InvestEra
InvestEra
12 апреля 2024 в 19:21
📈Шорт перед дивгэпом – топовая стратегия… …если вы хотите обнулить депозит. То, что акции не стоит шортить перед дивидендным гэпом, знают многие. Но не все понимают, почему именно. Впереди дивидендный сезон, поэтому важно освежить знания, чтобы не допустить серьёзных ошибок. 📒Что такое див. гэп? Это падение акций через день после дивидендной отсечки. Как правило, величина этого падения примерно соответствует размеру дивиденда. Если рынку интересна компания, и он верит в будущие выплаты, то див. гэп небольшой и быстро закрывается. И наоборот. То есть после див. отсечки акции с 99,9% вероятностью падают. Новичкам-спекулянтам это может показаться привлекательной возможностью. ⚠️Однако есть подвох. И кроется он в “механике” шорта. В каждой шортовой сделке есть несколько участников: 1️⃣Инвестор, от которого шортист получил акцию взаймы для шорта 2️⃣Шортист 3️⃣Инвестор, которому вы продали акцию в шорт Представим, что участник номер 2 решил зашортить дивгэп. С участником #3 всё понятно – ему продали акцию до отсечки, поэтому дивиденды причитаются именно ему. Но и участник #1 тоже претендует на выплату, ведь номинально он продолжал владеть акцией всё это время. Просто брокер одолжил эту акцию вам без его ведома. Именно вы как “заемщик” обязаны возместить ему дивиденды, включая налоги. 🔢Получается довольно простая формула: Прибыль от шорта = размер дивгэпа – дивиденды То есть заработать можно только в том случае, если дивгэп окажется больше величины дивиденда. А такое происходит довольно редко. Особенно неактуально это будет в пик дивидендного сезона. 📕Вывод простой: не стоит шортить дивгэп. Заработать на нём можно куда проще и без рисков. Например, купить акции после дивгэпа с расчетом на их восстановление и будущие дивиденды. Да и в целом шортить на российском рынке сейчас довольно опасно.
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+218,9%
6,8K подписчиков
All_1n
+117,3%
4,2K подписчиков
Konin
+43%
7,1K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
InvestEra
4,6K подписчиков7 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
24 мая 2024
Рынок упал на 3% - что дальше? В моменте был пробой важного, но не ключевого уровня поддержки (3400 пунктов). Сейчас снова вернулись к нему. Еще есть тема налогов, котороуобсуждают, к этому добавился отток ликвидности в IPO ГК Элемент. Параллельно укрепился рубль и идут обсуждения повышении ставки до 17%. Сколько это будет продолжаться: На следующей неделе продолжится сбор заявок на участие в IPO ГК Элемент. В начале июня будет заседание ЦБ РФ, перед которым рынок традиционно показывает слабость в последнее время. ⚠️Главное: сейчас рынок вложил в цену существенный негатив по части ставки ЦБ. Он уже допускает, что её повысят на ближайшем заседании. Если действительно повысят - реакция будет нейтральной. Если отставят 16% - пойдет резкий отскок. Механизм текущей коррекции держится на ряде факторов, которые быстро отыграют. Ликвидность после IPO Элемент вернется в следующую пятницу. Заседание ЦБ РФ состоится 7 июня, после него рынок традиционно растет. Налоги уже обсудили в прошлый раз - это действительно негативно, но деньгам некуда деваться. За последние 2 недели в макро абсолютно ничего не поменялось. Компании неплохо отчитываются (не считая ряда банков и МФО), институционалыbullish по акциям, дивидендный сезон полноценно стартует в июне. При самом худшем раскладе рынок может упасть на уровень поддержки - 3300. Вблизи него будут агрессивно откупать все подряд. Ниже упасть вряд ли дадут. Но могут откупить и раньше, денег у народа много. Мы проходили через такие же небольшие коррекции в марте, феврале, декабре, сентябре. Все они развивались по похожим сценариям и все агрессивно выкупались, как только в акциях появлялся хотя бы небольшой дисконт.
