Инвестбанк «Синара» позитивно оценил перспективы акций крупнейших продовольственных ретейлеров, предлагающих товары массового спроса. Целевая цена по бумагам $FIVE составляет 2700 ₽ в перспективе 1 года, потенциал роста — 34%, рекомендация — «покупать». Продуктовый ретейлер X5 Group — самый сильный игрок в секторе, считают в банке. Компания в последнее время демонстрирует лучшие операционные показатели в отрасли. Так, в 3кв2023 г. выручка от реализации Х5 составила 796 млрд ₽ (+23% г/г), значительно опередив конкурентов: Лента (+7,3%), Магнит (+7%), O’KEY (+2,2%). X5 продолжает стремительно развивать формат жестких дискаунтеров «Чижик», чья выручка и торговая площадь увеличились в 3кв2023 втрое в годовом сопоставлении. Маржа тоже оказалась на хорошем уровне: рентабельность по EBITDA (МСФО 17) выросла в предыдущем квартале на 0,4 п.п., до 7,7%. X5, зарегистрированная в Нидерландах, скорее всего, подпадает под требования «закона об ЭЗО», а значит, возможна редомициляция в РФ по «закону об ЭЗО», тогда как прямая перерегистрация практически невозможна. Возможная редомициляция — позитивный фактор в долгосрочной перспективе, поскольку позволит X5 возобновить выплату дивидендов, но может спровоцировать краткосрочную волатильность в бумагах, предупредили эксперты. Целевая цена по бумагам $MGNT составляет 6700 ₽, ожидаемая доходность с учетом дивидендов — 13%, рекомендация — «держать». Целевая цена по акциям $LENT составляет 750 ₽, потенциал роста — 11%, рекомендация — «держать». Целевая цена по акциям М.видео составляет 210 ₽ в перспективе года, потенциал роста — около 18%, рекомендация — «держать». В банке «Синара» с осторожностью относятся к бумагам М.Видео. 📝 разделяем мнение по Х5 в части признания эмитента самым сильным представителем ретейла. Относительно редомициляции - она крайне маловероятна. Текущие уровни котировок акций Х5 - отличный уровень для покупки под любую стратегию. В акциях Магнита видим риски коррекции и по текущим уровням не рассматриваем. Коррекция возможна на адм реструктуризации, а также снижении результатов операционной деятельности, что вероятно будет вытекать из оттока от участия в деятельности недружественных участников. За последние пару лет успешная компания становится больше государственной, а это между собой обычно не увязывается. Наблюдаем. Подождем цену 3800-4к На Ленту смотрим нейтрально ввиду наличия сильного конкурента, в $OKEY - спекулятивно среднесрочно можно ждать + 30-40%. М.видео непродовольственный ретейл, но по нему важно заметить, что допка ооочень вероятна - на наш взгляд 99%, что произойдет. Плохого в этом ничего нет.. Доп эмиссия делает из участников рынка либо долгосрочных инвесторов (вариант 1 - ждать улучшения результатов деятельности компании и роста котировок; вариант 2 - участвовать в допке/усреднении), либо вынуждает резать 🫎. Кто от каждого варианта выигрывает должно быть понятно.