Ну что, отчёты получены, налоги заплачены. Время подводить итоги. Для меня прошедший год был неоднозначным. С одной стороны давила пандемия, растущая инфляция, растущие налоги и крепнущий рубль (доходы у меня в валюте). С такими вводными довольно сложно активно пополнять портфель. Но рынок жил своей жизнью и деньги, которые уже на рынке, работали. Причём работали также неоднозначно. Если первое полугодие я бы охарактеризовал суперэффективным, когда совершились все основные прибыльные истории, то второе - это обилие лосей. Вот серьёзно, уйди я в кэш на майских, доходность портфеля стала бы кратно выше текущей. Впрочем, я не в Сочи и прикупа не знаю. Сначала сухие цифры. В абсолютном выражении этот год оказался рекордно прибыльным, хоть так измерять и неправильно (1-я картинка). Относительные цифры, увы, без рекордов. Прибыльность портфеля за прошлый год была 26.75% при росте индекса на 29.56%. А в этом портфель показал всего 16.81% против роста индекса 12.7% (хоть индекс переиграл). С учётом же прибыли и пополнений рост портфеля составил 18%. В целом, после просадок второго полугодия ожидал более скромные цифры. Удачи года: Очень хорошую прибыль в начале года дали $BELU, $ABRD, а также канадские аграрии ганджубаса. Там же $ISKJ, $AQUA. В конце года зафиксировал также очень неплохие прибыли по спекулятивным $LKOH и $GAZP. Разочарование года: Это конечно же бездонная $VKCO. К ним же канадские аграрии ганджубаса, которых решил снова открыть после просадки. В декабре для налоговой оптимизации профиксировал практически все убыточные истории, а бездонную $VKCO переоткрывал даже дважды. Так что выкладывать цифры прибыльности позиций смысла не вижу. Выкладываю лишь текущий состав портфеля (2-я картинка). В целом же на все истории продолжаю смотреть позитивно. Даже ту же $VKCO стараюсь понемногу увеличивать. На грядущий год смотрю очень осторожно. Думаю, крови из мониторов прольётся немало. Печатные станки сворачивают, инфляция продолжит давить, а налоги повышаться. Поэтому хорошо, если удастся закончить год в плюсе. Всем холодной головы.

Сработала заявка на покупку $KAP@GS по $42. Давно смотрел на эту бумагу, планировал зайти в районе этих же $42, но прозевал. Отсюда начну формировать портфель. Сходит ниже, буду добирать.

Также начал формировать пакет в $BELU В начале года на ней удалось хорошо заработать, но заходил спекулятивно. Сейчас планирую держать.

На сегодняшней раздаче существенно увеличил позицию в $SBER Бумага для меня вечная и пролив последних дней - это отличная возможность переложить образовавшийся кэш от недавней продажи спекулятивных $LKOH и $GAZP на самых хаях в стратегическую бумагу с хорошим дисконтом. В падении трагедии не вижу. Даже напротив жду их и гововлю для них кэш.

Продолжаю упорно, как баран, добирать позицию в $VALE

Закрыл $GAZP Себестоимость позиции ₽201.93, цена продажи - ₽363.6. Маржа без учёта дивидендов - 80.1%. На Газпроме традиционно хорошо прокатился.

Закрыл $LKOH До цели в ₽7700 не стрельнули, но и это тоже хлеб. Себестоимость позиции - ₽4346, цена продажи - ₽7362.5. Маржа без учёта дивидендов - 69.4%.

Как говорит известный Евгений, и не говорите, что не предупреждал. По мне так всё чересчур предсказуемо $ABRD

Закрыл длинную в $BRX1 Не уверен, что рост не продолжится (скорее даже продолжится), но есть фактор неопределённости. А когда я чего-то не понимаю, то выхожу. Впрочем, всё быстро меняется, может и переоткроюсь.

Бодренькое утро! Как писал на прошлой неделе, в $ABRD по ходу начинается долгожданная движуха. Хорошо вовремя добрал позицию. $BSPB тоже несказанно радует, учитывая, что в портфеле занимает самую большую долю. По ходу будут изменения в дивполитике.

