Назад
BIRZHEVOY_MAKLER
21 ноября 2023 в 9:47
Стульев на всех может не хватить. ⛴️ Совкомфлот, предоставляющий услуги нефтегазовым компаниям, имеет завидную популярность у инвесторов в последнее время. А причем тут мебель?) Но сперва о самой компании. 💲 Выручку приносят следующие сегменты: ☑️ Транспортировка нефти 37% ☑️ Транспортировка нефтепродуктов 17% ☑️ Транспортировка СПГ 12% ☑️ Обслуживание шельфовых проектов 29% 👨‍💻 О самой компании известно в последнее время не много. В 2022 году она продала часть флота и погасила большую часть долга. Достоверно не известен состав флота и его дедвейт. Должно быть порядка 110 судов и основную часть наверняка также составляют средние танкеры класса Aframax и Suezmax. Соответственно, фрахт танкеров под разные назначения и есть бизнес компании. Для снижения волатильности ставок фрахта, компания частично заключает долгосрочные контракты на несколько лет. Расчеты ведутся в валюте, поэтому слабость рубля играет на руку СКФ. Отчеты весьма жидкие - придется идти «по приборам». 🔎 В качестве приборов будут Baltic Dirty Tanker Index для перевозки нефти и Baltic Clean Tanker Index для нефтепродуктов. Индексы не точно отражают положение дел, но значительно коррелируют. Так мы можем наблюдать снижение ставок фрахта с начала года и до июля, затем резкий рост в конце сентября. Это может свидетельствовать о «просевшем» в показателях 3м квартале и хорошем задатке на 4й. Есть в этом влияние и потолка цен на нефть. При ценах ниже $60/баррель можно возить нефть без риска попасть под санкции, поэтому нахождение вне потолка цен приводит к снижению количества желающих перевозчиков и толкает ставки фрахта вверх. Соответственно попадание нефти под потолок заставляет котировки плавно снижаться. Есть в этом и эффект временного лага. 📊 Совкомфлот отчитался за 9 месяцев 23. Из-за вышеупомянутого временного лага и долгосрочных контрактов в 2021-2 году было сильное влияние кризисного 2020 года, поэтому значения текущего выглядят ударно. Если 2кв сравнить с 3кв то увидим просадку показателей из-за действия спотовых контрактов на слабом рынке. 🟢 Выручка на основе ТЧЭ кв/кв снизилась на 11% до $391 млн, г/г увеличилась на 54% до $1565 млн. 🟢 Операционная прибыль снизилась на 13% до $268,1 млн 🟢 Ебитда кв/кв снизилась на 8% до $350 млн при увеличении г/г на 68% до $1242 млн. Рентабельность грязной прибыли достигла огромных 72%. 🟢 Прибыль кв/кв слегка упала на 2% до $206 млн. 🟢 NetDebt/Ebitda2023 оцениваю в 0,3 – долги компании незначительны в основном за счет большой денежной подушки. Без нее коэффициент был бы 0,9. 🤝 На конец 2023 жду показателей P/E 3.7; P/S 1.6; P/B 0.7; EV/Ebitda 2.5. Мега дешево, да еще и с ростом показателей в 50% г/г, и с общими дивидендами в 18 рублей по итогам 2023 года, что дает дивидендную доходность 14%. Такую компанию надо бежать и тарить на всю котлету не думая. Давайте вернемся к нашим стульям. Фрахт – цикличная отрасль. За высокими ставками однажды придут низкие ставки и показатели компании скукожатся в 5 раз. На данный момент есть спрос на танкеры, не боящиеся возить нефть дороже $60. На данный момент заключены контракты на следующий год по довольно высоким ставкам. Пока 2024 год выглядит безопасно для инвестиций в компанию. Но надо держать в голове, что однажды музыка прекратится и кому-то из бегающих вокруг бумаги инвесторов не достанется стула. Они будут бродить вокруг и громко удивляться, почему по таким дешевым мультипликаторам ТТМ бумага летит в пол. 🕺А сейчас музыка играет и пока не видно, чтобы кто-то тянулся к кнопке откл. Пока еще можно сыграть в эту игру с целью этак 160 рублей к лету. Возможно сыграю и сам. Крайне рекомендую ознакомиться с разбором ZIM. Он очень короткий. Сейчас эта бумага стоит 7$. Статье 👍, если было интересно. Пишите, что думаете о компании в комментариях 👇 #анализакций $FLOT
Еще 3
10,48 HK$
0%
126,71 
+3,2%
9
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
19 февраля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: решение Банка России по ставке
19 февраля 2024
Когда покупать недвижимость?
