Vlad_pro_Dengi
Vlad_pro_Dengi
19 апреля 2024 в 11:28
👀 Обзор отчета НЛМК за 2023 год — почему компания недешевая? 📊 Финансовые результаты НЛМК за 2023 год • Выручка = 933,4 млрд руб. (1 полугодие = 505,7 млрд руб., 2 полугодие = 427,8 млрд руб.) Обратите внимание на снижение выручки во 2-м полугодии, цены на сталь в рублях были выше, чем в 1-м полугодии. Это результат продажи 2-х заводов (НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал). • Чистая прибыль = 209 млрд руб. (1 полугодие = 91,8 млрд руб., 2 полугодие = 117,3 млрд руб.) Чистую прибыль исказили несколько разовых факторов (как в плюс, так и в минус): + 59,8 млрд руб. (прибыль от прекращенной деятельности, полагаю, продажа заводов) - 24,5 млрд руб. (доля в результатах совместных предприятий) - 10,7 млрд руб. (результат хеджирования) + 5,2 млрд руб. (курсовые разницы) • Скорректированная чистая прибыль = 174,5 млрд руб. (1 полугодие = 98,1 млрд руб., 2 полугодие = 76,4 млрд руб.) Если добавить к ней прибыль от прекращенной деятельности, вот те 230-240 млрд руб., которые я прогнозировал. Моя модель показала свою точность. ➡️ Мои прогнозы на 2024 год: • Выручка = 897,2 млрд руб. • Чистая прибыль = 170 млрд руб. • FCF (свободный денежный поток) = 115,3 млрд руб. (CAPEX = 90 млрд руб.) ℹ️ Основа прогноза: • Производство стали = 14,4 млн т. • Средняя цена г/к стали в США = 900 $ • Средний курс доллара = 90 руб. 💸 Дивиденды НЛМК уже объявил дивиденды за 2023 год — это 25,43 руб. на 1 акцию, доходность 11,2% к текущей цене, дата отсечки – 27 мая 2024 года. По моим расчетам, если НЛМК решит вернуться к квартальным выплатам, то может добавить еще 4,81 руб. на 1 акцию за 1-й квартал. Разовый большой дивиденд может стать краткосрочным драйвером для котировок. Всего же за 2024 год прогнозирую 19,24 руб., это 100% FCF, и дивидендная доходность 8,46% к текущей цене, невысоко. Справедливая цена $NLMK При прибыли в 209 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 244 руб. за 1 акцию, при этом я жду снижения прибыли НЛМК до 170 млрд руб., справедливая цена тогда составляет 199 руб. Если учесть дивиденды 25,43 руб. на акцию, то акции стоят чуть дороже справедливой цены. Ситуация похожа на Северсталь, но рисков в НЛМК больше. Отчет в рамках ожиданий, акций НЛМК в портфеле нет, в секторе металлургии предпочтение по текущим ценам отдаю акциям ММК. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, подпишитесь на мою стратегию автоследования &Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11,21%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Не забывайте нажать лайк, если полезно! Сегодня-завтра сделаю разбор IPO МТС-Банка. Если вы читаете канал, но еще не подписаны — подпишитесь, чтобы не пропустить 👍
Влад про деньги | Акции РФ
Vlad_pro_Dengi
Текущая доходность
+11,22%
227,2 
3,78%
40
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
3 комментария
Ваш комментарий...
Patriot_RUS
19 апреля 2024 в 12:20
Вот и идёт спор среди держателей 𝐍𝐋𝐌𝐊 акций 𝐌𝐌𝐊 чьи акции надежнее и не нахайях ٳ ٳ ٳ ☝😏
Нравится
Brunoblock
19 апреля 2024 в 13:00
У ммк всё гораздо хуже по производству , а следовательно и привлекательность для инвестора в данный момент времени слабее..
Нравится
MontyBurns
19 апреля 2024 в 14:26
Думаю будет очень хороший год для всех сталеваров, повышенный спрос внутри страны, рост цен на мировых рынках, который отразится и на прибыльности внутренних продаж, плюс плавная девальвация рубля.
