Немного про Норникель Скоро выйдет отчет за год, давайте посмотрим самое важное — динамику корзины металлов компании. За последние 5 лет палладий упал на 40% (за год на 44%); За последние 5 лет никель вырос на 20% (за год упал на 43%); За последние 5 лет платина не изменилась в цене (за год упала на 10%); За последние 5 лет медь выросла на 27% (но за год упала на 7,5%). Кроме того, Норникель за 5 лет снизил производство меди на 15%, никеля на 9%, палладия на 8% и платины на 5% — снижение по всем фронтам. Какая же динамика капитализации должна быть за 5 лет? Наверное она должна упасть? Не тут то было, друзья, компания выросла на 9%. Может быть это не логично? Может быть Норникель тоже должен был упасть? К счастью ~88% продаж приходится на экспорт и даже оставшиеся 12% внутренней выручки зависят от курса доллара, а доллар за 5 лет вырос к рублю на 38,5%. Тем не менее отсутствие роста производства заставляет думать о том, что менеджеры компании, мягко говоря, забили на рост бизнеса, а с учетом того, что и дивидендная политика сейчас не определена, возникает много вопросов к компании и Норникель пока отталкивает от себя акционеров. Скоро будет звонок после публикации отчета, постараюсь поучаствовать, позадавать вопросы, так как бизнес мне нравится, хотелось бы понять его будущее направление, да и вообще, цветные металлы скорее всего скоро достигнут дна, а значит и идея покупки Норникеля может быть интересной. После публикации годового отчета выйдет новый анализ компании. $GMKN $RU000A1069N8 $RU000A105A61 $RU000A100VQ6 $RU000A107C67 $RU000A107BL4 $RU000A105NL3