InvestEra
InvestEra
19 апреля 2024 в 19:32
Кто проведет SPO вслед за Астрой? Недавно мы писали про SPO Астры. ✏️ Если коротко: компания неприятно удивила тем, что решила проводить SPO сразу после локапа. В этом смысле Астра стала первопроходцем нового тренда, зарождающегося на рынке РФ: выходить на IPO низким объемом по невысокой оценке, ловить хайп, а потом проводить SPO по высоким ценам (на 30-50% выше уровней размещения). 🔎Логика и мотивы компаний понятны. Они прощупывают рынок и стараются привлечь как можно больше средств. Не рискуют размещаться сразу на весь объём. А вот инвесторам стоит быть осторожней. Есть шанс попасть под навес из акций или надолго застрять в боковике. Вот список компаний, которые могут провести SPO после Астры: 📍ЮГК $UGLD. О конкретных планах не говорили, собирались принимать решение по SPO, исходя из рыночной ситуации. Не исключено, что захотят провести его как можно скорее, пока золото на хаях, а котировки и вовсе улетели. Локап завершается в конце мая. 📍Делимобиль $DELI У компании амбициозные планы по расширению бизнеса. Предполагается, что SPO может стать основным источником финансирования ближе к концу 2024 по причине высокой ставки ЦБ. 📍Европлан $LEAS. Заместитель гендиректора SFI не назвал четких сроков, но дал ориентир в 1-2 года. То есть SPO может состояться в начале 2025 или 2026 года. 📍Мосгорломбард $MGKL. Недособрали плановую сумму на IPO. Нужны деньги на дальнейшее развитие. Мотивация провести SPO очень высокая. 📍Евротранс $EUTR. Аналогичная ситуация, только на IPO вообще были готовы разместить столько, сколько получится, поэтому могут образовать нехилый навес. 📍Диасофт $DIAS. Гендиректор сказал, что SPO планируется через 2 года после первичного размещения (т.е. в начале 2026). Кто НЕ говорил о планах по SPO: ➖Займер (компания не нуждается в дополнительных средствах) 📒Что делать с этой информацией? Точно не паниковать и не бежать продавать акции. SPO – это не допка. Будет небольшой навес на пару недель или месяцев, который приводит к временному откату котировок, если компания качественная конечно. Если это условный Евротранс, который не интересен по такой оценке институционалам, то такое SPO может и пришибить. Глобально позитива больше: вырастет ликвидность, появится больше возможностей для включения новых компаний в IMOEX, повысится привлекательность для институционалов. Еще раз подчеркнем, что для качественных компаний – это не страшно.
1,0688 
7,5%
340,95 
9,11%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Stasita82
20 апреля 2024 в 13:32
Ещё знать какая компания качественная))
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+216,8%
7,1K подписчиков
All_1n
+110,5%
4,4K подписчиков
Konin
+34,9%
7,2K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
InvestEra
4,6K подписчиков7 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
27 мая 2024
Покупать ли акции АЛРОСА? Часто получаем вопросы от подписчиков по компании. Кратко обрисуем ситуацию: 📍Акции ALRS за полгода (с декабрьского дна) выросли на 15% 📍Цены на алмазы падают. Индекс цен (график ниже) с пика 2022 обвалился на 33%. Было небольшое восстановление в конце 2023 и начале 2024, которое поддержало котировки ALRS. Но весной снижение продолжилось. 📍В декабре 2023 Евросоюз анонсировал санкции против российских алмазов (ограничение импорта). В феврале 2024 аналогичные меры приняли США. В компании не считают влияние санкций критическим. 📍 Ближайший конкурент АЛРОСА, DeBeers, отчиталась о падении продаж на 18% г/г в третьем цикле 2024. 📍Оценка ALRS справедливая, FWD P/E 2024 ~6,5x, на уровне среднеисторического. 📋 По итогу имеем противоречивые данные. ❌ Котировки ALRS немного оторвались от реальности и растут вопреки динамике цен на алмазы. С этой точки зрения потенциал небольшой, 80-85 рублей за акцию – это предел на горизонте года. ✅ С другой, оценка все еще адекватная. Также ALRS, в отличие от DeBeers, не планирует сокращать производство. Сохранят его в районе 30 млн карат в год. Могут компенсировать спад цен за счет более высоких объемов реализации. Плюс имеем дивиденды 7-8%, которые с высокой вероятностью сохранят и в этом году. Санкции не считаем серьезной проблемой. Алмазы будут поступать на мировые рынки, но обходными путями. У компании слишком большая доля на мировом рынке. 👉 Общий вывод таков: все не так уж плохо, но и потенциал минимальный. Скорее всего, акции будут болтаться в боковике ближайший год. Новые рынки будут менее маржинальными, а глобальная конъюнктура остается слабой. Из боковика акции может вывести восстановление китайской экономики и рост спроса на ювелирную продукцию в Азии. Без этого не будет разворота в ценах на алмазы и значимого роста роста котировок ALRS.
