Мнения инвесторов о стратегии

&Портфель лентяя За апрель мой портфель лентяя прибавил 3.3%, а с начала года 8.7%. В годовых результат получается 26%. Инфляция по данным Росстата с начала года 2.6%, что дает годовой прогноз 7.8%.  Пока портфель полностью выполняет свою функцию обгона инфляции, что, впрочем, не удивительно при текущей ставке ЦБ и, соответственно, доходностях облигаций. В апреле прошло погашение одного из выпусков и средства я направил на небольшое увеличение доли золота и акций. При этом преобладающая доля облигаций в портфеле сохраняется и каких-то существенных причин менять эту ситуацию нет.  Итоговая структура портфеля: Акции ($TMOS) - 20.2% ДРАГМЕТАЛЛЫ ($GLDRUB_TOM) - 20.1% Недвижимость ($TKVM) - 10.2% Короткие облигации и ликвидность - 48.5% #портфель #портфельЛентяя #инвестиции #инфляция

&Портфель лентяя За март мой портфель лентяя прибавил 3.9%, а с начала года 6.2%. В годовых результат получается 24%. Инфляция за период с 1 по 25 марта  по данным Росстата около 0.22%, а с начала года 1.77%, что дает годовой прогноз 7.1%.   Как я уже писал, сейчас сложилась довольно редкая ситуация когда ожидаемая историческая доходность рисковых активов (акций и золота) ниже доходности низкорисковых активов (коротких облигаций, депозитов и фондов ликвидности) и, при этом, доходность низкорисковых инструментов существенно выше уровня инфляции. В такой ситуации классическая портфельная теория советует держать в портфеле только низкорисковые активы, поэтому я достаточно сильно перекроил структуру портфеля на апрель: Акции ($TMOS) - 14.9% ДРАГМЕТАЛЛЫ ($GLDRUB_TOM) - 15.4% Недвижимость ($TKVM) - 9.9% Короткие облигации и ликвидность - 59.8% Такая вот получилась достаточно медвежья структура. Она, конечно, довольно далека от предполагаемой исторической, в которую акции, облигации, золото и недвижимость должны входить в соотношении 30/30/30/10, но я не могу идти против очевидной ситуации когда лучшим вложением на рынке являются, короткие инструменты с низким риском. Сколько времени продлится такая ситуация не известно, но пока она есть ею нужно пользоваться!  #портфель #портфель_Лентяя #инвестиции #инфляция

&Портфель лентяя Любопытная сейчас получается ситуация с портфелем лентяя. С точки зрения портфельной задачи у нас есть 3 класса активов. Два рисковых. Риск при этом я посчитаю своим методом, как убыток, который может быть получен от позиции в течение месяца с вероятностью 10%.  Тогда у нас есть Биржевое Золото, которое приносит в среднем 7.4% годовых в валюте может принести  за месяц убыток в размере 15% от позиции.   Есть БПИФ на индекс мосбиржи, который исторически приносит примерно 9.8% годовых в рублях и может принести за месяц убыток в размере 6% от позиции.  И у нас есть один практически безрисковый актив - БПИФ краткосрочных операций репо (ликвидность), который сейчас приносит примерно 1.25 % в месяц или 15% годовых.  Каким же должно быть распределение активов в таких условиях в рамках классической портфельной теории? Да очень простым - 100 % портфеля сейчас должно быть вложено в ликвидность, а акции и золото следует выкинуть на помойку истории. По крайней мере до тех пор, пока доходность безрискового актива не упадёт ниже исторических доходностей акций и золота.  Но мы же понимаем, что-то здесь не так! Что именно? А то, что мы сравниваем прогнозируемую доходность ликвидности с историческими доходностями акций и золота. По хорошему нам нужно сравнивать прогноз с прогнозом. Но точный прогноз доходности золота и акций в будущем никто не умеет делать. Только вероятностный. И здесь все не так уж и плохо. Например, вероятность того, что индекс московской биржи вырастет за месяц больше, чем вырастет ликвидность около 0.6. А для золота 0.57. То есть их вполне можно подмешивать в портфель с ликвидностью и получать на длинном интервале вполне приемлемый результат. Можно, скажем решить другую задачу - составить портфель, который будет безубыточным в течение месяца, то есть рост актива с фиксированный доходом перекроет возможное падение акций и золота. Расчёт показывает, что в таком портфеле должно быть около 7 % акций и золота и 93 % ликвидности. На такое экстремальное распределения активов в портфеле лентяя я не готов, но долю золота и акций, пожалуй на месяцок значительно сокращу, ибо лучшее враг хорошего и зачем искать счастья в рисковых активах, когда безрисковые почти вдвое обгоняет официальную инфляцию. Тем более, что и золото и акции близки к максимума с начала года. Думаю такая ситуация слишком уж долго не продится, поэтому имеет смысл пользоваться пока дают. Хотите посмотреть какое итоговое распределение - подписывайтесь на портфель лентяя. 😉 #портфель_лентяя #золото #акции #портфель $TMOS $TGLD $GLDRUB_TOM $LQDT

