Сейчас надёжные 1,5-2-летние корпоративные облигации российских компаний дают доходность к погашению от 9 до 13% годовых. Есть один весьма распространённый способ, как получать на 3-3,5% годовых меньше, но в долларах: 🧐
0) Иметь на своём брокерском счёте около 85000 рублей денежных средств плюс ликвидный портфель, как минимум, в этом же размере.
1) Купить достаточно ликвидный дальний фьючерс на курс доллар-рубль. Начиная с мая, по фьючерсам Si-... контанго (положительная разница в стоимости между дальними и ближними контрактами) очень невелико - на данный момент меньше 2% годовых. Я купил
$SiZ4 (Si-12.24), так как он значительно ликвиднее самого дальнего Si-3.25. Гарантийное обеспечение по этому фьючерсу сейчас 15000 рублей.
2) Потом купить на оставшиеся 70000 рублей каких угодно рублёвых облигаций со сроком погашения, примерно, в декабре 2024.
Итого:
Пусть облигации дают в рублях доходность к погашению 10% годовых, или из расчёта на стоимость "связки", 10%*70000/85000=8,2%. Контанго по фьючерсу, приблизительно, равно 1,7% годовых. Итого на вложенные 85000 рублей (чуть больше 1000 долларов) получаем доходность 6,5% в долларах. А риск дефолта компаний по рублёвым облигациям значительно ниже риска их дефолта по валютным облигациям.
Почему я сказал, 3-3,5%, а не 3%? - Потому что, будучи агрессивным инвестором, дополнительно беру у брокера бесплатное плечо в пределах 5000 рублей, что для ликвидного портфеля больше 100000 рублей почти не добавляет риска: весь портфель (а у меня там немало короткосрочных облигаций) должен упасть по стоимости в несколько раз, чтобы мне пришлось закрывать позиции с убытком. Вот мой прошлый пост о формуле момента наступления маржин-колла:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PDmitriy/4b71ad94-9061-4459-9f35-ee9bd33c1a00?utm_source=share
Примечание 1: можно взять и "Вечный" фьючерс
$USDRUBF : и гарантийное обеспечение по нему меньше, и контанго нет. Однако он, как однажды выяснилось, каждый квартал, с вероятностью под 50%, превращается в квартальный фьючерс, что каждый второй раз заставит покупателя перекладываться назад в "Вечный" фьючерс, привязываемый по стоимости уже к следующему квартальному фьючерсу, точно так же теряя на контанго. Кстати, дальний квартальный фьючерс в случае резкого роста курса доллара, из за принудительного закрытия позиций продавцов фьючерсов способен сильнее "подпрыгнуть" в стоимости, по сравнению с "Вечным" (в марте 2022 дальние фьючерсы стоили 190000, когда ближние - 120000), что позволит забрать дополнительную прибыль при его последующей продаже
Примечание 2: дополнительный ликвидный портфель на брокерском счету, где куплена эта "звязка" из фьючерса и облигаций, необходим, чтобы уберечь вас от невыгодного принудительного закрытия позиций в случае резкого снижения стоимости фьючерса, как летом 2022, либо от резкого повышения гарантийного обеспечения, как в декабре 2014 (Василий Олейник не даст соврать). А в случае когда ликвидного портфеля на этом счету совсем нет, либо после покупки облигаций не удастся купить фьючерс, либо после покупки фьючерса удастся не на весь кэш купить облигации: в Тинькофф "Единый Брокерский Счёт" всегда подключен, и поэтому начальная маржа по всем фьючерсам Si-... равна 1/4 стоимости контракта, что обычно больше гарантийного обеспечения 🧐🧐🧐