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Panfilov_Invests
+27,3%
3,9K подписчиков
Panda_i_dengi
+28,1%
768 подписчиков
Bender_investor
+11,9%
4,2K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
5,8K подписчиков37 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+62,58%
Еще статьи от автора
27 мая 2024
📣 Обзор отчета ВТБ за 1 квартал 2024 года Самый дешевый банк, НО с большими нюансами ❌ Чистые процентные доходы за 1 кв. (после вычета резервов) = 121,7 млрд руб. (1 кв. 2023 = 126,4 млрд руб.; 4 кв. 2023 = 150,1 млрд руб.) Выросли процентные расходы. ✔️❌ Чистые комиссионные доходы за 1 кв. = 51,7 млрд руб. (1 кв. 2023 = 42 млрд руб.; 4 кв. 2023 = 58,8 млрд руб.) ✔️❓ Чистая прибыль ВТБ за 1 кв. 2024 года = 122,4 млрд руб. (1 кв. 2023 = 147,2 млрд руб.; 4 кв. 2023 = 56,3 млрд руб.) НО: есть нюансы — у ВТБ в 1-м квартале много разовых доходов — например, 54,5 млрд руб. банк получил от операций с финансовыми инструментами; всего же непроцентных доходов 78,2 млрд руб., большая часть из которых неповторяема ❌ Скорректированная чистая прибыль ВТБ за 1 кв. 2024 года = 50 млрд руб. Собственный капитал = 2 282 млрд руб. ROE (чистая прибыль / собственный капитал) = 21,5% (8,8%, если считать по скорректированной) 👀 Мой прогноз по чистой прибыли ВТБ на 2024 год = 323,9 млрд руб. (скорректированная на непостоянные статьи = 227,2 млрд руб.) Костин заявил, что ВТБ заработает 500 млрд руб. чистой прибыли уже в 2024 году. Я пока не понимаю, как это вообще возможно, исходя из тех цифр в отчете, что мы видим. Мой прогноз значительно ниже. 📊 Мультипликаторы VTBR P/E 2024 без учета привилегированных акций (капитализация / прибыль) = 1,9, среднее на истории около 3 P/E 2024 с учетом привилегированных акций (капитализация / прибыль) = 3,5, среднее на истории около 5 При этом, если посчитать по скорректированной прибыли на разовые статьи – то значения как раз и будут 2,6 и 4,9. P/BV (капитализация / собственный капитал) = 0,49 (на истории 0,75) 💸 Дивиденды А. Костин заявил, что банк рассмотрит выплату дивидендов по итогам 2024 года, но базовый сценарий – начало выплат по итогам 2025 года (в 2026-м). «На сегодня по согласованной методике с Центральным банком мы планировали начать выплату дивидендов по итогам 2025 года. Но скажу сейчас абсолютно без каких-то обещаний - ситуация может быть лучше. Я не исключаю возможности выплаты дивидендов по итогам текущего года, это будет понятнее ближе к концу года, скорее всего. Но мы понимаем, что нам нужно вернуться к практике выплаты дивидендов и будем стремиться это сделать» Ранее первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов говорил, что ВТБ может выплатить 80 млрд руб. (в пропорции 50 на 50 на АО и АП) дивиденды по итогам 2025 года – в 2026-м. Доходность при выплате 40 млрд руб. на АО составляет 6,7% при текущей цене акций. 📈 Справедливая оценка акций ВТБ Сложно оценивать справедливую стоимость ВТБ. По потенциальной прибыли в 323,9 млрд руб. в 2024 году – справедливая цена акций составляет 0,036 руб. (по P/E = 3 без префов). По скорректированной прибыли на непостоянные доходы в 227,2 млрд руб. – справедливая цена акций составляет 0,0254 руб. Я пока не покупаю акции ВТБ, акции Сбера SBER SBERP и Тинькофф TCSG мне нравятся больше. В Тинькофф сегодня по 2 887 я открыл позицию, она пока небольшая. Мой обзор Сбера: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/2d99907f-6b63-43fd-9f39-1f295fcbe168/ Мой обзор группы Тинькофф-Росбанка: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/59edf91e-9e1d-4c22-b7a2-1b911b1b6b46/ #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите обзор ВТБ позитивной реакцией, мне будет приятно. И впереди обзоры МКБ и БСП, подпишитесь, чтобы не пропустить 👍 -//- Друзья - коррекция на рынке, отличное время, чтобы присоединится к моей стратегии автоследования Влад про деньги | Акции РФ. С момента запуска 5 марта стратегия прибавила 11,1%, в то время как индекс вырос только на 2%. Подключайтесь!