&Портфель лентяя Почти случайно набрёл на сайтик с половозрастными диаграммами разных стран. Посравнивал Россию с некоторыми другими и почти прослезился.  Вот как устроен пенсионный фонд в России? По сути это большой денежный мешок куда все работающие граждане отстегивают примерно 30% своего официального дохода (в реальности все несколько сложнее, но для понимания сути достаточно первого приближения).  Дальше из этого мешка выплачиваются пенсии всем пенсионерам. Они, как мы помним, меньше средних зарплат, наверняка многие пытались понять их размер в чудесном пенсионном калькуляторе и офигевали от увиденного результата. И сейчас в этом мешке собранное больше потраченного, что придаёт системе стабильность. И все бы хорошо, если бы возрастная структура населения была у нас как, скажем, на Гаити. У них чем моложе тем больше людей и собранного с более молодых вполне может хватать на пенсии старым. У нас же, как видно по картинке, все по другому. Пока у нас работающих (возраст 20-60) больше, чем не работающих. Пишут, что на 5 не работающих приходится 6 работающих. Но проблема в том, что у нас очень мало молодых (до 20 лет) которым лет через 20-30 и придётся кормить тех, кого сейчас большинство. И вот тогда у нашего пенсионного фонда и начнутся большие проблемы. И у пенсионеров тоже. Впрочем, у пенсионеров они скорее всего начнутся раньше. При такой возрастной структуре как у нас немного выходов для того, чтобы сделать пенсионный фонд безубыточным. Например, уменьшить пенсии. Или увеличить пенсионный возраст. Или увеличить размер пенсионных отчислений с работающих. А это значит, что впереди как минимум ещё одна пенсионная реформа. Нет, конечно, есть ещё и такой способ как раза в два увеличить производительность труда и, соответственно, ВВП. Но это из сегодняшнего дня, выглядит как-то даже менее вероятно, чем встретить инопланетян. К чему это я? А, похоже, что не так уж и не прав был господин Швецов, когда будучи ещё зампредом центробанка предлагал взять дело спасения своих пенсий будущим пенсионерам в свои руки и перестать ждать подачек от государства. Похоже у будущих пенсионеров на самом деле практически нет другого варианта, кроме как задуматься об этом вопросе уже сейчас. Что для этого нужно сделать? Для начала начать откладывать часть дохода. Но этого недостаточно. Нужно ещё постараться обеспечить для отложенного доходность выше инфляции. Это сейчас ставки по депозитам существенно выше инфляции, но так будет не всегда. Довольно простой вариант сформировать что-то типа моего "портфеля лентяя" из акций, облигаций и золота, который, кстати, с начала года вырос уже на 5,5% (около 25 годовых) и вполне справляется с обгоном инфляции.  #пенсия #накопления 

&Портфель лентяя Пишут, что золото на максимуме. Почему бы это? Максимум может быть и выше, может быть и значительно выше. В начале года я делал прогноз по некоторым активам, в том числе по золоту. По данным на начало года получалось, что 6900 рублей за грамм является границей, которой цена золота может достигнуть в течение года с вероятностью 50 %. Соответственно, все, что ниже имеет вероятность достижения более 50%. Сейчас у нас есть уже два месяца новой ценовой истории и можно скорректировать прогноз. С учётом торговли в январе-феврале граница, которой цена золота может достичь с вероятностью 50 % сейчас расположена на уровне 6705, что ещё на почти 9 % выше текущих уровней.  Так что, совсем не факт, что золото сейчас на максимуме, вполне может быть и ещё выше! Впрочем, как и ниже. Тем не менее, золото не зря считается защитным активом. На длинном интервале времени по доходности оно обгоняет инфляцию и, соответственно, должно быть частью любого портфеля, задачей которого является сохранение капитала. В портфеле лентяя доля золота может достигать 30 % и сейчас она ровно такая. Может быть, при достижении ценой золота ценовых ориентиров я немного её снижу, но это будет видно по обстоятельствам, которые будут в тот момент. А пока пусть золото растёт и дальше. $TGLD $GLDRUB_TOM #золото #портфель #прогноз