24 мая 2024
Рынок упал на 3% - что дальше? В моменте был пробой важного, но не ключевого уровня поддержки (3400 пунктов). Сейчас снова вернулись к нему. Еще есть тема налогов, котороуобсуждают, к этому добавился отток ликвидности в IPO ГК Элемент. Параллельно укрепился рубль и идут обсуждения повышении ставки до 17%. Сколько это будет продолжаться: На следующей неделе продолжится сбор заявок на участие в IPO ГК Элемент. В начале июня будет заседание ЦБ РФ, перед которым рынок традиционно показывает слабость в последнее время. ⚠️Главное: сейчас рынок вложил в цену существенный негатив по части ставки ЦБ. Он уже допускает, что её повысят на ближайшем заседании. Если действительно повысят - реакция будет нейтральной. Если отставят 16% - пойдет резкий отскок. Механизм текущей коррекции держится на ряде факторов, которые быстро отыграют. Ликвидность после IPO Элемент вернется в следующую пятницу. Заседание ЦБ РФ состоится 7 июня, после него рынок традиционно растет. Налоги уже обсудили в прошлый раз - это действительно негативно, но деньгам некуда деваться. За последние 2 недели в макро абсолютно ничего не поменялось. Компании неплохо отчитываются (не считая ряда банков и МФО), институционалыbullish по акциям, дивидендный сезон полноценно стартует в июне. При самом худшем раскладе рынок может упасть на уровень поддержки - 3300. Вблизи него будут агрессивно откупать все подряд. Ниже упасть вряд ли дадут. Но могут откупить и раньше, денег у народа много. Мы проходили через такие же небольшие коррекции в марте, феврале, декабре, сентябре. Все они развивались по похожим сценариям и все агрессивно выкупались, как только в акциях появлялся хотя бы небольшой дисконт.
24 мая 2024
Почему Магнит перестал расти? Последний месяц MGNT стоит в боковике после почти беспрерывного роста с июня 2023. 📈 Почему рост застопорился: ➖ Основные драйверы отработали. Выкуп у нерезидентов почти 30% акций завершен, дисконта в котировках больше нет, публикацию отчетностей возобновили ➖Отчет за 2023 год оказался довольно слабым, что было ожидаемо 📊 Немного об отчете за 2023: 💰Выручка 2,5 t₽ (+8,2% г/г) 💰Чистая прибыль акционеров 58,7 b₽ (+110% г/г) 💰LFL-продажи выросли на 5,5% (в 1,7 раза ниже, чем у X5 Retail) Медленная динамика LFL и выручки – это основная проблема Магнита. Причина кроется в околонулевой динамике трафика и позднем входе в сегмент «жестких дискаунтеров». Магнит теряет позиции, пока X5 со своим Чижиком набирает обороты. 👉 Операционно Магнит не в лучшей форме Но один фактор перевешивает все, в том числе и весь негатив. Это дивиденды вкупе с отсутствием инфраструктурных рисков. В этом основное преимущество Магнита по сравнению с X5 на данный момент. Когда FIVE переедет, тогда уже и разговор будет другой. Но пока имеем, что MGNT выплатила 412 рублей дивидендов за 2022, + еще около 1000 рублей могут выплатить этим летом по итогам 2023 года. 🐄 Магнит – дойная корова, тут аналогия с Сургутнефтегазом. Фундаментально достаточно слабый, но дивиденды и их размер перевешивают. На объявлении дивидендов – вероятен финальный вынос в сторону 9000 рублей за акцию. У компании нет четкой даты выплаты, и это основная проблема. Теоретически могут объявить их позже, например в августе, что отложит рост котировок на несколько месяцев.