Ну что, 3/4 года пролетело и можно было бы уже подводить предварительные итоги, если бы не коварный 4-й квартал, который способен как вытащить портфель из минусов, так и оставить без штанов. Одно можно сказать, спокойно не будет точно. Подводя итоги 2-х месяцев: - Как и планировал, провёл переаллокацию средств между портфелями у брокеров. Теперь по основным портфелям счета у Тинькова и Финама. - За сентябрь очень бодро выросли банки и нефтегаз. $GAZP и $BSPB идут неприличным особняком. - Всё также ищу выгодные точки для выхода. На переаллокации прикрыл половину позиции в $HYDR, но откупать пока не тороплюсь. $LKOH уже дорос до таргета, но на такой коньюнктуре можно и придержать. - За эти месяцы постепенно наращивал доли в $ABRD и $TATNP . Татка уже неплохо выстрелила и также, как с Луком, буду искать хорошую точку выхода. А вот Абрау буду продолжать набирать. Бумагу уже традиционно сначала забывают на какое-то время, а потом резко разгоняют. - Продолжаю держать $VALE, хоть маржи практически не осталось. Более того, на просадках добираю. - По минусам. Производители ганджубаса продолжают валиться. Впрочем, не переживаю. Этот сектор рисковый и свои сливки с него я уже снимал. Отрастёт и в этот раз, а пока рынку не до них. По возможности буду докупать по мелочам. Также в минусах сидит $FLOT . В него также верю и потихоньку докупаю. Ну и $MAIL, как последнее разочарование. Брал в вечный портфель, так что ни жарко, ни холодно. - Наращивать долю кэша пока не получается (а надо бы), она держится на уровне 24%. По планам: - Продолжаю искать точки выхода по спекулятивным и прибыльным позициям. Первые на очереди - нефтянка. - Точно буду добирать Абрау и Совкомфлот. Ещё планирую сформировать позицию в $MOEX и Бирже СПб (то есть участвовать в IPO планирую). Также, возможно, как-то изменю баланс в энергетике. - Всё также приоритет в наращивании кэша. #monthly

Спекулянты разгоняют цены на энергоносители, но на то они и спекулянты. И текущие цены далеко не предел. Есть ощущение , что по нефти очень быстро потрогаем $100, а про газ вообще молчу. На это указывает начавшаяся истерия на бытовом уровне (очереди на заправках в Британии). Нужно этим пользоваться. Залез в длинную в ноябрьский фьючерс по нефти $BRX1 Также буду добирать отставшую $TATNP Рублёвый кэш пока предпочтительнее долларового.

$VALE продолжают проливать. Штош, буду считать подарком. Добрал ещё немного.

Пока $VALE проливают потихоньку подбираю.

Пара слов о том, почему мне интересны инвестиции, а не трейдинг. Трейдинг, особенно когда ты сущий дилетант, торгующий от силы пару лет, во многом схож с казино. Это риск, азарт, быстрые деньги и чаще быстрые убытки. Инвестиции же - это созидательный процесс. Я захожу в бумаги с горизонтом в несколько лет, зачастую когда у компаний появляются временные трудности (которые так пугают спекулянтов), но в тоже время когда вижу потенциал будущего роста. И не важно, что какое-то время бумага всё ниже уходит в красную зону (это всегда отличная возможность добрать позицию в разумных в пределах). Иногда так бывает, что ожидаемый рост случается в считанные дни или недели после входа. Тогда я отношусь к этому, как к подарку, и без колебаний забираю лёгкую прибыль. Так было в этом году с $BELU, $ABRD и $AQUA Буквально вчера с $ISKJ, а сегодня вот радует $VEON Будьте терпеливы и воздастся.

Докупил $VALE Но по ходу будем ещё ниже.

Порой задумываюсь о поведении участников рынка. Вот казалось бы все люди взрослые и поведение должно быть соответствующим, ан нет. Менеджмент $BSPB же говорил, что планирует байбэк. И вот сейчас после объявления все дружно побежали запрыгивать в уезжающий поезд. Я поимаю, что есть ещё и спекуляции, сам сейчас добрал немного (хотя в бумаге уже и так по самые помидоры), но не думается мне, что всеми сегодня движут исключительно короткие спекуляции. Кто-то сегодня, возможно, прозрел и увидел интересную бумагу.

На просадке немного добираю $KHC Инвестиция не на короткий срок.

Как ни старайся, а ежемесячно выкладывать отчёт не получается. Оно в какой-то части даже хорошо, т.к. в горизонте 2-х месяцев лучше видна динамика. Итак, прошло 2 месяца. Тезисно моё видение: •За эти месяцы активно занимался переаллокацией активов между брокерами. Со временем хочу сделать основным Тиньков, полностью отказавшись от ВТБ (после реализации мультисчетов у Тинькова они уже не интересны), и оставить только один счёт в Финаме (минусы - высокие комиссии, кривая отчётность; плюсы - хороший терминал для работы с данными, широкий выбор инструментов). •Портфель заметно покраснел, но не драматично. Рынок постепенно сползает, что скорее логично. •По возможности старался фиксировать прибыль по позициям, достигшим цели - $ALRS, $AQUA И не нужно тут про то, что как-то низко прикрыл $AQUA. Это из категории "если бы, да кабы". К сожалению $LKOH не дотянул и пока остаюсь в этой спекуляции. •На фоне фиксации позиций, дивидендного потока и пополнений продолжал наращивать долю кэша, но с учётом открытия новых и наращивания старых позиций ( $FIVE, $ABRD, $TATNP, $MDMG, $GEMC, $ISKJ) в итоге получилось не очень. За 2 месяца доля ликвидных инструментов увеличилась всего на 1% с 23.83% до 24.86%. С другой стороны и это не плохо, соблазнов зайти в "дешёвое" было много. По планам: •Продолжу переаллокацию средств в сторону Тинькова. •Продолжаю искать точки выхода по спекулятивным прибыльным позициям. В среднем сроке смотрю в сторону увеличения доли в $ENRU, $SBERP, $GAZP и может быть $YNDX и Mail.ru. •Стараюсь наращивать кэш, предпочтение долларам. Начался август.. #monthly

