mozgin
mozgin
20 октября 2023 в 10:56
X5 Retail $FIVE опубликовала мощную операционку за 3кв'23. Главные цифры: ▫️Выручка +22,7% (2 кв – 19,2%, 1кв – 15,2%) По году есть все шансы перевалить за 3 трлн. и удержать +20% роста. Это выше продовольственной инфляции, которая по итогам 2023 ожидается ~14-15% и выше SAAR (в сентябре была 14,6%) ▫️LFL-продажи 10,2% ( 2кв – 7,8%, 1кв – 6,5%) ▫️LFL-трафик 5,7% ( 2кв – 6,6%, 1кв – 3,6%) ▫️LFL-средний чек 4,3% ( 2кв – 1,1%, 1кв – 2,8%) X5 – единственная, кто стабильно плюсует по всем LFL-метрикам. И, как видим, общая выручка во многом растет за счет большего количества покупателей в старых магазинах – то есть, X5 успешно отжимает трафик у конкурентов Отдельно по Чижикам: ▫️Выручка – 3х (2кв – 4х, 1кв – 5х) ▫️Магазинов – 1071 (2кв – 809, 1кв – 591) Здесь тоже все отлично. Рост выручки ожидаемо замедляется по мере масштабирования, но темпы все равно кратные. При этом X5 удается избежать каннибализации собственных магазинов формата «у дома» (когда более дешевые Чижики оттягивали бы часть трафика из Пятерочек) 📉В течение 2-3 недель увидим результаты остальных продуктовых ритейлеров, но уверен, что по темпам роста конкуренции никто не составит, включая Магнит $MGNT 👉X5 мог бы быть идеальным ритейлером в длинный портфель. Претензия к ним всего одна – зарубежная прописка. Здесь по-прежнему ничего хорошего, компания уже не раз говорила, что возможностей для переезда не видит. Но: 🔹Недавно один из ключевых бенефициаров X5 Михаил Фридман вернулся в РФ – в теории это могло бы быть позитивным сигналом и улучшить ожидания по поводу редомициляции компании. Идея не слишком надежная, т.к. реальных планов Фридмана мы не знаем (как приехал, так и уехать может). Но бумаги поддерживаются сильными финансовыми результатами Группы и вниз пойдут если только со всем рынком. Поэтому считаю, можно рассмотреть набор с целью переоценки на любых подвижках в вопросе переезда 🔹Также, X5 была одним из претендентов на покупку сети Монетка, которая в итоге досталась Ленте $LENT. Интерес к M&A у компании определенно остался и любая новая крупная сделка тоже станет большим позитивом для котировок #акции #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
2 345 
+19,32%
5 775 
+41,83%
751 
+35,75%
13
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
3 комментария
Ваш комментарий...
Sluhai_Svininu
20 октября 2023 в 11:00
Пятнице на все это пофиг,фиксики не дремлют😂
Нравится
mozgin
20 октября 2023 в 11:05
@Sluhai_Svininu суета..)
Нравится
emovo
20 октября 2023 в 13:27
Да, я лучше возьму 2 акции Х5, чем одну Магнита 🤷‍♂️
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
MegaStrategy
+7,7%
31,3K подписчиков
Gegemon
+44,3%
2,1K подписчиков
Rudoy_Maksim
+40,1%
3,9K подписчиков
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Обзор
|
16 апреля 2024 в 19:28
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Читать полностью
mozgin
1,9K подписчиков42 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+27,44%
Еще статьи от автора
19 апреля 2024
⚡️ Самое интересное за день: отчеты Займера и ОКея, дивиденды Пермэнергосбыта, цена IPO МТС-Банка и новые выпуски облигаций Акции: 💰 Займер показал операционку за 1кв 2023 – Общий объем выдачи +7,2% – это хуже, чем в среднем по 2023 году (и без того не самому выдающемуся), но к этому мы были готовы: Займер уже лидер рынка и расти тем же темпом дальше, с высокой базы, ему все сложнее. Вместе с тем, компания увеличила уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов – объем выдач в этом сегменте вырос на 33,8% г/г. Это смелый ход, многие МФО пока что уровень одобрения увеличивать не рискуют (несмотря на растущий спрос: после ужесточения политики ЦБ в отношении необеспеченных банковских ссуд, многие отказники оттуда идут