3M - есть ли смысл покупать?
Анализ компании
🔹Капитализация - $102 млрд
🔹Р/Е - 20
🔹P/S - 3,7
🔹EPS - $8,53
🔹Дивиденды - 3,3%
🔹Прогноз аналитиков - <1%
Компания была основана в Миннесоте в 1902г. 5 предпринимателями для добычи и переработки корунда.
Наибольшим значением для компании стал приход в компанию У. Макнайта в 1907 и А. Г. Буша в 1909 году. Макнайт работал в качестве гендиректора с 1914 по 1929 год, президента с 1929 по 1949 год, председателем правления с 1949 по 1966 год. Макнайт и Буш разработали агрессивную стратегию продаж, ориентированную на клиентов марки. Торговые представители, вместо того, чтобы контактировать с агентом по закупкам компании, приходили непосредственно в магазин, где они могли говорить с людьми, которые использовали их продукцию. Благодаря такому принципу компания знала, как и в какую сторону нужно улучшать свою продукцию. В 1921г. был получен патент на первый водостойкий абразив, благодаря которому бизнес был заметно расширен.
Изобретение скотча во время Великой депрессии помогло компании расти в условиях, при которых большинство предприятий боролись за уровень безубыточности.
Сегодня на предприятиях компании в 60 странах мира производится более 50 тыс. наименований товаров для медицины и различных отраслей промышленности, в том числе автомобильной, нефтегазовой, горнодобывающей и др. (абразивные, клеящие материалы и др.).
Занимая большое количество областей производства,
$MMM в каждой из них имеет конкурентов. В области медицины главные соперники - $MEDT ,
$JNJ ,
$CL . В сегменте химии -
$DOW и
$DD .
Среди потребителей продукции почти все крупные и мелкие предприятия США. Прежде всего промышленность:
$XOM ,
$RS ,
$GE ,
$AA .
Показатели у компании весьма неплохие. Высокая доходность капитала и 15% маржинальность. Выручка и прибыль уже около 10 лет консолидируются. Важно также отметить, что в отличие от других промышленных компаний,
$MMM не сильно зависит от цен на сырье за счет высокой диверсификации.
Для пассивных инвесторов плюс еще в том, что див.доходность выше среднего значения. При этом компания не берет в долг для выплат акционерам, а платит из собственных средств.
Долг в 180% может показаться большим, но это приемлемый показатель для промышленности США. Эти деньги вкладываются в новые предприятия и повышения мощностей старых. Так поступают почти все компании этой области.
Аналитики прогнозируют рост не более 1% в 2021г. Во многом это связано с растущей конкуренцией и отсутствием рынка сбыта товара.
Компания стабильна и всегда приносит хорошие дивиденды. Неплохой вариант для ультра-консервативных инвестиций. С бизнесом 3M ничего не случится, но и расти уже особо некуда.
#инвестиции
#сша
#акции
#анализ
#портфель