$ISKJ штука неоднозначная и рисковая, потому и заходил на небольшой объём. Такие бумаги могут как сильно проседать (пример $LIFE), так и улетать, что мы и наблюдаем в ИСКЧ за последние недели. Могу только порадоваться, что прибыль по одному риску перекрывает убыток по другому.

На прилетающие дивиденды потихоньку добираю позицию в $ABRD и $TATNP

TEVA выдала весьма неплохой отчёт - прибыль растёт, продажи перспективных препаратов растут, а долг сокращается. Рад, что нахожусь в бумаге и добирал на просадках. Но реакция рынка с сегодняшним ростом на 13% выглядит чересчур оптимистичной. Может быть появились новости по урегулированию опиоидного скандала в США? $BA тоже радует после новостей об увеличении продаж злополучных 737 Max на волне восстановления авиаперевозок. После недавних просадок было желание даже докупить, но доля бумаги в портфеле и так большая.

TAL дал последний урок Пара слов о ситуации с $TAL и иже с ними. Ничего нового не скажу и можно было бы вообще не писать, но бумага всё стерпит. С теми, для кого ситуация стала не просто неприятностью, а настоящей трагедией, произошло то, что должно было рано или поздно произойти. И если это случилось только в начале вашего пути, будьте благодарны судьбе, потом просто потеряли бы больше. Поверьте, я не ехидничаю над вашим несчастьем. Так вот, если вы в числе таких пострадавших, то вами нарушены несколько базовых правил: •Не покупать то, в чём совершенно ничего не понимаете. Согласитесь, ведь часто вы просто покупали какой-то тикер и всё. Где-то прочитали, что это что-то там про образование и красивые цифры с космическим потенциалом роста. •Не допускать высокой доли бумаги в портфеле. Многие пострадавшие заходили в такую интересную бумагу на всю котлету. Что произойдёт с портфелем после фактического обнуления позиции понятно и так. У меня доля инструмента (если мы говорим об акциях) в среднем составляет 2-3%. Когда она вырастает до 6-7% я просто начинаю её подрезать. •Покупать на свои. Сначала не хотел этого писать, но случаи есть и такие. Если вы торговали с плечом, то ничего, кроме уничижительных эпитетов у меня к вам не будет. Ну а если под это дело ещё был взят и потреб, то "ну вы поняли". Тут уже никакая писанина не поможет. Словом, ваша трагедия уже произошла, а "отыгрывать" на фондовом рынке никогда и ничего нельзя было. Поэтому вы либо забываете о фондовом рынке, как о страшном сне, т.к. чётко понимаете, что азартный или что не хотите учиться. Либо относитесь к ситуации, как к хорошему уроку, работаете над собой и идёте дальше. Ну либо идёте в банк, пока не выросли ставки по кредитам. P.S. TAL — компания, предоставляющая услуги образования. Какая ирония, что даже в этой ситуации они сработали по своему прямому назначению, дав последний урок.

По тейку закрыл позицию в $AQUA Средний вход ₽224, цена закрытия ₽399. Прибыль без учёта дивидендов - 78.13%. Дальше без меня. Доволен.

Таки решил залезть в размещение EMC. Дороговато и время не самое лучшее для открытия новых позиций. Посмотрим. #emc

Нарастил позицию в $MDMG Просадка случилась как нельзя кстати.

Пока не понятно на чём именно вчера был памп в $VEON То ли шортистов вынесли, то ли реакция на новость о продаже дочки в Алжире, а может что-то нам только предстоит узнать. На самом деле всё это не так важно. Сижу в ней давно и вдолгую. После того как $LKOH пробил истхай, цель в 7.5К видится абсолютно вопросом пары недель (если в целом на рынке не случится драмы), а там и прикрываться буду. Кстати, не писал, что пару недель назад открыл небольшую позицию в $MDMG и она очень бодро пошла. И то хлеб. В остальном продолжаю искать точки выхода, стараюсь накапливать кэш и держать больше долларов перед знаковым августом.

