Вот теперь всё понятно #мемы

🛍 До 17,6% на коммерческой недвижимости. Свежие облигации: Гарант-Инвест на размещении Вот бы инвестировать в инвестиции, которые нужны инвесторам для инвестиций. А если это ещё и бетон, вдвойне супер. А если бетон не простой, а коммерческий? ФПК Гарант-Инвест снова идёт к коллегам по инвестиционному цеху за деньгами. Купон обещают классный, а полная доходность YTM может быть до 19%. Объём выпуска — 4 млрд. 2,4 года. Ориентир купона: 17-17,6% (до 19,1% YTM). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг BBB от НРА (апрель 2024) и НКР (май 2024). От АКРА был BB-, отозван в мае 2023. ФПК Гарант-Инвест — владелец и УК в сфере коммерческой недвижимости в Москве. В собственности находятся 16 объектов, среди которых ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье» и ТДК «Тульский». На стадии строительства находится МФК WESTMALL на западе Москвы и МФК в Люберцах. Фокус на продуктовый ритейл, общепит и услуги. Тикер: 🏬🏪 Сайт: https://garant-invest.ru Выпуск: ФПК Гарант-Инвест-002Р-09 Объём: 4 млрд Начало размещения: 22 мая (сбор заявок до 17 мая) Срок: 2,4 года Купонная доходность: 17–17,6% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: нет Прошлые выпуски: RU000A107TR3 RU000A106SK2 RU000A106862 RU000A107TR3 🛍 Почему ФПК Гарант-Инвест? Их ТЦ самые топовые? Не самые топовые, но вот строящиеся будут прям топовыми. В целом, у Гаранта довольно качественный портфель коммерческой недвижки, который обеспечивает не только хороший пассажиропоток, но и стабильный кэшфлоу с аренды. Чтобы оценить дела компании, важно понять, как работает бизнес. Гарант строит/покупает коммерческую недвижимость и зарабатывает на аренде. В траты входят управление имеющимися активами и инвестиции в новые. Кэшфлоу должен как минимум покрывать расходы на инвестиции, собственно, примерно так оно и происходит. 🌟 Компании в 2023 году удалось сократить убытки и выйти в плюс после сложного 2022 года. Правда Чистая прибыль небольшая — всего лишь 81 млн, но как минимум пережили уход зарубежных брендов. А впереди ещё предстоит закончить стройку двух серьёзных объектов, которые смогут генерить кэш по-взрослому. А пока придётся жить с дорогими долгами. 🌟 Финансовые показатели выглядят более-менее сносно. 2023 год был самым успешным для компании, с какой стороны ни посмотри. Посещаемость выросла на 4%, а несданных площадей всего 2%. Арендная выручка выросла за год на 7% (ФПК отчиталась об успешной индексации платежей). EBITDA по сравнению с 2022 годом выросла на 15% до рекордных 3,5 млрд рублей. 🌟 Хорошее закончилось. У компании очень высокая долговая нагрузка. Соотношение Чистый долг / EBITDA в районе 12,7х (в 2022 году было 15,6). С учётом корректировки показателя EBITDA на процентные доходы, показатель всё равно высокий — 8,6 (был 9,0). Но НРА уверяет, что для отрасли такую долговую нагрузку можно считать адекватной. Порядка трети кредитного портфеля — облигации. Стоимость портфеля недвижимости в 2023 году составила 33 млрд рублей (рост на 10% в сравнении с 2022 годом). Компания находится в активной инвестиционной фазе реализации девелоперских и редевелоперских проектов. Частичное финансирование строительства кредитными средствами влияет на высокий показатель долга. Несмотря на высокий долг, выпуск выглядит интересным. 🏌️ Во-первых, компания генерит денежный поток, который покрывает процентные платежи. Во-вторых, новые объекты после ввода в строй начнут генерить его ещё активнее, а расходы сократятся. Но это если они достроятся. Я же участвую, у меня и прошлые выпуски есть, и новый тоже беру немного, диверсификацию никто не отменял. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

