков такая работа - создавать миру проблемы, чтобы потом решать их. На 1-й план будут выходить экономические показатели. С технической точки зрения, индекс МосБиржи прокалывал в начале недели локальный восходящий тренд, который проходит около 3 400. Однако по итогам недели отскочил и смог закрыться выше, что сохраняет вероятность начала новой волны роста. Кроме того, недельный RSI достиг зоны экстремальной перепроданность, что также увеличивает вероятность начала новой волны роста. Мы продолжаем придерживаться мнения о том, что российский рынок ждёт новая волна роста. При позитивном раскладе, если политики смогут найти в себе силы договориться, индекс МосБиржи ждёт рост до новых максимумов в районе 4 200 - 4 300 (жёлтая траектория на графике). Если политики так и будут играть в войнушку, тогда индекс МосБиржи вряд ли сможет подняться выше 50-ти недельной средней в районе 3 750 - 3 800. Вряд ли есть инаестиционные инструменты, которые предлагали бы более высокую доходность при адекватных рисках. Поэтому текущую слабость рынка нужно использовать для покупок. $GAZP $SBER $VTBR $LKOH $GMKN $TATN $ALRS $SNGS #инвестиции #акции #анализ #новости