Пора покупать Гонконгский доллар?
На валютном рынке наблюдается интересное явление: гонконгский доллар стал перепроданным относительно рубля.
За последние полгода гонконгский доллар снизился по отношению к рублю на 19,5% на Московской бирже, причем основное падение произошло в январе 2024 года. В то же время, доллар США за тот же период упал по отношению к рублю всего на 8,5%. Это вызывает удивление, учитывая, что гонконгский доллар тесно связан с долларом США.
Эта обстановка привела к рыночной неэффективности, так как разница между курсом HKD/RUB на Мосбирже и курсом USD/HKD на рынке Forex в январе достигла удивительных 18%, что является необычным для валютного рынка. Появилась возможность для арбитража, и кросс-курсы валют до сих пор не пришли в полное равновесие.
Наглядно:
➖HKD на Мосбирже стоит 10,44 рубля
➖HKD на Forex стоит 0,1279 USD, что по курсу с Мосбиржи = 11,7 рублей
Итого: спред = 12%.
Почему так происходит?
По причине массового закрытия позиций по гонконгскому доллару и акциям Гонконга, возникли проблемы с рыночной эффективностью и отсутствием реальных возможностей для арбитража.
При наличии возможности свободной торговли парой HKD/USD на Московской бирже, разница в ценах быстро бы уменьшилась. Таким образом, трейдеры могли бы заработать до 12% всего за три операции: покупка HKD за RUB, продажа HKD за USD и зафиксирование прибыли в RUB.
Какие действия мы можем предпринять?
Практически никому не доступны полноценные возможности для арбитража. Данные показывают, что такие «связи» существуют от нескольких недель до нескольких месяцев, что указывает на то, что подобная ситуация не может длиться долго. Вероятно, временно возможность для банков и других участников рынка проведения арбитража между этими валютами закрыта.
Наиболее простым вариантом будет приобретение HKD на Московской бирже. С одной стороны, имеются риски укрепления рубля к весне. С другой стороны, существует потенциал для роста до 12% при устранении рыночной неэффективности.
$HKDRUB $HKM4 {$HKH4}
$USDRUB
#экономика_z #инвестиции