Тревожное предчувствие какое-то, особенно сегодня. В последние дни активно наращиваю долларовую позицию и в целом стараюсь высвободить кэш. $USDRUB

Несколько букв о произошедшем раскулачивании металлургов $GMKN $RUAL $NLMK $MAGN и пр. Проблема эта несколько шире, чем просто внезапное снижение предстоящих дивидендов. Кто не заметил это происходит довольно регулярно и не только с металлургами. Регулярно и внезапно залезая в кошелёк к бизнесу, государство даёт чёткий сигнал — ваш бизнес ваш лишь номинально и очень быстро может сменить собственника (примеров масса) и ваши деньги являются вашими деньги ровно на столько же. Поэтому возникает порочный круг. Бизнес при первой же возможности выводит средства (потому что это уже точно не отнимут) и не инвестирует в развитие и безопасность производства, как мог бы. При дилемме инвестировать в то, что может стать не твоим деньгами, которые могут стать не твоими выбор совершенно очевиден — максимально выводить в юрисдикцию, где право собственности не пустой звук. Ну а государство? Оно возмущается и недоумевает от проклятых капиталистов после очередной техногенной катастрофы на ржавеющем производстве. Любой собственник, имеющий уверенность, что это не отнимут и что правила игры не будут меняться государством на ходу, будет инвестировать в производство, отказываясь от текущих прибылей, создавая будущие рабочие места и будущие налоги для государства. Это логично, да и просто закон выживания в условиях глобальной экономики. Но, видимо, это не про нас. В общем, не расстраивайтесь и помните, что в этой стране с сырьевыми компаниями это происходит всегда.

Дисклеймер: Это не реклама или антиреклама. Мне нравится смотреть, как развиваются продукты и сервисы. Так что только здоровая конкуренция. Начал тестировать субсчета у Тинькова. Потребность в них была давно, поэтому вынужден был частично уйти в ВТБ, ибо там такое было. Так что пару слов о плюсах и минусах Тинькова, ибо есть с чем сравнить. Плюсы: •Моментальный ввод/вывод, как и с основным счётом - никаких Т2 (где-то здесь заплакал маленький Финам). Банковская карта у меня от Тинькова, поэтому эта синергия здесь отлично работает. Справедливости ради у ВТБ эти операции по банковским меркам тоже небольшие (в рамках дня), но это всё же не моментально. •Единый тариф на все счета. У ВТБ (и до недавнего времени у Тинькова) для каждого счёта действовуют индивидуальные тарифы. И было совсем несправедливо, когда основной счёт проходил по тарифу Премиум, а ИИС по базовому. С недавнего времени у Тинькова все счета проходят по одному тарифу, в том числе и субсчета. •Субсчета можно переименовать. Это мелочь, но она важна. Когда счетов несколько, то довольно сложно сориентироваться какой счёт для какой цели (особенно, когда порядок сумм одинаковый). У ВТБ регулярно испытываю с этим ощутимый дискомфорт. А у Тинькова сейчас каждый счёт можно переименовать, например, в "На бухло", "Сотка Санька" и пр. •Счета изолированы друг от друга. Если у вас, например, возникает задолженность по НДФЛ на счёте, на котором нет рублей, то она не спишется с субсчёта, на котором будут деньги. Минусы: •К сожалению, сейчас нет возможности переаллокации активов между счетами. С деньгами проще и у того же ВТБ эта возможность есть. Поэтому реализация этой возможности у Тинькова - это вопрос ближайшего времени. А вот иметь возможность перемещать между счетами бумаги было бы очень классно. Поддержка сказала, что такое вроде бы как планируется. Однако, всё будет зависеть от конечной реализации. Если это будет проходить через внебиржевую бескомиссионеую сделку, то это не так интересно с точки зрения оптимизации налогообложения. •К сожалению, в настоящее время у субсчетов нет поддержки экспорта сделок через API, что я активно использую через сервис-агрегатор сделок. По основным счетам эта возможность есть и Тиньков молодцы, потому как ни у Финама, ни у ВТБ подобного вообще нет. Уверен, что реализация тоже не заставит себя ждать долго. Как сухой остаток. Реализация субсчетов у Тинькова на данный момент выглядит интереснее, чем как минимум у ВТБ (субсчета есть и у Альфы, но с этими ребятами в этой жизни зарёкся иметь что-то общее). Тиньков имеет весь функционал, реализованный у конкурентов, плюс обладает и своими уникальными возможностями с заделом на будущее. Если критических проблем не будет и дальше, начну потихоньку переползать с ВТБ. #тиньков_инвестиции #втб_инвестиции #финам #альфа_директ #брокер