Назад
X5Group
16 августа 2023 в 9:58
Всем привет! Вчера мы подытожили финансовые итоги полугодия и прежде, чем перевернуть эту важную страницу, хотим обратить внимание на два момента: 1. Сегодня в 20:00 IR команда Х5 примет участие в стриме «Вредного инвестора». Включайтесь, оставляйте вопросы в комментариях под стримом. Будет интересно. Трансляция по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=G7Uhcg4omVw 2. Собрали для вас ключевые тезисы от аналитиков банков и брокеров по итогам вчерашнего раскрытия результатов. Тинькофф Инвестиции Несмотря на снижение маржинальности по EBITDA компания расширяет бизнес за счет открытия новых магазинов, в результате прибыль на акцию выросла на 23% год к году. Свободный денежный поток остается стабильно в положительной зоне. Расписки компании по-прежнему являются хорошим способом инвестиций в защитную отрасль. Мои Инвестиции Результаты компании выглядят еще более сильными в сравнении с конкурентами, а также еще более качественными в сравнении со своими предыдущими отчётами – X5 удалось удержать рентабельность на высоком для данного времени уровне без ухудшения темпов роста. Это наш очевидный фаворит в отрасли. Газпромбанк Инвестиции X5 эффективно работает и наращивает выручку. Ретейлер намерен развивать форматы магазинов «у дома»: «Пятерочки» и дискаунтеров «Чижик», а также повысить эффективность сети супермаркетов «Перекресток» с целью увеличения LFL продаж. После выхода финансовой отчетности, а также жесткой риторики Банка России мы незначительно повысили ожидаемые нами показатели от бизнеса X5 Group. Акции компании продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора. Альфа-банк Х5 остается нашим фаворитом в ритейл секторе – достойный операционный профиль и генерация денежных потоков, а также открывающиеся возможности редомициляции подтверждают эту точку зрения. Акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2023F 3,3x, что предполагает 30% дисконт к среднему уровню за 5 лет и 6% дисконт к Магниту. ПСБ Аналитика В целом компания нам импонирует, и мы видим эффект от выстроенной стратегии развития (фокус на актуальных форматах дискаунтеров и активные сделки m&a для экспансии в регионах). Сдерживающим моментом для инвесторов считаем регистрацию Х5 в иностранной юрисдикции и отсутствие дивидендов. Синара Представленные X5 Retail Group результаты оказались лучше ожиданий, что отражает лидирующее положение компании на рынке, оптимальную для нынешних условий структуру форматов и операционную эффективность. По акциям эмитента подтверждаем рейтинг «Покупать». Мы также отмечаем, что развитие ситуации с применением закона об ЭЗО может стать значимым фактором для котировок акций ретейлера. Атон Компания остается нашим фаворитом в ритейле, однако в ближайшей перспективе может оказаться под давлением ценовой конкуренции и относительно слабого потребительского спроса. Мы считаем, что оценка группы близка к справедливой, а потенциал переоценки в основном зависит от общих параметров рынка (безрисковая ставка и премия за риск по акциям для российского рынка). Наиболее значимым катализатором для бумаги могли бы стать новости о редомициляции. Ренессанс Капитал В целом, результаты X5 за 2 квартал совпали с нашими ожиданиями, включая достойную динамику выручки и заметное снижение рентабельности г/г на фоне высокой базы прошлого года. Так, EBITDA оказалась на 9% выше консенсус-прогноза Интерфакса. Ожидаем, что генерация денежных потоков останется на стабильном уровне, и оцениваем доходность FCF X5 на уровне ~9–16% в 2023–2025 гг. БКС Хороший рост выручки, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами, при ожидаемо слабой рентабельности по EBITDA из-за сложной базы сравнения, активного открытия дискаунтеров «Чижик». При этом результаты оказались выше консенсус-прогноза по EBITDA и чистой прибыли. $FIVE $FIVE@GS
2 111 
+14,35%
21,7 $
+9,68%
51
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 февраля 2024
Обзор сырьевых рынков за последние 4 месяца: агропродукты и удобрения
9 комментариев
Ваш комментарий...
I
Ig.Slavin
16 августа 2023 в 10:04
Поддерживаю Атон
Нравится
Ma_ri_hin
16 августа 2023 в 10:05
Авен в интервью сказал, что уже год ждет от Кипра разрешение продать российский бизнес. Расскажите нам что это за разрешение такое? И как Кипр может разрешить вывод бабла из России? И Про владение через офшорный схематоз тоже расскажите инвесторам
Нравится
Siriust
16 августа 2023 в 10:09
Подытожили итоги...