2 комментария
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
V
Vlat
21 ноября 2023 в 9:48
Стулья вечером, утром деньги
Нравится
1
Bullldozer
21 ноября 2023 в 9:57
Да все нормально,утром деньги,вечером стулья)))
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
4,5%
3,5K подписчиков
Bender_investor
+22,4%
3,1K подписчиков
Panfilov_Invests
+35,3%
2,8K подписчиков
Чем запомнилась прошлая неделя: решение Банка России по ставке
Обзор
|
19 февраля 2024 в 19:05
Чем запомнилась прошлая неделя: решение Банка России по ставке
Читать полностью
BIRZHEVOY_MAKLER
574 подписчика5 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+29,69%
Еще статьи от автора
21 февраля 2024
Полиметалл забрали за долги. И $300 млн сверху. 🏭 Компания в итоге продала свои активы в РФ «Мангазеи» за $3.69 млрд. Из них Полиметалл перечислит матери Polymetal Int 1,43 млрд в качестве дивидендов. Из этих денег мать вернет $1.15 млрд в качестве погашения внутригруппового долга. Еще 2.2 млрд в качестве «внешнего» чистого долга останутся на Полиметалле, отходящем Мангазеи. Она же докинет $50 млн Polymetal Int. Итого чистым денежным потоком в Polymetal Int придет порядка $300 млн, на которые компания планиурет развивать Иртышский ГМК в Казахстане. 🕺 Для Мангазеи это отличная сделка. За смешные $50 млн компания, ранее добывающая 3.2 тонны в год, увеличивает производство на 38 тонн/год и врывается в топ 3 золотодобытчиков РФ. Да, придется взять на себя чистый долг в $2.2 млрд, но он будет поддержан активами, генерящими выручку $2 млрд/год с ебитдой $720 млн/год. Госпди, да это даром отдали. Осталось только ожидать IPO Мангазеи, за счет которого компания погасит часть долгов, а главный акционер сможет знатно обкэшится. 🌚 Для Polymetal Int в целом тоже все не так плохо. Цель продать активы РФ неподсанкционному покупателю и при этом избавиться от долга выполнены. Активы Казахстана будут генерировать примерно $800 млн выручки при $400 млн ебитда с околонулевым чистым долгом. Капитализация в РФ $2.1 млрд, в Казахстане 1,85 млрд. Мультипликаторы по Казахстану в таком случае P/S 2.3, EV/Ebitda 4.6, что предполагает рост на 70-80%. Может быть даже еще выше, когда Polymetal Int выйдет вновь на западные биржи, ведь компания будет лишена санкционных рисков, при этом будет иметь невысокие косты добычи золота и хорошую рентабельность. Касательно дивидендов, Несис отложил рассмотрение этого вопроса до мая. Скорее всего, основным приоритетом компании будет постройка Иртышского ГМК для получения независимости переработки руды от АГМК в РФ. 📈 Для бумаг на Мосбирже скорее всего скоро наступит делистинг. Уже сейчас предлагается обмен на бумаги на бирже Казахстана. 330 рублей там против 350 рублей здесь. Считаю, что в связи с переездом компани, именно на Мосбирже должен быть дисконт. Не удивлюсь увидеть отметку в 300 рублей. Покупка на Мосбирже лишена всякого смысла. Если у вас есть возможность взять на AIX (биржа Казахстана)– это будет хорошей сделкой. Ставите 👍, если было полезно. POLY #анализакций #маклер #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
21 февраля 2024
Коллеги, доброе утро! СРЕДА 21.02.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇪🇺 Еврозона - Consumer Confidence (фев-предв) - 18:00 МСК 🇷🇺 РФ - проминфляция PPI (янв) - 19:00 МСК 🇺🇸 минутки с заседания FOMC - 22:00 МСК 🛢️🇺🇲 нефть США - запасы API - 00:30 МСК 🇰🇿🇷🇺Токаев приедет с рабочим визитом в Россию 🇷🇺 Вступает в силу новая редакция методики расчета индекса МосБиржи и индекса широкого рынка 👥 Спикеры: 🇪🇺Nagel (ЕЦБ) - 13:00мск 🇪🇺Fernandez-Bollo (ЕЦБ) - 13:25мск 🇺🇸Bostic (ФРС) - 16:00мск 🇨🇦Gravelle (ЦБ Канады) - 16:30мск 🇬🇧Dhingra (ЦБ Англии) - 17:00м 🇪🇺Tuominen (ЕЦБ) - 18:10мск 🇺🇸Bowman (ФРС) - 21:00мск 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🪨 Мечел опубликует операционные и финансовые результаты за 2023 г. 🏭 Ожидается возобновление торгов акциями Транснефти на Мосбирже после сплита 🍾 ПАО «Алкогольная группа Кристалл» завершит прием заявок на приобретение акций предстоящего IPO 💦 РусГидро опубликует финансовые результаты по РСБУ за IV квартал 2023 г. 🤔Из интересного: • На улице коррекция, возможны осадки в виде красных свечей. При снижении индекса на 2% от хаев многие бумаги упали глубже. По факту нет объективных причин - только технические. Считаю, что анонсированные "дополнительные" санкции США, намеченные на 23 февраля, вряд-ли удивят рынок. Скорее всего все козыри уже давно на доске. 