26 мая 2024
ℹ️ Обзор отчета Ростелеком за 1 квартал Снижаю прогноз по прибыли на 2024 год ✔️ Выручка за 1 кв. = 173,8 млрд руб. (в 1 кв. 2023 года = 159,6 млрд руб.) ❌ Чистая прибыль за 1 кв. = 12,5 млрд руб. (в 1 кв. 2023 года = 17,4 млрд руб.) Снижение чистой прибыли, в основном, обусловлено возросшими финансовыми расходами Ростелекома — 16,8 млрд руб. в 1-м кв. 2024 против 10,5 млрд руб. в 1-м квартале 2023 года (у компании большой долг, 45% которого — с плавающей ставкой, это и есть причина роста финансовых расходов). Операционные расходы также выросли быстрее выручки — 11,3% против 8,9%. Ростелеком подтвердил планы вывести на IPO Центр Обработки Данных (ЦОД). Это, конечно, хорошо — по моим расчетам, Ростелеком получит от этой сделки от 5 до 10 млрд руб. ❗️ Снижаю прогноз по прибыли Ростелекома в 2024 году с 51,6 млрд руб. до 47,4 млрд руб. 💸 Дивиденды Ростелекома Президент Ростелекома Михаил Осеевский заявил, что «рекомендация менеджмента в соответствии с дивидендной политикой – выплатить дивиденды за 2023 год в размере 6,06 рубля на обыкновенную и привилегированную акции. Все документы сейчас находятся в правительстве в соответствии с регламентом» Мой прогноз по дивидендам, который я давал после отчета по МСФО за 2023 год, оказался точным. Ростелеком выплатит дивидендами 50% от чистой прибыли. 6,06 руб. – это 5,8% доходности на АО RTKM и 7,1% на АП RTKMP. При прибыли в 47,4 млрд руб. в 2024 году, Ростелеком может выплатить 6,79 руб. на 1 акцию (доходность 6,5% на АО и 8% на АП). Справедливая цена акций Ростелекома Справедливая цена обыкновенных акций Ростелекома по потенциальной прибыли в 2024 году = 47,4 млрд руб. составляет 110 руб. за 1 акцию (по P/E = 8). С начала года обыкновенные акции Ростелекома прибавили более 50%, и это одна из лучших бумаг в индексе Мосбиржи за период. Мой обзор Ростелекома был 17 ноября вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/798b41bb-e70f-4bb4-8d9c-0804f3f7f0ed/ , тогда же я открыл позицию в компании и рассказал вам об этом (набирал позицию в диапазоне от 68 до 80 руб.). Сейчас я полностью закрыл позицию в акциях Ростелекома в личном портфеле (сделал это по отметкам 93 и 97 руб. за акцию). Считаю, что акции компании уже оценены справедливо. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Открыто с вами делился этой идеей. Поздравляю тех, кто воспользовался ей, с хорошей прибылью. Поддержите идею лайком! 👍 И напомню, особенно для тех, кто присоединился не так давно, что я веду стратегию автоследования в Тинькофф Инвестициях Влад про деньги | Акции РФ, на которую можно подписаться вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/
24 мая 2024
💸 Совет директоров Нижнекамскнефтехим принял решение о дивидендах за 2023 год Дивиденды на 1 акцию: 2,94 руб. на АО и АП Дивидендная доходность: 3,8% на АП, 3% на АО Дата отсечки: 9 июля 2024 года Мой прогноз по дивидендам был чуть ниже — 2,63 руб. на акцию, дали чуть больше. Платят не менее 15% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Так и выплатили. Див доходность маленькая, но дивиденды в кейсе Нижнекамскнефтехима – не главное. 🖥 Ближайшие драйверы для компании: ✔️ отчет по МСФО за 1-е полугодие (я жду хороший отчет, потому что сейчас высокие цены на каучук и слабый рубль) ✔️ главный драйвер — запуск нового производства ЭП-600 до конца 2024 года, и последовательный рост производства на 70% в ближайшие 2 года 📈 Справедливая цена По потенциальной прибыли 2024 года в 39,8 млрд руб. справедливая цена акций компании составляет 133 руб. АО NKNC и 109 руб. АП NKNCP (по P/E = 6). Мой большой обзор компании вот тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/3963c953-ef5c-41c8-969e-3f4851b67d1a/ Акции НКНХ держу и в личном портфеле, и в стратегии автоследования. Рынок пока о компании не помнит, на мой взгляд, вспомнит во второй половине 2024 года, когда компания запустит ЭП-600. Инвесторов НКНХ поздравляю с небольшими дивидендами. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #акции #аналитика Готовлю обзоры по ВТБ, БСП и МКБ. Подпишитесь, чтобы не пропустить!