🎙 Обзор отчета Совкомбанка за 1 кв. 2024 года Фундаментальная ситуация на горизонте года ухудшилась ✔️ Чистая прибыль Совкомбанка за 1 кв. 2024 года = 24,8 млрд руб. Если не разбираться - хорошая, при этом, в отчете много разовых статей: + 14,6 млрд руб. – доход от выгодной покупки Хоум Банка + 4,8 млрд руб. – чистая прибыль от финансовых инструментов (облигаций) + 3,1 млрд руб. – чистая прибыль по операциям с иностранной валютой, драг. металлами и производными фин. инструментами В 1-м квартале был высокий % расходов по кредитным убыткам от чистого процентного дохода — 48,3% в то время, как в 2023 году = 23,4%. Эта статья, напротив, забрала из прибыли около 8,8 млрд руб. в сравнении со средним значением расходов по кредитным убыткам. ❌ Скорректированная прибыль Совкомбанка за 1 кв. 2024 года = 12 млрд руб. без разовых доходов и расходов (по оценке самой компании) Ранее руководители банка заявляли, что Совком сможет достичь результата 2023 года в 2024 году, только уже без разовых статей (прибыль в 2023 году = 95 млрд руб.). Сейчас банк в пресс-релизе указал, что достичь результата 2023 года не получится. Хорошая новость в том, что Хоум Банк начали консолидировать только с 30 марта (в отчетный период вошла его прибыль только за 1 день). По моим расчетам, Хоум Банк принесет около 10 млрд руб. прибыли Совкомбанку за 9 мес. 2024 года. ❗️Мой прогноз по чистой прибыли Совкомбанка на 2024 год 24,8 млрд руб. – получили за 1 квартал 36-40 млрд руб. – могут органически получить сами за оставшиеся 9 мес. 10 млрд руб. – прибыль Хоум Банка за оставшиеся 9 мес. Итого: я жду прибыль Совкомбанка от 70 до 75 млрд руб., из которых около 12 млрд руб. – разовая 🔄 Доп. эмиссия и SPO Совкомбанк рассматривает возможность оплаты акциями допэмиссии полной стоимости Хоум Банка (пока сделали эмиссию, чтобы оплатить 51%). Это потребует увеличение кол-ва акций допэмиссии на 1 млрд штук до примерно 2 млрд штук. Размытие еще на 5%, некритично. Помимо дополнительной эмиссии для покупки Хоум Банка, Совкомбанк рассматривает SPO (то есть увеличение доли акций в свободном обращении за счет продажи акций главным акционером «Совко капитал партнерс»). Здесь важно, куда пойдут деньги от SPO, если в компанию – супер, если нет – нейтрально, и какой будет цена предложения. 📊 Мультипликаторы P/E 2024 (капитализация / прибыль) = 5,63 (при прибыли в 75 млрд руб.) ROE (прибыль / собственный капитал) = 23,85% (без разовых доходов 20%, ниже, чем у Сбера) P/BV (капитализация / собственный капитал) = 1,34 (при капитале 315 млрд руб. на конец года без субордов) Выглядит уже довольно справедливо. 💸 Дивиденды Собрание акционеров пройдет 25 июня 2024 года, рекомендовано выплатить 1,14 руб. на 1 акцию (доходность 5,9%). Дата отсечки – 7 июля 2024 года. По итогам 2024 года банк намерен выплатить от 25 до 30% чистой прибыли на дивиденды. При прибыли в 75 млрд руб. дивиденды составят 1,03 руб. на 1 акцию или 5,33% доходности от текущей цены. Справедливая оценка Совкомбанка SVCB Снижаю свой прогноз по прибыли Совкомбанка на 2024 год до 70-75 млрд руб. (включая интегрированные результаты Хоум Банка), по P/E = 5, справедливая цена акций составляет от 16 до 17,1 руб. за штуку. Плюс дивиденды 1,14 руб. Мне нравится компания, ее открытость с инвесторами, подход на IPO (дали заработать), НО текущая оценка компании по той прибыли, которую она может показать в 2024 году мне не кажется интересной. Я участвовал в IPO Совкомбанка, заработал 55%, продал акции в диапазоне от 16 до 19 руб. за штуку. #прояви_себя_в_пульсе Дальше сделаю для вас обзоры отчетов ВТБ, МКБ и БСП за 1 квартал 2024 года. И разберу отчет Магнита, его гляну раньше всех, так как сам держу акции. Подпишитесь, чтобы не пропустить! Поддержите пост лайком 👍 -//- Друзья, моя стратегия автоследования Влад про деньги | Акции РФ прибавила 15,7% за 2,5 мес., что на 9 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подпишитесь на стратегию и зарабатывайте вместе со мной!

Выдача ипотеки на новостройки в апреле выросла на 20% год к году. Почему? Интересная статистика по выдаче ипотеки за первые 4 мес. 2024 года. Первичка: +6% год к году за 4 мес. + 20% год к году за апрель Вторичка: — 32% год к году за 4 мес. — 39% год к году за апрель Пока мы видим, что высокая ставка убивает только вторичку. Да, спрос на первичку ниже, чем в рекордных 3 и 4 кв. 2023 года, но лучше, чем в начале 2023 года. Рынок боится, что будет со спросом после отмены льготной ипотеки с господдержкой и пересмотра условий семейной ипотеки. Именно из-за этих опасений, на мой взгляд, буксует Самолет. Трудными могут быть 3 и 4 кварталы этого года, дальше должно помочь потенциальное снижение ставки, пока же для первички все неплохо. Переходите и читайте мои большие обзоры акций российских застройщиков: Обзор Самолета: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9c24d1ff-7e8e-4081-a1d9-bbabc5dd8fb3/ Обзор Эталона : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/106a0aee-0213-487f-ad1e-92405b2bb297/ Обзор ЛСР: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/82237d8e-31b3-41c9-8766-16a826a930c6/ Статистика интересна для держателей акций SMLT ETLN LSRG PIKK Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

Почему продажи Самолета будут расти? Вот наглядно, почему я считаю, что продажи Самолета будут расти, а ЛСР — снижаться. Это данные по объему текущего строительства. Самолет SMLT за 6 лет вышел на 1-е место в стране с объемом 5,5 млн кв. метров прямо сейчас (рост с 0,57 млн кв. метров в 2017 году). ЛСР LSRG , в сравнении с 2017 годом, стагнирует — тогда был 2,1 млн кв. метров и сейчас столько же (а пик был в 2018 году). Переходите и читайте мои большие обзоры акций российских застройщиков: Обзор Самолета: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/9c24d1ff-7e8e-4081-a1d9-bbabc5dd8fb3/ Обзор Эталона ETLN : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/106a0aee-0213-487f-ad1e-92405b2bb297/ Обзор ЛСР: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/82237d8e-31b3-41c9-8766-16a826a930c6/ Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!