2% оставлю на неожиданный черный лебедь. В базовом сценарии рынки поволнуются эти 2 дня, а в понедельник выдохнут. В своем посте о рисках 2024 года писал про встряску в первом квартале. Пока текущая коррекция не то, что я имел ввиду. На данном этапе просадка не так сильна, чтобы было интересно что-то купить. 💎 Алроса одна из компаний, которая шла поперек рынка на фоне объявленых ожиданий по добыче в 30 млн карат. Видимо сентимент супернегативный, раз снижение добычи на 15% г/г воспринимается как позитив. В целом рынок алмазов сегодня выглядит стабильно. МГКЛ- Размер купонного дохода по пятому выпуску биржевых облигаций МГКЛ установлен на уровне 20% годовых. Начало размещения запланировано на 27 февраля 2024 г. Квартальные выплаты и пятилетний срок. Выглядит как интересная ВДО. ❇️ Банк России рекомендует акционерным обществам, чьи бумаги торгуются на бирже, раскрывать информацию о выплате дивидендов с указанием причин своего решения. Эта информация должна быть понятной и непротиворечивой. Русал 🇪🇺 Килдемо (CFO норвежского производителя алюминия Norsk Hydro) исключает возможность восстановления спроса на алюминий в первом полугодии текущего года и видит риск, что этого не произойдет и во втором полугодии, если процентные ставки останутся высокими. /То же самое справедливо и для Русала. А на фоне проблем у Норникеля, от компании стоит держаться по-дальше./ 🏦 ВТБ планирует в 2024 году обратный сплит с коэффициентом 5000 к 1, укрупнив номинал акций с 1 копейки до 50 рублей. /Видимо, чтобы котировкам было удобнее падать дальше на размытиях капитала. Это история ближе к концу года. 🟣 ВТБ в 2024 году планирует как минимум повторить финансовый результат рекордного 2023 года, заработав 435 млрд рублей. / При этом будет два разовых эффекта - около 100 млрд рублей прибыли от работы с заблокированными активами и признание 60 млрд рублей отложенного налогового актива благодаря изменению стратегии консолидации "Открытия". Такие "дутые" прибыли не очень интересны./ Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события RUAL VTBR ALRS #мнение MGKL
20 февраля 2024
Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 20.02.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇭Швейцария - торговый баланс (янв) - 10:00 МСК 🇨🇦Канада - потребинфляция CPI (янв) - 16:30 МСК 🇺🇸 США - индекс экономических опережающих индикаторов (янв) - 18:00 МСК 👥 Спикеры: Нет 📁 Отчеты/СД/див./компании: 👩‍🍼#MDMG Мать и дитя - ВОСА по редомициляции 🏦#VTBR ВТБ - МСФО 2023г 🤔Из интересного: 🏢 Крупные банки ОАЭ ограничили расчеты с РФ и стали закрывать счета клиентов. Проблема решаема, особенно для тех, кто не связан с санкциями против России и имеет связи с местной элитой. /В след за Китайцами пошли Арабы. Вторичные санкции никому не хочется получить. / 🏦 Сбербанк изменил условия для ряда застройщиков по программе субсидирования льготной ипотеки. /Ранее Сбер ввел комиссию для клиентов с льготной ипотекой. Это вызвало массу негодования среди застройщиков и в ЦБ. Теперь же эта комиссия режется пополам, а если застройщик позволит пользоваться процентным доходом с эскроу-счетов, то и вовсе отменяется. Банки никогда в накладе не останутся)/ 🏦 Тинькофф будет работать в Крыму. /Странно, что он этого не сделал еще когда попал под санкции. / 🇷🇺 СД Черкизово рекомендовал акционерам дивиденды за 2023г в размере 205,38 руб/акция (ДД 4,3%), отсечка 7 апреля 2024г / Хотя по факту отсечка произошла вчера 🤷‍♂️ Видимо, рассчитывали на большее, но корректировки по изменению стоимости биологических активов и с/х продукции сыграли злую шутку./ 🚕 Делимобиль запускает Деликлуб для акционеров, в рамках которого держатели акций получают привилегии при пользовании сервисом. /Новость просто огонь. Это абсолютно иной уровень взаимодействия с миноритариями. Когда частный инвестор покупает акции компании, он все равно не чувствует себя владельцем бизнеса. Нельзя купить на 50 т.р. акций Пятерочки и отчитать директора магазина у дома за бардак на полках)) Но с таким подходом действительно можно почуствовать себя владельцем бизнеса, которому доступны некоторые привилегии и внимание. Это будет стимулировать держать акции в долгую и лояльность акционеров. Мне кажется, такой уровень взаимодействия ценен. Жду от Пятерочки персональную скидочную карту, а от МТС бесплатную связь :)/ Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события DELI GCHE SBER