24 мая 2024
Почему Магнит перестал расти? Последний месяц MGNT стоит в боковике после почти беспрерывного роста с июня 2023. 📈 Почему рост застопорился: ➖ Основные драйверы отработали. Выкуп у нерезидентов почти 30% акций завершен, дисконта в котировках больше нет, публикацию отчетностей возобновили ➖Отчет за 2023 год оказался довольно слабым, что было ожидаемо 📊 Немного об отчете за 2023: 💰Выручка 2,5 t₽ (+8,2% г/г) 💰Чистая прибыль акционеров 58,7 b₽ (+110% г/г) 💰LFL-продажи выросли на 5,5% (в 1,7 раза ниже, чем у X5 Retail) Медленная динамика LFL и выручки – это основная проблема Магнита. Причина кроется в околонулевой динамике трафика и позднем входе в сегмент «жестких дискаунтеров». Магнит теряет позиции, пока X5 со своим Чижиком набирает обороты. 👉 Операционно Магнит не в лучшей форме Но один фактор перевешивает все, в том числе и весь негатив. Это дивиденды вкупе с отсутствием инфраструктурных рисков. В этом основное преимущество Магнита по сравнению с X5 на данный момент. Когда FIVE переедет, тогда уже и разговор будет другой. Но пока имеем, что MGNT выплатила 412 рублей дивидендов за 2022, + еще около 1000 рублей могут выплатить этим летом по итогам 2023 года. 🐄 Магнит – дойная корова, тут аналогия с Сургутнефтегазом. Фундаментально достаточно слабый, но дивиденды и их размер перевешивают. На объявлении дивидендов – вероятен финальный вынос в сторону 9000 рублей за акцию. У компании нет четкой даты выплаты, и это основная проблема. Теоретически могут объявить их позже, например в августе, что отложит рост котировок на несколько месяцев.
23 мая 2024
Почему Роснефть – лучшая нефтяная компания в долгосрок? Многим известно, что у ROSN есть понятный и очевидный долгосрочный драйвер – это флагманский проект “Восток Ойл”. Как Арктик СПГ-2 у Новатэка. Но не всем до конца понятно, какое влияние и в какие сроки “Восток Ойл” окажет на результаты Роснефти. 🔎 Немного о проекте Восток Ойл – это крупнейший в современной мировой нефтегазовой отрасли проект по добыче углеводородов. Ресурсная база проекта на севере Красноярского Края = более 6,5 млрд тонн премиальной малосернистой нефти. Конкурентное преимущество – близость к Северному Морскому Пути (СМП). Ранее предполагалось, что отсюда будет одинаково удобно поставлять нефть как в Европу, так и на азиатские рынки. Теперь остается только Азия. 🚧 На каком этапе сейчас? В 2023 году выполнено более 2,4 тыс. пог. км сейсморазведочных работ 2Д и 1,6 тыс. кв. км работ 3Д. В апреле 2024 приступили к строительству нефтеперекачивающих станций (НПС) Сузун и Пайяха. В марте сообщали, что поставки через СМП начнутся в 2025 году. 💰Что получит Роснефть от Восток Ойл? 📍Премиальный бенчмарк в Бухте Север (помним про премиальную малосернистую нефть в регионе) 📍+100 млн тонн/г к текущей добыче нефти. Для сравнения, добыча углеводородов компанией в 2023 составила 269,8 млн тонн, в т.ч. ЖУВ – 193,6 млн тонн. Увеличение будет поэтапным: +30 млн тонн уже в этом году, +20 млн тонн к 2027, а оставшееся – к 2030 году. 📍+6,5 млрд тонн к текущей ресурсной базе. На конец 2023 года запасы углеводородов Роснефти составляли 11,4 млрд т.н.э. 📋 Итого: в ближайшие 5-6 лет бизнес вырастет примерно на 50%, + добавляем формирование нового товарного суперцикла. Самый сок в том, что пик кап. затрат пройден и дальше они будут весьма стабильными. Поставки начнутся уже в следующем году, и дальше добыча будет расти постепенно, что как раз совпадает с ростом мировой экономики после цикла снижения ставок и отменой сокращений ОПЕК+. Это отличает ROSN от Селигдара или Новатэк, где до “высвобождения” акционерной стоимости нужно ждать ещё несколько лет. Менеджмент принципиально намерен быть #1 по капитализации в РФ. Также есть KPI, согласно которому доходность (котировки + дивиденды) должна оставаться выше среднеотраслевой. Все это вкупе делает Роснефть лучшей опцией среди нефтяников в долгосрок с понятными драйверами. Текущие результаты тоже весьма сильные, компания выжимает максимум из текущих цен на нефть и показывает высокую маржинальность.