именно в МФО) По продуктам – объем выдач в ключевом для Займера направлении PDL (короткие и небольшие займы под самый высокий процент) снизился на 2%, а основной рост пришелся на менее маржинальный IL (более длинные и дешевые займы). Как именно все это транслируется в деньги – увидим чуть позже в отчете МСФО. Как уже писал буквально вчера – важно, чтобы компания не отошла от своих же планов держать ROE на уровне от 50%, ну и про квартальный дивиденд не забыла. Тогда поход бумаг к верхней границе диапазона IPO (для начала) будет уже делом техники ZAYM 💡 СД Пермэнергосбыт рекоменовал дивиденды за 2023 – по 28,4 руб. на акцию (обеих типов) – Дивдоходность к текущей цене ~10,5%. С учетом подкинутого из нераспределенки, отдали на дивиденды более 80% прибыли 2023 года, что очень хорошо (а кубышка Перми от этого сильно не пострадает, там еще почти 3 млрд. кэшем остается). За 2 недели с выхода отчета за 2023 бумага уже прибавила те же 10%, до отсечки еще может подрасти, но кто смотрит на более длинный горизонт – выгоднее покупать летом-осенью, вне ажиотажа PMSB PMSBP 🛒 Окей опубликовал отчет МСФО за 2023 – Тут все печально, убыток почти 3 млрд. Сегмент дискаунтеров прибыльный, но темпы роста совсем не выдающиеся (+19,8%), а морально устаревшие гипермаркеты продолжают тянуть все это хозяйство на дно. Если в течение 2024 компания не сможет хотя бы начать избавляться от балласта (неэффективные площади надо продавать), то напрячься стоит не только акционерам, но и держателям их облигаций – хотя бонды Окея и так уже торгуются с явной премией к своей рейтинговой группе OKEY RU000A1084E6 RU000A106AH6 🏦 МТС-Банк объявил цену IPO – От 2 350 рублей до 2 500 рублей за Акцию, что соответствует капе после IPO в ~80-85 млрд. Это P/B~1, вполне интересно, но требует отдельного разбора (смущает исторически низкий ROE и не совсем однозначные перспективы дальнейшего роста) – сделаю за выходные, время еще есть: сбор заявок до 25.04 включительно MTSS Облигации: ⛽️Евротранс готовит второй выпуск «зеленых» облигаций – По условиям полностью идентично только что размещенному первому выпуску RU000A1082G5 – такая же сложная лесенка, расписывал тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/a5ae73f3-968b-4d8d-9d1e-874c39185e22/ «Допка» ожидаемая, хорошо, что объем небольшой (800 млн.) На этом программа будет выбрана, и до регистрации новой можно будет выдохнуть – в целом-то бумага неплохая и рост тут тормозит только серийность RU000A105PP9 RU000A1061K1 RU000A105TS5 ГТЛК готовит новый выпуск: AA-, флоатер КС+240, квартальн. купон, 3,5 года, 10 млрд. – Ориентир – свой выпуск 002P-03 RU000A107TT9 (КС+230, до анонса нового торговался по 100,6-100,8%) Спред ниже точно не интересен, 240 вряд ли оставят, по 230 – приемлемо, если конечно у кого вдруг еще остался недобор флоатеров #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
18 апреля 2024
⚡️ Самое интересное за день: новости про IPO МТС-Банка, операционные результаты ММК и Фосагро, дивиденды МГКЛ и новый выпуск облигаций Акции: ⚙️ ММК – операционка за 1 кв’2023 • Производство стали -2,9% • Продажи -1,1% – Нормально-нейтрально. Снижение ожидаемое, в связи с ремонтной программой, дальше будет лучше. Главное, что сейчас нужно от ММК, – это решение по дивидендам за 2023 год, закрывать вопрос вслед за коллегами по цеху давно уже пора MAGN 👨‍🌾 Фосагро – операционка за 1 кв’2023 • Производство агрохим. продукции +6,9% (3 млн. тонн, квартальный рекорд) • Продажи +11,4% – Тут все хорошо. Возможно, именно отсюда начнется наконец движение в изрядно подзабытой и увязшей в длинном боковике бумаги (но это не точно). Компания определенно радуется свежему укреплению USD, а вот цены на газ (за которыми ходят и удобрения) пока наоборот огорчают. Ближе к лету могут сказать