​​ОТСКОК НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ПОДХОДИТ К КОНЦУ Как ожидалось в начале 2023 года российский рынок смог уйти в отскок, чему способствовало сразу несколько факторов. Во-первых, итоги 2022 года оказались не такими ужасными для экономики РФ, как этого многие боялись. Во-вторых, многие голубые фишки несмотря на все ужасы получили по итогам 2022 года хорошую прибыль, что позволяло игрокам рассчитывать на неплохие дивиденды. Кроме того, отскоку способствовали и технические факторы, т.к. после 50% падения рынок выглядел сильно перепроданным. На этом фоне индекс Мосбиржи смог отскочить и даже превзошел наши ожидания. В январе ближайшей целью отскока виделся уровень 2 400 - 2 500 пунктов, однако мощное ралли в акциях Сбербанка, Лукойла, Роснефти, Газпрома и бумагах IT-сектора позволили индексу отскочить до 2 700 - 2 800 пунктов. В настоящий момент факторов поддержки российского рынка практически не осталось. На внешних рынках продолжается стагнация - в США происходит очередное увеличение потолка госдолга, что будет заставлять ФРС продолжать печатать деньги и одновременно удерживать процентные ставки на высоком уровне с целью сдерживания инфляции. Это будет оказывать охлаждающий эффект на американскую экономику и рынки акций. На геополитическом фронте также не предвидится позитива. Украинские войска пытаются организовать контрнаступление, что провоцирует РФ на ответные действия. Таким образом, рассчитывать на перемирие в ближайшее время не приходится. Скорее наоборот - в ближайшее время может произойти обострение конфликта с применением тактического ядерного оружия. Дивидендная поддержка тоже уходит, т.к. основная часть голубых фишек уже отчиталась по дивидендам и все ожидания уже в ценах. Таким образом, в ближайшее время будут происходит отсечки под дивиденды, что будет провоцировать дивидендные гепы. Текущая дивидендная доходность индекса Мосбиржи составляет около 13%, что создает риски снижения индекса на 8-10% за счет дивидендных гепов. С технической точки зрения, индекс Мосбиржи достиг важных уровней сопротивления в виде линии восходящего тренда, пробитого в 2022 году, а также уровня Фибоначчи 61.8%. Эти уровни сошлись в районе 2 800 пунктов, при этом технические индикаторы вошли в зону перекупленности. ТАКИМ ОБРАЗОМ, НАИБОЛЕЕ ВЕРОЯТНЫМ СЦЕНАРИЕМ РАЗВИТИЯ ВИДИТСЯ ОТКАТ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ С БЛИЖАЙШЕЙ ЦЕЛЬЮ 2 500 ПУНКТОВ. ОДНАКО СИТУАЦИЯ МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬСЯ, ЕСЛИ НА ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЙ АРЕНЕ ПОЯВЯТСЯ ХОТЯ БЫ НАМЕКИ НА ПЕРЕМИРИЕ. В ЭТОМ СЛУЧАЕ ИНДЕКС СМОЖЕТ ПРОДОЛЖИТЬ РОСТ К СЛЕДУЮЩЕЙ ЦЕЛИ В РАЙОНЕ 3 000 - 3 200 ПУНКТОВ. GAZP ROSN LKOH SBER USDRUB MOEX #прогноз #акции

ОТСКОК ДОЛЛАРА ЗАВЕРШАЕТСЯ Курс доллара по отношению к российской валюте вновь начал расти в конце 2022 года на фоне восстановившегося импорта и сократившегося импорта. В начале 2022 импорт в РФ резко упал на фоне западных санкций и достиг многолетнего минимума $71.4 млрд., при этом экспорт продолжал оставаться на максимуме $168-170 млрд. На этом фоне пара USDRUB стремительно снижалась и к осени 2022 достигла 6-ти летних минимумов в районе 56-58 рублей за доллар. Однако в 4-м квартале 2022 года импорт в РФ восстановился до уровней 2021 года и составил $99 млрд, при этом экспорт снизился до $144 млрд. Именно это и спровоцировало отскок доллара, который смог отыграть почти все потери и вернулся к 70. Как будут развиваться события в 2023 году предсказать сложно, из-за продолжающегося конфликта с западом, однако можно предположить что Россия продолжит и дальше поставлять полезные ископаемые на международный рынок. Таким образом, торговый баланс продолжит оставаться на уровне 4-го квартала 2022 года. Более того, итоги 2022 года вселяют легкий позитив, т.к. несмотря на санкции и СВО экономика РФ продемонстрировала не очень сильное снижение. ВВП упал всего на 4%, инфляция держится в районе 12%, а безработица продолжает оставаться одной из самой низкой в мире на уровне 3.8%. Дополнительным фундаментальным фактором, который будет оказывать давление на американца может оказаться рецессия в США, которая может начаться уже в начале 2023 года на фоне высокой инфляции 7% и высокой процентной ставки, которая стремится к 6-7%. С технической точки зрения, пара USDRUB продолжает торговаться в 8-и летнем боковике 60 - 80 рублей за доллар. При этом, в 2022 году был пробит локальный восходящий тренд и сейчас пара безуспешно пытается вернуться обратно в этот тренд. Технические индикаторы находятся в нейтральной зоне, однако уже начинает формироваться дивергенция. ТАКИМ ОБРАЗОМ, С ОЧЕНЬ БОЛЬШОЙ ДОЛЕЙ ВЕРОЯТНОСТИ, В 1 И 2 КВАРТАЛЕ 2023 ГОДА ПАРА USDRUB ПРОДОЛЖИТ СНИЖЕНИЕ С ЦЕЛЬЮ 50 РУБЛЕЙ ЗА ДОЛЛАР. #рубль #доллар #форекс #fx #forex USDRUB

РОССИЙСКИЙ РЫНОК ПЕРЕХОДИТ В ФАЗУ ГЛУБОКОГО МЕДВЕЖЬЕГО ЦИКЛА Сохраняющаяся геополитическая напряженность в мире, а также спад мировой экономики продолжают оказывать давление на котировки российских акций. Запрет на сделки с акциями для нерезидентов лишил рынок покупателей, в отсутствии которых котировки медленно сползают вниз. Кроме того, дополнительное давление оказывают ожидания по эскалации конфликта между США и Китаем из-за Тайваня. Китай обещает жесткий военный ответ, если американцы продолжат осуществлять действия, направленные на нарушение территориальной целостности КНР. На этом фоне индекс МосБиржи продолжил обновлять минимумы, опускавшись ниже 2 200 пунктов. Призрачную надежду на отскок может дать продуктовая сделка между Турцией, Россией и Украиной. Способность договориться по этому вопросу дает надежду на то, что начнут договариваться и по другим спорным вопросам из-за которых идет специальная военная операция РФ на Украине. С технической точки зрения, индекс МосБиржи еще может потерять около 10%, сходив на 2 000. Однако сильная перепроданость может спровоцировать медведей на фиксацию прибыли. Поводом для закрытия ставок на падение могут стать успехи на переговорах России и Украины. Ближайшей целью отскока при благоприятном сценарии видится уровень 2 500 - 2 800 пунктов, где медведи могут вновь вернуться в игру. #россия #инвестиции #акции #анализ #прогноз