😸 Пополнил брокерский счёт на 200 000 в мае. Что купил? Часть 1 Продолжаю ежемесячное инвестирование, в мае снова удалось пополнить брокерский счёт на 200 000 рублей, а значит снова можно взять тележку и пойти пошуршать по полкам Мосбиржи в поисках акций и облигаций. А вместе с суммой от продажи акций Газпрома и купонами вышло почти 300 000. Размещения облигаций в первой половине мая шли крайне вяло, так что большая часть покупок — дивидендные акции. О том, что я покупал в апреле, можно 📖 почитать тут. Ну а в мае я покупал только всё хорошее и не покупал ничего плохого — как амбассадор святого туземуна и по совместительству мой лечащий врач в дурке прописал. Базовый план предполагает пополнение на 1,2 млн в этом году на ИИС и БС без учёта вычета. На данный момент это 748 000 за 5 месяцев. По составу портфеля у меня есть план, и я его обновил и придерживаюсь: · Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля). · Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля). · ФосАгро, НЛМК, Алроса, Ростелеком, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля). · Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля). · Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%. · Облигации (40%), замещайки+юаньки (10%), ЗПИФн (10%) — 60% целевая доля всего прочего. · Кроме биржевого портфеля, есть депозит, с ним ничего не делаю. Итак, я продал Газпром и купил Роснефть (около 80 000). Таким образом, у меня получилось прийти к целевой доле уже по трём компаниям из первой пятёрки: Сбер, Лукойл и Роснефть. Остаются Совкомбанк и Новатэк. Также пора обратить внимание на 2 и 3 корзины. Фосагро — на дне и сильно отстаёт по своей доле. НЛМК — начинаю формирование доли + под дивиденды. Понемногу беру других, ну и длинные ОФЗ + корпов на размещениях. 🛍 Что купил в первой половине мая? · LKOH — 1 акция · ROSN — 140 акций · NVTK — 10 акций · SVCB — 500 акций · CHMF — 3 акции · NLMK — 20 акций · PHOR — 5 акций · Святой рандом — скоро расскажу, что попалось · ЗПИФ Парус ЛОГ — 1 пай · Фонд AKME — 2 пая · ОФЗ SU26243RMFS4 — 30 облигаций · АФК Система 1Р30 — 20 облигаций (пока в заявке на размещении) · Урожай — 5 облигаций (пока в заявке на размещении) · ТАЛК лизинг — 5 облигаций (на размещении) Больше всего, конечно, потрачено на Роснефть. Лукойл покупал после дивидендного гэпа, ждём дивиденды от него. 🔹 ТАЛК лизинг Про ТАЛК отдельный пост не писал, довольно внезапно появилось это размещение. Это тюменская лизинговая компания, довольно небольшая, рейтинг BBB от АКРА, подтверждённый в январе 2024 года. Выпуск на 2 года, в первый год купоны 18,25%, во второй год 17,5%. Есть call-оферта на 6 и 12 купонах. 🔹 Урожай Про подсолнечные облигации написал Кот Финанс, читайте. Так себе компания с рейтингом B+, так что немного и по желанию не до погашения. 🔹 ОФЗ 26243 Цены падают, доходности растут. 26243 даёт уже чуть более 14% — круто! Напоминаю, они до мая 2038 года. Это значит, что доходность зафиксирована на 14 лет или до тех пор, пока не захочется их продать на фоне снижения ключевой ставки. Если её когда-нибудь снизят, конечно. У меня их уже 140 штук. 🔹 Валютные облигации Писал я про Акрон в юанях и Новатэк в долларах, а точнее оба два по курсу ЦБ. У моего брокера нет их пока, так что не подавал заявку. Появятся — подам. Нет — буду покупать после размещения. Такой подставы я не ожидал, конечно, но ничего страшного. Кажется, что всё. А, ну портфель уже вплотную приближается к 4 млн. Хороший темп. Не уверен, что к 1 июня он шагнёт в пятый миллион, но это лишь дело времени. На данный момент осталось на покупки до конца месяца чуть более 100 000, ещё должны прийти дивиденды Лукойла в мае, ну и купоны. В планах на вторую половину мая: покупать всё хорошее, не покупать ничего плохого — вот такой отличный план, надёжный, как швейцарские часы. #чтокупил