&Портфель лентяя За февраль мой портфель лентяя прибавил 1.1%, а с начала года 2.4 %. В годовых результат получается 13-14% в зависимости от периода расчёта. Инфляция за февраль по данным Росстата около 0.5%. В годовых инфляция, в 2024 году по прежнему оценивается в 6-7.5%.  В портфеле погасилась часть ОФЗ и новую серию я пока не подобрал. В итоге структура портфеля: Облигации - 8.7% Акции - 20.3% Драгметаллы - 30.4% Недвижимость - 10.3% Деньги - 30.3% Долю облигаций я приведу к целевой на следующей неделе, а вот долю акций я по прежнему пока увеличивать не хочу, поскольку основания для возможноготснижения не только никуда не делись, но даже усилились.  #портфель #портфельЛентяя #инвестиции #инфляция

&Портфель лентяя Почему акции лучше покупать надолго? Конечно, в мудрых экономиксах много написано про рост населения, который тянет за собой рост экономики, про инфляцию и бизнес, который вынужден инфляцию обгонять и много еще чего. Кто-то хорошо понимает такие гуманитарные  аргументы, но меня всегда гораздо лучше убеждали сухие цифры. Например, статистика какого-нибудь индекса, который, собственно, и является в определенной мере оцифрованным результатом экономики, в котором уже учтены все факторы, описанные в учебниках. Один из самых длинных оцифрованных индексов, конечно, индекс Доу-Джонса, но он сейчас недружественный, поэтому по нему считать ничего не будем, пусть недруги сами считают. Но вот и наш индекс Мосбиржи уже имеет историю побольше, чем возраст примерно 15 % нынешних розничных инвесторов, согласно последнему исследованию. Можно уже и по нему статистику всякую посчитать. Какую? Для начала хоть самую простую, но наглядную. Я посчитал среднюю доходность, вероятность оказаться в убытках и худший возможный результат, который мог случиться при вложениях на разные сроки. Собственно, табличка перед вами, долго комментировать каждую цифру не стану, основной вывод по ней очевиден - чем дольше срок вложений, тем лучше наши шансы на рынке акций. Лично для меня, кстати, наиболее интересными оказались две вещи. Во-первых, только на пятилетнем горизонте средняя доходность оказалась выше наихудшего результата. Знающие статистику скажут, что здесь распределение ну очень сильно смещено в положительную область. Для любителей сравнивать фондовый рынок с казино, или орлянкой можно привести другую аналогию - если вы играете в орлянку из пяти бросков, стоимостью по 1000 за бросок, то в длинной серии игр ваш средний результат будет около нуля, а наихудший минус пять тысяч. С такого ракурса вложения в акции на пятилетнем горизонте на орлянку совсем не похожи. Во-вторых, мне стало интересно а когда же были худшие времена на нашем рынке и нашел точки в которых этот наихудший результат был получен. У всех буквально перед глазами ужасное падение рынка в ковид, ну и, естественно, позапрошлогоднее. Так вот они, оказывается совсем не самые-самые. Самое-самое было в сентябре 1998 года, черед 2 месяца после дефолта по российскому госдолгу. Эту точку на обычном графике индекса сейчас и не разглядишь, приходится переходить в логарифмический масштаб - тогда все видно. Например, что ковид - это было что-то вроде мелкой ряби в штиль. Кстати, оценим последнюю рекламную акцию Тинькова - при открытии счета Вам выдают 50.000 виртуальных рублей на которые можно купить виртуальные акции, например индекс Мосбиржи в виде фонда $TMOS например. Выигрыш игрок может забрать себе, если купит реальных акций на реальные 1500 рублей, а проигрыш оставить Тинькову. Сколько же можно заработать на этой акции например за месяц? Как показывает наша статистика на индексе в среднем около 1,6 %, то есть около 800 реальных рублей с виртуальных пятидесяти тысяч. При этом около 40 % игроков окажутся в минусе. А вот если бы игра длилась 5 лет, то наши шансы повысились бы до 90 %, а средний выигрыш за пять лет составил бы  92 тысячи рублей. Наверное поэтому в акции можно участвовать всего 60 дней. Иначе для Тинькова это может стать очень дорогим удовольствием. В общем, на рынке акций лучше не мельтешить. Лучшая стратегия "Купил и забыл". Ровно на это рассчитана моя стратегия "Портфель лентяя".  #стратегия #портфель #анализ 

