💡 BlackRock темпы роста понемногу замедляются.
1️⃣ BlackRock
$BLK -2.2% после выхода отчетности
Отчетность
💰 Выручка 5,11 b$ (без изменений к прогнозу, +14% г/г)
💰 Чистая прибыль 1,6 b$ (+6% г/г)
💰 EPS 10,42 (+3,6% к прогнозу, +2,4 % г/г)
Выручка по сегментам:
📍Комиссия за инвестиционные консультации, административные сборы – 3,98 b$ (+17% г/г), 77,9% от выручки
📍Гонорары за результативность– 329 m$ (-21% г/г), 6,4% от выручки
📍Доходы от технологических услуг – 339 m$ (+11% г/г), 6,6% от выручки
📍Распространение инвестиционных продуктов - 411 m$ (+31% г/г), 8% от выручки
📍Прочее – 59 m$ (+25% г/г), 1,1% от выручки
Активы в управлении (AUM) всего 10,01 t$ (+26% г/г), в т.ч. по типу клиентов:
Физ. лица 1,04 t$ (+23% г/г)
ETF 3,27 t$ (+26% г/г)
Институциональные клиенты 4,94 t$ (+10% г/г)
Cash management – 755 b$ (+13% г/г)
Чистый приток AUM за квартал составил 212 b$ (+20% г/г), в т.ч.
Институциональные +43 b$ (20% от общего притока)
физ. лица +22 b$ (10,5%)
ETF +104 b$ (49%)
Cash management +44 b$ (21%)
Прочие -1 b$ (-0,5%)
Общая выручка за FY2021 составила 19,37 b$ (+19,5% г/г), прибыль 6,2 b$ (+17% г/г), EPS 39,18 (+15,8% г/г), чистый приток AUM 540 b$ (+6% г/г).
Компания увеличила дивиденды на 18% до 4,88 $ на акцию (доходность 1,9%). BlackRock планирует байбек на сумму 1,5 b$ в течение 2022 года.
По оценкам аналитиков, выручка в следующем квартале может составить 4,79 b$ (+8,8% г/г), a EPS 9,41 (+21% г/г). В Q4 21 годовая ставка вознаграждения снизилась на 0,2 б.п. по сравнению с Q3.
Компания продолжает инвестировать в свою технологическую платформу Aladdin , в результате чего Blackrock получила 1,3 b$ ежегодных доходов от технологических услуг (+12% г/г).
Три предыдущих отчета Blackrock превосходил ожидания, в этот раз – не удалось. Темпы роста продолжат замедляться, CAGR в ближайшие 2 года снизится до 8-9%. Однако отметим новые вехи: объем активов под управлением, обновил исторический максимум и достиг “круглой” отметки в 10 t$. Значительный приток средств пришелся на ETF, популярность которых продолжает увеличиваться. В ближайший год у компании не так много шансов опередить прогнозы и показать значительный рост котировок, приток средств на фондовый рынок будет снижаться.
❇️ Blackrock - сохраняем положительную оценку
#отчетность