Рубрика «Посмеяться и посмотреть»
$GLTR – поезд в светлое инвестиционное будущее, но есть нюанс ЧАСТЬ 1
Доброго времени суток, товарищи инвесторы. Как все вы, я думаю, прекрасно знаете, на фондовом рынке обращаются акции, которые прописаны в дружественных и недружественных юрисдикциях. В последнем случае их ещё называют депозитарными расписками. Наш сегодняшний гость является представителем именно второй группы.
Сегодня будет не только развлекательно-познавательный, но и обучающий контент, ведь финансовый отчëт, который попал ко мне в руки, полностью написан на английском. Для вас я любезно выпишу все основные термины, с которыми вы столкнëтесь, если самолично решитесь лезть в финансовую отчëтность зарубежных компаний. Приступим.
Идти мы будем по порядку. В нашем случае, первым нас встречает Consolidated income statement (Консолидированный отчëт о прибылях и убытках).
Здесь нам важно отыскать такие показатели, как:
1. Выручка (Total Revenue);
2. Net income или Profit for the year – чистая прибыль
Выручка компании в 2022 году составила 94,474 млрд.р, что на 29,15% превышает значения 2021 года (73,151 млрд.р).
Чистая прибыль тоже порадовала своим ростом. 24,92 млрд.р против 15,1 млрд.р. 65% - это вам не хухры-мухры. Отличный показатель.
Значение чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, составило 139,45 р. Это самый большой показатель за последние 5 лет.
При этом мультипликатор P/E (капитализация/чистая прибыль), указывающий на сроки окупаемости компании, равен всего 3,09. P/S (капитализация/выручка) же вообще равен 0,82, что указывает на то, что за 1 рубль выручки компании мы платим 82 копейки. В этом плане акция сильно недооценена.
Плавно перемещается дальше и попадаем в Consolidated balance sheet (Консолидированный балансовый отчëт).
Отсюда нам потребуются такие показатели, как:
1. Активы (Assets), которые подразделяются на оборотные (current) и внеоборотны (non-current);
2. Обязательства (Liabilities), которые подразделяются на краткосрочные (current)и долгосрочные (non-current) по аналогии с активами;
3. Деньги и их эквиваленты (Cash and cash equivalent);
4. Borrowings – кредиты и займы. Они встречаются как в краткосрочных, так и в долгосрочных обязательствах. Нам нужны оба значения.
Первые два значения нужны для выявления Капитала (Equity), который ляжет в основу определения балансовых активов, полагающихся на 1 акцию.
Чтобы не писать слишком много букв, я буду давать аббревиатуры. Оборотные активы – ОА и т.д
ОА = 27,695 млрд.р;
ВА = 82,459 млрд.р;
КО = 22,749 млрд.р;
ДО = 19,943 млрд.р;
ДиЭ = 16,052 млрд.р;
ККиЗ = 22,749 млрд.р;
ДКиЗ = 9,053 млрд. р;
Капитал (Его ещё можно назвать чистыми активами) в 2022 году стал 67,462 млрд.р, что на 19,4% больше значения 2021 года (56,506 млрд.р). Для нас, как для инвесторов, это однозначный позитив, поскольку на одну акцию приходится больше балансовых активов. В нашем случае 377,5 р/акцию.
Пункт 3 и 4 нужен для того, чтобы установить чистый долг компании. Формула элементарная: Чистый долг = ДиЭ – (ККиЗ+ДКиЗ). Здесь мы наблюдаем заметное снижение чистого долга с 18,463 млрд.р в 2021 до 4,597 млрд.р. в 2022. До EBITDA мы ещё не добрались, но забегая вперёд скажу, что отношение Net debdt (чистый долг) к EBITDA (прибыль до вычета налогов) получился 0,09, оказавшись рекордно низким за последние 5 лет. Приятно осознавать, что у компании всë нормально с долговой нагрузкой. Если мы просуммируем все обязательства и поделим их на все активы, то получим коэффициент задолженности, сигнализирующий о проценте долговых обязательств в активах компании. Сейчас он на уровне 38,75%, что вполне нормально (<50%).
#инвестиции #мысли_вслух #акции #аналитика