&Портфель лентяя За январь мой портфель лентяя прибавил 1.3%, что составляет около 15 % годовых. На фоне бравых репортажей Росстата о снижении инфляции это явно приличный результат. Вот от чего я не удержался, так это от продажи части фонда акций, когда сформировался хороший медвежий сигнал. Так что сейчас структура портфеля лентяя несколько отличается от целевой: Облигации - 29.8% Акции - 20.3% Драгметаллы - 30.1% Недвижимость - 10.3% Деньги - 9.5 % Доль всех классов активов кроме акций от целевых отклонились не сильно, поэтому оставляем их в покое. А вот буду ли я докупать обратно фонд акций в ближайшее время - это вопрос. Есть очень большой соблазн зафиксировать на ближайшие месяца три вполне интересную доходность ставки ЦБ в каких-нибудь надёжных облигациях, или в том же $LQDT или $TMON Стратегия "Портфель лентяя" запущена всего 10 дней назад и портфель ещё не приведён к целевому распределению активов. Собираюсь сделать это на этой неделе.  #портфель #портфельЛентяя #инвестиции #инфляция

Всем привет! Сегодня я запускаю первую стратегию на автоследовании. В лучших традициях  идеологов пассивных инвестиций она называется "Портфель лентяя", поскольку ориентирована на накопление капитала в долгосрочной перспективе с минимальным количеством операций. Для того, чтобы она подходила для инвесторов с широким диапазоном размеров портфеля я буду ориентироваться на дешевые фонды от Тинькофф, которые и будут составлять основную часть портфеля Планируемуе распределение активов: акции ( $TMOS ) - 15-40 % облигации ( $TBRU , $TLCB) - 15-30 % Фонды на золото ( $TGLD ) - 15-30 % Ликвидность - 5-20 % Еще, вообще говоря, предполагалась недвижимость, но ее, точнее фонды на нее пока нельзя включать в портфели стратегий. В идеальном видении отцов основателей методов пассивного инвестирования стратегия должна содержать по трети акций, облигаций и золота и раз в год приводиться к этим долям путем ребалансировки. Такой метод доказано значительно обгоняет инфляцию в долгосрочной перспективе, особенно если портфель регулярно пополняется. Но я не могу сидеть целый год и ничего не делать! Ну хотя бы потому, что немного разбираюсь в рынке. Поэтому иногда я буду делать операции с целью улучшить результат стратегии. Для этого я буду использовать опросы читателей (метод мудрости рыночной толпы), среднесрочные регресионные модели динамики цен и анализ волатильности.  Вот, например, сейчас я жду либо коррекции, либо боковика на рынке акций, поэтому стартовое распределение активов в портфеле будет не в их пользу: Акции - 20 % Облигации 30 % Золото - 30 % Ликвидность - 20 % Входить в позиции я буду частями за 2-3 недели, поэтому на этом первом этапе основную часть портфеля будет составлять LQDT.  Прогноз годовой доходности стратегии 15-25 % после вычета комиссий за автоследование. Дополнительную доходность в 13 % можно получить, если подключить стратегию к ИИС-3 и периодически его пополнять. Минимальная сумма для входа всего 6000 рублей, а дальше пополнение возможно любой суммой И не пропустите! Стартовал новый конкурс с большим призовым фондом! от @Pulse_Official Он поможет начать формировать полезную привычку — ежедневно пополнять свой брокерский счет или ИИС. А для усиления эффекта часть средств можно отдать в управление профессиональному автору стратегий нужно лишь настроить ежедневное автопополнение счета, привязанного к стратегии на любую сумму, но не менее 100 рублей на 30 дней. Подробности тут -  Читайте пост Pulse_Official в Тинькофф Пульс https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Pulse_Official/3aff4230-ba13-47a5-9072-7bda01606976/ Успеваете до 24 января настроить пополнение на 100 рублей? &Портфель лентяя #стратегия #стратегии #конкурс #портфель_лентяя #пассивные инвестиции #автоследованиезз