📌Татнефть МСФО за 2023 год.
Данные г/г:
• Выручка +11% | 1589 млрд руб.
• Операционная прибыль -11% | 357 млрд руб.
• Расчетный EBITDA -7% | 417 млрд руб.
• Свободный денежный поток(FCF) -48% | 103 млрд руб.
• Чистая прибыль +1%| 286 млрд руб.
Татнефть
$TATN $TATNP наконец отчиталась по МСФО. К сожалению, результаты 3 квартала так и не были раскрыты, поэтому не получится посмотреть как компания отработала в 4 квартале. Лишь напомним, что Роснефть
$ROSN и Башнефть
$BANEP показались откровенно слабые результаты 4 квартала.
Результаты оцениваем умеренно-позитивно. Компания показала прибыль чуть ниже консенсус-прогнозов аналитиков. Это и вызвало обвал в акциях на 3%. Но кажется, что это чрезмерно эмоционально.
С операционной точки зрения, Татнефть отработала стабильно, об этом говорит операционная прибыль и OCF. Значительное снижение FCF было связано, прежде всего, с ростом CAPEX'a, который вырос на 39%.
Если выплатят на дивиденды 100% прибыли по РСБУ, то это выйдет 12,9 руб./акция, что достаточно скромно. Тем не менее, мы ожидаем, что за 4 квартал выплатят исходя из прибыли по МСФО, которая должна оказаться выше.
#аналитика #россия