Коэффициент капитализации как мера финансовой устойчивости
На примере лизинговых компаний по итогам (9 м) 2023 года
Показатель: коэффициент капитализации. Рейтинг № 7/12.
По итогам финансовых анализов предприятий подвожу итоги в виде рейтинга лизинговых компаний. Ранее было проанализировано 23 лизинговых компании. В этом обзоре сравню их по коэффициенту капитализации.
Коэффициент капитализации показывает, какая величина заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала. Он определяет эффективность использования заемного капитала и показывает, как предприятие зависит от заемных средств и характеризует долгосрочную платежеспособность.
Чем ниже значение этого показателя, тем стабильнее и привлекательнее компания для держателей облигаций.
Нормативное значение показателя для отечественных компаний <=1.0, но нормативные значения также зависят от отрасли предприятия.
Среднее значение вывел для анализируемых компаний (8,11).
Для компаний с коэффициентом капитализации выше 8,11 можно говорить о том, что компания сильно закредитована, является финансово зависимой и значения хуже отраслевых.
Из рейтинга видно, что единственная компания, которая имеет идеальный коэффициент капитализации (менее 1,0) это АО "Росагролизинг" $RU000A107DM8. У этой компании в капитале большинство своих денежных средств, а не заемных.
Низкие значения показателя (одни из лучших) также у ООО "Пионер-Лизинг" $RU000A102LF6, ООО "Неолизинг" $RU000A106PY9, ООО "ГТЛК" и др. Эти компании имеют наименьшую зависимость от кредитов.
Также заметны явные аутсайдеры: НАО "Финансовые системы" $RU000A106TJ2 , ООО "СОБИ-ЛИЗИНГ" $RU000A107EE3, ООО "КОНТРОЛ лизинг" $RU000A106T85.
А компания ООО "ДиректЛизинг" $RU000A103S30, $RU000A1078X8, $RU000A106GY8 просто состоит из долгов.
В следующих частях проанализируем следующие четыре коэффициента из группы финансовой устойчивости.
29
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Чем запомнилась прошлая неделя: сезон отчетностей в самом разгаре
Обзор
|
Сегодня в 15:48
IronMike
1K подписчиков • 29 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+28,97%
Еще статьи от автора
27 апреля 2024
Оценка доходности портфеля акций. Ожидаемая доходность
Любая акция характеризуется двумя основными показателями: доходность и риск.
В этой статье рассмотрим ожидаемую доходность.
Любой актив по итогу суток, месяца, года показывает какую-то доходность. Положительную или отрицательную. На определенном периоде можно посчитать количество таких исходов, а также размер доходностей.
Ожидаемая доходность определяется и зависит от размера доходности n-го события и количество таких периодов событий (вероятности наступления n-го события).
Например, акция показывала доходности за последние 4 года в размере -10%, +15%, +5%, -2% в год, то ожидаемая доходность будет равна (-10+15+5-2)/4=2%.
В среднем можно ожидать роста акции на 2% в год.
Ниже привожу таблицу ожидаемой доходности 20-ти акций РФ, из которых состоит мой портфель. Ожидаемая доходность определена по месячным доходностям акций за последние 8 лет или с начала торговли акции на бирже.
Ожидаемую доходность определял по итогам месячных изменений доходности, поэтому ожидаемая доходность с каждым месяцев немного изменяется. Данные актуальны на конец марта 2024.
Как видно из таблицы, Алроса ALRS имеет самую наименьшую ожидаемую годовую доходность.
Сбербанк SBER, а также все сталевары MAGN, CHMF, NLMK проигрывают текущим доходностям, которые сейчас предлагают банки. Но высокие доходности в банках были не всегда, как в 2023-2024 годах, поэтому доходность 12,7-14,7% не считаю низкой.
Для Магнита MGNT 2018 год был трудным. Потерял очень много в стоимости. С учетом этого ожидаемая доходность компании низкая.
По одной ожидаемой доходности не стоит судить о компании. Следует учитывать также и о рисках инвестирования.
В следующих статьях продолжим разбор данного списка акций на предмет риска (волатильности).
24 апреля 2024
Рейтинг облигаций по доходности. 17 неделя 2024
#обзор_доходностей_облигаций
За неделю доходность облигаций выросла: 16,73%, против 16,65% в прошлую среду.
Добавить в каталог новый выпуск Ульяновской области RU000A1087F6, но доходность показала низкую (14,68%) и сразу не вошла в топ-46.
АБЗ 1-5 RU000A1070X5 падает в цене из-за приближающейся купонной лесенки вниз.
24 апреля 2024
Анализ №45... ООО "МСБ-Лизинг"
RU000A107C91, RU000A106D18, RU000A105658, RU000A103VD8, RU000A100DC4
У компании по итогу 2023 года снижаются параметры платежеспособности.
1. Финансовые показатели.
Чистая прибыль уменьшается. Долги быстро растут.
• Выручка год к году +51%;
• Чистая прибыль год к году +3%;
• Долгосрочные долги за 2023 год +171% (+0,80 млрд. руб.);
• Краткосрочные долги за 2023 год +92% (+0,37 млрд. руб.).
2. Платежеспособность к концу года значительно ухудшилась.
3. Рентабельность по всем показателям немного увеличилась.
4. Показатели финансовой устойчивости продолжили плавно ухудшаться по итогу года.
5. Показатели оборачиваемости плохие, но наметилась положительная динамика по итогу года.
6. По балльной системе компания опустилась в красную зону, т.к. платежеспособность стала низкой.
Платежеспособность компании значительно ухудшилась, финансовая устойчивость также. По итогу года компанию уже не могу назвать достаточно устойчивой и платежеспособной.