Взглянем правде в глаза: почему рынок падает после позитивных новостей? 1)Вступление Вот казалось бы, вся неопределенность позади, а рынок падает ниже, чем до ключевой ставки: Лёша, где же логика? Постараюсь объяснить, а вы поддержите или опровергните её 2)Оно тащит за собой Сейчас многие люди ищут возможность «отбить» свои средства и хотят выйти из тех активов, которые не дадут большого апсайта при росте рынка. Какую компанию я загадал? - Газпром. Он интересен в долгосроке как восстанавливавшаяся история, которая имеет одну большую проблему, но за счет маленьких новостей что-то пытается наладить. Но зачем людям держать Газпром потеряв на коррекции большую сумму денег? - нужно перекладывать деньги в более перспективные истории из тех, что не дает видимого будущего. Отсюда остаток людей (кого ещё не отмаржинколило) продают эту позицию. Но вот так не задача: Газпром имеет огромную долю в индексе и тянет рынок вниз несмотря на покупки в более локальных историях. До куда это может продолжиться? - до зоны покупок с верхней границей в 115 рублей - это глобальная цель, которую я рассматривал после пробоя долгосрочной трендовой. Да, это не панацея, что мы удержим эту зону, но и пробить её с первого раза будет странно, к тому же, основная часть перекладывающихся уже разгрузилась 3)Громкое заявление? Глава департамента ЦБ сегодня рассказал страшилку - “в июле поднимут ставку на 1%+”, но у меня вопрос: зачем это говорить сейчас, когда Набиуллина открыто сказала, что нужно сначала следить за динамикой инфляции, а потом уже делать выводы Новые данные по инфляции выйдут только в пятницу, от них уже будем отталкиваться, а то, что мы услышали - из серии «держать всех в напряжении» Отсюда пошли распродажи ОФЗ, причем дополнительное топливо (особенно на вечерке) поступило от тех, кто пытался найти отскок. Поэтому я и упоминаю то, что эти бонды нужно брать лесенкой Итого: Рынок сбрасывает груз Газпрома и перекладывает деньги в крутые активы. Очистка рынка = дальнейший органический рост. Stay calm! Отличного вечера! Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 GAZP SU26244RMFS2

Золото: что ждать и как отыгрывать? 1)Вступление Неделю назад я рассказывал вам о позиции в Полиметалле. Поиск неэффективностей на рынке - это то, благодаря чему я нахожу наиболее безопасные сделки по риск-менеджменту и строю четкий план. 2)Что я делал и планирую делать? 1.Вышел из Полюс Золота и зашел в Полиметалл из логики разрыва с ценой на Казахской бирже, скорого дня инвестора и небольшой ликвидности (акция отскакивает быстрее рынка). Тут удалось забрать чуть меньше 100 тысяч рублей на фьюч+акцию (см скриншот) 2.Моя зона интереса теперь - это снова Полюс золото или ЮГК В ЮГК скоро пройдет SPO, что в моменте даст коррекцию сильнее рынка (люди бояться подобных ивентов, особенно на падающем рынке). Здесь ставка на золотодобычу, компания делает это дешево и эффективно относительно текущей цены на акцию и динамики снижения цены себестоимости (в моменте себестоимость добычи в 2,5 раза выше, чем у Полюса) 3.Полюс золото интересно по текущим, так как потерпело наибольшую коррекцию в соотношении фундаментальная крепость компании/потенциал роста. В среднем компания обгоняет рост золота в 2 раза. Итого: Сократил позицию в Полиметалле до 11го числа (дня инвестора) и начинаю набирать полюс золото После проведения SPO ЮГК буду начинать набирать его. 3)Базовый актив на золото: какие перспективы? Приложил график: тестируем зону покупок 2265-2305. Упали на данных по США - занятость и инфляция говорит нам о нескором понижении ставок, а так как все центральные банки закупаются золотом в преддверии этого спрос упал. Но это не значит, что момент очередных покупок не настанет: ближе к осени при риторике в сторону понижения ставок, начнется новая волна роста Важно держаться выше 2265, а в идеале закрепляться выше 2305$. Покупая эффективные компании, так или иначе мы выигрываем: вкладывая в тот же полюс мы погашаем долг и инвестируем в CAPEX, который уменьшает стоимость добычи золота = увеличивает спред между базовой ценой и ценой добычи Поэтому, металл для меня до сих пор интересен! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 POLY PLZL UGLD GDM4