что-нибудь на дивидендном, но тут, в отличие от производства, рекордных цифр я бы точно не ждал PHOR 🏦 МТС-Банк планирует собрать в рамках IPO 10-12 млрд. рублей (вице-президент банка Сергей Ульев) – А ранее предправления банка Илья Филатов говорил, что фрифлоат после размещения может составить 15%. Если сопоставить цифры, то получается оценка банка в пределах 80 млрд. – в районе 1 капитала, а по нижней границе даже дешевле. И это уже очень интересная цифра, в отличие от ранее озвученных 115 млрд. Официально объявить цену пообещали «в ближайшие дни» (вероятно, уже завтра, т.к. торги начнутся 25 апреля) MTSS 💰 СД МГКЛ рекомендовал дивиденды за 2023 год: 8 коп. на акцию – Дивдоходность ~2,5%. Всерьез смотреть на бумагу, которую могут взять и переставить на 25% в день без повода, мне все равно сложно. Зато есть надежда, что на их фоне более благопристойный Займер в итоге порадует таки тех, кто не сбросил его в первый день торгов, не увидев пары планок (чекпоинт по Займеру – отчет за 1кв’23, где обязательно нужно увидеть высокий ROE, и объявление квартального дивиденда) MGKL ZAYM Облигации: 🚘Автоотдел (UDP Auto) готовит дебютный выпуск: BB+, купон 18,25% ежемес. (YTM~19,8%), 3 года, 125 млн. – Слабовато для BB-грейда, где даже 19-20% купоны сейчас не сказать, что особо взлетают (за редким исключением). Есть смысл подождать чего-нибудь поинтереснее, да и график на следующей неделе плотный, анонсировано уже 7 размещений #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
16 апреля 2024
⚡️ Самое интересное за день: хороший отчет X5 Retail, продажа Лензолота, новый выпуск облигаций Акции: 🛒 X5 Retail опубликовала операционку за 1кв 2024 • Выручка +26,9% • LFL продажи +14,8% трафик +2,9% чек +11,6% – А от Магнита до сих пор ждем отчета за 2023 год… У X5 все прекрасно, их бизнес одновременно и самый крупный в секторе, и самый быстрорастущий (темпы сейчас лучше только у ВинЛаба, но тут масштаб совсем несопоставимый). Выручка за 1кв’24 даже символически выше 4кв’23 – при том, что именно 4 квартал у ритейлеров традиционно самый сильный по году Из плохого, заморозка, вероятно таки продлится до сентября. И дивидендов в этом году тоже ждать не следует – об этом IR компании сказала сегодня прямым текстом. Впрочем, с такими темпами роста дивиденды особо срочно и не нужны FIVE ⚜️ Полюс продал принадлежавшую ему компанию ЗДК «Лензолото» – Если что, это не то ПАО Лензолото, которое торгуется под тикерами LNZL и LNZLP. ЗДК «Лензолото» – это его бывшие активы, которые Полюс выкупил еще в 2020 году (у ПАО Лензолото добычи вообще нет, и сам факт, что его акции до сих пор кем то зачем-то покупаются, продаются, и даже чуть кореллируют с ценами на золото, – довольно сюрреалистичен) На ЗДК приходилось менее 5% добычи полюса и это были россыпные месторождения – самые плохие по TCC/AISC (себестоимости добычи). Сумму сделки не называют, но если она более-менее рыночная, то для Полюса это позитив: в свете надвигающихся капексов (так, в 2024 расходы на Сухой Лог уже вырастут х1.5-1.7, и это еще не пик) привлечь таким образом дополнительные деньги в пользу более перспективных и маржинальных проектов выглядит вполне разумным решением PLZL Облигации: 💰Банк «Центр-инвест» готовит новый выпуск: A, купон 17% полугодовой (YTM~17,3%), 1 год, 300 млн. – Сложно с чем-то сравнить, просто накидаю аргументы. Против: не самый высокий YTM, редкий полугодовой купон, короткий выпуск. За: других купонов 17% и даже близко к тому в группе А просто нет. Практически все короткие бумаги тут это застройщики и лизинги, поэтому сектор эмитента – неплохой вариант для диверсификации, да и сам по себе он ценится выше. Плюс крошечный для группы А объем. Всё вместе – может и сыграть #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе