ПРОБЛЕМЫ ДОЛГОВОГО РЫНКА Уже не секрет, что МинФин скоро начнет (в сентябре тестовом режиме) закупать иностранную валюту дружественных стран! Такими действиями Министерство Финансов хотят ослабить национальную валюту, что будет очень полезно для государства, потому что увеличатся доходы в бюджет. Думаю, что рубль не только вернется к прошлому курсу, а пойдет выше... 80-85... Основой таких предположений служат факты, что большинство продукции РФ поставляет со значительным дисконтом Азиатско-Тихоокеанский регион. Как это повлияет на акции и облигации? ОБЛИГАЦИИ Спад долгового рынка будет быстрым в случае резкого ослабления рубля. Много подобных примеров уже было. Хорошим является август 2018 год. Цена пара доллар/рубль с 61 за месяц подскочила до 68. Индекс десятилеток упал с 96,53 до 87,67. ( SU26238RMFS4 SU26233RMFS5 SU26230RMFS1 ) Многие начинают просчитывать эффективную доходность... В эти сложные времена лучше обращать только на текущую и скорректированную текущую доходность, а потом на эффективную! RUGBI и остальные подындексы будут валиться медленнее в случае замедленного ослабевания. Два основных фактора: выход нерезидентов из недружественных стран и инфляция, перекрывающая купонную доходность. Цена облигаций будет падать, ставка ЦБ будет либо повышаться или оставаться на высоком уровне (8-9,5%). #пульс #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #облигации

Долговой рынок: ОФЗ ОФЗ со сроком погашения меньше 1 года(рис. 1) Как и было сказано ранее, на этот вид облигаций коррекция не распространяется. По логике, количество нерезидентов, застрявших в краткосрочных облигациях, мала. Дюрация таких долговых инструментов слишком низкая, а значит, как и волатильность. Если инвестируете только в облигации, то самое время купить. На самом деле, можно присмотреть к краткосрочным корпоративным с рейтингом ruA. Напомню в этот раздел входит и Сбербанк. RU000A102RS6 ОФЗ с дюрацией 1-3 лет (рис. 2) Изменение в доходности за 21 день, практически, не было. В индекс входят облигации типа 26(фиксированным купоном): 26234, 26222, 26227, 26223. Доходность приняла линейчатую форму, т.е. невозможно выявить сверхпереоцененные или недооцененные. Отклонения минимальные. В основном, этот показатели зависит от дюрации. Можно любую выбирать в соответствии с вашими целями за ранее зная, что огромных спадов не будет. SU26227RMFS7 ОФЗ с дюрацией 3-5 лет (рис. 3) В ходе недели была сильная просадка, после чего последовало восстановление на прежние уровни. Распродажа была вызвана паническим настроением, которому способствовали популярные блогеры. Их предсказание было сведено к тому, чуть ли небольшая часть иностранных инвесторов заключены в данных ОФЗ. В дальнейшем в зависимости от кол-во ушедших вкладчиков доходность скорректируется на +0.2-0.3 или останется на том же уровне, которая зависит от решения ЦБ по ключевой ставке. SU26229RMFS3 ОФЗ с дюрацией 5-10 лет (рис. 4) Единственный тип, у которых эффективная доходность увеличилась! Какие мои действия? Если вы уже держите данные ценные бумаги, лучше не продавать, а, наоборот, приобретать только в маленьких объемах при негативных настроениях ранке долга. Также советую поступать и другой категории участников торгов. Крупные зарубежные компании, которые закупали на первичном рынке не могут просто так выйти. Это будет постепенно, а выкупать будут наши банки. Конечно, не весь объем. В среднесрочной перспективе будет происходить падение. SU26237RMFS6 #пульс #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #облигации

НАШ ЛЮБИМЫЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК 🛑Было заметно падение Облигаций Федерального Займа с 10 августа, кроме тех, чей срок ближайшей оферты(погашения) меньше 1 года. Вызвано это событие открытием долгового рынка для нерезидентов. 15 августа нерезидентам из недружественных стран и нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица предоставится совершать операции на российский долговой рынок. Статистика Центрального Банка указывают на то, что доля иностранных инвесторов в ОФЗ составляет 17,6%. 🛑Если сравнивать разные типы по сроку погашения облигаций, то это меньше угрозы представляют для ценных бумаг, у которых срок погашения осталось меньше 1-го года. Возможно, в процентном выражении никак не отобразится. Также касается 1-3 лет, пожалуй произойдет незначительное снижение и быстрое возвращение к прежним уровням. Аномальная просадка больше всего наблюдается у выпусков с оставшимся периодом 3-5 лет, чем с 5+, у которых дюрация гораздо выше. Создано искусственное понижение, т.е. почему-то инвесторы решили, что нерезиденты больше заключены именно в периодом погашения 3-5 лет. ‼️Что делать в такой ситуации?‼️ Все зависит от ваших инвестиционных целей и сроков погашения. Если вложили в короткие ОФЗ, то волноваться незачем. SU26227RMFS7 Гадать в каком ценовом диапазоне остановится просадка по средним выпускам(3-5) не хочется, но восстановление будет быстрым! SU26207RMFS9 В течении полугода вернется к начальным ценам и может даже выше в зависимости от действий ЦБ. Для долговых инструментов 5+... Дадут возможность российским вкладчикам приобрести по выгодной цене. Такой подарок упускать не стану. Закуплю половину от свободного капитала старых ОФЗ. SU26238RMFS4 #пульс #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #облигации