Утренний обзор: главное позади, что дальше? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,28%. В моменте мы увидели бурный рост на решении по ставке, но перед выступлением президента и Набиуллиной спекулянты покупавшие рынок на отскок продали позиции: после этих речей мы имеем очищенный от спекулянтов и плечевиков рынок - на рынок начнут возвращаться деньги и мы увидим органический и здоровый рост. Доллар отскочил вверх: видно, что рынок закладывал и вариант с повышением ставки и 1%+, а это уже так или иначе укрепляет рубль. Тут также ушла неопределенность - ЦБ поддерживает бюджет: ему не нужен крепкий рубль. Базово жду диапазон 89-91 на неделе с последующим медленным ослаблением рубля к концу года. 1)ЦБ:итоги. 16 - красивое число, которое порадовало всех, кто верил в логику. Душить бизнес, Минфин и бюджет не стали, ведь в этом не было смысла: либо стоило повышать ставку до 20 (чтобы «хлопнуть» инфляцию), либо оставлять и держать жесткую риторику - данные по инфляции, если на них смотреть под правильным углом выходят не такими критичными и за ними нужно следить. Важно понимать, что инфляцию можно победить не только через ставку: нужно поддерживать бизнес и экспорт. Сценарий с 17-ой ставкой реален: мы это поймем после 2-3 недельных отчетов по потреб. ценам 2)Совкомфлот:дивиденд. Дали свой гайденс: ожидают снижение выручки в 2024 г, но не хоронят промежуточные дивиденды. Развиваться стало тяжелее, держат кэшем 1/3 от капитализации, ведь тратить некуда: потенциальная подушка под дивиденды? => скорее всего заплатят исходя из своей див политики, больше не жду. Заостряю свое внимание на отчет за 2-й кв 2024г. В целом это так или иначе интересная див история с крепкой моделью: держать 1,5-2% для меня разумно 3)Совкомбанк:новые подробности Рассказали о параметрах покупки Хоумкредита ▪️Оплата: 90% акциями, 10% кэшем. ▪️Выпустят 1,9 млрд акций по 17,44 руб. ▪️Могут провести SPO и разместить 2-3% капитала Разберемся! 1.Покупают за бОльшее количество акций: это хорошо, так как у компании останется гибкость с свободным кэшем и они свободно смогут платить дивиденды, искать новые M&A и вкладывать в развитие. Остается вопрос удержания новых акционеров (те, кто получат эти 90%) - удержат ли они их в собственных акциях? 2. Что касается SPO: несущественно, и скорее даст некое перераспределение капитала между мажоритариями (это более свободный рынок). 2-3% - это меньше, чем ожидалось: необходим free-float от 10%, чтобы оставаться в 1-м котировальном списке + метить в индекс. Банк нравится и стоит сейчас недорого: 1% есть в портфеле (очень интересно относительно того же Сбербанка после коррекции, который почти не упал). 6% прибыли сожгут налоги, но интеграция банка даст около +14%. Нацелены держать высокую рентабельность.Ставка давит, поэтому держу без фанатизма 4)АФК Система: и Сегежа В пятницу глава заявил о готовности Медси выходить на рынок в 2024г - на этом система быстрее рынка выросла на 7%. Помним, что в обойме есть еще размещение Космоса (отелей). Потенциал для переоценки актива в текущем году еще остается. Самая драматичная дочка в виде Сегежи, кстати, не будет проводить SPO: рынок сейчас не лучший для подобных историй, а дисконт выдавать при положении компании не хочется. Не исключается докапитализация. Евтушенков добавил, что не видит тревог в делах компании, сводит все на временные трудности. Что Сегежа, что система стоят дорого: первая будет расти при любых шансах на отмену повышения ставки в июле, а вторая при приближении новых IPO. Покупал систему на отскок и сдал её: выросла быстрее рынка, теперь при органическом росте имею фундаментально более сильные истории Итоги: Налоги, ставка,ПМЭФ позади и все давление снято. Поздравляю с пережитой коррекцией: ждём возвращения денег на рынок. Уже видел огромное количество постов о возвращении денег из фондов ликвидности в акции. Как ни крути, потенциала там больше! Отличного дня! Подписывайтесь, чтобы не терять 😉 FLOT SVCB AFKS SGZH MXM4 USDRUB