Нравится
andreses85
16 августа 2023 в 10:26
Спасибо
Нравится
gorbushka80
16 августа 2023 в 11:23
Когда переезд в РФ?
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+112,2%
16,8K подписчиков
roflwolfstreet
+37%
13K подписчиков
investmemes
+22%
5,5K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
X5Group
Официальный блог X5 Group - ведущей продуктовой розничной компании России. Обратная связь - iro@x5.ru
Еще статьи от автора
15 февраля 2024
Друзья, всем привет! БКС Мир инвестиций включил бумаги X5 Group в топ-5 акций для среднесрочных инвесторов По мнению аналитиков курс наших акций может вырасти на 31% до 3000 рублей в течение года за счет: • Ожидания публикации сильных финансовых показателей: по итогам 4 квартала выручка выросла на рекордные 24,7%; • Отличной динамики роста сети жестких дискаунтеров «Чижик». Источник: https://quote.ru/news/article/65ca28989a7947e0ed742362 FIVE
7 февраля 2024
Друзья, всем привет! Незаметно пролетел первый месяц года, а значит самое время поделиться его итогами. Вкратце, мы продолжили движение по заданной траектории развития, подтверждая позицию №1 в ритейле. Ниже дайджест наших главных новостей за январь. Результаты: • X5 Group объявила предварительные операционные результаты за 4 кв. и 12 месяцев. По итогам 2023 года рост чистой выручки составил 20,6% до 3,1 трлн рублей. В течение всего прошлого года мы активно расширялись и выходили в новые регионы, развивали форматы «у дома» и «жесткие» дискаунтеры, а также онлайн-направление. Устойчивое развитие: • X5 Group подвела итоги фудшеринга и благотворительного проекта «Корзина доброты» за 2023 год: за это время нуждающимся людям передали более 936 тонн продуктов и непродовольственных товаров. Безвозмездную помощь получили более 469 тысяч человек, что в 2,3 раза больше, чем в 2022 году. • X5 Group вошла в топ-10 лучших работодателей России 2023 года по версии HeadHunter, став единственным представителем ритейла в первой десятке. За год компания поднялась на 19 позиций и заняла 9 строчку. Спасибо, что вы с нами! Будем держать вас в курсе всех новостей! FIVE
26 января 2024
Друзья, всем привет! По традиции делимся взглядами аналитиков и брокеров на Х5 после публикации операционных показателей за 2023 год: • Тинькофф Инвестиции: Компания представила сильный операционный отчет, который подтверждает защитные функции бумаг продуктового ритейла. Так, в 4 квартале компания ускорила рост сопоставимых продаж до 13,2% г/г за счет значительного роста продовольственной инфляции в последнем квартале 2023 года. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании и целевую цену на уровне 2 600 рублей за расписку. • Альфа-Инвестиции: Предварительные итоги года тоже отличные: выручка +20,6%, до 3,1 трлн руб., а сопоставимые продажи прибавили 9,6%. Общая торговая площадь группы увеличилась на 12,1%: добавилось 2144 новых Пятёрочки и 983 Чижика. …потенциал роста есть: в течение года бумаги могут подорожать на 20% — до 2 750 руб. • СберИнвестиции: Компания продолжает активно развиваться в сегменте «мягких» и «жестких» дискаунтеров, которые остаются основными драйверами роста выручки. Опубликованные показатели превзошли наши ожидания, мы позитивно оцениваем ускорение роста выручки и подтверждаем оценку «Покупать» акции X5 Group. • Газпромбанк Инвестиции: X5 Retail Group продолжает динамично развиваться несмотря на размер бизнеса. Темпы прироста как площадей, так и выручки продолжают обгонять инфляцию, что делает бизнес защитным активом для инвесторов. Акции X5 Group продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и остаются инвестиционно-привлекательными по текущей цене. • ПСБ Аналитика: Сохраняем позитивный взгляд на компанию и считаем, что в 2024 г. бумаги потребсектора, особенно продовольственных компаний, покажут динамику выше рынка. Наша целевая цена бумаг Х5 на горизонте 12 месяцев – 3 100 руб. FIVE